Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Linde plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant du 31 mars 2022 au 31 mars 2026 révèle une amélioration constante de la rentabilité couplée à une augmentation progressive du levier financier.
- Rentabilité des actifs
- Le ratio de rendement de l'actif affiche une tendance haussière soutenue, progressant de 4,86 % au premier trimestre 2022 pour atteindre 8,2 % au premier trimestre 2026. Cette évolution indique une optimisation continue de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, avec une accélération notable observée entre mars 2023 et juin 2023.
- Structure de l'endettement
- Le ratio d'endettement financier présente une croissance régulière et linéaire, passant de 1,93 à 2,24 sur l'ensemble de la période. Cette progression traduit un accroissement graduel de la proportion de dettes dans le financement des actifs.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu la progression la plus significative, passant de 9,36 % en mars 2022 à 18,36 % en mars 2026. Cette croissance quasi linéaire est le résultat combiné de l'augmentation de la rentabilité des actifs et de l'effet de levier produit par la hausse du ratio d'endettement.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Linde plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant du 31 mars 2022 au 31 mars 2026 révèle une amélioration marquée de la rentabilité opérationnelle et financière, accompagnée d'une stabilité dans l'utilisation des actifs et d'une hausse progressive de l'endettement.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance haussière soutenue est observée, le ratio progressant de 12,66 % au premier trimestre 2022 pour atteindre 20,44 % au premier trimestre 2026. La croissance est particulièrement notable à partir de mars 2023, avec un pic à 21,17 % en septembre 2025, ce qui indique une optimisation significative de la rentabilité nette.
- Ratio de rotation des actifs
- Cet indicateur demeure relativement stable sur l'ensemble de la période. Après avoir atteint un maximum de 0,45 en septembre 2022, le ratio a fluctué dans une plage étroite entre 0,39 et 0,42. Cette stabilité suggère que l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus est restée constante.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement financier affiche une progression lente mais constante, passant de 1,93 en mars 2022 à 2,24 en mars 2026. Cette tendance indique une augmentation graduelle du levier financier utilisé par l'organisation sur la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire ascendante, doublant presque pour passer de 9,36 % en mars 2022 à 18,36 % en mars 2026. Cette évolution positive est corrélée à l'augmentation de la marge bénéficiaire nette, témoignant d'une capacité accrue à générer des profits à partir des fonds propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Linde plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 révèle une amélioration significative de la rentabilité nette, conjuguée à une stabilité dans l'exploitation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance haussière constante est observée, le ratio progressant de 12,66 % en mars 2022 pour atteindre 20,44 % en mars 2026. Une accélération notable est enregistrée entre mars 2023 et juin 2023, où la marge passe de 13,46 % à 17,2 %. Par la suite, l'indicateur se stabilise et se maintient durablement au-dessus de 19 %.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une stabilité relative sur l'ensemble de la période. Après un pic à 0,45 en septembre 2022, la valeur oscille principalement autour de 0,40, avec une légère tendance à la baisse vers 0,39 observée entre juin et décembre 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs suit une trajectoire ascendante, évoluant de 4,86 % à 8,2 %. Cette croissance est portée par l'augmentation de la marge bénéficiaire nette, tandis que l'efficacité de l'utilisation des actifs reste constante, permettant ainsi une amélioration globale de la rentabilité du capital employé.