Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Analyse des ratios de rendement de l’actif (ROA)
- La tendance du ROA montre une progression notable à partir du troisième trimestre 2020, passant de taux faibles à des valeurs beaucoup plus élevées à partir de cette période. Au début, en 2019, aucune donnée n’est disponible, mais une augmentation significative est observable à partir de la fin de 2020, culminant à près de 18.81 % au premier trimestre 2022. Par la suite, une légère diminution est constatée au second semestre 2022, avant une nouvelle baisse progressive vers 7.48 % au troisième trimestre 2025. Cette variation peut témoigner d’une amélioration de la rentabilité à partir de 2020, suivie d’une certaine recrudescence des marges ou aménagements dans l’exploitation vers 2022, avant un déclin relatif à partir de 2023, éventuellement liée à des facteurs macroéconomiques ou liés à la stratégie opérationnelle.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance généralement à la hausse de 2019 à mi-2022, passant de 1.75 à 2.41, indiquant une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres ou autres mesures de financement. Après ce pic, une baisse notable est observable atteignant 1.56 au premier trimestre 2025. Cela pourrait signaler une tentative de réduction de la dépendance à la dette ou une gestion prudente de la structure financière suite à une période de croissance ou de levées de fonds accrues. La variabilité du ratio, avec des fluctuations mineures, montre une gestion active de la structure financière en réponse aux conditions du marché ou à des cycles de financement.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE indique une progression régulière à partir du début de 2020, atteignant un sommet de plus de 33.21 % au dernier trimestre 2023, témoignant d’une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires. La croissance est notamment soutenue par une augmentation du ROA, mais aussi par une gestion efficace du levier financier, même si une légère baisse est perceptible vers la fin de la période analysée, passant de plus de 33 % à environ 16.64 % au premier trimestre 2025. La trajectoire générale souligne une période de forte rentabilité pour les actionnaires durant les années récentes, avec une possible stabilisation ou ajustement structurel attendu dans le futur.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse à partir de la début 2020, passant de valeurs non spécifiées jusqu'à environ 2.52 % au quatrième trimestre 2019, puis une croissance régulière jusqu'à atteindre un pic de 8.98 % au premier trimestre 2023. Après cette période, une légère baisse progressive est observée, se stabilisant autour de 4.77 % au dernier trimestre de la période analysée. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité nette sur la période, suivie d'une diminution à partir de 2023, ce qui pourrait être lié à des défis opérationnels ou à des variations dans la structure des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui mesure l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a présenté une tendance volatile. Après une absence de données jusqu'en 2019, il a connu une augmentation progressive à partir de 2020, culminant avec un maximum de 2.16 au premier trimestre 2022. Par la suite, une tendance à la baisse est constatée, avec une valorisation de 1.57 à la fin de la période. Cette évolution suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou un changement dans la stratégie de gestion des ressources.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a connu une augmentation constante de 2019 jusqu'à atteindre un sommet autour de 2.41 au quatrième trimestre 2021. Par la suite, une diminution se manifeste, culminant à 1.56 au premier trimestre 2025, indiquant une réduction du levier financier. La tendance générale reflète une gestion progressive du niveau d'endettement, avec un possible recentrage sur la stabilité ou une réduction de la dépendance à l'endettement pour financer la croissance.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une croissance très forte à partir de 2020, passant de valeurs faibles à une apogée de 33.21 % au dernier trimestre 2022. Après cette période de forte performance, une baisse progressive apparaît, atteignant environ 16.64 % dans la dernière période analysée. La progression rapide du ROE indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, suivie d’une correction et d’une stabilisation à un niveau supérieur à celui de départ, mais inférieur à l’apogée de 2022. Ces variations peuvent refléter des changements dans la rentabilité opérationnelle ou dans la structure du capital.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a fluctué légèrement au fil du temps, se maintenant principalement autour de 0,83 à 1,02. Après un début manquant, la période allant de fin 2019 à mars 2020 présente une croissance modérée, puis une stabilité relative vers la fin de la période analysée. Ces variations indiquent une gestion relativement stable de la charge fiscale, avec une tendance à rester proche de l'équilibre.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté très stable, évoluant autour de 0,95 à 0,99 sur l'ensemble de la période. Aucune fluctuation significative n’a été relevée, ce qui suggère une gestion régulière des charges d’intérêt et une stabilité dans la niveau d’endettement financier contracté par l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance soutenue, passant de 2,68 % en fin 2019 à un pic de 10,69 % au troisième trimestre 2021. Après cette apogée, une légère baisse est observée, se stabilisant autour de 5,76 % à la fin de la période. Cette dynamique reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle durant la premier partie de la période, suivie d’un recul relatif mais encore supérieur aux niveaux initiaux.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une tendance haussière, passant de 1,74 à environ 2,16 à la mi-2021, puis subissant une légère baisse pour se stabiliser autour de 1,57 à la fin de la période. La croissance indique une amélioration dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec une consolidation ensuite à un niveau supérieur à celui de 2019, mais avec une certaine modulation en fin de période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation progressive, passant de 1,75 en 2019 à un pic de 2,41 en début 2022, avant de diminuer à nouveau pour se situer aux environs de 1,56 à la fin 2024. Cette évolution suggère une période d’accroissement de l’utilisation de l’endettement, suivie d’un désendettement partiel ou d’un ajustement plus prudent dans la gestion de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une croissance significative, passant de niveaux faibles en 2019 à un sommet de plus de 33 % au premier trimestre 2022. Cette hausse témoigne d’une amélioration forte de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Par la suite, une baisse progressive est observée, réduisant le ROE à environ 16,6 % à la fin de la période, indiquant une possible stabilisation ou une baisse de la rentabilité récente mais toujours supérieure aux niveaux initiaux.