Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

Revenu (en millions de dollars américains)

Les séries présentent une croissance soutenue entre 2005 et 2012, les revenus passant de 22 338 à 39 874 (avec un point haut près de 39 874 en 2012). Cette dynamique est suivie par une forte contraction en 2013 et 2014, les revenus tombant à 21 848 puis 20 247, soit environ la moitié du niveau observed en 2012. À partir de 2015-2016, les revenus se stabilisent autour de 20 000, puis entament une reprise plus marquée à partir de 2017: 27 390 (2017), 30 578 (2018), 31 904 (2019). La croissance se poursuit et s’accélère fortement sur 2020-2022, avec 34 608 (2020), 43 075 (2021) et 43 653 (2022). En 2023, une légère diminution est observée à 40 109, puis une nouvelle hausse en 2024 à 41 950. Dans l’ensemble, la période est marquée par une forte hausse initiale, une phase de volatilité après 2012, suivie d’une croissance soutenue autour des années 2020-2022 et une légère consolidation en 2023 avant une reprise en 2024.

Bénéfice d’exploitation (en millions de dollars américains)

Le bénéfice d’exploitation affiche une volatilité marquée. Il augmente de 4 362 (2005) à 8 085 (2012), puis chute nettement à 2 629 (2013) et 2 599 (2014). Une reprise est observée ensuite: 2 867 (2015), 3 185 (2016), avant un nouveau creux en 2017 à 1 726. À partir de 2018, la tendance repart à la hausse: 3 650 (2018), 4 532 (2019), 5 357 (2020), atteignant des niveaux élevés en 2021 et 2022 avec 8 425 et 8 362 respectivement. Une baisse intervient en 2023 à 6 478, puis une légère remontée en 2024 à 6 825. Ainsi, après un pic notable en 2012 et un creux en 2013-2014, la dynamique repart fortement et se stabilise autour de niveaux élevés en 2021-2022, avant une légère consolidation en 2023 et une reprise en 2024.

Bénéfice net (en millions de dollars américains)

Le bénéfice net présente des fluctuations importantes tout au long de la période. Il s’établit à 3 372 (2005), chute à 1 717 (2006), puis rebondit à 3 606 (2007) et 4 881 (2008), avant d’atteindre 5 746 (2009) et 4 626 (2010), puis 4 728 (2011) et 5 963 (2012). En 2013 et 2014, il recule fortement à 2 576 puis 2 284. Une reprise survient ensuite avec 4 423 (2015), mais un nouveau creux apparaît en 2016 à 1 400 et en 2017 à 477. Une remontée progressive s’observe ensuite: 2 368 (2018), 3 687 (2019), 4 495 (2020), puis un pic notable en 2021 à 7 071 et 6 933 en 2022, suivi d’un déclin en 2023 à 5 723. En 2024, le bénéfice net atteint un niveau record de 13 402. Dans l’ensemble, les niveaux de résultat net varient fortement et reflètent des cycles opérationnels et des éléments non opérationnels, avec une récupération marquée en 2021-2022 et une hausse exceptionnelle en 2024.

Actif circulant (en millions de dollars américains)

Les données montrent une évolution fortement fluctuante au cours de la période, avec une tendance générale à la hausse suivie de fructueuses périodes de contraction et de nouvelles reprises. Entre 2005 et 2009, l’actif circulant passe de 11 386 à 23 314, soit une progression notable. En 2010, il recule légèrement à 22 318, puis augmente à nouveau jusqu’à un sommet temporaire de 31 323 en 2012. L’année suivante (2013) marque une chute marquée à 19 247, et la diminution se poursuit jusqu’à 14 155 en 2015. À partir de 2016, une reprise importante s’observe, avec 26 776, avant une série de fluctuations: 20 147 en 2017, 14 632 en 2018 et 15 667 en 2019. Une nouvelle dynamique de croissance s’amorce en 2020 avec 20 441, suivie de 24 239 en 2021 et 25 224 en 2022. En 2023, une légère diminution est enregistrée à 22 670, puis une remontée à 23 656 en 2024. En somme, l’actif circulant évolue d’environ 11,4 milliards USD en 2005 à environ 23,7 milliards USD en 2024, affichant une hausse nette mais marquée par des oscillations importantes.

Total de l’actif (en millions de dollars américains)

Le total de l’actif suit une trajectoire ascendante sur les premières années, puis subit une chute marquée en 2013, avant de connaître une reprise et des fluctuations significatives jusqu’à 2024. À partir de 2005, le total de l’actif augmente régulièrement jusqu’en 2012, passant de 29 141 à 67 235. En 2013, une contraction importante est observée, l’actif total tombant à 42 953, et il se stabilise autour de 41 000-41 300 en 2014 et 2015. À partir de 2016, une croissance soutenue s’amorce, atteignant 52 666 en 2016 puis 76 250 en 2017. Une consolidation intervient ensuite avec 67 173 en 2018, avant de repartir à la hausse pour atteindre 75 196 en 2019 et 2021, avec une légère correction en 2022 et 2023 (74 438 et 73 214 respectivement). En 2024, l’actif total rebondit nettement à 81 414. Sur la période, le total de l’actif passe de 29 141 à 81 414, soit une progression d’environ 52 273, mais l’évolution est marquée par une forte volatilité, notamment autour de 2013 et lors des années 2017-2018.

