Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Warner Bros. Discovery Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2008
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2008
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Warner Bros. Discovery Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une évolution significative du NOPAT sur la période analysée. En 2017, l'entreprise affiche une perte importante de 121 millions de dollars, indiquant une situation opérationnelle difficile. La restauration de la rentabilité est observée à partir de 2018, où un bénéfice de 1 195 millions de dollars est enregistré. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2019, avec un bénéfice supplémentaire portant le NOPAT à 2 393 millions, signalant une amélioration notable de la performance opérationnelle. En 2020, malgré une légère baisse à 1 788 millions, le NOPAT reste élevé par rapport à 2018, ce qui témoigne de la stabilité relative de la rentabilité. En 2021, une nouvelle diminution à 1 066 millions est constatée ; toutefois, le NOPAT reste supérieur au niveau de 2018, soulignant une certaine variabilité, mais avec une tendance globale de regain versus 2017.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 21 151 millions de dollars à 31 259 millions. Ce pic indique probablement un recours accru à des financements ou investissements importants durant cette période. Ensuite, la valeur du capital investi se maintient relativement stable, avec une légère baisse en 2019 à 30 994 millions, puis une stabilité quasi-identique en 2020 à 30 674 millions. En 2021, une nouvelle augmentation à 30 724 millions est constatée. La stabilité de ces chiffres après 2018 pourrait refléter une période de consolidation ou de faible expansion en matière d’investissement, malgré des variations mineures.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC évolue dans un ordre décroissant sur la période. En 2017, le ratio est négatif à -0.57%, ce qui est cohérent avec la perte opérationnelle importante enregistrée cette année-là. En 2018, le ROIC devient positif à 3.82%, marquant une amélioration de la rentabilité relative du capital investi. La tendance continue en 2019 avec une croissance à 7.72%, indiquant une performance opérationnelle robuste et un meilleur rendement du capital engagé. Cependant, en 2020, le ROIC baisse à 5.83%, suggérant une certaine dégradation de la rentabilité relative. La tendance se poursuit en 2021, avec le ROIC diminuant encore à 3.47%, retrouvant des niveaux plus proches de ceux de 2018 mais restant positif. Cette évolution témoigne d'une amélioration significative dès 2018, suivie d'une tendance à la normalisation ou à une légère dégradation, tout en conservant une rentabilité positive à partir de 2018.
Décomposition du ROIC
Warner Bros. Discovery Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une progression significative entre 2017 et 2019, passant de 5,98 % à 27,45 %, ce qui indique une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2020, avec une légère baisse à 23,18 %, puis a continué à diminuer en 2021 pour atteindre 16,07 %. Cette évolution suggère une réduction de la marge bénéficiaire opérationnelle à partir de 2020, potentiellement en raison de pressions concurrentielles, de coûts accrus ou d’autres facteurs opérationnels.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à la hausse, passant de 0,33 en 2017 à 0,39 en 2021. Cette progression indique une augmentation de l’efficience dans l’utilisation du capital pour générer des revenus, avec une légère croissance dans la vitesse de rotation. La tendance à l’augmentation du taux de rotation pourrait témoigner d’une gestion plus efficace ou d’efforts visant à maximiser la productivité du capital investi au fil du temps.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a affiché une forte volatilité. Il était négatif en 2017 à -29,02 %, ce qui est atypique et pourrait indiquer des crédits d’impôt ou des ajustements exceptionnels. À partir de 2018, il a fortement augmenté, atteignant 65,58 %, puis s’est maintenu à un niveau élevé de 76,67 % en 2019. En 2020, le taux a légèrement diminué à 71,93 %, avant de décroître à 54,79 % en 2021. La tendance générale suggère une réduction progressive de la charge fiscale effective sur les flux de trésorerie, bien que cette variable ait connu des fluctuations importantes d’une année sur l’autre.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une croissance significative de -0,57 % en 2017 à un pic de 7,72 % en 2019, indiquant une amélioration notable de l’efficacité à générer des rendements à partir du capital investi. En 2020, le ROIC a diminué à 5,83 %, et a continué de baisser en 2021 pour atteindre 3,47 %. Cette diminution récente pourrait refléter une baisse de rentabilité ou une augmentation des investissements non rentables, ou encore une baisse des marges opérationnelles contribuant à la réduction du rendement global.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Warner Bros. Discovery Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance à la hausse est observée entre 2017 et 2019, avec une augmentation significative du bénéfice, passant de 416 millions de dollars en 2017 à un sommet de 3 122 millions en 2019. Toutefois, une baisse s'amorce en 2020, où le NOPBT chute à 2 485 millions, puis diminue à nouveau en 2021 pour atteindre 1 946 millions. Cette évolution pourrait indiquer une consolidation ou une compression des marges opérationnelles après la période de forte croissance jusqu’en 2019.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés connaissent une croissance continue sur la période, passant de 6 952 millions de dollars en 2017 à 12 115 millions en 2021. Après une forte hausse en 2018 et 2019, la croissance semble ralentir en 2020, suivi d'une poursuite de la croissance en 2021, ce qui suggère un regain d’activité dans les revenus, malgré une stabilité relative et une croissance modérée au-delà de 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge opérationnelle affiche une progression notable entre 2017 et 2019, atteignant un pic de 27,45 % en 2019. Après cette année, le ratio diminue à 23,18 % en 2020, puis chute à 16,07 % en 2021, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle. La baisse de la marge pourrait refléter une hausse des coûts ou une pression sur les marges bénéficiaires malgré la croissance en revenus, soulignant une évolution dans la structure de coûts ou une intensification de la concurrence ou des investissements.
