Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Trade Desk Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a été absent pour la période allant jusqu’au premier trimestre 2020, puis il a montré une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre 2020, passant d’environ 8.8 % à plus de 9.4 % fin 2020 et en 2021. En 2022, une baisse significative est observée, culminant à un point négatif de -0.25 % au quatrième trimestre 2021. Par la suite, le ratio reprend une tendance à la hausse régulière, atteignant 7.22 % au premier trimestre 2025, indiquant une amélioration continue de la rentabilité des actifs après une période de fluctuation et de performance dégradée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une relative stabilité tout au long de la période, oscillant autour de 2.4 à 2.57. On observe une légère baisse de 2.62 à 2.44 durant 2020, puis une stabilisation autour de 2.07 à 2.1 en 2022 et 2023. Il maintient une légère augmentation à 2.21 vers la fin de la période analysée. La stabilité de ce ratio indique une gestion conservatrice de l’endettement, avec peu de fluctuations, malgré quelques fluctuations mineures.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été absent jusqu’à la fin 2020, puis il a présenté une tendance générale à la hausse à partir de cette période. En 2021, il est passé de 21.62 % à 21.91 %, et en 2022, il a connu un déclin à 9.02 %, suivi d’une baisse plus prononcée à 1.9 % au quatrième trimestre 2021. Ensuite, le ratio a commencé à augmenter de façon régulière, atteignant 15.48 % à la fin de la période. Cette progression indique une amélioration progressive de la rentabilité des capitaux propres, après une période de faibles performances notamment en 2022.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Trade Desk Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette affiche une tendance globalement haussière sur la période analysée. Après une absence de données pour les premiers trimestres, elle a atteint 28,98 % au deuxième trimestre 2020 et s’est maintenue relativement stable jusqu’au troisième trimestre 2021, oscillant entre 25 % et 26,91 %. À partir du quatrième trimestre 2021, la marge commence à augmenter régulièrement, passant à près de 7,46 % au premier trimestre 2022, puis progressant jusqu’à 16,04 % au deuxième trimestre 2024. La croissance est plus marquée à partir de cette période, soulignant une amélioration significative de la rentabilité nette de l’entreprise, pouvant faire état d’une gestion plus efficace ou d’une amélioration de la marge sur ses ventes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio témoigne d’une tendance à une utilisation plus efficace des actifs au fil du temps. Après une absence de données initiales, il s’établit à 0,3 au deuxième trimestre 2020, puis croît de manière régulière jusqu’à atteindre 0,45 aux derniers trimestres, notamment au premier trimestre 2025. Cette progression indique une meilleure gestion des actifs, avec une augmentation des ventes générées par chaque unité d’actif. La tendance positive reflète une efficacité accrue dans l’utilisation des ressources opérationnelles.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste relativement stable, oscillant autour de 2,1 à 2,7 tout au long de la période. Après une légère hausse initiale au début des années 2020, il se stabilise principalement entre 2,06 et 2,34, avec quelques fluctuations mineures. La stabilité de ce ratio indique que l’entreprise a maintenu une structure financière équilibrée, évitant une augmentation significative de son endettement par rapport à ses fonds propres ou autres formes de capitaux propres, tout en conservant une certaine flexibilité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une amélioration constante sur la période. Après une phase très faible ou négative au début, avec un point bas à -0,51 % au troisième trimestre 2022, le rendement remonte rapidement, atteignant 15,48 % au dernier trimestre analysé. La croissance régulière du ROE indique que l’entreprise a réussi à augmenter la rentabilité pour ses actionnaires, notamment à travers une meilleure gestion opérationnelle ou financière, ainsi qu’une croissance durable de ses bénéfices nets. La tendance à la hausse est un signe positif de performance financière à long terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Trade Desk Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse après une période initiale manquante de données. À partir du premier trimestre de 2021, la marge commence à augmenter progressivement, passant de 11,51 % à 16,04 % au deuxième trimestre de 2025. Cette croissance indique une amélioration continue de la rentabilité nette, avec un pic observé à la fin de la période considérée. Cette tendance suggère une gestion efficace des coûts et une meilleure maîtrise de la rentabilité au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs reste globalement stable avec une tendance à la légère augmentation. Après une période initiale sans données, il se situe autour de 0,3 à 0,37 dans les premières observations, puis augmente progressivement pour atteindre environ 0,45 à la fin de la période. Cette progression indique une utilisation plus efficace des actifs, avec une rotation accrue, ce qui peut résulter d'une optimisation des opérations ou d'une croissance des activités générant des revenus par rapport à l'actif total.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance à l'amélioration sur la période analysée. Après une baisse significative en 2022, où il atteint un point bas à -0,25 %, le ratio rebondit ensuite pour dépasser les 7 % à la fin de 2024. La progression témoigne d'une augmentation de la rentabilité des actifs, reflétant une efficacité accrue dans la génération de bénéfices à partir des actifs mobilisés. La reprise après un creux en 2022 indique une amélioration des performances opérationnelles ou une évolution favorable de la rentabilité globale de l'entreprise.