Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Comcast Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes au sein des différentes catégories d’actifs incorporels. La survaleur a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation relative et d’une légère augmentation en 2025.
- Droits de franchise
- Les droits de franchise sont restés relativement stables sur l’ensemble de la période, avec une valeur constante à partir de 2022.
- Licences FCC
- Les licences FCC ont également maintenu une valeur stable et constante sur toute la période analysée.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont présenté une stabilité similaire aux droits de franchise et aux licences FCC, sans variation significative.
- Relation client
- La valeur de la relation client a diminué entre 2021 et 2022, puis a connu une légère augmentation jusqu’en 2023, suivie d’une légère baisse en 2024 et d’une reprise en 2025.
- Logiciel
- Le logiciel a affiché une croissance constante tout au long de la période, avec une augmentation progressive de sa valeur.
- Autres accords et droits
- Les autres accords et droits ont connu une légère diminution initiale, suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation en 2025.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée
- La valeur comptable brute des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée a fluctué, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation progressive. L’amortissement cumulé a quant à lui augmenté de manière constante, ce qui a entraîné une diminution de la valeur nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée. Cette diminution nette s’est accélérée au fil du temps.
- Incorporelles
- La valeur totale des actifs incorporels a diminué de 2021 à 2025, bien que la baisse ait été moins prononcée après 2023.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles ont connu une diminution progressive, mais relativement stable, sur l’ensemble de la période.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une gestion active des actifs incorporels, avec des investissements continus dans le logiciel et une diminution de la valeur nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée en raison de l’amortissement.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Comcast Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances significatives. L’actif total a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023, 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse initiale suivie d’une augmentation constante. L’augmentation la plus marquée de l’actif total ajusté se produit entre 2024 et 2025.
Les capitaux propres de Comcast Corporation ont subi une baisse significative en 2022, mais ont ensuite montré une tendance à la hausse, culminant en 2025 avec une valeur supérieure à celle de 2021. Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire, mais avec des valeurs plus faibles. L’augmentation des capitaux propres ajustés est particulièrement prononcée entre 2024 et 2025.
Le bénéfice net attribuable à Comcast Corporation a connu une forte baisse en 2022, avant de se redresser et de croître de manière constante au cours des années suivantes. Le bénéfice net ajusté suit la même tendance, avec des valeurs identiques au bénéfice net attribuable pour toutes les périodes.
- Tendances clés de l’actif :
- Diminution en 2022, reprise progressive jusqu’en 2025.
- Tendances clés des capitaux propres :
- Baisse en 2022, croissance constante jusqu’en 2025.
- Tendances clés du bénéfice net :
- Forte baisse en 2022, croissance constante jusqu’en 2025.
- Observations supplémentaires :
- L’actif total ajusté et les capitaux propres ajustés présentent des augmentations plus importantes entre 2024 et 2025 que les autres périodes.
Comcast Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Comcast Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte fluctuation, passant de 12.17% en 2021 à 4.42% en 2022, avant de remonter progressivement pour atteindre 16.17% en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution similaire, mais reste plus stable, oscillant entre 11.09% et 16.17% sur la période. Cette divergence suggère que les ajustements comptables ont un impact notable sur la présentation de la rentabilité.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable, se situant autour de 0.46 sur la majorité de la période, avec une légère diminution à 0.45 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté montre une tendance similaire, avec des valeurs autour de 0.59. Ces ratios indiquent une efficacité constante, mais modérée, dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2.87 en 2021 à 3.2 en 2023, puis a diminué pour atteindre 2.81 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation notable de 7.94 en 2021 à 8.85 en 2022, suivie d’une diminution progressive à 5.96 en 2025. Ces variations suggèrent une gestion active du niveau d’endettement.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse en 2022 (6.63%) après un niveau de 14.73% en 2021, avant de remonter de manière significative pour atteindre 20.64% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également augmenté, bien que de manière moins prononcée, passant de 54.66% en 2021 à 56.49% en 2025. Ces ratios indiquent une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 2.09% en 2022 à 7.34% en 2025, après un niveau de 5.13% en 2021. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également augmenté, passant de 6.88% en 2021 à 9.47% en 2025. Ces ratios confirment une amélioration de la rentabilité des actifs au fil du temps.
En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, ainsi qu’une gestion active du niveau d’endettement sur la période analysée. Les ajustements comptables semblent avoir un impact significatif sur la présentation de certains ratios de rentabilité.
Comcast Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Comcast Corporation ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Comcast Corporation ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à Comcast Corporation a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution substantielle en 2022, il a affiché une reprise marquée en 2023 et 2024, culminant avec une augmentation significative en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à Comcast Corporation suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 suivie d'une croissance constante jusqu'en 2025. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont identiques pour chaque année, ce qui suggère l'absence d'éléments exceptionnels ayant un impact significatif sur le résultat net.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une forte baisse en 2022, passant de 12,17% en 2021 à 4,42%. Il s'est ensuite redressé progressivement, atteignant 12,66% en 2023 et 13,09% en 2024, avant de connaître une augmentation notable à 16,17% en 2025. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à transformer les revenus en bénéfices.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également diminué en 2022, mais dans une moindre mesure que le ratio non ajusté, passant de 12,17% à 11,09%. Il a ensuite suivi une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation progressive jusqu'à atteindre 16,17% en 2025. La concordance des deux ratios suggère que les ajustements apportés n'ont pas eu d'impact majeur sur la rentabilité globale.
