Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Abbott Laboratories, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, il a diminué de manière plus prononcée en 2023, avant de rebondir en 2024 et de progresser significativement en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse constante entre 2021 et 2024, bien que l'augmentation ait été modérée. En 2025, une légère diminution est observée, mais le coût du capital reste supérieur à son niveau initial.
Le capital investi a présenté une trajectoire globalement stable, avec une légère diminution en 2022 et 2023, suivie d'une reprise en 2024 et d'une augmentation notable en 2025. L'évolution du capital investi semble donc corrélée à celle du NOPAT.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur l'ensemble de la période. L'ampleur de la perte a augmenté entre 2021 et 2023, puis s'est légèrement réduite en 2024. En 2025, une amélioration significative est constatée, avec une diminution substantielle de la perte, bien qu'elle reste négative. Cette évolution est probablement liée à l'augmentation du NOPAT et à la stabilisation du coût du capital.
- Indicateurs clés et tendances
- Le NOPAT a connu une forte reprise en 2025, après une période de fluctuation.
- Le coût du capital a augmenté progressivement, avec une légère stabilisation en 2025.
- Le capital investi a montré une résilience globale, avec une augmentation en 2025.
- Le profit économique est resté négatif, mais s'est amélioré significativement en 2025.
En conclusion, bien que le profit économique soit resté négatif pendant la période analysée, les données de 2025 suggèrent une amélioration de la performance financière, potentiellement due à une combinaison d'augmentation du NOPAT et de stabilisation du coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Abbott Laboratories, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des plans de restructuration, solde à payer.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une fluctuation notable sur la période considérée.
- Bénéfice net
- En 2021, le bénéfice net s'élevait à 7 071 millions de dollars américains. Il a légèrement diminué en 2022 pour atteindre 6 933 millions de dollars américains, puis a connu une baisse plus prononcée en 2023, s'établissant à 5 723 millions de dollars américains. Une augmentation substantielle est observée en 2024, avec un bénéfice net de 13 402 millions de dollars américains. Enfin, une diminution est constatée en 2025, ramenant le bénéfice net à 6 524 millions de dollars américains.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, bien que d'amplitude moindre. En 2021, le NOPAT était de 7 014 millions de dollars américains, diminuant à 6 718 millions de dollars américains en 2022 et à 5 289 millions de dollars américains en 2023. Une reprise est observée en 2024, avec un NOPAT de 5 543 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 7 106 millions de dollars américains.
Il est à noter que la variation du NOPAT est moins marquée que celle du bénéfice net, ce qui suggère que les éléments non opérationnels, tels que les impôts ou les éléments exceptionnels, pourraient avoir un impact significatif sur le bénéfice net global. L'année 2024 se distingue par une forte augmentation du bénéfice net, qui n'est pas entièrement reflétée dans l'évolution du NOPAT. L'année 2025 montre une stabilisation du NOPAT après l'augmentation de 2024, tandis que le bénéfice net diminue.
Impôts d’exploitation décaissés
Abbott Laboratories, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Impôts sur les bénéfices
- Les impôts sur les bénéfices ont augmenté de 233 millions de dollars américains entre 2021 et 2022, passant de 1140 à 1373 millions de dollars américains. En 2023, une diminution notable est observée, avec une valeur de 941 millions de dollars américains. L'année 2024 présente une variation extrême, avec un impôt sur les bénéfices négatif de -6389 millions de dollars américains, suggérant potentiellement un ajustement fiscal important ou l'utilisation de crédits d'impôt. Enfin, en 2025, les impôts sur les bénéfices reviennent à un niveau positif de 1942 millions de dollars américains, bien supérieur à celui de 2022.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont connu une augmentation progressive entre 2021 et 2022, passant de 1759 à 2118 millions de dollars américains. En 2023, une baisse est constatée, avec une valeur de 1463 millions de dollars américains. Les années 2024 et 2025 affichent des valeurs relativement stables, avec 1626 et 1550 millions de dollars américains respectivement, indiquant une certaine normalisation après la baisse de 2023.
- Analyse comparative
- La divergence entre les impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés est particulièrement marquée en 2024. L'impôt sur les bénéfices négatif contraste avec un impôt d'exploitation décaissé positif, ce qui pourrait indiquer des opérations de planification fiscale complexes ou des reports d'impôts. L'augmentation significative des impôts sur les bénéfices en 2025, combinée à une stabilisation des impôts d'exploitation décaissés, suggère un retour à une situation fiscale plus conventionnelle après les ajustements de 2024.
