Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif affiche une tendance globale à la hausse à partir du dernier trimestre de 2018. Jusqu’à cette période, le ROA n’est pas disponible, mais à partir du deuxième trimestre de 2019, une progression régulière et significative est observée. Il passe d’environ 4,39% au troisième trimestre 2019 à près de 18,81% au troisième trimestre 2022, signalant une amélioration notable de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Au-delà de cette période, un léger décroissement est perceptible, avec un ROA qui descend à environ 10,72% au premier trimestre 2025, indiquant une possible réduction de la rentabilité de l’actif ou une stabilité relative après une forte croissance.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse entre la fin 2018 et la mi-2022, passant d’environ 1,93 à un pic de 2,41. Cette augmentation pourrait refléter une stratégie d’accroissement de la levée de fonds par endettement pour financer la croissance ou pour optimiser la structure financière. Par la suite, une baisse est perceptible, atteignant un niveau de 1,56 au premier trimestre 2025, ce qui pourrait indiquer une volonté de réduire l’endettement ou une amélioration de la situation financière, rendant la société moins dépendante des financements externes.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une progression constante sur la période, culminant à environ 33,21% au troisième trimestre 2022, ce qui témoigne d’une amélioration continue de la rentabilité propre des capitaux investis par les actionnaires. Après ce sommet, une légère décroissance est observée, avec un ROE aux alentours de 18,04% au premier trimestre 2025. Cette tendance peut indiquer un ajustement dans la rentabilité des capitaux propres, potentiellement liée à une amplification de la base de capitaux ou à une modération des bénéfices en proportion des fonds propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette de l'entreprise montre une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Après une absence de données pour les premiers trimestres, on observe à partir du troisième trimestre de 2019 une progression continue, atteignant un pic de près de 8,98 % au troisième trimestre de 2023. Cette croissance soutenue indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps, bien que le ratio diminue légèrement à la fin de la période considérée, à environ 6,94 % au troisième trimestre de 2024.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité à utiliser les actifs pour générer des ventes, a connu une tendance peu uniforme. Il augmente globalement, passant de valeurs relativement faibles autour de 1,5 à plus de 2,1 dans le dernier trimestre enregistré. Après une période de stabilité, une croissance significative est observée à partir du troisième trimestre de 2022, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d'affaires ou des ventes.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a présenté une tendance à la hausse jusqu'au deuxième trimestre de 2023, atteignant environ 2,41, puis une légère réduction à 1,56 au dernier trimestre considéré. La fluctuation indique une évolution dans la structure financière, caractérisée par une augmentation de l'endettement dans la première moitié de la période, suivie d'une gestion plus prudente ou d'une restructuration du passif récemment.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance remarquable sur toute la période, passant de ratios inférieurs à 8 % en 2019 à plus de 33 % au troisième trimestre de 2023, puis montrant une légère baisse à 18,04 % au troisième trimestre de 2024. La forte augmentation reflète une augmentation significative de la rentabilité pour les actionnaires, probablement due à des améliorations opérationnelles ou à une gestion efficace du levier financier. La baisse récente peut indiquer une stabilisation ou des défis opérationnels, mais le ratio reste à un niveau élevé par rapport à la période initiale.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance stable avec de légères fluctuations, oscillant principalement entre 0,83 et 0,95 au cours de la période analysée. Après une période manquante initiale, il commence à être enregistré à partir de la fin 2018, maintenant une tendance relativement stable jusqu'à la fin 2024. Cette stabilité indique que l'entreprise maintient une politique fiscale cohérente ou que ses obligations fiscales évoluent dans une plage limitée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste constant à un niveau élevé proche de 0,97 à partir de la fin 2018. La stabilité de ce ratio suggère que la proportion des intérêts liés à l’endettement par rapport à certaines mesures financières reste relativement inchangée, reflétant une gestion constante de la structure financière par l'entreprise. Il n’y a pas de variations significatives tout au long de la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une tendance marquée à la hausse, passant d’environ 2,67 % à plus de 10,5 % en 2022, puis fluctuant autour de 6 à 10,5 % jusqu’en 2024. La croissance progressive indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, culminant à des niveaux significatifs, témoignant d’une capacité accrue à générer des bénéfices avant intérêts et impôts par rapport à son chiffre d’affaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une tendance globale à l’amélioration. Après une baisse initiale atteignant un point bas en 2020 (autour de 1,51), le ratio remonte progressivement, dépassant 2 en 2023. Cela indique une utilisation plus efficiente des actifs pour créer du chiffre d’affaires, notamment lors de la période récente.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement évolue de manière fluctuante, enregistrant une tendance à la hausse jusqu'en 2022, atteignant un pic supérieur à 2,4, avant de diminuer à environ 1,56 en 2024. La hausse dans la première partie de la période suggère une augmentation de la dépendance à la dette, tandis que la baisse ultérieure indique une réduction ou une gestion plus prudente de l’endettement financier, contribuant ainsi à une structure financière plus équilibrée en fin de période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une progression significative durant la période, passant d’environ 7,64 % en 2019 à un pic de plus de 33 % en 2022. Ensuite, une légère baisse est observée, avec un ROE d’environ 18 % à la fin 2024. Cette augmentation indique une amélioration forte de la rentabilité pour les actionnaires, notamment au cours des années 2021 et 2022, avant une correction vers la fin de la période. La tendance suggère une croissance de la profitabilité des capitaux propres sur plusieurs années, bien qu’avec une certaine volatilité à la fin.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre 2019, passant d'absence de données jusqu'à un peu plus de 2% pour le troisième trimestre 2019. Par la suite, il continue de croître régulièrement, atteignant près de 8,98 % au troisième trimestre 2022 et culminant à 8,93 % au troisième trimestre 2023. Cependant, une légère baisse est observée à partir du quatrième trimestre 2023, chutant à 6.94 % au troisième trimestre 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité jusqu'en 2023, suivie d'une détérioration relative en 2024.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs diminue globalement jusqu'au troisième trimestre 2021, passant d'environ 2.08 à une valeur minimale de 1.51. Il se stabilise à des niveaux plus faibles vers la fin de la période, oscillant entre 1.33 et 2.16. Une augmentation notable apparaît au quatrième trimestre 2022, atteignant 2.14, suggérant une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs. Néanmoins, la tendance reste volatile, reflétant probablement des fluctuations dans la gestion des actifs au fil du temps.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une croissance continue à partir du deuxième trimestre 2019, passant d’environ 4.27% pour cette période à un pic de 18.81% au troisième trimestre 2022. Après ce sommet, une légère baisse est observée, mais le ratio demeure à des niveaux relativement élevés, notamment à 14.85% au troisième trimestre 2024. La hausse significative indique une amélioration de la rentabilité des actifs, tandis que la stabilisation ou la légère baisse récente pourrait signaler une gestion plus prudente ou une maturité du cycle économique de l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30).
