Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Warner Bros. Discovery Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont connu une croissance notable entre 2017 et 2019, passant de 1 629 millions de dollars à 3 399 millions de dollars, ce qui représente une progression significative. Cependant, en 2020, cette tendance s’est inversée avec une baisse à 2 739 millions de dollars, probablement en raison des effets de la pandémie ou d’autres facteurs exceptionnels. En 2021, le flux a légèrement augmenté pour atteindre 2 798 millions de dollars, se maintenant à un niveau proche de celui de 2020 mais sans retrouver la traction observée avant 2020.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a également suivi une tendance de croissance progressive sur la période, passant de 1 726 millions de dollars en 2017 à un point culminant de 3 790 millions de dollars en 2019. La baisse en 2020 à 2 862 millions de dollars marque une contraction par rapport à 2019, mais le FCFF a enregistré une reprise en 2021 pour atteindre 2 983 millions de dollars, retrouvant ainsi un niveau proche de celui de 2020. La tendance générale indique une croissance notable jusqu’en 2019, suivie d’une baisse en 2020, puis d’une légère augmentation en 2021.
Intérêts payés, nets d’impôt
Warner Bros. Discovery Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 664 × 16.00% = 106
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Une réduction significative du taux effectif d’imposition est observée en 2019, passant de 35 % en 2017 à seulement 4 %. Cette baisse marque une évolution notable par rapport aux années précédentes. Par la suite, le taux remonte à 22 % en 2020 et à 16 % en 2021, indiquant une tendance à la hausse mais restant inférieur aux niveaux observés en 2017-2018. Ces variations peuvent refléter des changements dans la législation fiscale, la structure de la profitabilité ou d’éventuelles stratégies d’optimisation fiscale adoptées par l’entreprise.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements d’intérêts nets d’impôt connaissent une croissance régulière sur la période analysée, passant de 232 millions de dollars en 2017 à 558 millions en 2021. After a peak at 680 millions en 2019, une baisse est visible en 2020, avec 525 millions, suivi d’une reprise en 2021. La tendance globale indique une augmentation soutenue des flux d’intérêts encaissés, ce qui peut témoigner d’une amélioration dans la gestion des placements financiers ou d’un élargissement des portefeuilles d’actifs générant des revenus d’intérêt. La baisse en 2020 pourrait également être liée à des variations du marché ou à des stratégies temporaires de gestion financière."
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 37,871) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,983) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 12.70 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Alphabet Inc. | 39.82 |
| Charter Communications Inc. | 18.61 |
| Comcast Corp. | 13.06 |
| Meta Platforms Inc. | 32.53 |
| Netflix Inc. | 66.59 |
| Trade Desk Inc. | 36.26 |
| Walt Disney Co. | 23.51 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Médias et divertissement | 40.08 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Services de communication | 46.59 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 26,581) | 42,035) | 28,601) | 33,012) | 16,764) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,983) | 2,862) | 3,790) | 2,925) | 1,726) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 8.91 | 14.69 | 7.55 | 11.29 | 9.71 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 27.17 | 29.53 | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 16.46 | 20.62 | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 15.77 | 20.50 | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.40 | 29.48 | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 335.37 | 95.41 | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 119.98 | 129.31 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 78.66 | 63.77 | 143.18 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Médias et divertissement | 24.31 | 30.82 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Services de communication | 30.46 | 25.63 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 26,581 ÷ 2,983 = 8.91
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise montre une évolution fluctuante au cours de la période étudiée. Elle a connu une augmentation significative entre décembre 2017 et décembre 2018, passant de 16 764 millions de dollars à 33 012 millions de dollars, ce qui indique une croissance notable de la valorisation globale de l'entreprise. Ensuite, une baisse est observée en 2019, avec une diminution à 28 601 millions de dollars, suggérant une réduction de la valeur ou une dépréciation à cette période. En 2020, la valeur d'entreprise connaît une forte hausse, atteignant 42 035 millions de dollars, marquant un pic au cours de la période analysée. Cependant, en 2021, la valeur diminue à nouveau pour s’établir à 26 581 millions de dollars, représentant une baisse significative par rapport au sommet enregistré en 2020. La tendance globale témoigne d’une forte volatilité, avec des pics et des creux sur la période considérée.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF affiche une augmentation progressive et régulière de 1 726 millions de dollars en 2017 à 3 790 millions de dollars en 2019, indiquant une amélioration continue de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles. En 2020, une légère baisse est constatée, avec un FCFF de 2 862 millions de dollars, suivi d’une légère reprise en 2021 à 2 983 millions de dollars. La tendance générale montre une croissance soutenue sur la période, avec notamment une accélération entre 2017 et 2019, avant une stabilisation relative en 2020 et 2021.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF évolue de manière volatile au fil des années. Il atteint un sommet de 14,69 en 2020, ce qui reflète une forte valorisation par rapport au flux de trésorerie disponible généré à cette période. Avant cette année, le ratio fluctue, étant de 9,71 en 2017, puis augmentant à 11,29 en 2018, et diminuant à 7,55 en 2019. La baisse en 2019 indique une amélioration de la rentabilité ou une baisse relative de la valeur d'entreprise par rapport au flux de trésorerie. La forte hausse en 2020, suivie d’une baisse en 2021 à 8,91, témoigne de la volatilité du marché ou de changements dans la perception de la valorisation de l’entreprise en relation avec ses flux de trésorerie. La tendance montre une corrélation inverse avec la valeur d'entreprise lors de 2020, consolidant la nature fluctuante de la valorisation relative.