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Les données montrent une tendance globale à la hausse du ratio de marge bénéficiaire nette sur la période analysée. À partir de zones non communiquées jusqu'au troisième trimestre 2020, le ratio commence à augmenter de manière significative à partir du quatrième trimestre 2029, atteignant un pic vers la fin 2021 avec un peu moins de 9 %. Ensuite, une légère baisse est observée durant le début de 2022, mais le ratio se maintient à un niveau élevé supérieur à 7 %, avant de repartir à la baisse en 2023 et 2024, pour atteindre environ 4,77 % au dernier trimestre de la période considérée. Ces évolutions indiquent une amélioration de la rentabilité nette à partir de fin 2020, suivie d'une diminution progressive à partir de 2023.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu des fluctuations tout au long de la période, avec une tendance générale à la baisse après un pic intermédiaire. Initialement, le ratio est inférieur à 2, puis augmente de façon notable à partir de 2021, dépassant 2 en 2022, ce qui témoigne d'une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. Cependant, à partir de mi-2023, une baisse progressive est observée, revenant à un niveau proche de 1,53 en fins 2024. Cette évolution pourrait refléter une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou un changement dans la stratégie opérationnelle.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance marquée à la hausse à partir de 2020, passant d’un niveau inférieur à 5 % jusqu'à presque 19 % en fin 2021, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs. Après ce pic, une légère baisse est perceptible en 2022, mais le ratio reste élevé, dépassant à nouveau 14 % au premier trimestre 2023. À partir de cette période, le ROA connaît une tendance à la baisse, tombant à environ 7,48 % à la fin de 2024. Cette évolution suggère une période de forte rentabilité suivie d’un recul progressif, probablement liée à un contexte conjoncturel ou à une modification des marges bénéficiaires.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère fluctuation au cours de la période considérée, passant de 0,97 à 1,02 fin 2019 puis se stabilisant autour de 0,83 à 0,87 à partir de mars 2022. Cette tendance indique une stabilité relative dans la charge fiscale appliquée, avec une tendance à la baisse vers la fin de la période observée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté très stable, oscillant autour de 0,97 à 0,99 tout au long de la période. Il reflète probablement une structure de financement stable, avec une charge d’intérêt constante ou proportionnelle à la dette de l’entreprise, excluant les fluctuations majeures ou changements dans la politique de financement.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une progression significative sur la période, passant d’environ 2,68 % en fin 2019 à un pic à plus de 10,68 % à la fin de 2022, avant de diminuer légèrement pour atteindre environ 5,76 % en mars 2025. Cette évolution suggère une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle jusqu’en 2022, suivie d’une baisse récente, ce qui pourrait indiquer une compression des marges ou une augmentation des coûts.
- Évolution de la rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des actifs, a augmenté de manière progressive de 1,74 en fin 2019 à un sommet de 2,16 en décembre 2022. Après cette période, une légère baisse a été observée, avec une valeur d’environ 1,57 en mars 2025. La tendance indique une amélioration de l’efficience de l’utilisation des actifs jusqu’en 2022, suivie d’une diminution récente, ce qui pourrait signaler une réduction de l’activité ou une détérioration de l’efficience.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance significative, passant de 4,39 % à la fin 2019 à un pic de 18,81 % au troisième trimestre 2022. Après cette croissance forte, la tendance s’est inversée, avec une baisse progressive pour atteindre environ 7,48 % en mars 2025. Cela reflète une amélioration de la rentabilité des actifs jusqu’en 2022, suivie d’une détérioration récente, peut-être liée à une baisse des revenus ou à une augmentation des coûts.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Super Micro Computer Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance globalement stable avec une légère fluctuation autour de 0,84 à 1,02. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2020, il se stabilise autour de 0,83 à 0,87 à partir du premier trimestre 2021. Cette stabilité relative indique une gestion constante des obligations fiscales de l'entreprise, avec quelques variations mineures sans tendance nette à la hausse ou à la baisse significative.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio se maintient également dans une fourchette étroite, oscillant entre 0,95 et 0,99 après le début des données en décembre 2019. Il reste relativement constant, témoignant d’un niveau d’endettement ou de charges financières fixes ou bien maîtrisées sur la période considérée. La légère baisse observée au dernier trimestre 2024, à 0,95, pourrait indiquer une réduction marginale des charges d’intérêt ou une croissance du résultat avant intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une progression significative à partir du deuxième trimestre 2020, passant de faibles niveaux autour de 2,57 % à un pic de 10,69 % au dernier trimestre 2023. La tendance montre une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, atteignant ses valeurs maximales en 2023. Après cette période de croissance, une légère baisse à 8,36 % est notable, mais la marge demeure à un niveau élevé par rapport au début de la période. Cette évolution souligne une amélioration substantielle de la performance opérationnelle sur cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge nette reflète une tendance similaire à celle du ratio EBIT, augmentant progressivement à partir de 2,52 % en fin 2019 pour atteindre un sommet de 8,98 % au troisième trimestre 2023. Après cette période de croissance, une faiblesse relative est observée au dernier trimestre 2024 à 4,77 %, mais la marge reste significativement supérieure à ses premiers niveaux. La progression régulière de ce ratio indique une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise, avec une capacité accrue à transformer le chiffre d’affaires en bénéfices nets, malgré une légère baisse récente.