Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Sherwin-Williams Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère augmentation de mars à juin 2021, il a diminué progressivement jusqu'à mars 2022. Une reprise s'est ensuite observée, culminant en juin 2024, suivie d'une légère baisse à la fin de la période. Globalement, le ROA a démontré une certaine volatilité, mais s'est maintenu dans une fourchette relativement stable, oscillant principalement entre 7,96% et 11,35%.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation constante de mars 2021 à décembre 2022, indiquant une augmentation de l'endettement. Cependant, à partir de mars 2023, une tendance à la baisse s'est manifestée, avec une diminution continue jusqu'à décembre 2024. Cette évolution suggère une réduction de l'endettement au fil du temps. Le ratio a fluctué entre 5.77 et 9.91 durant la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une forte performance initiale, avec une augmentation significative de mars à juin 2021. Il a ensuite connu des fluctuations, mais est resté à un niveau élevé. Une baisse notable s'est produite à partir de septembre 2022, suivie d'une stabilisation relative. Une nouvelle augmentation a été observée en 2024, avant une baisse plus prononcée à la fin de la période analysée. Le ROE a varié considérablement, allant de 57.83% à 81.71%.
En résumé, les données indiquent une gestion de l'endettement qui s'améliore, tandis que le rendement des actifs et des capitaux propres présentent des fluctuations, avec une tendance à la baisse du ROE vers la fin de la période observée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Sherwin-Williams Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chacun des ratios financiers considérés.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Une légère diminution est observée de mars 2021 à décembre 2021, suivie d’une reprise progressive jusqu’à juin 2023. Le ratio atteint son point culminant en juin 2023, puis connaît une légère baisse avant de remonter à nouveau en décembre 2024. Une diminution plus marquée est ensuite constatée en mars et juin 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une relative stabilité, oscillant autour de la valeur de 1. Une légère tendance à la hausse est perceptible de mars 2021 à décembre 2022, suivie d’une diminution progressive à partir de mars 2023. La valeur la plus basse est atteinte en septembre 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté de manière significative de mars 2021 à décembre 2021, indiquant une augmentation de l’endettement. Il atteint un pic en décembre 2021, puis diminue progressivement jusqu’en décembre 2024. Une légère augmentation est observée en mars et juin 2025, mais reste inférieure aux niveaux de fin 2021.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte augmentation de mars 2021 à décembre 2021, atteignant un pic en mars 2022. Il diminue ensuite de manière significative jusqu’en septembre 2023, avant de se stabiliser et de connaître une légère reprise en décembre 2024. Une baisse plus prononcée est observée en mars et juin 2025, indiquant une diminution de la rentabilité des capitaux propres.
En résumé, la période analysée est caractérisée par des fluctuations dans la rentabilité, une stabilité relative de l’efficacité de l’utilisation des actifs, une augmentation initiale de l’endettement suivie d’une diminution, et une évolution complexe du rendement des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Sherwin-Williams Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère diminution progressive, passant de 0.8 au premier trimestre 2021 à 0.78 au troisième trimestre 2025, avec des fluctuations mineures au cours de cette période. Cette tendance suggère une possible réduction de la proportion d'impôts payés par rapport au bénéfice avant impôts.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a présenté une relative stabilité, fluctuant autour de 0.87-0.89 pendant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observable vers la fin de la période, se stabilisant autour de 0.88-0.89 au premier trimestre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a affiché une trajectoire ascendante globale. Après une baisse initiale de 15.76% au premier trimestre 2021 à 12.95% au quatrième trimestre 2021, il a augmenté de manière constante pour atteindre un pic de 16.85% au troisième trimestre 2024, avant de redescendre légèrement à 16.1% au troisième trimestre 2025. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une légère augmentation jusqu'au quatrième trimestre 2023, atteignant 1, avant de connaître une baisse progressive pour se situer à 0.89 au troisième trimestre 2025. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative entre le premier trimestre 2021 (6.64) et le quatrième trimestre 2021 (8.48), puis a diminué progressivement pour atteindre 5.97 au troisième trimestre 2025. Cette évolution indique une réduction du niveau d'endettement relatif par rapport aux capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte augmentation entre le premier trimestre 2021 (68.81%) et le quatrième trimestre 2021 (81.71%), suivi d'une diminution progressive jusqu'au troisième trimestre 2025 (58.12%). Bien qu'il reste élevé, cette baisse indique une rentabilité moindre des capitaux propres investis.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Sherwin-Williams Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution notable du ratio de marge bénéficiaire nette sur la période considérée. Initialement à 11,23% au 31 mars 2021, ce ratio a connu une diminution progressive pour atteindre 8,45% au 30 juin 2022. Une reprise s'est ensuite observée, avec une augmentation constante jusqu'à 11,63% au 30 septembre 2024, suivie d'une légère baisse à 11,05% au 30 juin 2025.
