Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Abbott Laboratories, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 4838 millions de dollars américains à 7014 millions. Cependant, cette progression s'est inversée en 2022, avec une diminution à 6718 millions, suivie d'une nouvelle baisse en 2023 à 5289 millions. Une légère reprise est observée en 2024, avec une remontée à 5601 millions, mais le NOPAT reste inférieur à son niveau de 2021.
Parallèlement, le coût du capital a affiché une augmentation constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 11.23% en 2020 à 11.64% en 2024, indiquant une progression régulière du coût du financement.
Le capital investi a connu une augmentation initiale entre 2020 et 2021, passant de 60387 millions de dollars américains à 62076 millions. Ensuite, une tendance à la baisse s'est manifestée en 2022 et 2023, atteignant 61288 millions et 59651 millions respectivement. Une légère augmentation est constatée en 2024, avec un capital investi de 60065 millions, mais il demeure inférieur à son niveau de 2021.
Le profit économique, calculé à partir des données fournies, a été négatif sur l'ensemble de la période. Il a connu une amélioration entre 2020 (-1943 millions) et 2021 (29 millions), mais est redevenu négatif en 2022 (-250 millions) et a continué de diminuer en 2023 (-1565 millions) et 2024 (-1391 millions). Cette évolution suggère que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital.
- Tendances clés
- Augmentation initiale du NOPAT suivie d'une baisse, augmentation constante du coût du capital, fluctuation du capital investi avec une tendance à la baisse, profit économique négatif persistant.
- Observations importantes
- La divergence entre l'évolution du NOPAT et celle du coût du capital contribue à la détérioration du profit économique. La diminution du capital investi en 2022 et 2023 pourrait indiquer une restructuration ou une optimisation des actifs, mais n'a pas suffi à compenser la baisse du NOPAT.
- Implications potentielles
- La rentabilité de l'entreprise est compromise par un coût du capital supérieur au rendement du capital investi. Une analyse plus approfondie des facteurs influençant le NOPAT et le coût du capital est recommandée.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Abbott Laboratories, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des plans de restructuration, solde à payer.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net
- Les données montrent une tendance générale à la hausse du bénéfice net sur l'ensemble de la période considérée. Après une progression significative entre 2020 et 2021, où le bénéfice net est passé de 4 495 millions de dollars à 7 071 millions, on observe une légère réduction en 2022 à 6 933 millions de dollars. Cependant, une forte augmentation est enregistrée en 2024, avec un bénéfice net atteignant 13 402 millions de dollars, soit plus du double de celui de 2021. Cette croissance ponctuelle en 2024 indique une amélioration substantielle de la rentabilité sur la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une progression notable entre 2020 et 2021, passant de 4 838 millions à 7 014 millions de dollars. La légère baisse en 2022 à 6 718 millions de dollars est suivie d’une nouvelle baisse en 2023 à 5 289 millions. Pourtant, une forte remontée est observée en 2024, où le NOPAT s’établit à 5 601 millions de dollars. La variation en 2024 indique une amélioration significative par rapport à 2023, consolidant une tendance à la hausse du résultat opérationnel après impôts sur la période considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Abbott Laboratories, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse des impôts sur le bénéfice des activités poursuivies
- La tendance des impôts sur le bénéfice montre une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 497 millions de dollars en 2020 à un pic de 1 373 millions en 2022. Cependant, en 2023, cette charge diminue à 941 millions, indiquant une réduction notable par rapport à l'année précédente. En 2024, les chiffres font état d'une valeur négative (-6 389 millions), ce qui pourrait refléter un avantage fiscal exceptionnel, une récupération d'impôts, ou une correction comptable significative. Cette inversion de tendance, passant d'une charge à un avantage fiscal, doit être analysée plus en détail pour comprendre ses causes précises.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance à la hausse continue durant la période, augmentant de 718 millions de dollars en 2020 à 2 118 millions en 2022. En 2023, cette somme diminue légèrement à 1 463 millions, puis remonte à 1 626 millions en 2024. La progression régulière jusqu’en 2022 indique une augmentation de l’activité fiscale et de la charge fiscale nette, tandis que la baisse en 2023 pourrait être liée à une optimisation fiscale ou à une réduction de l’activité fiscale décaissée. La hausse marginale en 2024 suggère une reprise ou un ajustement des paiements d'impôts d'exploitation décaissés après la baisse de 2023.
