Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Abbott Laboratories, tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 4 495 millions de dollars à 7 071 millions de dollars. En 2022, il a enregistré une légère baisse à 6 933 millions de dollars, puis une diminution en 2023 à 5 723 millions de dollars. En 2024, le bénéfice net a fortement rebondi pour atteindre 13 402 millions de dollars, marquant une nette augmentation par rapport aux années précédentes.
- Dépréciation
- Les charges de dépréciation sont restées relativement stables, avec une légère hausse de 1 195 millions de dollars en 2020 à 1 491 millions en 2021. Par la suite, elles ont oscillé autour de 1 200 millions, enregistrant une hausse modérée en 2024 à 1 340 millions.
- Amortissement des immobilisations incorporelles
- Ce poste a diminué progressivement au fil des années, passant de 2 132 millions en 2020 à 1 878 millions en 2024, indiquant une réduction potentielle des actifs incorporels amortissables ou une politique d’amortissement plus rapide.
- Rémunération à base d’actions
- Les coûts liés à la rémunération en actions ont augmenté légèrement de 546 millions en 2020 à 673 millions en 2024, avec une croissance régulière, témoignant d’une utilisation continue de ce mode de rémunération ou de son ajustement à la hausse.
- Pertes sur placements et financements, nettes
- Ces pertes ont fluctué, étant très faibles en 2021 à 55 millions, puis augmentant à 482 millions en 2024. La tendance montre une augmentation des pertes ou des charges exceptionnelles liées à ces placements.
- Créances clients
- Les créances clients ont évolué de façon négative, passant de -924 millions en 2020 à -691 millions en 2024. La tendance indique une montée des créances douteuses ou une dégradation de la situation de recouvrement des créances.
- Inventaires
- Les inventaires ont connu une forte baisse en 2022, passant de -456 millions en 2021 à -1 413 millions, avant de se réduire à -58 millions en 2024, indiquant une gestion plus efficace des stocks ou une réduction des niveaux d'inventaire.
- Dépenses payées d’avance et autres actifs
- Ce poste a été très fluctuant, notamment en 2022 où il a atteint -1 413 millions, puis a diminué à -58 millions en 2024. Des ajustements ou des modifications dans la composition de ces actifs peuvent expliquer ces variations.
- Comptes fournisseurs et autres passifs
- Après une baisse notable en 2022 à -760 millions, ce poste est redevenu positif en 2023 à 356 millions, indiquant une gestion différente des passifs ou des dettes fournisseurs.
- Impôts
- Les charges d’impôts ont augmenté substantiellement en 2024, atteignant -8 028 millions, triplant presque par rapport à 2023, ce qui peut refléter une augmentation de la charge fiscale ou une correction comptable importante.
- (Augmentation) diminution du capital d’exploitation
- Ce poste a été négatif de manière constante, avec des augmentations importantes chaque année, culminant en 2024 à -9 217 millions, ce qui reflète une baisse significative du capital d’exploitation ou un besoin accru de financement opérationnel.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice et les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Ces ajustements ont été positifs jusqu’en 2022, puis fortement négatifs en 2023 et 2024, pouvant indiquer des réévaluations ou des corrections comptables importantes dans les flux opérationnels.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux d’exploitation ont varié, atteignant un sommet en 2021 à 10 533 millions, puis diminuant en 2023 à 7 261 millions, mais en revenant à 8 558 millions en 2024, témoignant d’une capacité globale à générer de la trésorerie via l’exploitation malgré des fluctuations.
- Acquisitions d’immobilisations corporelles
- Les investissements en immobilisations corporelles ont été relativement stables, autour de 1 777 à 2 202 millions de dollars par an, avec une légère augmentation en 2024 à 2 207 millions, représentant un maintien ou une hausse de l’investissement dans le capital fixe.
- Acquisitions d’entreprises et de technologies
- Ce poste a connu une variation importante, notamment une forte dépense de 877 millions en 2023, ce qui indique des opérations de croissance externe significatives durant cette période.
- Produits de cession d’entreprise
- Les revenus issus de cessions ont été modestes mais constants, fluctuant autour de 40 à 134 millions, témoignant d’une activité limitée de désinvestissement stratégique.
- Achats de titres de placement
- Ce poste a évolué légèrement, avec des investissements réguliers autour de -169 à -185 millions chaque année, laissant penser à une gestion régulière de placements financiers.
- Produit de la vente de titres de placement
- Les produits générés par la vente de placements ont été variables, atteignant un pic en 2022 à 152 millions, avant de diminuer à 28 millions en 2024.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Ce flux est globalement négatif, avec des variations importantes, notamment une augmentation en endettement ou désinvestissements en 2022 et 2024, signe d’activité d’investissement continue ou de désinvestissement/downscaling.
- Produits et charges liés à la dette (émission/remboursement)
- Les opérations de financement montrent une augmentation des emprunts à long terme, notamment une émission de 4 millions en 2021 et 223 millions en 2024, ainsi que des remboursements importants en 2023 et 2024, indiquant une gestion active de la dette.
- Achats d’actions ordinaires
- Les acquisitions d’actions ont été importantes, notamment en 2021 et 2022, avec des dépenses conséquentes, témoignant d’un programme de rachats d’actions soutenu par l’entreprise pour stabiliser ou augmenter la valeur pour les actionnaires.
- Produit de l’exercice des options d’achat d’actions
- Les recettes issues de l’exercice d’options ont été relativement stables, avec une tendance à la stabilité, indiquant une activité régulière de ce type de transaction.
- Dividendes versés
- Les paiements de dividendes ont augmenté chaque année, passant de -2 560 millions en 2020 à -3 836 millions en 2024, reflétant une politique de distribution progressivement accrue aux actionnaires.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
- Ce flux a été négatif de manière constante, avec une intensité accrue en 2022 et 2023, témoignant d’un refinancement ou d’un service de la dette et de rachats d’actions importants, puis une réduction en 2024 à -5 404 millions, indiquant une gestion stratégique des financements.
- Effet des variations des taux de change
- Les effets des taux de change ont été faibles, généralement négatifs, avec une légère reprise en 2024, ce qui montre une exposition modérée aux fluctuations monétaires sur la trésorerie.
- Augmentation nette de la trésorerie
- Après une faible croissance en 2020 et 2021, la trésorerie a nettement diminué en 2023 à -2 986 millions, avant de rebondir en 2024 à 720 millions, signalant une reprise de la liquidité à la fin de la période.
- Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice
- La trésorerie de clôture a augmenté, culminant en 2021 à 9 799 millions, avant une baisse en 2023, puis une reprise en 2024 pour atteindre 7 616 millions, reflétant une gestion cyclique de la liquidité.