Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Warner Bros. Discovery Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans la composition des actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2018, passant de 7 073 millions de dollars américains à 13 006 millions de dollars américains, puis une stabilisation relative jusqu’en 2020, suivie d’une légère diminution en 2021.
Les marques ont affiché une croissance constante entre 2017 et 2019, augmentant de 494 millions de dollars américains à 1 708 millions de dollars américains, avant de se stabiliser autour de 1 700 millions de dollars américains. La valeur des relations clients a connu une forte augmentation entre 2017 et 2018, passant de 2 026 millions de dollars américains à 9 455 millions de dollars américains, puis une stabilisation avec de légères fluctuations annuelles.
L’élément "Autre" a également montré une croissance, bien que moins prononcée, passant de 118 millions de dollars américains en 2017 à 421 millions de dollars américains en 2020, avant de diminuer légèrement en 2021.
Concernant les immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, les valeurs brutes ont augmenté de manière significative entre 2017 et 2020, passant de 2 638 millions de dollars américains à 11 723 millions de dollars américains, puis ont légèrement diminué en 2021. L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante sur la même période, passant de -1 032 millions de dollars américains en 2017 à -5 388 millions de dollars américains en 2021. En conséquence, le montant net des immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement a connu une croissance initiale, atteignant un pic en 2018, puis une diminution progressive jusqu’en 2021.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée non assujetties à l’amortissement sont restées relativement stables, à 164 millions de dollars américains entre 2017 et 2019, puis ont légèrement diminué à 161 millions de dollars américains en 2020 et 2021.
La catégorie "Incorporelles" a suivi une tendance similaire à celle des immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, avec une croissance initiale suivie d’une diminution progressive. Les "Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles" ont connu une augmentation importante entre 2017 et 2018, puis une stabilisation relative avec une légère diminution en 2021.
- Survaleur
- Forte augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
- Marques
- Croissance constante jusqu’en 2019, puis stabilisation.
- Relation client
- Forte augmentation initiale suivie d’une stabilisation avec de légères fluctuations.
- Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, montant net
- Croissance initiale suivie d’une diminution progressive.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Augmentation importante initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Warner Bros. Discovery Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation constante, passant de 22 555 millions de dollars américains en 2017 à 34 427 millions de dollars américains en 2021. L’actif total ajusté a également suivi une tendance haussière, bien que moins prononcée, s’élevant de 15 482 millions de dollars américains en 2017 à 21 515 millions de dollars américains en 2021.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres de l’entité ont progressé de manière notable, passant de 4 610 millions de dollars américains en 2017 à 11 599 millions de dollars américains en 2021. Cependant, le total ajusté des capitaux propres présente une situation contrastée, passant d’une perte de 2 463 millions de dollars américains en 2017 à une perte de 1 313 millions de dollars américains en 2021, indiquant une amélioration progressive mais toujours négative.
Concernant la rentabilité, le bénéfice net attribuable à l’entité a connu une forte volatilité. Initialement en perte (-337 millions de dollars américains en 2017), il est devenu positif en 2018 (594 millions de dollars américains) et a atteint un pic en 2019 (2 069 millions de dollars américains), avant de diminuer légèrement en 2020 (1 219 millions de dollars américains) et en 2021 (1 006 millions de dollars américains). Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance initiale et une stabilisation autour de 1 006 millions de dollars américains en 2020 et 2021.
En résumé, l’entreprise a démontré une croissance de son actif et de ses capitaux propres sur la période analysée. La rentabilité, bien que variable, s’est améliorée de manière significative, passant d’une perte nette à un bénéfice net substantiel. L’évolution du total ajusté des capitaux propres suggère toutefois une structure financière nécessitant une attention particulière.
Warner Bros. Discovery Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Warner Bros. Discovery Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d'efficacité de l'utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité, passant d'une valeur négative de -4.9% en 2017 à un pic de 18.57% en 2019, avant de redescendre à 8.25% en 2021. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une trajectoire similaire, avec des valeurs plus élevées, débutant à 14.4% en 2017 et se stabilisant à 8.25% en 2021. Le rendement des capitaux propres suit une tendance comparable, avec une amélioration notable entre 2017 et 2019, suivie d'une diminution progressive. Le rendement de l’actif a également augmenté entre 2017 et 2019, puis s’est stabilisé autour de 3%.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a montré une légère augmentation globale, passant de 0.3 en 2017 à 0.35 en 2021, indiquant une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également augmenté, passant de 0.44 en 2017 à 0.57 en 2021, suggérant une amélioration plus marquée de l'efficacité de l'utilisation des actifs après ajustement.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2017 et 2021, passant de 4.89 à 2.97, ce qui indique une réduction du niveau d'endettement de l'entreprise. Les données relatives au ratio d’endettement financier ajusté sont incomplètes, ne permettant pas d'analyse.