En résumé, les données indiquent une période de volatilité en 2022 suivie d'une amélioration constante et significative de la rentabilité sur les années suivantes. L'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette en 2025 est particulièrement notable et suggère une performance financière accrue.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour continuer à croître en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 suivie d'une croissance constante jusqu'en 2025. L'actif total ajusté est systématiquement inférieur au total de l'actif, ce qui suggère la présence d'éléments d'actif qui sont exclus de l'ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a affiché une augmentation en 2022, puis une stabilisation autour de 0.46 de 2023 à 2024, avant une légère diminution en 2025. Cette évolution indique une efficacité relativement stable dans l'utilisation de l'actif total pour générer des ventes, avec une légère baisse en fin de période.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a augmenté en 2022, puis s'est stabilisé autour de 0.59 de 2023 à 2025. Ce ratio, plus élevé que celui calculé sur l'actif total, suggère que l'actif ajusté est utilisé plus efficacement pour générer des ventes. La constance de ce ratio sur les trois dernières années indique une utilisation stable et efficace de cet actif.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à maintenir et à augmenter son actif au fil du temps, tout en maintenant une efficacité relativement stable dans l'utilisation de cet actif pour générer des ventes, particulièrement lorsqu'on considère l'actif ajusté.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Comcast Corporation
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Comcast Corporation
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement. L’actif total a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour continuer à croître en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation progressive à partir de 2022.
- Actif total
- Diminution en 2022, puis augmentation constante jusqu’en 2025.
- Actif total ajusté
- Augmentation progressive de 2022 à 2025.
Les capitaux propres de Comcast Corporation ont également montré des variations. Après une baisse significative en 2022, ils ont augmenté en 2023 et 2024, et ont connu une croissance plus importante en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire, mais avec une augmentation plus marquée à partir de 2023, culminant avec une forte progression en 2025.
- Capitaux propres de Comcast Corporation
- Baisse en 2022, puis augmentation constante jusqu’en 2025.
- Capitaux propres ajustés de Comcast Corporation
- Augmentation progressive, avec une forte croissance en 2025.
Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier a augmenté jusqu’en 2022, puis a légèrement diminué en 2023 et 2024, avant de baisser plus significativement en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, avec un pic en 2022, suivi d’une diminution progressive et plus marquée en 2025, atteignant son niveau le plus bas sur la période.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation jusqu’en 2022, puis diminution progressive jusqu’en 2025.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Augmentation jusqu’en 2022, puis diminution progressive et plus marquée jusqu’en 2025.
L’évolution des ratios d’endettement suggère une amélioration de la structure financière au cours des dernières années, avec une réduction de la dépendance au financement par emprunt.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Comcast Corporation ÷ Total des capitaux propres de Comcast Corporation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Comcast Corporation ÷ Total ajusté des capitaux propres de Comcast Corporation
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à Comcast Corporation a connu une fluctuation notable, passant de 14 159 millions de dollars américains en 2021 à 5 370 millions en 2022, avant de remonter à 15 388 millions en 2023, puis à 16 192 millions en 2024 et enfin à 19 998 millions en 2025. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 et une croissance constante par la suite, atteignant également 19 998 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres totaux de Comcast Corporation ont également évolué. Après une diminution de 96 092 millions de dollars américains en 2021 à 80 943 millions en 2022, ils ont augmenté pour atteindre 82 703 millions en 2023, 85 560 millions en 2024 et 96 903 millions en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, bien qu'à des niveaux inférieurs, passant de 25 903 millions en 2021 à 35 401 millions en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a montré une forte volatilité. Il a diminué de 14,73 % en 2021 à 6,63 % en 2022, puis a augmenté de manière significative pour atteindre 18,61 % en 2023, 18,92 % en 2024 et 20,64 % en 2025. Cette progression suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle les capitaux propres sont utilisés pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également fluctué. Il est passé de 54,66 % en 2021 à 60 % en 2022, puis à 65,66 % en 2023, avant de redescendre à 59,2 % en 2024 et 56,49 % en 2025. Bien que variable, ce ratio reste élevé, indiquant une rentabilité substantielle par rapport aux capitaux propres ajustés.
En résumé, les données indiquent une période de volatilité initiale suivie d'une croissance soutenue du bénéfice net et des capitaux propres. Les ratios de rendement des capitaux propres, tant non ajustés qu'ajustés, démontrent une rentabilité globale positive, avec une amélioration notable du rendement des capitaux propres au cours des dernières années de la période analysée.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Comcast Corporation ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Comcast Corporation ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative du bénéfice net attribuable à l’entreprise. Après une diminution notable en 2022, une reprise s’est observée en 2023, suivie d’une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période considérée.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une tendance similaire, avec une baisse en 2022 et une augmentation constante par la suite, atteignant également un pic en 2025. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont identiques pour les années 2023, 2024 et 2025.
Le total de l’actif a connu une diminution en 2022, mais a ensuite augmenté progressivement sur les années suivantes, bien que l’augmentation soit relativement modérée. Le total de l’actif ajusté présente une dynamique similaire, avec une baisse en 2022 suivie d’une croissance progressive.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement. Après une forte baisse en 2022, il a augmenté de manière constante en 2023, 2024 et 2025, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté a montré une plus grande stabilité, avec une légère augmentation au fil des ans. Il a constamment dépassé le ratio de rendement de l’actif non ajusté, suggérant que l’ajustement des actifs a un impact positif sur la rentabilité.
- Bénéfice net attribuable à Comcast Corporation
- A connu une forte baisse en 2022, suivie d'une croissance soutenue jusqu'en 2025.
- Total de l’actif
- A diminué en 2022, puis a augmenté progressivement.
- Ratio de rendement de l’actif
- A fortement fluctué, avec une amélioration notable à partir de 2023.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- A montré une stabilité relative et une rentabilité supérieure à celle du ratio non ajusté.