Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Abbott Laboratories, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 86,713) | 81,414) | 73,214) | 74,438) | 75,196) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 8,522) | 7,616) | 6,896) | 9,882) | 9,799) | |
| Moins: Placements, principalement les dépôts à terme bancaires et les bons du Trésor américain | 417) | 351) | 383) | 288) | 450) | |
| Actifs d’exploitation | 77,774) | 73,447) | 65,935) | 64,268) | 64,947) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 33,942) | 33,513) | 34,387) | 37,533) | 39,172) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 3,033) | 1,500) | 1,080) | 2,251) | 754) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 9,896) | 12,625) | 13,599) | 14,522) | 17,296) | |
| Passifs d’exploitation | 21,013) | 19,388) | 19,708) | 20,760) | 21,122) | |
| Actif net d’exploitation1 | 56,761) | 54,059) | 46,227) | 43,508) | 43,825) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 2,702) | 7,832) | 2,719) | (317) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 4.88% | 15.62% | 6.06% | -0.73% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Elevance Health Inc. | 5.08% | 29.70% | 7.14% | 0.32% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -4.16% | 41.97% | 15.55% | -10.21% | — | |
| Medtronic PLC | 0.54% | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 1.05% | 16.02% | 13.41% | 17.32% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 1.88% | 14.53% | 8.90% | 6.46% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | 7.67% | 5.49% | 7.79% | 5.30% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 77,774 – 21,013 = 56,761
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 56,761 – 54,059 = 2,702
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 2,702 ÷ [(56,761 + 54,059) ÷ 2] = 4.88%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression de 6,3% est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une augmentation plus substantielle de 16,9% entre 2023 et 2024. Cette croissance se poursuit, bien que de manière plus modérée, avec une hausse de 5,0% entre 2024 et 2025. L'actif net d'exploitation passe de 43 508 millions de dollars américains en 2022 à 56 761 millions de dollars américains en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution variable. Elles sont négatives en 2022 (-317,2719 millions de dollars américains), puis positives en 2023 (7832 millions de dollars américains), en 2024 (2702 millions de dollars américains). En 2025, elles reviennent à un niveau plus faible, mais restent positives.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu une forte volatilité. Il passe d'un niveau négatif de -0,73% en 2022 à 6,06% en 2023, puis à 15,62% en 2024. En 2025, ce ratio diminue significativement pour atteindre 4,88%. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la nature et l'importance des ajustements apportés au bilan.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance continue de son actif net d'exploitation, tandis que les ajustements liés au bilan et leur ratio associé présentent une plus grande variabilité, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Abbott Laboratories, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 6,524) | 13,402) | 5,723) | 6,933) | 7,071) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 9,566) | 8,558) | 7,261) | 9,581) | 10,533) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (2,422) | (2,338) | (3,133) | (1,740) | (2,008) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (620) | 7,182) | 1,595) | (908) | (1,454) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -1.12% | 14.32% | 3.55% | -2.08% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Elevance Health Inc. | 6.97% | 16.15% | 12.87% | 8.35% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -6.85% | 30.74% | 4.54% | -20.88% | — | |
| Medtronic PLC | -0.66% | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 0.69% | 7.71% | 7.40% | 21.73% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 0.57% | 8.55% | 5.82% | 8.70% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | 4.65% | 4.00% | 8.59% | 4.25% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -620 ÷ [(56,761 + 54,059) ÷ 2] = -1.12%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 43 508 millions de dollars américains en 2022 à 56 761 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion des actifs utilisés dans les opérations courantes de l'entité.
- Actif net d’exploitation
- L'augmentation de l'actif net d'exploitation est notable, avec une accélération de la croissance entre 2023 et 2024. Cette évolution pourrait être due à des investissements dans de nouvelles capacités de production, à des acquisitions ou à une augmentation des créances clients.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont passées de -908 millions de dollars américains en 2022 à 7 182 millions de dollars américains en 2024, avant de redescendre à -620 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation suggère des changements significatifs dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Le pic en 2024 pourrait être lié à des opérations exceptionnelles, telles que la vente d'actifs ou des ajustements comptables importants. Le retour à une valeur négative en 2025 pourrait indiquer une normalisation de ces éléments.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations notables. Il est passé de -2,08 % en 2022 à 14,32 % en 2024, puis a diminué à -1,12 % en 2025. Ce ratio, exprimé en pourcentage, indique la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- L'augmentation significative en 2024 pourrait refléter une augmentation des dettes fournisseurs ou d'autres charges à payer, potentiellement liée à des investissements ou à une expansion des activités. La diminution en 2025 suggère une amélioration de la gestion des dettes ou une réduction des charges à payer.