Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Meta Platforms Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant le rendement de l’actif, le niveau d’endettement et le rendement des capitaux propres.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une diminution progressive de mars 2022 à décembre 2022, passant de 22,74% à 12,49%. Une reprise s’est ensuite observée, avec une augmentation continue jusqu’à atteindre 22,34% en décembre 2023. Cette tendance haussière s’est poursuivie jusqu’à 24,26% en décembre 2025, bien qu’une légère diminution soit visible au dernier trimestre, atteignant 19,26%.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a affiché une augmentation constante de mars 2022 à juin 2023, passant de 1,33 à 1,54. Il a ensuite connu une légère fluctuation, avec une diminution à 1,50 en septembre 2023, suivie d’une stabilisation relative autour de 1,51. Une augmentation plus marquée est observée à partir de mars 2025, atteignant 1,68 en décembre 2025.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une baisse de mars 2022 à décembre 2022, passant de 30,3% à 18,45%. Une forte reprise a été constatée à partir de mars 2023, avec une augmentation significative jusqu’à 36,66% en décembre 2024. Le dernier trimestre enregistré, décembre 2025, montre une diminution notable à 30,16%.
En résumé, les données indiquent une période initiale de déclin des ratios de rentabilité, suivie d’une amélioration significative. Le ratio d’endettement financier a augmenté progressivement sur la période analysée, suggérant une utilisation accrue du financement par emprunt. Le ROE a démontré une plus grande volatilité que le ROA, mais a globalement suivi une tendance similaire.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Meta Platforms Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une diminution progressive de mars 2022 à décembre 2022, passant de 31,2% à 19,9%. Une reprise s’est ensuite observée, avec une augmentation constante jusqu’à atteindre 37,91% en mars 2025. La période de mars 2024 à mars 2025 a été marquée par une croissance particulièrement forte, suivie d’un recul en juin 2025, puis en septembre et décembre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une tendance à la baisse de mars 2022 à juin 2023, s’établissant à 0,58. Il a ensuite connu une légère amélioration jusqu’en juin 2024, avant de se stabiliser autour de 0,61-0,65. Une nouvelle baisse est perceptible à la fin de la période, atteignant 0,55 en décembre 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière continue de mars 2022 à juin 2023, passant de 1,33 à 1,54. Il a ensuite connu une légère fluctuation, avec une stabilisation autour de 1,50-1,51. Une augmentation plus marquée est observée à partir de mars 2024, atteignant 1,68 en décembre 2025.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution de mars 2022 à décembre 2022, passant de 30,3% à 18,45%. Une reprise significative s’est ensuite produite, avec une augmentation constante jusqu’à 36,66% en décembre 2024. Le ROE a ensuite diminué en mars 2025, puis en juin, septembre et décembre 2025, atteignant 27,83%.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité des ratios de rentabilité, une relative stabilité du ratio de rotation des actifs, et une tendance à l’augmentation du ratio d’endettement financier.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Meta Platforms Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative du ratio de marge bénéficiaire nette sur la période considérée. On observe une diminution progressive de mars 2022 à décembre 2022, passant de 31,2% à 19,9%. Cette tendance s’inverse ensuite, avec une augmentation constante jusqu’à atteindre 37,91% en mars 2025, puis une légère baisse à 30,89% en décembre 2025.
Le ratio de rotation des actifs présente une stabilité relative, fluctuant autour de 0,6. Une légère diminution est perceptible de mars 2022 (0,73) à décembre 2022 (0,63), suivie d’une reprise modeste jusqu’en septembre 2024 (0,64). Une nouvelle baisse est observée en décembre 2025, atteignant 0,55.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une diminution est constatée de mars 2022 (22,74%) à décembre 2022 (12,49%). Le ROA connaît ensuite une augmentation soutenue, culminant à 24,26% en décembre 2024, avant de diminuer à 16,52% en décembre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio indique une rentabilité améliorée au fil du temps, malgré une période initiale de déclin. L'augmentation significative suggère une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des prix de vente.
- Ratio de rotation des actifs
- La relative stabilité de ce ratio suggère une efficacité constante dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. La légère baisse en fin de période pourrait indiquer une accumulation d'actifs moins productive.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'évolution du ROA reflète la capacité de l'entité à générer des bénéfices à partir de ses actifs. L'augmentation observée indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle, tandis que la baisse récente pourrait signaler des défis dans la rentabilité des actifs.