Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Walt Disney Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-29).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a montré une tendance généralement décroissante sur la période, avec des valeurs progressant de 5.7% en décembre 2018 à un nadir négatif de -2.45% en mars 2020. Après cette période difficile, le ROA a fluctuée, atteignant un point positif en mai 2021 avec 0.56%, puis augmentant lentement pour atteindre 5.88% en juin 2025. Cette évolution suggère une période initiale de performance solide, suivie d’un déclin significatif au début de 2020, probablement liée à des événements exceptionnels, avant une reprise progressive et une amélioration continue sur le long terme.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable avec une légère tendance à la baisse à partir d’un pic de 2.38 en mars 2019 pour atteindre 1.8 en juin 2025. La régularité de cette diminution indique une gestion prudente de l’endettement, visant probablement à réduire la dépendance à la dette afin d’améliorer la stabilité financière. La baisse progressive du ratio peut aussi refléter un amortissement de la dette ou un renforcement des fonds propres.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution plus volatile, avec une baisse notable à partir de 12.44% en mars 2019 jusqu’à un creux de -5.89% en juin 2020, correspondant probablement à une période de difficulté ou de dépenses exceptionnelles. La progression a été graduelle, retrouvant des valeurs positives à partir de la fin de 2020, et atteignant une valeur relativement élevée de 10.58% en juin 2025. La tendance indique une récupération progressive de la rentabilité des capitaux propres après une période de difficulté, avec un recentrage sur une gestion rentable.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Walt Disney Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté des fluctuations importantes sur la période analysée. Après des valeurs relativement élevées en fin 2019 (15,89%) et début 2020 (13,8%), une tendance à la baisse s'est manifestée, atteignant un creux négatif à -8,15% au troisième trimestre 2020, indiquant des pertes nettes importantes durant cette période. Par la suite, une récupération progressive a été observée, avec des marges positives à partir du quatrième trimestre 2020, culminant à 12,22% au deuxième trimestre 2025.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une croissance constante depuis la fin 2019, passant d’environ 0,36 à environ 0,48 au deuxième trimestre 2025. Cette tendance traduit une amélioration de l'efficience de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une augmentation régulière des ratios sur l'ensemble de la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse progressive, passant d'environ 2,38 fin 2018 à 1,8 au deuxième trimestre 2025. Cette diminution indique une réduction du levier financier de l'entreprise, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de sa structure de capital, garantissant ainsi une stabilité financière accrue.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire variable avec une baisse significative au début 2020, atteignant un point négatif à -5,89%. Cependant, à partir de cette période, une tendance à la reprise s'est amorcée, avec un ROE positif et en croissance constante, notamment à partir de 2022, pour atteindre 10,58% au deuxième trimestre 2025. Cela témoigne d'une amélioration de la rentabilité des fonds propres de l'entreprise.
- Tendances générales
- Dans l'ensemble, l'entreprise a connu une période de difficultés profitant de la crise sanitaire, notamment en termes de rentabilité et de marges, avant d’entamer une phase de récupération. La réduction progressive de l'endettement, combinée à une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle, indique une volonté stratégique de stabiliser et renforcer sa position financière à moyen terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Walt Disney Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-01-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-28), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-29).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance fluctuante sur la période analysée. Au début de la période, celui-ci n'est pas rapporté, mais à partir du quatrième trimestre 2019, une amélioration progressive est observée, passant de 15,89% à 13,8%, puis diminuant significativement à 6,88% au second trimestre 2020. La période allant de fin 2020 à début 2021 se caractérise par une forte baisse, atteignant un creux négatif de -8,15%. Par la suite, le ratio rebondit progressivement, passant en territoire positif à partir du troisième trimestre 2021, avec une valeur de 1,77%. La tendance à la hausse se poursuit jusqu'à la fin de la période analysée, atteignant 12,22% au dernier trimestre de l'année 2024. Cette évolution suggère une période de difficultés opérationnelles ou exceptionnelles autour du premier semestre 2020, suivie d'une récupération progressive de la rentabilité nette.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio témoigne d'une tendance constante et relativement stable. Après une absence de donnée initiale, il devient disponible à partir du second trimestre 2020 avec une valeur de 0,36, puis augmente progressivement au fil du temps pour atteindre 0,48 à la fin de la période en juin 2025. La croissance régulière indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une tendance positive vers une rotation plus efficace de l'actif global.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance à la baisse en 2020, passant de valeurs positives aux alentours de 5%, puis déclinant en territoire négatif à plusieurs reprises, notamment en 2020 et au début 2021, avec des valeurs en dessous de zéro. Cela reflète une période où la rentabilité de l'actif a été fortement impactée, probablement en lien avec la crise ou des événements exceptionnels affectant l'entreprise. Cependant, à partir de la fin 2021, le ROA montre une amélioration notable, retrouvant des valeurs positives et atteignant 5,88% à la fin de la période analysée. Cette évolution indique une reprise progressive de la rentabilité de l'actif, suggérant une gestion plus efficace ou une croissance favorable des marges opérationnelles.