Taux de rotation du capital (TO)
Warner Bros. Discovery Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une progression globale sur la période analysée, passant de 6,952 millions de dollars en 2017 à 12,115 millions de dollars en 2021. Après une croissance notable de 2017 à 2018, la progression s'est poursuivie, même si à un rythme plus modéré, en 2019. Une légère baisse a été observée en 2020 par rapport à 2019, avec une diminution de 649 millions de dollars, probablement liée aux impacts de la pandémie. Toutefois, en 2021, les revenus ont de nouveau augmenté, dépassant largement le niveau de 2019 et atteignant un nouveau sommet, ce qui indique une reprise ou une croissance significative de l'activité.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière soutenue entre 2017 et 2018, passant de 21 151 millions de dollars à 31 259 millions de dollars. Ensuite, une stabilité relative a été constatée, avec une légère baisse en 2019 à 30 994 millions, suivie d'une stagnation en 2020 à 30 674 millions, puis une stabilisation en 2021 à 30 724 millions. Ces chiffres suggèrent une stratégie de maintien ou de légère augmentation de l’investissement, sans variations importantes au cours des dernières années.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à l'amélioration au cours de la période. Il a augmenté de 0.33 en 2017 à 0.39 en 2021. La progression indique une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus, avec une augmentation régulière après une légère fluctuation, notamment un pic en 2019 à 0.37. La croissance du taux de rotation du capital reflète une efficacité accrue dans l’utilisation des ressources investies pour produire des revenus.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Warner Bros. Discovery Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation générale de 2017 à 2021, passant de 537 millions de dollars en 2017 à 880 millions de dollars en 2021. Cette croissance indique une augmentation du montant en espèces payé pour les impôts liés à l’exploitation, avec une progression notable entre 2018 et 2021, suggérant une intensification de l’activité fiscale ou une hausse de la rentabilité imposable.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a présenté une tendance à la hausse sur la période, avec une croissance significative de 2017 à 2019, passant de 416 millions à 3 122 millions de dollars. Après 2019, une baisse est observée, avec une valeur de 2 485 millions en 2020 et une nouvelle diminution à 1 946 millions en 2021. Malgré cette baisse récente, le NOPBT reste supérieur à ses niveaux de 2017, témoignant d’une période de forte rentabilité suivie d’un repli mais d’un niveau globalement élevé par rapport au début de la période analysée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fluctué de manière importante au cours de la période. Il est particulièrement élevé en 2017 à 129,02 %, ce qui pourrait indiquer des ajustements comptables ou des impôts différés importants, ou une situation exceptionnelle cette année-là. Ensuite, le taux diminue substantiellement en 2018 à 34,42 %, puis continue de diminuer en 2019 à 23,33 %. Cependant, une augmentation marquée se produit en 2021, avec un taux de 45,21 %, ce qui pourrait signaler une augmentation des obligations fiscales effectives ou une réforme fiscale impactant la société. La volatilité de ce taux reflète des fluctuations dans la charge fiscale effective par rapport au bénéfice avant impôts, potentiellement liées à des stratégies fiscales ou à des événements exceptionnels.