Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Linde plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une croissance progressive sur la période analysée. Après une valeur non disponible en 2020, il a commencé à augmenter à partir du premier trimestre de 2021, passant de 2.83% à 3.42% au deuxième trimestre, puis poursuivant une tendance haussière régulière jusqu'à atteindre 7.99% au troisième trimestre 2024. Cette évolution suggère une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du rendement. La croissance régulière indique une optimisation potentielle des actifs ou une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une tendance à la hausse tout au long de la période. Après une stabilité proche de 1.88 en 2020, il a progressivement augmenté pour atteindre 2.23 au troisième trimestre 2024. Cette tendance indique une augmentation de l’endettement financier par rapport aux fonds propres ou autres mesures de capitaux, suggérant un recours accru à la dette pour financer la croissance ou la restructuration financière. La légère hausse est régulière, mais aucune fluctuation significative n’est observée, ce qui pourrait refléter une politique de financement relativement constante mais en disposition de l’entreprise à augmenter son levier financier à moyen terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable sur la période, avec une première apparition en 2021 à 5.29%. Il a ensuite augmenté de manière significative pour atteindre 17.43% au troisième trimestre 2024. Cette hausse témoigne d'une amélioration continue de la rentabilité des capitaux propres investis. La progression régulière, avec notamment un accroissement marqué à partir de 2021, indique une gestion efficace du capital propre et une capacité accrue à générer des bénéfices pour les actionnaires. La forte croissance du ROE est cohérente avec l'évolution positive du ROA, bien que celle-ci soit plus modérée, ce qui pourrait également refléter une utilisation accrue de la dette pour amplifier la rentabilité des fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Linde plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance à la hausse significative sur la période analysée. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2020, le ratio commence à augmenter dès cette période, pour atteindre près de 20 % à la fin de l'année 2024. Cette progression témoigne d'une amélioration constante de la rentabilité nette de l'entreprise, indiquant une gestion efficace de ses coûts et une capacité à générer des bénéfices plus importants par rapport à son chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance globalement haussière entre le deuxième trimestre 2020 et la fin d'année 2022, passant de 0,31 à 0,45. Par la suite, il se stabilise autour de 0,42, avec de légères fluctuations. Cette évolution suggère une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avant une stabilisation. La baisse modérée à partir de 2023 pourrait indiquer une saturation ou une optimisation des actifs existants.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier affiche une tendance à la hausse sur la période, passant en dessous de 2 au début de 2020, puis progressant constamment pour atteindre un peu plus de 2,2 à la fin de 2025. Cette augmentation indique une utilisation croissante de l'endettement dans la financement des activités, ce qui pourrait être associé à des stratégies d'expansion ou d'investissement. La stabilité relative autour de 2 à 2,1 jusqu'en 2024, suivie d'une légère accélération, suggère une gestion de la dette maîtrisée, mais une dépendance accrue aux financements externes à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, indicateur de la rentabilité pour les actionnaires, montre une tendance à la croissance constante après le troisième trimestre 2020. Il progresse régulièrement, passant d'environ 5,3 % à plus de 17 % à la fin de la période analysée. Cela reflète une amélioration notable de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices par rapport aux capitaux investis, soutenue par la fois par la hausse de la rentabilité et par une gestion efficace des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Linde plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse significative sur la période analysée. Après une absence de données pour le début de la période, il apparaît à 9.18% au troisième trimestre 2029, puis augmente régulièrement pour atteindre 20.2% au troisième trimestre 2025. Cette progression indique une amélioration continue de la rentabilité nette de l'entreprise, suggérant une meilleure gestion des coûts, une augmentation des marges ou une amélioration de la performance commerciale dans la période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à la croissance modérée jusqu’au quatrième trimestre 2022, passant de 0.31 à 0.45. Ensuite, il connaît une stabilisation autour de 0.42 à 0.41, avant de diminuer légèrement pour atteindre 0.39 au dernier trimestre considéré. Cette évolution indique une utilisation plus efficace des actifs dans la génération de revenus, avec une croissance notable durant la premier partie de la période, puis une stabilisation et une légère baisse dans la dernière phase. La tendance pourrait refléter une maturité dans l’utilisation des actifs ou un changement dans la structure opérationnelle.
- Évolution du rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs de l'entreprise, suit une tendance à la hausse tout au long de la période. Après une absence de données initiales, il augmente de 2.83% à 4.69% à la fin 2021. La croissance se poursuit, atteignant un pic à environ 7.85% au troisième trimestre 2024 avant de se stabiliser autour de 7.8% à la fin de la période. Cela traduit une amélioration de la rentabilité globale des actifs, confirmant la capacité de l'entreprise à générer davantage de profit avec ses actifs. La stabilisation à un haut niveau pourrait indiquer une maturité dans cette capacité ou une phase de consolidation des gains.