Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Arista Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 révèle des évolutions distinctes en matière de rentabilité et de structure financière.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Une progression constante est observée entre mars 2022 et mars 2024, période durant laquelle le ratio passe de 15,27 % à un sommet de 21,69 %. À partir de ce point, une tendance baissière s'installe progressivement pour atteindre 17,18 % en mars 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Cet indicateur demeure relativement stable entre mars 2022 et septembre 2024, fluctuant autour de 1,40. Une phase de croissance continue est toutefois identifiée à partir de décembre 2024, le ratio s'élevant pour atteindre 1,61 en mars 2026, ce qui traduit une augmentation du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Une hausse marquée est enregistrée dès le début de la période, le rendement progressant de 22,46 % en mars 2022 pour se stabiliser dans une fourchette proche de 29 % entre 2023 et 2025. Une légère diminution est observable sur la fin de la période, ramenant le ratio à 27,59 % en mars 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Arista Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence des trajectoires divergentes concernant la rentabilité, l'efficacité opérationnelle et la structure du capital.
- Marge bénéficiaire nette
- Une progression constante est observée sur la majeure partie de la période, le ratio passant de 29,54 % en mars 2022 à un pic de 40,89 % en mars 2025. Une légère contraction s'est ensuite manifestée pour atteindre 38,32 % en mars 2026.
- Rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a atteint un maximum de 0,65 en décembre 2022. Depuis cette date, une tendance baissière régulière est enregistrée, le ratio descendant jusqu'à 0,45 en mars 2026.
- Endettement financier
- Le niveau d'endettement est resté relativement stable entre 1,34 et 1,47 jusqu'à la fin de l'année 2024. Une phase d'accroissement est toutefois visible à partir de mars 2025, le ratio progressant jusqu'à 1,61 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Une hausse marquée est constatée entre mars 2022 (22,46 %) et juin 2023 (29,18 %). Par la suite, le rendement s'est stabilisé, oscillant légèrement autour de 28 % à 29 % jusqu'en mars 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Arista Networks Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 met en évidence une évolution divergente entre la rentabilité nette et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance haussière marquée est observée entre mars 2022, où la marge s'établit à 29,54 %, et juin 2025, date à laquelle elle atteint son maximum à 40,89 %. À partir de ce sommet, une légère contraction est enregistrée, ramenant le ratio à 38,32 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une croissance initiale, atteignant un pic de 0,65 en décembre 2022. Par la suite, une dégradation continue et linéaire est constatée, le ratio descendant progressivement jusqu'à 0,45 en mars 2026, ce qui indique une baisse de la productivité des actifs pour la génération de revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l'actif a suivi une trajectoire ascendante entre mars 2022 (15,27 %) et mars 2024, où il a culminé à 21,69 %. Suite à ce pic, une tendance baissière s'est installée, conduisant le ratio à 17,18 % en mars 2026.
En synthèse, l'augmentation significative de la marge bénéficiaire nette a soutenu la croissance du ROA jusqu'au premier trimestre 2024, malgré la baisse concomitante de la rotation des actifs. La phase finale de la période analysée montre un fléchissement simultané de la marge nette et du rendement de l'actif, accentué par l'érosion continue de la rotation des actifs.