Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Arista Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et la structure financière.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression constante de mars 2021 à décembre 2022, passant de 13,82% à 20,88%. Une légère fluctuation est observée en 2023, avec un pic à 21,69% au premier trimestre, suivi d'une stabilisation autour de 20,98%. Une tendance à la baisse s'amorce en 2024, atteignant 18,6% en septembre 2025, bien que des variations trimestrielles soient présentes.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité entre mars 2021 et septembre 2022, oscillant autour de 1,4. Une diminution progressive est ensuite constatée jusqu'à 1,34 au premier trimestre 2024. Une remontée est observée en fin de période, atteignant 1,52 en septembre et décembre 2025, indiquant une augmentation du recours à l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une croissance soutenue de mars 2021 à décembre 2022, passant de 19,6% à 29,18%. Il a ensuite connu une stabilisation autour de 29% en 2023, avec une légère baisse en 2024. Une augmentation notable est observée en 2025, atteignant 29,93% au troisième trimestre, avant de redescendre à 28,19% en septembre 2025. Globalement, le ROE reste à un niveau élevé tout au long de la période analysée.
En résumé, la période observée est caractérisée par une amélioration continue de la rentabilité, mesurée par le ROA et le ROE, jusqu'en 2022. Les années suivantes montrent une stabilisation, voire une légère diminution de ces ratios, tandis que le ratio d’endettement financier présente une augmentation en fin de période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Arista Networks Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle une tendance générale à l’amélioration de la rentabilité, contrastant avec une efficacité d’utilisation des actifs en légère diminution et une gestion de la dette relativement stable, avec une légère augmentation récente.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une progression constante sur l’ensemble de la période analysée. Il passe de 27,48% au premier trimestre 2021 à 40,89% au premier trimestre 2025, avec une accélération de la croissance au cours des derniers trimestres. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une efficacité d’utilisation des actifs qui, bien que relativement stable au début de la période, montre une tendance à la baisse. Il évolue de 0,5 au premier trimestre 2021 à 0,47 au troisième trimestre 2025. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste globalement stable sur la majeure partie de la période, fluctuant autour de 1,4. Cependant, une légère augmentation est observable au cours des derniers trimestres, atteignant 1,52 au troisième trimestre 2025. Cette évolution pourrait signaler une augmentation du recours à l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une trajectoire ascendante, similaire à la marge bénéficiaire nette. Il passe de 19,6% au premier trimestre 2021 à 29,83% au troisième trimestre 2025, avec une croissance notable au cours des dernières années. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres.
En résumé, l’entreprise démontre une amélioration continue de sa rentabilité, mesurée par la marge bénéficiaire nette et le ROE. Toutefois, l’efficacité de l’utilisation des actifs semble diminuer, et une légère augmentation de l’endettement est observée en fin de période. Ces tendances méritent une attention particulière dans le cadre d’une analyse plus approfondie.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Arista Networks Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une augmentation constante sur la période analysée. Partant de 27,48% au premier trimestre 2021, il atteint 40,89% au troisième trimestre 2024, puis se stabilise autour de 40% avant de légèrement diminuer à 39,73% au troisième trimestre 2025. Cette progression indique une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période. Il évolue de 0,5 au premier trimestre 2021 à 0,47 au troisième trimestre 2025. Cette diminution suggère une efficacité décroissante dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Bien qu'il y ait eu une légère amélioration entre le premier et le deuxième trimestre 2022, la tendance générale reste baissière.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire ascendante, bien que moins linéaire que la marge bénéficiaire nette. Il passe de 13,82% au premier trimestre 2021 à 20,86% au troisième trimestre 2024, puis diminue légèrement pour atteindre 18,6% au troisième trimestre 2025. L'augmentation initiale du ROA indique une amélioration de la rentabilité des actifs, mais la récente baisse suggère une possible stabilisation ou un léger déclin de cette performance.
En résumé, l'entreprise démontre une amélioration continue de sa rentabilité, comme en témoigne l'augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette. Cependant, l'efficacité de l'utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation des actifs, diminue progressivement. Le ROA, bien qu'en augmentation sur la majeure partie de la période, montre des signes de stabilisation voire de légère diminution vers la fin de la période analysée.