Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Abbott Laboratories, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements, principalement les dépôts à terme bancaires et les bons du Trésor américain | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière notable en 2023, et cette croissance s'est accélérée en 2024, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 43825 millions de dollars américains en 2021 à 54059 millions de dollars américains en 2024, indiquant une expansion des actifs nets utilisés dans les opérations de l'entreprise.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution marquée. Initialement négatives, elles sont passées de -777 millions de dollars américains en 2021 à -317 millions de dollars américains en 2022, puis sont devenues positives en 2023 (2719 millions de dollars américains) et ont continué à croître en 2024 (7832 millions de dollars américains). Cette transformation suggère un changement dans la nature des ajustements comptables ou une réévaluation des actifs et passifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- La transition des régularisations de valeurs négatives à positives indique potentiellement une amélioration de la situation financière ou des changements dans les méthodes d'évaluation.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire ascendante. Partant de -1.76% en 2021, il est passé à -0.73% en 2022, puis a connu une augmentation significative pour atteindre 6.06% en 2023 et 15.62% en 2024. Cette évolution reflète l'importance croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'augmentation du ratio suggère que les ajustements comptables ont un impact de plus en plus important sur la présentation des états financiers et la perception de la valeur nette de l'entreprise.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Abbott Laboratories, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une fluctuation. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière notable en 2023, et cette croissance s'est accélérée en 2024, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une expansion des activités opérationnelles et potentiellement des investissements dans les actifs nécessaires à la production et à la distribution.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution marquée. Initialement négatives, elles sont devenues positives en 2023 et ont continué à croître en 2024. Cette transformation indique un changement dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- L'augmentation des régularisations positives peut être liée à des gains sur la vente d'actifs, à des ajustements de provisions ou à d'autres opérations qui améliorent les flux de trésorerie sans impact immédiat sur le résultat net.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation significative. Partant d'une valeur négative en 2021, il est devenu positif et a progressé de manière substantielle en 2024.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Cette évolution suggère une amélioration de la gestion des dettes à court terme et une augmentation de la capacité à différer les paiements, ce qui peut avoir un impact positif sur la liquidité opérationnelle. L'augmentation notable en 2024 mérite une attention particulière pour évaluer son impact sur la structure financière globale.