Le ratio de rotation des actifs a présenté une relative stabilité, fluctuant autour de la valeur de 1. Il a débuté à 0,92 au 31 mars 2021 et a augmenté progressivement pour atteindre 1 au 31 mars 2023 et au 30 juin 2023. Une tendance à la baisse s'est ensuite manifestée, avec une valeur de 0,89 au 30 septembre 2025.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Après un pic initial de 10,37% au 31 mars 2021, il a diminué pour atteindre 7,96% au 30 juin 2022. Une amélioration progressive a été constatée par la suite, avec une augmentation jusqu'à 11,35% au 30 septembre 2024, avant de redescendre à 10,03% au 30 septembre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une tendance générale à la hausse sur la période, malgré une phase de déclin initiale et une légère stabilisation en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une utilisation relativement constante des actifs, avec une légère diminution en fin de période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Reflète la performance globale de l'entreprise en termes de rentabilité des actifs, avec une amélioration notable suivie d'une légère baisse.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Sherwin-Williams Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio présente une diminution progressive sur l’ensemble de la période, passant de 0.8 au premier trimestre 2021 à 0.78 au troisième et quatrième trimestres 2025. Cette évolution suggère une réduction de la proportion des bénéfices pré-impôts consacrée au paiement des impôts.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt se maintient relativement stable, fluctuant légèrement autour de 0.87-0.89. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, mais elle reste minime. Cela indique une gestion stable de la dette et des charges financières.
- Ratio de marge EBIT
- Une tendance à la hausse est notable pour ce ratio. Après une baisse initiale de 15.76% au premier trimestre 2021 à 12.95% au quatrième trimestre 2021, il connaît une remontée constante pour atteindre 16.85% au troisième trimestre 2024, avant de redescendre légèrement à 16.1% au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une légère tendance à la baisse sur la période. Il passe de 0.92 au premier trimestre 2021 à 0.89 au troisième trimestre 2025. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes, ou une augmentation des actifs immobilisés.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire similaire à la marge EBIT, avec une baisse initiale suivie d’une remontée. Il passe de 10.37% au premier trimestre 2021 à un minimum de 7.96% au deuxième trimestre 2022, puis augmente progressivement pour atteindre 11.35% au troisième trimestre 2024, avant de redescendre à 9.81% au troisième trimestre 2025. Cette évolution reflète l’amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité opérationnelle et de l’utilisation des actifs, compensée par une légère diminution de l’efficacité de la rotation des actifs et une réduction de la charge fiscale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Sherwin-Williams Co., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a globalement diminué, passant de 0,8 au premier trimestre 2021 à une fourchette de 0,77 à 0,78 entre le premier trimestre 2023 et le troisième trimestre 2024. Une légère augmentation est observée au premier et deuxième trimestres 2025, atteignant 0,78.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a montré une relative stabilité, fluctuant autour de 0,87 à 0,89 sur l'ensemble de la période. Une légère diminution est perceptible au premier trimestre 2021 (0,89) et une légère augmentation au premier trimestre 2025 (0,88).
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative entre le premier trimestre 2021 (15,76%) et le quatrième trimestre 2021 (12,95%). Il a ensuite amorcé une reprise progressive, atteignant 16,85% au troisième trimestre 2024 avant de redescendre légèrement à 16,01% au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une diminution initiale entre le premier trimestre 2021 (11,23%) et le quatrième trimestre 2021 (8,45%). Une amélioration constante est ensuite observée, culminant à 11,63% au deuxième trimestre 2025, après avoir atteint 11,61% au premier trimestre 2025. Une légère baisse est constatée au troisième trimestre 2025, ramenant le ratio à 11,03%.
En résumé, les données indiquent une période initiale de contraction des marges, suivie d'une amélioration progressive et soutenue, particulièrement visible dans les ratios de marge EBIT et bénéficiaire nette. Le ratio de la charge fiscale a diminué sur la période, tandis que le ratio de charge d’intérêt est resté relativement stable.