Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant le rendement de l’actif, le ratio d’endettement financier et le rendement des capitaux propres.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression globale sur la période analysée, passant de 11,01% en octobre 2020 à un pic de 13,75% en avril 2023. Une diminution notable est observée à partir d’octobre 2023, avec une baisse à 9,85%, suivie d’une fluctuation entre 7,57% et 8,32% jusqu’en avril 2025. Cette dernière phase suggère une stabilisation à un niveau inférieur à celui initial.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité entre octobre 2020 et avril 2022, oscillant autour de 2,3 à 2,5. Une légère augmentation est perceptible à partir d’octobre 2023, atteignant 2,74 en janvier 2024, puis se stabilisant autour de 2,6 à 2,7 jusqu’en avril 2025. Cette évolution indique une augmentation progressive du recours à l’endettement.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le rendement des capitaux propres a affiché une tendance à la hausse jusqu’en avril 2023, culminant à 30,04%. Une baisse significative est ensuite constatée, avec une diminution à 22,7% en octobre 2023, suivie d’une stabilisation autour de 20% à 21,73% jusqu’en avril 2025. Cette évolution suggère une diminution de la rentabilité des capitaux propres investis.

En résumé, la période initiale est caractérisée par une amélioration de la rentabilité (ROA et ROE) avec un niveau d’endettement stable. La période ultérieure montre une diminution de la rentabilité, accompagnée d’une légère augmentation de l’endettement.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chacun des ratios financiers considérés.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio présente une fluctuation modérée sur la période analysée. On observe une légère augmentation générale de 21.76% à 23.49% entre octobre 2020 et juillet 2023, suivie d’une diminution notable à 16.96% en juillet 2024. Une légère reprise est ensuite constatée, atteignant 17.97% en avril 2025.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio montre une progression constante de 0.51 à 0.59 entre octobre 2020 et avril 2023. Cependant, une baisse significative est observée à partir de juillet 2023, atteignant 0.43 en janvier 2024 et se stabilisant autour de 0.45-0.46 jusqu’en avril 2025.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a globalement diminué de 2.49 en octobre 2020 à 2.18 en avril 2023. Une inversion de cette tendance est ensuite perceptible, avec une augmentation à 2.74 en janvier 2024, suivie d’une stabilisation relative autour de 2.61-2.67 jusqu’en avril 2025.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le ROE a connu une évolution fluctuante. Il a diminué de 27.42% en octobre 2020 à 25.41% en mai 2021, puis a augmenté de manière significative pour atteindre un pic de 29.94% en janvier 2022. Après une légère baisse, il a de nouveau augmenté à 30.04% en avril 2023, avant de diminuer progressivement à 21.73% en juillet 2025.

En résumé, la période analysée est caractérisée par des tendances divergentes. La marge bénéficiaire nette et le ROE ont montré une certaine volatilité, tandis que le ratio de rotation des actifs a connu une baisse notable vers la fin de la période. Le ratio d’endettement financier a initialement diminué avant de remonter, suggérant un changement dans la structure financière.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant plusieurs ratios financiers clés. Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation progressive au fil du temps, passant d’environ 0.81 à 0.94, avant de redescendre légèrement à 0.92 et 0.93. Cette évolution suggère une modification de la structure fiscale ou une variation de la rentabilité imposable.

Ratio de charge d’intérêt

Ce ratio a présenté une diminution constante sur la période analysée, passant de 0.96 à 0.87. Cette baisse indique une amélioration de la capacité de l’entité à couvrir ses charges d’intérêts, potentiellement due à une réduction de l’endettement ou à une augmentation de la rentabilité.

Le ratio de marge EBIT a fluctué au cours des trimestres. Après une période relativement stable autour de 27-29%, une diminution significative est observée vers la fin de la période, atteignant 21.01 et 21.83. Cette baisse pourrait être attribuée à une augmentation des coûts d’exploitation, à une pression sur les prix de vente ou à une combinaison des deux.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio a montré une légère tendance à la hausse jusqu’à 0.59, puis une diminution notable à 0.43, avant de se stabiliser autour de 0.45-0.46. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.

Le ratio d’endettement financier a globalement diminué, passant de 2.49 à 2.18, avant de remonter à 2.74 puis de se stabiliser autour de 2.6. Cette fluctuation indique des variations dans le niveau d’endettement de l’entité.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Le ROE a connu une évolution variable, avec une tendance générale à la baisse sur la période, passant de 27.42% à 20.18%, avant une légère reprise à 21.73%. Cette diminution pourrait être liée à une baisse de la rentabilité, à une augmentation des capitaux propres ou à une combinaison des deux.

En résumé, les données suggèrent une période de changements significatifs, notamment une augmentation de la charge fiscale, une amélioration de la couverture des intérêts, une fluctuation de la marge EBIT, une variation de l’efficacité de l’utilisation des actifs et une tendance à la baisse du rendement des capitaux propres.

