Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Alphabet Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l’ensemble des éléments considérés sur la période étudiée. L’actif total et l’actif total ajusté ont tous deux connu une augmentation constante, avec une accélération notable entre 2023 et 2025.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a progressé de 1,9% entre 2021 et 2022, de 10,1% entre 2022 et 2023, de 11,9% entre 2023 et 2024, et enfin de 32,4% entre 2024 et 2025. Cette croissance s’intensifie au fil des années, suggérant une expansion significative des investissements ou des acquisitions.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 0,0% entre 2021 et 2022, de 10,9% entre 2022 et 2023, de 12,1% entre 2023 et 2024, et de 34,2% entre 2024 et 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté semble relativement stable, indiquant que les ajustements effectués ne modifient pas fondamentalement la tendance générale.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de 1,8% entre 2021 et 2022, de 10,8% entre 2022 et 2023, de 14,8% entre 2023 et 2024, et de 27,7% entre 2024 et 2025. Cette croissance est cohérente avec l’augmentation de l’actif, ce qui suggère que la rentabilité contribue à l’accumulation de capitaux propres.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec une augmentation de -0,6% entre 2021 et 2022, de 11,5% entre 2022 et 2023, de 15,3% entre 2023 et 2024, et de 30,1% entre 2024 et 2025. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés est également relativement constant, ce qui indique que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur la tendance globale.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres sur la période analysée, avec une accélération significative de cette croissance entre 2023 et 2025. Les ajustements apportés à l’actif et aux capitaux propres ne semblent pas modifier fondamentalement ces tendances.
Alphabet Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Alphabet Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation entre 2021 et 2022, passant de 0.72 à 0.77, puis une stabilisation relative en 2023 (0.76) et une nouvelle augmentation en 2024 (0.78). Une diminution est observée en 2025, revenant à 0.68. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale, une stabilisation et une baisse finale, mais avec des valeurs globalement plus élevées. Cette évolution suggère une efficacité variable dans la génération de revenus à partir des actifs, avec une légère détérioration en fin de période.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a montré une relative stabilité sur la période, fluctuant autour de 1.4. Une légère diminution est perceptible en 2024 (1.39), suivie d’un retour au niveau initial en 2025 (1.43). Le ratio ajusté présente une dynamique similaire, indiquant une gestion de la dette relativement constante. Ces valeurs suggèrent un niveau d’endettement modéré.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une baisse significative entre 2021 (30.22%) et 2022 (23.41%), suivie d’une reprise progressive en 2023 (26.04%) et 2024 (30.8%). Une nouvelle augmentation est constatée en 2025, atteignant 31.83%. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs plus élevées, indiquant une rentabilité des capitaux propres globalement positive et en amélioration sur la période.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une baisse en 2022 (16.42%) et une reprise progressive en 2023 (18.34%) et 2024 (22.24%). Il se stabilise en 2025 à 22.2%. Le ratio ajusté présente une dynamique comparable, avec des valeurs supérieures, suggérant une amélioration de la rentabilité des actifs au fil du temps.
En résumé, les données indiquent une gestion de la dette stable, une efficacité de l’utilisation des actifs variable et une rentabilité des capitaux propres et de l’actif en amélioration sur la période analysée.
Alphabet Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 359 268 millions de dollars américains en 2021 à 595 281 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une augmentation significative sur cinq ans.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs initiales soient légèrement inférieures à celles de l’actif total. Il a progressé de 336 312 millions de dollars américains en 2021 à 561 901 millions de dollars américains en 2025. L’écart entre l’actif total et l’actif total ajusté semble se creuser au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il est passé de 0,72 en 2021 à 0,77 en 2022, puis à 0,76 en 2023 et 0,78 en 2024, avant de diminuer à 0,68 en 2025. Cette fluctuation suggère une variation dans l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. La diminution en 2025 pourrait indiquer une utilisation moins efficace de l’actif ou une croissance des ventes plus lente par rapport à l’augmentation de l’actif.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance plus stable que le ratio non ajusté. Il a augmenté de 0,77 en 2021 à 0,84 en 2022, puis est resté relativement stable à 0,82 en 2023 et 0,84 en 2024, avant de diminuer à 0,72 en 2025. Cette diminution en 2025 est cohérente avec celle observée dans le ratio de rotation de l’actif total et pourrait être due aux mêmes facteurs. Le ratio ajusté reste généralement supérieur au ratio non ajusté, ce qui suggère que l’utilisation de l’actif ajusté est plus efficace pour générer des ventes.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total et ajusté. Cependant, les ratios de rotation de l’actif total et ajusté indiquent une possible diminution de l’efficacité de l’utilisation de l’actif en 2025, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs, des capitaux propres et des capitaux propres ajustés sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 359 268 millions de dollars américains en 2021 à 595 281 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une augmentation significative sur l’ensemble de la période.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient inférieures à celles de l’actif total. Il a progressé de 336 312 millions de dollars américains en 2021 à 561 901 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation, passant de 251 635 millions de dollars américains en 2021 à 415 265 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés ont suivi une trajectoire similaire, augmentant de 228 679 millions de dollars américains en 2021 à 381 885 millions de dollars américains en 2025.
