Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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Warner Bros. Discovery Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution du passif
- Le passif total a connu une croissance significative entre 2017 et 2018, passant de 17 532 millions de dollars à 22 033 millions de dollars, soit une augmentation d’environ 25,8 %. Cette tendance s'est poursuivie avec une légère baisse en 2019, puis une stabilisation relative en 2020, avant de redémarrer une tendance haussière en 2021, culminant à 21 031 millions de dollars. La majorité de la hausse entre 2017 et 2018 provient de l’accroissement des passifs non courants, notamment des dettes à long terme, incluant les impôts différés et autres passifs non courants.
- Variations des dettes
- La composition du passif à court terme montre une augmentation notable de la portion courante de la dette, passant de 30 millions de dollars en 2017 à plus de 1 860 millions en 2018, avant de se maintenir autour de 300-340 millions dans les années suivantes. Cette hausse en 2018 indique une mobilisation accrue de passifs à court terme, potentiellement liée à des échéances de dettes ou obligations financières à court terme plus importantes. La dette non courante, quant à elle, reste relativement stable, avec une légère diminution en 2021, ce qui indique une gestion prudente de l’endettement à long terme.
- Évolution de la structure du capital
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur la période, passant de 4 610 millions de dollars en 2017 à 13 033 millions en 2021. Cette progression est alimentée principalement par l’augmentation importante des bénéfices non répartis, qui se sont accrues de 4 632 millions en 2017 à 9 580 millions en 2021, témoignant d’une rentabilité soutenue. La valorisation des actions ordinaires a peu changé en termes de valeur nominale, mais le capital versé supplémentaire a connu une croissance régulière, indiquant peut-être des augmentations de capital ou des émissions d’actions pour financer la croissance ou le refinancement.
- Capitaux propres et rémunération des actionnaires
- Le total des capitaux propres, qui inclut les participations ne donnant pas le contrôle, a presque triplé entre 2017 et 2021, reflétant une augmentation importante de la valeur comptable de l'entreprise. La hausse du capital versé supplémentaire, combinée à des bénéfices accumulés, a renforcé la structure financière. La variation de la trésorerie, exprimée en stocks, est négative dans toutes les années considérées, indiquant une utilisation de liquidités pour financer la croissance ou faire face aux obligations financières.
- Autres observations
- Les comptes créditeurs et autres charges à payer ont augmenté de manière progressive, avec une accélération notable en 2018-2019, ce qui pourrait indiquer une hausse des obligations commerciales ou des charges différées. La hausse du total des éléments courus, de 1 309 millions en 2017 à 2 230 millions en 2021, résulte probablement d'une augmentation des charges à payer ou des obligations à court terme non encore réglées. La stabilité relative de la majorité des indicateurs financiers après 2019 souligne une période de gestion relativement stable, malgré l’augmentation contrôlée du passif et des capitaux propres.