Capital investi
Abbott Laboratories, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de plans de restructuration, solde couru.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres à l’investissement total des actionnaires d’Abbott.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2024, cette valeur a connu une tendance globalement à la baisse. Après avoir atteint 19 890 millions de dollars en 2020, le montant a diminué successivement pour atteindre 15 275 millions de dollars en 2024. Cette réduction suggère une gestion active du levier financier ou une stratégie visant à diminuer l'endettement, contribuant potentiellement à une meilleure solvabilité de l'entreprise.
- Total de l’investissement des actionnaires d’Abbott
- La valeur de l’investissement des actionnaires a significativement augmenté sur la période, passant de 32 784 millions de dollars en 2020 à 47 664 millions de dollars en 2024. Cette croissance reflète probablement une accumulation de réserves, une augmentation du capital ou des résultats positifs qui ont renforcé la valeur des fonds propres de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a quant à lui maintenu une stabilité relative, fluctuant légèrement autour de la fourchette de 59 651 à 60 388 millions de dollars. La stabilité de cette métrique indique que, malgré l’augmentation notable de l’investissement des actionnaires, l’investissement total dans la société n’a pas connu de changements substantiels, peut-être en raison de variations limitées dans la structure du capital ou dans les investissements en actifs ou autres composants du capital investi.
Coût du capital
Abbott Laboratories, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Abbott Laboratories, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'utilisation du capital. Le profit économique a connu une forte volatilité sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel en 2020, il s'est redressé en 2021 pour devenir légèrement positif, avant de retomber en territoire négatif en 2022 et de s'aggraver en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024, mais le profit économique reste négatif.
Le capital investi a montré une relative stabilité, avec une augmentation modeste entre 2020 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022 et 2023, puis d'une reprise en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2020.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, reflète les fluctuations du profit économique. Il est passé d'un niveau négatif élevé en 2020 à un niveau proche de zéro en 2021. Il est redevenu négatif en 2022 et a continué à se détériorer en 2023, avant de montrer une légère amélioration en 2024, mais restant en territoire négatif. Cette évolution suggère une rentabilité du capital investi qui a été variable et globalement faible sur la période analysée.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant de valeurs négatives importantes à un léger positif, puis de nouveau à des valeurs négatives, avec une légère amélioration en fin de période.
- Capital investi
- Démontre une stabilité relative, avec des fluctuations mineures autour d'un niveau moyen.
- Ratio d’écart économique
- Suit l'évolution du profit économique, indiquant une rentabilité du capital investi variable et globalement faible.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Abbott Laboratories, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Après une perte substantielle en 2020, une amélioration notable a été observée en 2021, suivie de nouvelles pertes en 2022, 2023 et 2024, bien que ces pertes aient diminué en magnitude au fil du temps.
Le revenu a affiché une croissance constante entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022. Cependant, une légère diminution du revenu a été constatée en 2023, suivie d'une reprise en 2024, mais sans atteindre le niveau de 2022.
- Profit économique
- Le profit économique a fluctué considérablement, passant d'une perte de -1943 millions de dollars américains en 2020 à un gain de 29 millions de dollars américains en 2021, avant de retomber en territoire négatif avec -250 millions de dollars américains en 2022, -1565 millions de dollars américains en 2023 et -1391 millions de dollars américains en 2024. La tendance générale, malgré les fluctuations, suggère une amélioration relative des pertes à partir de 2023.
- Revenu
- Le revenu a augmenté de 34608 millions de dollars américains en 2020 à 43075 millions de dollars américains en 2021, puis à 43653 millions de dollars américains en 2022. Une baisse a été enregistrée en 2023 avec 40109 millions de dollars américains, suivie d'une remontée à 41950 millions de dollars américains en 2024. L'évolution du revenu indique une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique. Il est passé de -5.62% en 2020 à 0.07% en 2021, puis à -0.57% en 2022, -3.9% en 2023 et -3.31% en 2024. Cette évolution reflète la volatilité du profit économique par rapport au revenu. L'amélioration du ratio en 2024, bien que toujours négatif, suggère une meilleure rentabilité relative.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale du revenu, suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise, tandis que le profit économique a connu des fluctuations importantes, avec une tendance à l'amélioration des pertes les plus récentes. Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète ces tendances combinées.