- Analyse des ratios liés à la charge fiscale et à la charge d’intérêt
- Le ratio de charge fiscale présente une tendance relativement stable, oscillant entre 0,83 et 1,02, avec une légère augmentation à partir de mi-2019 jusqu’au premier trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 0,85 en fin de période. Cela indique une stabilité dans la proportion d’impôts sur les résultats exercée par l’entreprise. Le ratio de charge d’intérêt reste quant à lui constant ou fluctuant faiblement autour de 0,97 à 0,99, ce qui suggère que le niveau d’intérêts supportés en proportion des résultats ou des encours financiers est relativement stable sur l’ensemble de la période, avec une légère baisse en fin de période en dessous de 0,98.
- Analyse du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT connaît une croissance significative au fil du temps, passant d’environ 2,67% à la fin 2018 à un maximum de plus de 10,5% au troisième trimestre 2023. Cette nette amélioration témoigne d’une augmentation de la rentabilité opérationnelle. La croissance est progressive avec quelques fluctuations, notamment entre 3,23% (juin 2019) et 6,63% (septembre 2022), et atteint son pic au troisième trimestre 2023. Ensuite, une légère diminution est observée à partir du quatrième trimestre 2023, mais le ratio reste globalement élevé, indiquant une forte capacité à générer des bénéfices avant intérêts et impôts sur les ventes.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, montre une tendance d’augmentation globale, passant de 2,08 en fin 2018 à un maximum de 2,16 au troisième trimestre 2023. Après cette période, il décroît légèrement pour atteindre 2,01 au troisième trimestre 2024, suggérant une utilisation plus efficace des actifs sur une partie de la période puis une légère réduction de cette efficacité par la suite. La tendance reflète une amélioration progressive de la gestion des actifs au fil du temps.
- Analyse du rendement des actifs (ROA)
- Le retour sur actifs montre une évolution marquée, avec une augmentation continue à partir de 4,27% à la fin 2018 pour atteindre 18,81% au troisième trimestre 2022. La progression est très significative, notamment entre 2021 et 2022, indiquant une amélioration majeure de la rentabilité globale des actifs. Après cette période, le ROA fluctue autour de 13% à 14% en fin de période, restant à des niveaux élevés. Cette tendance reflète une gestion efficace et une rentabilité accrue des actifs au fil du temps, malgré une certaine stabilisation en phase finale.
- Synthèse globale
- Globalement, l’analyse des ratios montre une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle et de l’efficience dans l’usage des actifs, notamment à partir de 2021. La stabilité relative des ratios liés à la charge fiscale et à la charge d’intérêt indique une gestion financière cohérente. La forte croissance du ratio de marge EBIT et l’augmentation du ROA signalent une performance opérationnelle en progression, soutenue par une utilisation plus efficace des ressources. La légère baisse de certains ratios à partir de 2023 pourrait indiquer une stabilisation ou une correction après une période de forte croissance.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Super Micro Computer Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une tendance globalement stable, oscillant autour de 0,83 à 0,87, avec une légère augmentation à partir de la fin 2018 jusqu'à atteindre un pic à 1,02 au début de 2021. Après cette période, il a tendance à diminuer légèrement, se stabilisant vers 0,89 à la fin de la période analysée. Cette évolution pourrait indiquer une stabilité relative dans la charge fiscale de l'entreprise, avec une légère augmentation en début de période, suivi d'une réduction.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté remarquablement stable, oscillant autour de 0,93 à 0,99 tout au long de la période. La stabilité de ce ratio suggère que la charge d’intérêt par rapport à une mesure financière de référence est restée constante, indiquant éventuellement une gestion maîtrisée de la dette ou du coût de financement sur toute la période considérée.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance significative, passant d’environ 2,67 % en fin 2018 à un pic de 10,68 % au troisième trimestre 2023. Après ce pic, une légère baisse est observée, revenant à environ 6,17 % au troisième trimestre 2024. La tendance générale indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, avec une forte progression tout au long de la période, avant un léger recul vers la fin de la période analysée.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge nette a suivi un parcours similaire à celle de la marge EBIT, avec une augmentation progressive, passant d’environ 2,05 % à la fin 2018 à un maximum de 8,98 % au troisième trimestre 2023. Après cette période de croissance, une baisse est constatée, se stabilisant vers 5,34 % au troisième trimestre 2024. Cette évolution témoigne d’une amélioration notable de la rentabilité nette sur la période, avec une tendance à la consolidation vers la fin, malgré une légère baisse récente.