Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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Walt Disney Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
- Analyse générale des actifs et passifs
- Au cours de la période analysée, le total du passif de l'entreprise montre une tendance à la stabilité relative, oscillant autour de 90 milliards de dollars américains, avec une légère baisse à la fin de la période. La composante majeure du passif, les emprunts, a connu une augmentation significative de 38,1 milliards de dollars en 2019 à un pic de 52,9 milliards en 2020, suivi d'une réduction progressive jusqu'à environ 38,9 milliards à la fin de 2024. La dette à court terme, quant à elle, a fluctué, atteignant un maximum en 2019 avec 8,857 millions de dollars puis diminuant considérablement en 2022, avant d'augmenter à nouveau en 2024, indiquant des ajustements dans la gestion de la liquidité ou des refinancements. Les autres dettes à court et long terme, notamment les passifs de location-financement, ont connu des variations mais demeurent relativement faibles en comparaison des emprunts totaux.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres de l'entreprise ont connu une croissance progressive sur la période, passant d'environ 88,9 milliards de dollars en 2019 à plus de 105 milliards en 2024. La composante la plus importante, les actions ordinaires, a également augmenté de manière régulière, reflétant une augmentation du nombre ou de la valeur des actions en circulation. Les bénéfices non répartis ont connu une tendance à la hausse constante, passant de 42,4 milliards en 2019 à près de 50 milliards en 2024, ce qui indique une expansion de la rentabilité ou une politique conservatrice de distribution de dividendes.
- Les indicateurs de résultat global
- Le cumul des autres éléments du résultat global a connu une détérioration, passant de -6,6 milliards en 2019 à environ -3,3 milliards en 2024, ce qui pourrait refléter des pertes ou des ajustements de valorisation hors résultat net, tels que des pertes actuariels ou de change. La tendance à la baisse souligne une stabilité relative sur la période même si la valeur reste négative.
- Liquidités et trésorerie
- La stock de trésorerie, qui était négatif à -907 millions de dollars jusqu'en 2023, a connu une amélioration significative en 2024, atteignant -3,9 milliards. Ce changement pourrait indiquer une gestion accrue des liquidités ou des investissements importants nécessitant une mobilisation de trésorerie.
- Résumé des tendances principales
- Globalement, l'entreprise a accru ses capitaux propres, principalement via l'émission d'actions et la croissance des bénéfices non répartis, tout en gérant son endettement avec prudence, notamment en réduisant la dette à long terme après une augmentation importante en 2020. La stabilité du total du passif, combinée à une croissance des capitaux propres, suggère une situation financière globalement saine, malgré des défis liés aux variations de liquidités et aux éléments du résultat global. La gestion des dettes à court terme semble avoir été adaptée pour répondre aux besoins de liquidités, tandis que la politique de distribution ou de réinvestissement influence la croissance des bénéfices non répartis.