Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Linde plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution positive du ratio de rendement de l’actif (ROA) sur la période considérée. Une progression constante est observée, passant de 3,42% au premier trimestre 2021 à 8,25% au troisième trimestre 2025. Cette tendance suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une augmentation globale, avec des fluctuations trimestrielles modérées. L'accélération de la croissance est particulièrement notable à partir du premier trimestre 2023, atteignant son point culminant au troisième trimestre 2025.
Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse, bien que plus graduelle. Il évolue de 1,84 au premier trimestre 2021 à 2,23 au troisième trimestre 2025. Cette augmentation indique un recours accru au financement par emprunt.
- Ratio d’endettement financier
- L'évolution du ratio d'endettement financier est relativement linéaire, avec une légère accélération au cours des derniers trimestres. Il est important de noter que, malgré cette augmentation, le ratio reste dans une fourchette considérée comme gérable.
Le rendement des capitaux propres (ROE) affiche la plus forte progression parmi les ratios analysés. Il passe de 6,29% au premier trimestre 2021 à 18,37% au troisième trimestre 2025. Cette augmentation significative indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance exponentielle, particulièrement marquée à partir du premier trimestre 2023. Cette performance suggère une utilisation plus efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices, ou une augmentation de la marge bénéficiaire nette.
En résumé, les données indiquent une amélioration continue de la rentabilité, tant en termes de rendement des actifs que de rendement des capitaux propres, accompagnée d'une augmentation progressive du niveau d'endettement.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Linde plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une tendance générale à l'amélioration de la rentabilité au fil du temps. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression constante, passant de 10,48% au premier trimestre 2021 à 21,17% au premier trimestre 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et/ou une meilleure gestion des coûts.
Le ratio de rotation des actifs présente une évolution moins marquée. Après une légère augmentation entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, il s'est stabilisé autour de 0,42 avant de diminuer progressivement pour atteindre 0,39 au troisième trimestre 2025. Cette tendance pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus, ou une augmentation des actifs immobilisés.
Le ratio d’endettement financier a montré une augmentation continue sur la période analysée, passant de 1,84 au premier trimestre 2021 à 2,23 au troisième trimestre 2025. Cette hausse indique un recours accru à l'endettement pour financer les opérations ou les investissements. Il convient de surveiller cette évolution pour évaluer le niveau de risque financier.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire ascendante similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il est passé de 6,29% au premier trimestre 2021 à 18,37% au premier trimestre 2025, ce qui témoigne d'une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une augmentation constante sur toute la période, indiquant une amélioration de la rentabilité.
- Ratio de rotation des actifs
- A connu une légère augmentation initiale suivie d'une stabilisation puis d'une légère diminution, suggérant une possible baisse de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- A augmenté de manière continue, indiquant un recours croissant à l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- A augmenté de manière significative, reflétant une amélioration de la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Linde plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une tendance générale à l'amélioration de la rentabilité au fil du temps. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression constante, passant de 10,48% au premier trimestre 2021 à 21,17% au premier trimestre 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et/ou une meilleure gestion des coûts.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a augmenté de manière significative sur la période analysée, avec une accélération notable à partir du premier trimestre 2023. Les fluctuations trimestrielles sont relativement faibles, indiquant une stabilité dans la rentabilité.
Le ratio de rotation des actifs présente une évolution plus stable, mais globalement moins favorable. Il a augmenté initialement, atteignant un pic au troisième trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 0,42 puis de diminuer légèrement vers 0,39 au troisième trimestre 2025. Cette stabilisation, suivie d'une légère baisse, pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Bien qu'il y ait eu une amélioration initiale, le ratio a montré une tendance à la stabilisation et à une légère diminution, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, affichant une amélioration continue. Il est passé de 3,42% au premier trimestre 2021 à 8,25% au premier trimestre 2025. Cette progression est cohérente avec l'augmentation de la rentabilité et suggère une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des actifs disponibles.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une augmentation constante, reflétant une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices. L'accélération de la croissance du ROA à partir du premier trimestre 2023 correspond à l'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette.
En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la rentabilité, comme en témoigne l'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROA. Cependant, la stabilisation et la légère diminution du ratio de rotation des actifs pourraient nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes et les opportunités d'amélioration.