- Rendements ajustés
- Les ratios ajustés, tant pour la marge bénéficiaire nette que pour le rendement des capitaux propres et le rendement de l’actif, présentent des tendances similaires à leurs homologues non ajustés, mais avec des valeurs généralement plus élevées. L'absence de données pour les ratios ajustés sur certaines périodes limite l'analyse comparative.
Warner Bros. Discovery Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Discovery, Inc. ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette) attribuable à Discovery, Inc. ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entité a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle en 2017 à des bénéfices positifs les années suivantes, avant de se stabiliser autour de 1006 millions de dollars américains en 2020 et 2021.
Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire, avec une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation. Les valeurs ajustées restent supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant que certains éléments non récurrents influencent le bénéfice net déclaré.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une amélioration notable entre 2017 et 2019, passant d'une valeur négative à 18,57 %. Cependant, il a ensuite diminué en 2020 et 2021, atteignant 8,25 % en 2021. Cette baisse indique une érosion de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une forte progression initiale suivie d'une diminution. Il se maintient à 8,25 % en 2021, ce qui suggère que les ajustements effectués n'ont pas permis de compenser la baisse de la rentabilité globale. La marge ajustée est systématiquement plus élevée que la marge non ajustée, ce qui indique l'impact significatif des éléments ajustés sur la performance financière.
En résumé, l'entité a démontré une capacité à améliorer sa rentabilité entre 2017 et 2019, mais cette tendance s'est inversée en 2020 et 2021, avec une diminution des marges bénéficiaires, tant au niveau net qu'ajusté. La stabilisation des bénéfices nets en 2020 et 2021, combinée à la baisse des marges, suggère une possible augmentation des coûts ou une pression sur les prix.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution constante de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative entre 2017 et 2018, puis a connu une croissance plus modérée les années suivantes, se stabilisant autour de 34 milliards de dollars américains à partir de 2020.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable entre 2017 et 2018, suivie d’une croissance plus lente et d’une stabilisation autour de 21,5 milliards de dollars américains à partir de 2021.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre 2017 et 2019, puis a légèrement diminué en 2020 avant de remonter en 2021, atteignant 0,35. Cette fluctuation suggère une variation de l’efficacité avec laquelle l’actif total est utilisé pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2018, puis s’est stabilisé autour de 0,54 en 2018 et 2019. Une légère diminution a été observée en 2020, suivie d’une augmentation en 2021, atteignant 0,57. Ce ratio, plus élevé que celui de l’actif total non ajusté, indique une meilleure efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes. L'écart entre les deux ratios de rotation suggère que la composition de l'actif total a un impact significatif sur l'efficacité de son utilisation.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif total et ajusté, avec une efficacité variable dans l’utilisation de ces actifs pour générer des ventes, comme l’indiquent les fluctuations des ratios de rotation. L’actif ajusté semble être utilisé plus efficacement que l’actif total.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres de Total Discovery, Inc.
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Discovery, Inc.
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif au cours de la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2017 et 2021, passant de 22 555 millions de dollars américains à 34 427 millions de dollars américains. Cette croissance, bien que constante, semble ralentir au fil du temps, avec des augmentations plus modestes entre 2019 et 2021.
L’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 15 482 millions de dollars américains en 2017 à 21 515 millions de dollars américains en 2021. La différence entre le total de l’actif et l’actif ajusté demeure substantielle tout au long de la période, suggérant la présence d’éléments d’actif qui sont ajustés ou exclus du calcul de l’actif ajusté.
Les capitaux propres de Total Discovery, Inc. ont également connu une augmentation constante, passant de 4 610 millions de dollars américains en 2017 à 11 599 millions de dollars américains en 2021. Cette progression indique une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.