L’analyse des données révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs financiers sur la période considérée.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio présente une tendance générale à la hausse jusqu’au trimestre se terminant en avril 2022, atteignant un pic à 23.28%. Une stabilisation relative est ensuite observée jusqu’au trimestre se terminant en avril 2023. À partir de ce point, une diminution progressive est constatée, avec une baisse significative au cours des derniers trimestres, atteignant 17.97% au trimestre se terminant en avril 2025. Cette baisse suggère une pression sur la rentabilité.

Ratio de rotation des actifs

Ce ratio montre une légère augmentation progressive de 0.51 à 0.56 entre octobre 2020 et avril 2022. Il se stabilise ensuite autour de 0.55-0.56 jusqu’au trimestre se terminant en juillet 2022. Une diminution notable est ensuite observée, passant à 0.43 au trimestre se terminant en janvier 2024, et se maintenant à ce niveau pendant plusieurs trimestres. Une légère reprise est ensuite observée, atteignant 0.46 au trimestre se terminant en juillet 2025. Cette évolution indique une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation et d’une légère amélioration.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

Le ROA suit une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation progressive jusqu’à un pic de 13.75% au trimestre se terminant en avril 2023. Une diminution est ensuite observée, bien que moins prononcée que celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Le ROA se stabilise autour de 8% à 8.3% au cours des derniers trimestres, indiquant une rentabilité des actifs en baisse, mais relativement stable.

En résumé, les données suggèrent une période initiale de croissance de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, suivie d’une détérioration progressive de ces indicateurs, particulièrement visible au cours des derniers trimestres analysés. La baisse du ratio de rotation des actifs pourrait être un facteur contribuant à la diminution de la rentabilité globale.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.

Ratio de la charge fiscale

Ce ratio présente une stabilité relative jusqu’au 30 octobre 2022, se maintenant autour de 0.8. Une augmentation notable est observée à partir du 27 avril 2024, atteignant 0.93 puis 0.94, avant de redescendre légèrement à 0.92 et 0.93. Cette évolution suggère une modification de la structure fiscale ou une variation de la rentabilité imposable.

Ratio de charge d’intérêt

Le ratio de charge d’intérêt démontre une stabilité élevée jusqu’au 27 janvier 2024, fluctuant légèrement autour de 0.97. Une diminution progressive est ensuite constatée, passant à 0.92, 0.88, 0.86 et 0.87. Cette baisse indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêt.

Ratio de marge EBIT

La marge EBIT affiche une certaine volatilité. Après une période de fluctuation autour de 27-28% jusqu’au 30 avril 2022, une augmentation est observée, culminant à 29.39%. Une tendance à la baisse s’ensuit, avec une diminution significative à 21.01% et 21.83% avant une légère remontée à 22.4%. Cette évolution peut être liée à des changements dans les coûts d’exploitation ou à des variations des revenus.

Ratio de rotation des actifs

Le ratio de rotation des actifs montre une progression modérée jusqu’au 30 avril 2022, atteignant 0.56. Une stabilisation est ensuite observée, suivie d’une baisse notable à partir du 28 octobre 2023, descendant à 0.43 puis 0.45. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

Le ROA suit une tendance générale à la hausse jusqu’au 29 avril 2023, atteignant un pic à 13.75%. Une baisse significative est ensuite observée, passant à 8.32% au 26 juillet 2025. Cette diminution reflète une rentabilité moindre des actifs de l’entreprise.

En résumé, les données indiquent une évolution variable des performances financières. L’entreprise semble avoir amélioré sa capacité à couvrir ses charges d’intérêt, mais a connu une baisse de l’efficacité de l’utilisation de ses actifs et de la rentabilité de ceux-ci. L’évolution du ratio de la charge fiscale mérite une attention particulière.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.

Ratio de la charge fiscale

Le ratio de la charge fiscale a globalement augmenté sur la période. Initialement stable autour de 0.8, il a connu une progression graduelle pour atteindre des valeurs proches de 0.93 et 0.94 avant de redescendre légèrement vers 0.92. Cette évolution suggère une augmentation relative de l’impôt sur les bénéfices par rapport aux bénéfices avant impôts.

Ratio de charge d’intérêt

Le ratio de charge d’intérêt a présenté une diminution progressive. Partant d’une valeur de 0.96, il a diminué de manière constante pour atteindre 0.86, puis 0.87. Cette tendance indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec ses bénéfices.

Ratio de marge EBIT

Le ratio de marge EBIT a fluctué au cours de la période. Après une période initiale relativement stable autour de 27-28%, il a atteint un pic à 29.39%, avant de redescendre progressivement. Une baisse plus marquée est observée vers la fin de la période, avec des valeurs autour de 21-22%. Cette évolution suggère des variations dans la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec des fluctuations initiales autour de 21-23%, puis une diminution progressive. Une baisse significative est observée vers la fin de la période, avec des valeurs descendant jusqu’à 16.96%. Cette évolution indique une diminution de la rentabilité globale de l’entreprise, après impôts.

En résumé, l’entreprise a vu son ratio de charge fiscale augmenter, son ratio de charge d’intérêt diminuer, et ses ratios de marge EBIT et bénéficiaire nette diminuer progressivement, particulièrement vers la fin de la période analysée. Ces tendances méritent une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et leurs implications.