Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
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Walt Disney Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives concernant la structure du bilan. Le total du passif a connu une diminution globale sur la période étudiée, passant de 104 037 millions de dollars américains en 2020 à 82 902 millions en 2025.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme a initialement augmenté, passant de 26 628 millions de dollars américains en 2020 à un pic de 34 599 millions en 2023, avant de diminuer légèrement à 34 162 millions en 2025. La part à court terme des emprunts a fluctué, augmentant de 5 711 millions en 2020 à 6 845 millions en 2023, puis diminuant à 6 711 millions en 2025. Les créditeurs et autres charges à payer ont montré une tendance à la hausse constante, passant de 16 801 millions en 2020 à 21 203 millions en 2025.
- Passif à long terme
- Le passif à long terme a diminué de manière plus marquée, passant de 77 409 millions de dollars américains en 2020 à 48 740 millions en 2025. Les emprunts, à l’exclusion de la partie courante, ont suivi une tendance similaire, diminuant de 52 917 millions en 2020 à 35 315 millions en 2025. Les autres passifs à long terme ont également diminué, passant de 16 933 millions à 9 760 millions sur la même période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de manière constante, passant de 88 263 millions de dollars américains en 2020 à 114 612 millions en 2025. Les actions ordinaires ont augmenté régulièrement, passant de 54 497 millions en 2020 à 59 814 millions en 2025. Les bénéfices non répartis ont connu une augmentation plus importante, passant de 38 315 millions en 2020 à 60 410 millions en 2025. Le cumul des autres éléments du résultat global a fluctué, mais est resté négatif tout au long de la période, passant de -8 322 millions en 2020 à -2 914 millions en 2025. Le stock de trésorerie, au prix coûtant, a connu une diminution significative, passant de -907 millions en 2020 à -7 441 millions en 2025.
- Autres éléments
- Les comptes et comptes à payer ont fluctué, avec une diminution globale de 13 183 millions en 2020 à 15 055 millions en 2025. La paie et les avantages sociaux ont augmenté de 2 925 millions en 2020 à 3 587 millions en 2025. Les impôts sur les bénéfices à payer sont apparus à partir de 2022, augmentant de 378 millions à 2 301 millions en 2025. Les dettes de location-financement à court terme ont diminué progressivement, passant de 37 millions en 2020 à 21 millions en 2025. L’élément "Autre" a également diminué, passant de 656 millions en 2020 à 239 millions en 2025. Les produits reportés et autres ont augmenté, passant de 4 116 millions en 2020 à 6 248 millions en 2025.
En résumé, l’entreprise a réduit son endettement global tout en augmentant ses capitaux propres, ce qui suggère une amélioration de sa solidité financière. L’augmentation des bénéfices non répartis indique une rétention des bénéfices pour financer la croissance future ou d’autres initiatives stratégiques. La diminution du stock de trésorerie pourrait indiquer une utilisation des fonds pour des investissements ou des rachats d’actions.