En revanche, le total ajusté des capitaux propres de Discovery, Inc. présente une situation plus complexe. Initialement négatif en 2017 (-2 463 millions de dollars américains), il reste négatif jusqu’en 2021, bien que son écart par rapport à zéro se réduise progressivement pour atteindre -1 313 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une amélioration de la situation, mais indique toujours une valeur nette ajustée inférieure à zéro.
Le ratio d’endettement financier a diminué de 4,89 en 2017 à 2,97 en 2021. Cette baisse indique une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière. L’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté empêche une analyse comparative approfondie.
- Tendances clés
- Augmentation globale de l’actif et des capitaux propres.
- Points d’attention
- Écart important entre l’actif total et l’actif ajusté.
- Indicateurs de santé financière
- Diminution du ratio d’endettement financier, indiquant une réduction de l’endettement.
- Situation des capitaux propres ajustés
- Valeur nette ajustée des capitaux propres toujours négative, bien qu’en amélioration.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Discovery, Inc. ÷ Capitaux propres de Total Discovery, Inc.
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette) attribuable à Discovery, Inc. ÷ Total ajusté des capitaux propres de Discovery, Inc.
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entité a connu une forte volatilité, passant d'une perte substantielle en 2017 à un bénéfice notable en 2018, puis à une stabilisation relative avec des fluctuations modérées les années suivantes.
Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire plus stable, avec une augmentation constante de 2017 à 2019, suivie d'une diminution en 2020 et 2021, bien que restant positif sur l'ensemble de la période. Cette divergence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté suggère l'impact de certains éléments non récurrents sur les résultats globaux.
Les capitaux propres totaux ont affiché une croissance continue et soutenue tout au long de la période, indiquant une augmentation de la valeur nette de l'entreprise. Cette progression est notable, passant d'environ 4,6 milliards de dollars américains en 2017 à plus de 11,6 milliards de dollars américains en 2021.
En parallèle, le total ajusté des capitaux propres a présenté une situation plus complexe, débutant avec des valeurs négatives et s'améliorant progressivement pour atteindre des niveaux moins négatifs en 2021. Cette évolution indique une correction progressive de certains éléments comptables affectant la valeur des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres a connu des variations importantes, passant d'un rendement négatif en 2017 à un pic en 2019, avant de diminuer progressivement en 2020 et 2021. Cette tendance reflète l'évolution de la rentabilité par rapport à la base de capitaux propres. L'absence de données pour le ratio de rendement des capitaux propres ajusté empêche une analyse comparative.
- Bénéfice net attribuable
- Volatilité importante, passant de pertes à des bénéfices, puis stabilisation relative.
- Bénéfice net ajusté
- Croissance de 2017 à 2019, puis diminution, mais restant positif.
- Capitaux propres totaux
- Croissance continue et soutenue sur la période.
- Total ajusté des capitaux propres
- Amélioration progressive à partir de valeurs négatives.
- Rendement des capitaux propres
- Variations importantes, avec un pic en 2019 et une diminution subséquente.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Discovery, Inc. ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette) attribuable à Discovery, Inc. ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entité a connu une évolution marquée, passant d’une perte substantielle en 2017 à un bénéfice notable en 2018, puis fluctuant autour de valeurs positives les années suivantes.
Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire, avec une forte performance initiale en 2018, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2021. La différence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté suggère l’existence d’éléments non récurrents ou d’ajustements comptables ayant un impact sur les résultats.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, indiquant une expansion des activités ou des investissements. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient inférieures à celles du total de l’actif, ce qui peut refléter des éléments spécifiques exclus du calcul ajusté.
- Ratio de rendement de l’actif
- Ce ratio a connu une amélioration significative entre 2017 et 2019, passant d’une valeur négative à un pic de 6,13 %. Il a ensuite diminué progressivement en 2020 et 2021, mais est resté positif, indiquant une capacité à générer des bénéfices à partir de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio ajusté a également montré une forte performance initiale, avec un pic de 10,75 % en 2019. Il a ensuite diminué, mais est resté supérieur au ratio non ajusté, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité de l’actif.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité au cours des premières années, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2021. L’augmentation constante du total de l’actif suggère une croissance des activités, tandis que les ratios de rendement de l’actif, ajustés et non ajustés, fournissent des indications sur l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.