Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Alphabet Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de levier financier.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après un niveau de 21,16 % en 2021, il a diminué à 16,42 % en 2022, avant de remonter à 18,34 % en 2023. Une amélioration notable est observée en 2024 avec une valeur de 22,24 %, qui se maintient à 22,2 % en 2025. Cette évolution suggère une gestion croissante de l’efficacité des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une relative stabilité. Il se situe autour de 1,43 en 2021 et 2022, puis diminue légèrement à 1,42 en 2023 et 1,39 en 2024. Une légère remontée est constatée en 2025, revenant à 1,43. Cette constance indique une gestion prudente du levier financier, avec une variation limitée du niveau d’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une baisse en 2022 (23,41 % après 30,22 % en 2021), suivie d’une reprise progressive. Le ROE atteint 26,04 % en 2023, puis augmente significativement à 30,8 % en 2024 et 31,83 % en 2025. Cette progression témoigne d’une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires et d’une utilisation efficace des capitaux propres.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la performance financière au cours des dernières années, caractérisée par une rentabilité accrue et une gestion stable du levier financier.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Alphabet Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution notable en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023 et 2024, culminant avec une augmentation substantielle en 2025, atteignant son niveau le plus élevé de la période.
Le ratio de rotation des actifs a montré une relative stabilité entre 2021 et 2024, avec une légère augmentation progressive. Cependant, une diminution est observée en 2025, suggérant une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
Le ratio d’endettement financier a présenté une stabilité remarquable sur l'ensemble de la période, avec des variations minimes. Cette constance indique une gestion de la dette relativement stable et une structure financière cohérente.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une baisse en 2022 a été suivie d'une reprise constante, atteignant un pic en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une tendance à la hausse sur la période, avec une forte augmentation en 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Relativement stable jusqu'en 2024, puis diminue en 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Stable sur l'ensemble de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Augmente progressivement après une baisse initiale, atteignant un maximum en 2025.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Alphabet Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances significatives. Le ratio de la charge fiscale a fluctué légèrement sur la période, passant de 0.84 en 2021 et 2022 à 0.86 en 2023, puis revenant à 0.84 en 2024 et diminuant légèrement à 0.83 en 2025. Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur l'ensemble de la période considérée.
- Ratio de marge EBIT
- Une augmentation notable de la marge EBIT est observée. Après une baisse en 2022, la marge a progressé de 25.35% à 27.99% en 2023, puis à 34.31% en 2024, atteignant 39.61% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une légère augmentation de 0.72 en 2021 à 0.77 en 2022 et 0.78 en 2024, avant de diminuer à 0.68 en 2025. Cette tendance indique une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une légère diminution de 1.43 en 2021 et 2022 à 1.39 en 2024, avant de remonter à 1.43 en 2025. Cette fluctuation suggère une gestion de la dette relativement stable, avec une légère variation au cours de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire ascendante. Après une baisse en 2022, le ROE a augmenté de 23.41% à 26.04% en 2023, puis à 30.8% en 2024, atteignant 31.83% en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Alphabet Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une diminution notable en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023 et 2024, culminant avec une augmentation substantielle en 2025, atteignant son niveau le plus élevé de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a débuté à 29,51% en 2021, diminuant à 21,2% en 2022, puis augmentant à 24,01% en 2023, 28,6% en 2024 et atteignant 32,81% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
Le ratio de rotation des actifs a montré une stabilité relative, avec une légère augmentation en 2022 et 2024, suivie d’une diminution en 2025. Cette évolution indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a évolué de 0,72 en 2021 à 0,77 en 2022, puis à 0,76 en 2023, 0,78 en 2024 et diminuant à 0,68 en 2025. La baisse en 2025 pourrait indiquer une moins bonne utilisation des actifs pour générer des ventes.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Après une baisse en 2022, il a progressé de manière constante, atteignant un plateau en 2024 et 2025. Cette tendance reflète une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a commencé à 21,16% en 2021, diminuant à 16,42% en 2022, puis augmentant à 18,34% en 2023, 22,24% en 2024 et se stabilisant à 22,2% en 2025. Cette progression suggère une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des actifs investis.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité au cours de la période, malgré une certaine fluctuation dans l’efficacité de l’utilisation des actifs. L’augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROA en 2025 est particulièrement notable.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Alphabet Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a fluctué légèrement, passant de 0.84 en 2021 et 2022 à 0.86 en 2023, puis revenant à 0.84 en 2024 et diminuant légèrement à 0.83 en 2025. Cette variation suggère une relative stabilité dans la gestion fiscale de l'entité.
Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur l'ensemble de la période, indiquant une structure de financement stable et une capacité constante à couvrir les charges d'intérêts.
Le ratio de marge EBIT a connu une évolution significative. Après une diminution notable de 35.35% en 2021 à 25.35% en 2022, il a progressé pour atteindre 27.99% en 2023, puis 34.31% en 2024 et enfin 39.61% en 2025. Cette tendance à la hausse indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le ratio de rotation des actifs a montré une légère augmentation de 0.72 en 2021 à 0.77 en 2022, puis une stabilisation autour de 0.76 en 2023 et 0.78 en 2024, avant de diminuer à 0.68 en 2025. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT. Après une baisse de 21.16% en 2021 à 16.42% en 2022, il a augmenté progressivement pour atteindre 18.34% en 2023, 22.24% en 2024 et s'est stabilisé à 22.2% en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l'entité.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une stabilité relative avec de légères fluctuations.
- Ratio de charge d’intérêt
- Indique une structure de financement constante.
- Ratio de marge EBIT
- Démontre une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Reflète une amélioration de la rentabilité des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Alphabet Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et la structure financière. Le ratio de la charge fiscale a présenté une légère fluctuation sur la période considérée, passant de 0.84 en 2021 et 2022 à 0.86 en 2023, puis revenant à 0.84 en 2024 et diminuant légèrement à 0.83 en 2025. Cette variation suggère une relative stabilité dans la gestion fiscale.
Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur l'ensemble de la période, indiquant une absence de variation significative dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative en 2022, passant de 35.35% en 2021 à 25.35%. Cependant, une reprise progressive a été observée, atteignant 27.99% en 2023, 34.31% en 2024 et culminant à 39.61% en 2025. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT. Une diminution est constatée en 2022, passant de 29.51% en 2021 à 21.2%. Une remontée progressive s'ensuit, avec des valeurs de 24.01% en 2023, 28.6% en 2024 et 32.81% en 2025. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une stabilité relative avec de légères fluctuations.
- Ratio de charge d’intérêt
- Reste constant, indiquant une capacité inchangée à couvrir les charges d'intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Connaît une baisse en 2022 suivie d'une amélioration constante jusqu'en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Suit une tendance similaire au ratio de marge EBIT, avec une amélioration progressive après une baisse initiale.