Par ailleurs, la part relative des actifs circulants dans l’actif total varie notablement. Elle se situe approximativement entre 21 % et 51 % au cours de la période, avec un pic autour de 2016 (26 776 / 52 666 ≈ 51 %) et un creux autour de 2018 (14 632 / 67 173 ≈ 22 %). Cette volatilité de la pondération des actifs circulants indique des variations structurelles dans la composition de l’actif global, notamment des périodes où les actifs non circulants prennent une part plus importante lors des hausses d’actifs totaux, et des périodes où les actifs circulants représentent une part plus faible lors des pics d’actifs total.

Vue d'ensemble des tendances (2005-2024)

Les postes analysés présentent une volatilité marquée et une progression du niveau des fonds propres au fil du temps, avec des cycles de financement par l’endettement ponctuels et des accrues importantes des capitaux propres. Le ratio entre dette et capitaux propres s’est fortement dégradé au cours des années intermédiaires, puis a été inversé à partir de 2017 grâce à une croissance soutenue des capitaux propres. Aucune donnée manquante n’est relevée dans la série.

Passif à court terme (en millions de dollars américains)

Le poste connaît une hausse notable entre 2005 et 2010, passant d’environ 7,4 milliards à 17,3 milliards, avant de retomber et de se stabiliser autour de 9–11 milliards entre 2013 et 2018. Une reprise se dessine à partir de 2019, avec une progression jusqu’à 15,5 milliards en 2022, suivi d’un léger repli en 2023 et d’une remontée modeste à 14,2 milliards en 2024. Dans l’ensemble, la dynamique oscille fortement autour de pics liés à des fluctuations opérationnelles et de gestion du fonds de roulement.

Total de la dette (en millions de dollars américains)

La dette affiche des variations importantes avec deux pics marqués: un premier en 2012 à 20,5 milliards, puis un second en 2017 à 27,9 milliards. Entre ces pics, des baisses importantes se produisent, notamment en 2013 (6,6 milliards) et une réduction progressive après 2017, atteignant 14,1 milliards en 2024. La série montre une forte volatilité à court et moyen terme, mais un niveau de dette nettement plus élevé que celui de 2005 à la mi-période, suivi d’un désendettement progressif à partir de 2017.

Total de l’investissement des actionnaires (en millions de dollars américains)

La valeur évolue d’abord de manière modérée jusqu’en 2012, atteignant 26,7 milliards, puis recule jusqu’en 2016 à environ 20,5 milliards. À partir de 2017, elle entame une hausse soutenue et accélérée, passant à 30,9 milliards en 2017, puis à 38,6 milliards en 2023 et à 47,7 milliards en 2024. Cette trajectoire reflète une accumulation continue des capitaux propres et des réserves, avec une croissance particulièrement forte après 2016.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation

Les flux opérationnels présentent une tendance globalement positive sur la période, avec une progression marquée entre 2005 et 2012 (passant d’environ 5 047 à 9 314 millions de dollars). Cette phase reflète une capacité opérationnelle accrue et une génération de liquidités opérationnelles soutenue sur plusieurs exercices. En 2013, une chute significative intervient, les flux tombant à environ 3 324 millions, soit une diminution d’environ 64 % par rapport au sommet de 2012, marquant un retournement notable dans le profil opérationnel. Après 2013, une reprise progressive se met en place, avec des niveaux autour de 3 600 à 5 600 millions jusqu’en 2017. L’année 2017 affiche une forte remontée à 5 570 millions et les années 2018 à 2021 enregistrent une dynamique croissante, culminant à 10 533 millions en 2021. Par la suite, le niveau se rétracte légèrement à 9 581 puis 7 261 en 2022 et 2023, avant de rebondir à 8 558 millions en 2024. Dans l’ensemble, le flux opérationnel demeure positif sur la période, avec des épisodes de volatilité importants autour de 2013 et entre 2022 et 2023, mais une capacité de génération de liquidités opérationnelles nettement plus élevée en 2021 qu’au début de la période.

Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement

La série est caractérisée par des sorties de cash opérationnelles quasi permanentes (flux négatifs) tout au long de la période, avec quelques exceptions rares. Les valeurs montrent deux pics d’ampleur à l’extérieur de la plage des années 2005–2010: en 2006 et en 2010, les flux d’investissement affichent des sorties très lourdes d’environ -11 398 et -12 188 millions, indiquant des investissements importants ou des acquisitions majeures au cours de ces exercices. Après 2010, les sorties restent généralement importantes et dominantes, avec des dérapages notables tels que -6 081 en 2012, -3 929 en 2013, et des niveaux autour de -1 000 à -2 000 millions pour plusieurs années. Des périodes moins accentuées apparaissent en 2014 (-202), 2015 (406, une maigre reprise positive), et 2016 (-248), mais elles sont rapidement suivies de nouvelles sorties importantes (par exemple -9 618 en 2017), etc. Globalement, la tendance montre des investissements outflows soutenus et souvent amplifiés par des épisodes exceptionnels, avec peu ou pas de contributions positives significatives en dehors de deux petites valeurs positives en 2011 (261) et 2015 (406).

Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement

Les flux de financement présentent une grande volatilité, alternant périodes d’apport net et périodes de recours net au financement. Des renforcements de financement notables apparaissent en 2006 (+3 622) et en 2011 (valeur fortement négative), et surtout en 2016 (+11 147), indiquant des exercices de levée ou de restructuration significatifs du financement. En dehors de ces épisodes, le financement affiche principalement des sorties nettes, avec des valeurs négatives importantes en 2005 (-2 592), 2007 (-2 313), 2008 (-3 486), 2013 (-6 696), 2014 (-2 742), 2015 (-2 236) et des soldes négatifs récurrents sur les années suivantes jusqu’à 2024 (-5 494 en 2021, -7 636 en 2022, -7 091 en 2023, -5 404 en 2024). Ce profil suggère une dépendance marquée à des opérations de financement variables, associant parfois des phases d’émission ou de recours à l’endettement et, à d’autres moments, des remboursements ou des réductions de financement. Dans l’ensemble, le financement net est majoritairement négatif après les pics d’apport observés en 2006, 2011 et 2016, ce qui reflète une trajectoire de financement active et variable sur la période.

Analyse des tendances annuelles des indicateurs financiers (Bénéfice de base par action, Bénéfice dilué par action et Dividende par action) sur la période 2005-2024. Les valeurs étant numériques et complètes, l’analyse se concentre sur les évolutions relatives, les pics et les phases de contraction, sans spéculations sur les facteurs sous-jacents.

Vue d’ensemble des tendances des indicateurs

Les deux indicateurs de résultats par action (BPA de base et BPA dilué) évoluent globalement de façon fortement corrélée, présentant des oscillations marquées sur l’ensemble de la période. Le BPA atteint des sommets autour de 2009 et 2012, puis connaît des replis importants entre 2013 et 2017, avant de repartir à la hausse à partir de 2018 et d’atteindre un nouveau pic en 2024. Le dividende par action suit une trajectoire ascendante générale, mais affiche une chute notable en 2013, suivie d’un rattrapage progressif jusqu’en 2024.

Évolution du Bénéfice de base par action (BPA) en US$

La série commence à 2.17 en 2005 puis tombe à 1.12 en 2006 avant de remonter à 3.71 en 2009 et à 3.76 en 2012. Une contraction se produit ensuite avec 1.64 en 2013 et 1.50 en 2014. Le BPA rebondit ensuite, atteignant 2.94 en 2015, puis chute à 0.94 en 2016 et à 0.27 en 2017. À partir de 2018, il remonte à 1.34 puis 2.07 et 2.52 jusqu’à 3.97 en 2021, avant de se stabiliser autour de 3,9-3,4 en 2022-2023 et de culminer à 7.67 en 2024.

Évolution du Bénéfice dilué par action (BPA dilué)

La série suit une dynamique similaire à celle du BPA de base, passant de 2.16 en 2005 à 1.12 en 2006, puis atteignant 3.72 en 2012. Elle recule ensuite à 1.62 en 2013 et 1.49 en 2014, remonte à 2.92 en 2015, puis chute à 0.94 en 2016 et 0.27 en 2017. Les années suivantes enregistrent une reprise progressive jusqu’à 3.94 en 2021 et 3.91 en 2022, avant d’atteindre 7.64 en 2024. La proximité des valeurs avec le BPA de base indique une dilution limitée de l’impact sur les trajectoires observées.

Évolution du Dividende par action

Le dividende par action est en progression nette de 2005 (1.1) à 2011 (1.92), puis se replie en 2012 à 1.67 et chute fortement à 0.64 en 2013. Après 2013, il reprend une trajectoire ascendante régulière, atteignant 2.24 en 2024. Cette dynamique montre une hausse du niveau de distribution après la période 2013-2014, avec une progression soutenue sur les dernières années.

Observations clés et considérations

Les pics les plus marqués des BPA apparaissent en 2009 et 2012, tandis que les creux importants se présentent en 2013 et surtout 2017 (BPA de base et dilué atteignant 0.27). Le rebond observé à partir de 2018 s’accentue en 2021 et se confirme en 2022 et 2024, le BPA atteignant un niveau record en 2024 (7.67). Le dividende suit une dynamique plus lissée, avec une rupture nette en 2013 et une reprise continue jusqu’en 2024, bien que le niveau de distribution reste plus faible que les pics historiques du BPA.