Concernant les ratios d’endettement financier, le ratio d’endettement financier a fluctué légèrement autour de 1,4, avec une valeur de 1,43 en 2021 et 2025, de 1,43 en 2022, de 1,42 en 2023 et de 1,39 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a également montré une stabilité relative, se situant autour de 1,47 en 2021, 2023 et 2025, de 1,48 en 2022 et de 1,43 en 2024.
- Tendances principales
- Croissance soutenue de l’actif total et des capitaux propres.
- Stabilité relative
- Les ratios d’endettement financier restent relativement stables sur la période.
- Évolution des ratios ajustés
- Les ratios ajustés présentent des évolutions similaires aux ratios non ajustés, mais avec des valeurs légèrement différentes.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des capitaux propres et des capitaux propres ajustés sur la période considérée. Les capitaux propres ont augmenté de 251 635 millions de dollars américains en 2021 à 415 265 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation significative sur cinq ans.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, passant de 228 679 millions de dollars américains en 2021 à 381 885 millions de dollars américains en 2025. Bien que les valeurs soient inférieures à celles des capitaux propres totaux, l'augmentation est également substantielle.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu des fluctuations au cours de la période. Il a diminué de 30,22 % en 2021 à 23,41 % en 2022, avant de remonter à 26,04 % en 2023. Une nouvelle augmentation est observée en 2024 avec 30,8 %, et atteint 31,83 % en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une tendance variable. Il a diminué de 33,25 % en 2021 à 26,4 % en 2022, puis a augmenté à 29,03 % en 2023. L'augmentation se poursuit en 2024 avec 34,15 % et atteint 34,61 % en 2025. Ce ratio, basé sur les capitaux propres ajustés, indique une rentabilité légèrement supérieure à celle calculée avec les capitaux propres totaux, et montre une amélioration constante sur les deux dernières années.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue des capitaux propres et une amélioration de la rentabilité, mesurée par les deux ratios de rendement des capitaux propres, particulièrement au cours des dernières années de la période analysée.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 359 268 millions de dollars américains en 2021 à 595 281 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté a également connu une augmentation, bien que légèrement plus modérée initialement, atteignant 561 901 millions de dollars américains en 2025.
- Actif Total
- Une progression continue est observée, avec une accélération notable entre 2023 et 2025. L'augmentation la plus significative se situe entre 2024 et 2025.
- Actif Total Ajusté
- L'évolution est similaire à celle de l'actif total, mais les valeurs sont inférieures. La différence entre l'actif total et l'actif total ajusté semble se creuser avec le temps.
En ce qui concerne les ratios de rendement de l’actif, une fluctuation est perceptible. Le ratio de rendement de l’actif a diminué de 21,16 % en 2021 à 16,42 % en 2022, avant de remonter à 18,34 % en 2023 et de s’établir à 22,24 % en 2024, puis à 22,2 % en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse initiale en 2022, suivie d’une remontée et d’une stabilisation autour de 23,5 % à 23,9 % en 2024 et 2025.
- Ratio de Rendement de l’Actif
- Après une baisse initiale, le ratio montre une amélioration constante, atteignant un plateau vers la fin de la période. Les valeurs de 2024 et 2025 sont comparables.
- Ratio de Rendement de l’Actif (Ajusté)
- Ce ratio présente une dynamique similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. La convergence des deux ratios est observable en 2024 et 2025.
Il est à noter que le ratio de rendement de l’actif ajusté est systématiquement supérieur au ratio de rendement de l’actif non ajusté sur l’ensemble de la période, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur la rentabilité. La stabilisation des ratios de rendement vers la fin de la période pourrait indiquer une maturité de la croissance ou une optimisation de l’utilisation des actifs.