Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Walt Disney Co., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant les actifs incorporels et la survaleur. Les "Personnages/franchises incorporels, droits d’auteur et marques de commerce" affichent une stabilité relative entre 2019 et 2023, avant une diminution notable en 2024.
Les "Ententes MVPD" présentent une baisse continue sur la période analysée, passant d’un montant de 9900 millions de dollars américains en 2019 à 7213 millions de dollars américains en 2024. Cette diminution suggère une évolution dans les accords de distribution.
Les "Autres immobilisations incorporelles amortissables" connaissent également une tendance à la baisse, bien que plus modérée, passant de 4291 millions de dollars américains en 2019 à 3493 millions de dollars américains en 2024.
Les "Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, brutes" diminuent progressivement sur l’ensemble de la période, passant de 24768 millions de dollars américains en 2019 à 20213 millions de dollars américains en 2024. L’"Amortissement cumulé" augmente de manière constante, passant de -3393 millions de dollars américains en 2019 à -11266 millions de dollars américains en 2024, ce qui contribue à la diminution du "Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, montant net", qui passe de 21375 millions de dollars américains en 2019 à 8947 millions de dollars américains en 2024.
Les "Immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie" restent stables sur toute la période, à 1792 millions de dollars américains.
Le total des "Incorporelles" diminue de manière significative, passant de 23215 millions de dollars américains en 2019 à 10739 millions de dollars américains en 2024. Cette diminution est cohérente avec les tendances observées dans les différentes composantes des actifs incorporels.
La "Survaleur" montre une légère diminution globale, passant de 80293 millions de dollars américains en 2019 à 73326 millions de dollars américains en 2024. L’"Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles" suit une tendance similaire, passant de 103508 millions de dollars américains en 2019 à 84065 millions de dollars américains en 2024.
- Tendances générales
- Diminution globale des actifs incorporels et de la survaleur sur la période analysée.
- Points notables
- Baisse continue des "Ententes MVPD".
- Diminution marquée des "Personnages/franchises incorporels, droits d’auteur et marques de commerce" en 2024.
- Implications potentielles
- Les diminutions pourraient indiquer des ajustements de valeur, des cessions d'actifs ou des changements dans les stratégies d'acquisition.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Walt Disney Co., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 193 984 millions de dollars américains en 2019 à un pic de 205 579 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 196 219 millions de dollars américains en 2024.
Le total de l’actif ajusté a également augmenté, mais de manière moins prononcée que le total de l’actif. Il est passé de 113 691 millions de dollars américains en 2019 à 128 512 millions de dollars américains en 2023, puis a diminué à 122 893 millions de dollars américains en 2024. Cette différence suggère une variation dans la composition de l’actif, avec une part croissante d’éléments non ajustés.
Concernant les capitaux propres, le total des capitaux propres de Disney a montré une tendance à la hausse, passant de 88 877 millions de dollars américains en 2019 à 99 277 millions de dollars américains en 2023, puis à 100 696 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation indique une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.
L’évolution du total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney est particulièrement significative. Il a connu une croissance substantielle, passant de 8 584 millions de dollars américains en 2019 à 27 370 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation plus rapide que celle du total des capitaux propres suggère une réallocation des fonds propres ou une augmentation des bénéfices non distribués.
- Tendances générales de l’actif
- Augmentation globale jusqu’en 2023, suivie d’une légère diminution en 2024.
- Évolution de l’actif ajusté
- Croissance moins prononcée que l’actif total, suggérant des changements dans la composition de l’actif.
- Tendances des capitaux propres
- Augmentation constante sur la période, indiquant une amélioration de la valeur nette.
- Évolution des capitaux propres ajustés
- Croissance significative, plus rapide que celle du total des capitaux propres, possiblement due à une réallocation des fonds propres ou à une augmentation des bénéfices non distribués.
Walt Disney Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Walt Disney Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total présente une augmentation progressive, passant de 0.36 à 0.47, suggérant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une trajectoire similaire, avec une hausse de 0.61 à 0.74, confirmant cette tendance à une utilisation plus efficace des actifs.
Le ratio d’endettement financier affiche une diminution globale, passant de 2.18 à 1.95, indiquant une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, le ratio d’endettement financier (ajusté) montre une forte volatilité, avec une augmentation significative en 2020 (21.01) suivie d’une baisse constante jusqu’à 4.49, ce qui pourrait signaler des changements dans la structure du financement ou des ajustements comptables.
Le rendement des capitaux propres connaît une forte fluctuation. Après une valeur positive de 12.44 en 2019, il devient négatif en 2020 (-3.43) avant de remonter progressivement pour atteindre 4.94 en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente également une volatilité importante, avec une forte baisse en 2020 (-48.59) suivie d’une reprise, atteignant 18.17 en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif montre une amélioration progressive, passant de 5.7 à 2.53, ce qui indique une meilleure rentabilité des actifs. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, augmentant de 9.72 à 4.05, renforçant l’observation d’une rentabilité accrue des actifs.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Tendance à la hausse, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Tendance à la hausse, confirmant l’amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Diminution globale, suggérant une réduction du niveau d’endettement.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Forte volatilité, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctuation importante, avec une reprise notable en 2024.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Volatilité significative, reflétant des changements potentiels dans la rentabilité et la structure du capital.
- Ratio de rendement de l’actif
- Amélioration progressive, indiquant une meilleure rentabilité des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Amélioration progressive, renforçant l’observation d’une rentabilité accrue des actifs.