Capital investi
Abbott Laboratories, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de plans de restructuration, solde couru.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres à l’investissement total des actionnaires d’Abbott.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et l'investissement. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une diminution constante sur la période considérée, passant de 19 251 millions de dollars américains en 2021 à 14 136 millions de dollars américains en 2025. Cette réduction suggère une stratégie de désendettement ou une gestion proactive de la dette.
Parallèlement, le total de l'investissement des actionnaires a affiché une croissance soutenue, augmentant de 35 802 millions de dollars américains en 2021 à 52 130 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une augmentation de la participation des actionnaires dans l'entreprise, potentiellement due à la rétention des bénéfices ou à de nouvelles émissions d'actions.
Le capital investi a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution initiale de 62 076 millions de dollars américains en 2021 à 59 651 millions de dollars américains en 2023, il a connu une légère reprise pour atteindre 62 400 millions de dollars américains en 2025. Cette variation pourrait être liée à des opérations de restructuration du capital ou à des ajustements comptables.
- Tendances clés
- Diminution constante de la dette.
- Croissance soutenue de l'investissement des actionnaires.
- Fluctuation du capital investi avec une tendance à la reprise récente.
L'évolution combinée de ces éléments suggère une amélioration de la solidité financière et une confiance accrue des actionnaires. La réduction de la dette, associée à l'augmentation de l'investissement des actionnaires, pourrait indiquer une meilleure capacité à financer la croissance future et à résister aux chocs économiques.
Coût du capital
Abbott Laboratories, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Abbott Laboratories, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution négative sur la période 2021-2023, passant d'une perte de 1066 millions de dollars américains à une perte de 2644 millions de dollars américains. Une légère amélioration est observée en 2024, avec une perte réduite à 2556 millions de dollars américains, suivie d'une amélioration plus marquée en 2025, où la perte diminue à 1255 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2021 à 2023, passant de 62076 millions de dollars américains à 59651 millions de dollars américains, avant de remonter à 60086 millions de dollars américains en 2024 et à 62400 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une possible réallocation des actifs ou des ajustements dans la structure du capital.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire descendante de 2021 à 2023, passant de -1.72% à -4.43%. Cette baisse indique une détérioration de la rentabilité du capital investi. Une amélioration est ensuite constatée en 2024 (-4.25%) et plus significativement en 2025 (-2.01%), reflétant une meilleure performance relative par rapport au capital employé.
- Profit économique
- Présente une tendance à la baisse jusqu'en 2023, suivie d'une amélioration progressive en 2024 et 2025, bien qu'il reste négatif sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- A connu une diminution initiale suivie d'une reprise, indiquant des ajustements potentiels dans la structure du capital.
- Ratio d’écart économique
- Reflète la rentabilité par rapport au capital investi, avec une détérioration initiale suivie d'une amélioration en 2024 et 2025, suggérant une meilleure efficacité de l'allocation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Abbott Laboratories, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant d'une perte de 1066 millions de dollars américains à une perte de 2644 millions de dollars américains. Une légère amélioration est observée en 2024, avec une perte de 2556 millions de dollars américains, suivie d'une réduction plus marquée de la perte en 2025, atteignant 1255 millions de dollars américains.
En parallèle, le revenu a affiché une croissance initiale, augmentant de 43075 millions de dollars américains en 2021 à 43653 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une baisse est constatée en 2023, avec un revenu de 40109 millions de dollars américains. Le revenu se redresse ensuite en 2024, atteignant 41950 millions de dollars américains, et continue sa progression en 2025, pour s'établir à 44328 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, qui mesure la rentabilité par rapport au revenu, a suivi une trajectoire descendante de 2021 à 2023, passant de -2.47% à -6.59%. Une amélioration est ensuite observée en 2024 (-6.09%) et en 2025 (-2.83%), reflétant une meilleure performance relative du profit économique par rapport au revenu.
- Tendances clés
- Diminution du profit économique de 2021 à 2023, suivie d'une amélioration en 2024 et 2025.
- Évolution du revenu
- Croissance initiale jusqu'en 2022, baisse en 2023, puis reprise en 2024 et 2025.
- Marge bénéficiaire économique
- Dégradation de 2021 à 2023, suivie d'une amélioration en 2024 et 2025, indiquant une meilleure rentabilité.