Walt Disney Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation globale sur la période 2019-2023, passant de 193 984 millions de dollars américains à 205 579 millions de dollars américains. Cependant, l'exercice 2024 marque un recul, avec un total de l'actif de 196 219 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 113 691 millions de dollars américains en 2019 à 128 512 millions de dollars américains en 2023, suivie d'une diminution à 122 893 millions de dollars américains en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a affiché une progression constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 0,36 en 2019 à 0,47 en 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Cette augmentation suggère une meilleure gestion des actifs et une capacité accrue à transformer les actifs en chiffre d'affaires.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente également une tendance à la hausse, passant de 0,61 en 2019 à 0,74 en 2024. Cette évolution est plus marquée que celle du ratio non ajusté, ce qui indique que l'amélioration de l'efficacité est plus prononcée lorsqu'on considère l'actif ajusté. L'utilisation de l'actif ajusté semble donc plus performante en termes de génération de revenus.
En résumé, bien qu'il y ait eu une légère diminution du total de l'actif en 2024, l'entreprise a démontré une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation de ses actifs, comme en témoignent les ratios de rotation en constante augmentation, tant pour l'actif total que pour l'actif total ajusté.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Disney
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période 2019-2023, atteignant un pic en 2023, avant de diminuer en 2024. Cependant, le total de l’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une croissance plus marquée entre 2019 et 2021, puis une stabilisation et une légère diminution en 2024.
- Total de l’actif
- A augmenté de 2019 à 2023, puis a diminué en 2024. Cette fluctuation suggère une possible réévaluation des actifs ou des cessions d'actifs.
- Total de l’actif ajusté
- A connu une croissance significative entre 2019 et 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère baisse en 2024. L'ajustement de l'actif pourrait refléter des changements dans la valorisation de certains éléments.
Les capitaux propres ont également montré une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, avec une accélération de la croissance entre 2021 et 2024. Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires a connu une augmentation plus prononcée, particulièrement entre 2021 et 2024, indiquant une possible augmentation des réserves ou des bénéfices non distribués.
- Total des capitaux propres
- A augmenté de manière constante sur la période, suggérant une amélioration de la santé financière globale.
- Total ajusté des capitaux propres des actionnaires
- A connu une croissance plus rapide, en particulier entre 2021 et 2024, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la valeur nette des actionnaires.
En ce qui concerne l’endettement, le ratio d’endettement financier a fluctué, mais a globalement diminué entre 2019 et 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une diminution plus significative, passant de 13.24 en 2019 à 4.49 en 2024. Cette baisse indique une réduction de l’endettement par rapport aux capitaux propres ajustés, ce qui pourrait améliorer la solvabilité.
- Ratio d’endettement financier
- A diminué globalement, indiquant une réduction du niveau d'endettement par rapport à l'actif total.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- A connu une baisse plus importante, suggérant une amélioration significative de la structure financière et une réduction du risque financier.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la structure financière au fil du temps, caractérisée par une augmentation des capitaux propres et une diminution de l’endettement, malgré une certaine volatilité du total de l’actif.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total des capitaux propres de Disney
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2020, ils ont augmenté de manière constante jusqu'en 2024, atteignant leur niveau le plus élevé.
Les capitaux propres des actionnaires ajustés présentent une trajectoire similaire, avec une forte augmentation entre 2020 et 2024. Cette progression suggère une amélioration de la valeur nette attribuable aux actionnaires.
Le rendement des capitaux propres a affiché une volatilité notable. Une rentabilité positive de 12,44% en 2019 a été suivie d'une perte en 2020, avant de se redresser progressivement. En 2024, le rendement des capitaux propres a atteint 4,94%, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport aux années précédentes, mais restant inférieur au niveau de 2019.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une amplitude encore plus importante. Après un pic élevé en 2019, il a connu une forte baisse en 2020, suivie d'une reprise progressive. En 2024, ce ratio s'établit à 18,17%, ce qui indique une rentabilité ajustée plus élevée que celle observée en 2021, 2022 et 2023, mais inférieure à celle de 2019.
- Tendances générales
- Une augmentation globale des capitaux propres totaux et ajustés est observée sur la période, malgré une fluctuation initiale en 2020.
- Rentabilité
- Le rendement des capitaux propres a connu une volatilité significative, avec une amélioration récente, mais ne retrouvant pas les niveaux de 2019.
- Rendement ajusté
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également fluctué, avec une reprise notable en 2024, mais restant inférieur à son niveau initial.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et les ratios de rendement associés. Le total de l'actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 193 984 millions de dollars américains en 2019 à un pic de 205 579 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 196 219 millions de dollars américains en 2024.
Le total de l'actif ajusté a également augmenté, bien que dans une moindre mesure, passant de 113 691 millions de dollars américains en 2019 à 128 512 millions de dollars américains en 2023, puis diminuant à 122 893 millions de dollars américains en 2024. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté s'est maintenue relativement stable au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l'actif a présenté une volatilité significative. Il a débuté à 5,7 % en 2019, a chuté à -1,42 % en 2020, puis a augmenté progressivement pour atteindre 1,54 % en 2022. En 2023, ce ratio a légèrement diminué à 1,15 %, avant de remonter à 2,53 % en 2024. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la capacité à générer des bénéfices à partir de l'actif total.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté a également connu des fluctuations importantes. Il a atteint un maximum de 9,72 % en 2019, a ensuite connu une baisse significative à -2,31 % en 2020, avant de remonter à 1,59 % en 2021 et 2,5 % en 2022. En 2023, il s'est établi à 1,83 %, puis a augmenté de manière notable à 4,05 % en 2024. Ce ratio, basé sur l'actif ajusté, semble indiquer une meilleure performance en termes de rentabilité par rapport à l'actif total, en particulier en 2024.
L'augmentation du ratio de rendement de l'actif ajusté en 2024, par rapport aux années précédentes, pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ajustés pour générer des bénéfices. La divergence entre les tendances des deux ratios de rendement suggère que les ajustements apportés à l'actif ont un impact significatif sur la rentabilité mesurée.