Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
Le ratio de rendement de l’actif a maintenu une stabilité relative entre septembre 2020 et juin 2021, oscillant autour de 4,6 %. Une accélération notable est observée à partir de mars 2022, culminant à un sommet de 18,81 % en décembre 2022. Par la suite, une tendance baissière progressive s'est installée, ramenant l'indicateur à 3,12 % en décembre 2025, avant un léger redressement à 5,32 % en mars 2026.
- Évolution du rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire ascendante marquée, passant de 7,88 % en septembre 2020 pour atteindre un pic de 33,21 % en mars 2023. Cette performance a été suivie d'une phase de contraction, atteignant un point bas de 12,15 % en décembre 2025, avant de remonter à 16,47 % au terme de la période analysée.
- Analyse de l'endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a progressé de manière régulière entre septembre 2020 et mars 2022, passant de 1,69 à 2,41. Après une période de fluctuation modérée entre 2022 et 2024, une hausse abrupte est enregistrée fin 2025, le ratio atteignant une valeur maximale de 4,0 en décembre 2025, avant de se stabiliser à 3,1 en mars 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles distincts de croissance et de contraction sur la période étudiée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une progression constante est observée entre septembre 2020 et mars 2023, période durant laquelle le ratio atteint son apogée à 8,98 %. À partir du second semestre 2023, une tendance baissière s'installe, ramenant la marge à 3,11 % en décembre 2025, avant une légère reprise à 3,7 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs présente une volatilité modérée, avec des pics d'activité notables en décembre 2022 (2,16) et décembre 2024 (2,14). Une contraction significative est enregistrée en décembre 2025, où le ratio chute à 1,0, suivie d'une remontée à 1,44 au trimestre suivant.
- Ratio d'endettement financier
- L'endettement a initialement augmenté pour atteindre 2,41 en mars 2022, avant de se stabiliser globalement entre 1,56 et 2,22 durant plusieurs années. Une hausse abrupte est constatée en décembre 2025, où le ratio atteint un niveau record de 4,0, avant de s'établir à 3,1 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres affiche une croissance rapide, passant de 7,88 % en septembre 2020 à un maximum de 33,21 % en mars 2023. Cette performance diminue progressivement pour atteindre un point bas de 12,15 % en juin 2025, avant de remonter à 16,47 % en mars 2026.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles distincts de croissance et de contraction sur la période observée.
- Rentabilité opérationnelle et financière
- La marge EBIT a affiché une progression constante, passant de 2,57 % en septembre 2020 pour atteindre un sommet de 10,69 % en juin 2023. Une phase de contraction s'est ensuite amorcée, ramenant ce ratio à 4 % en décembre 2025, avant une légère remontée à 4,96 % en mars 2026. Parallèlement, le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire, avec une accélération marquée jusqu'à un pic de 33,21 % en mars 2023. Ce ratio a ensuite entamé un repli progressif pour s'établir à 16,47 % à la fin de la période.
- Efficacité de l'utilisation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une volatilité significative. Après une phase de déclin initial, il a atteint un premier pic à 2,16 en décembre 2022, suivi d'un second sommet à 2,14 en décembre 2024. Une chute brutale est observée en décembre 2025, où le ratio atteint son point le plus bas à 1,0, avant de remonter à 1,44 en mars 2026.
- Structure financière et charges
- Le ratio d'endettement financier est resté relativement stable entre 1,56 et 2,41 durant la majeure partie de la période. Toutefois, une augmentation critique est enregistrée en décembre 2025, atteignant un maximum de 4,0, avant de se stabiliser à 3,1 en mars 2026. Concernant les charges, le ratio de charge d'intérêt demeure quasi constant, oscillant légèrement entre 0,92 et 0,99. Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance globale à la baisse, passant de 1,02 en septembre 2020 à 0,81 en mars 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles de croissance et de contraction marqués sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio a suivi une trajectoire ascendante entre 2020 et 2023, passant d'environ 2,56 % à un sommet de 8,98 % au premier trimestre 2023. Cette phase d'expansion est suivie d'une érosion progressive de la rentabilité nette, atteignant un point bas de 3,11 % au quatrième trimestre 2025, avant d'amorcer une légère reprise à 3,7 % au début de l'année 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Cet indicateur présente une volatilité significative. Après une baisse graduelle jusqu'en 2021, une accélération est enregistrée en 2022, culminant à 2,16 au quatrième trimestre. Une tendance irrégulière s'installe ensuite, marquée par une chute importante à 1,0 au quatrième trimestre 2025, suivie d'un redressement à 1,44 au premier trimestre 2026.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a connu une progression rapide, évoluant d'un niveau stable d'environ 4,6 % en 2020 pour atteindre un pic de 18,81 % fin 2022. Une phase de déclin s'est ensuite manifestée tout au long de 2023 et 2024, s'accélérant en 2025 pour atteindre un minimum de 3,12 % au quatrième trimestre, avant de remonter à 5,32 % au premier trimestre 2026.
L'ensemble des données indique une forte corrélation entre la marge bénéficiaire et le rendement des actifs, tous deux ayant atteint leur apogée entre fin 2022 et début 2023 avant de subir une correction majeure en 2025.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Super Micro Computer Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles distincts de croissance et de contraction de la performance opérationnelle et de la rentabilité sur la période étudiée.
- Ratio de la charge fiscale
- Une tendance générale à la diminution est observée, le ratio passant de 1,02 en septembre 2020 à 0,81 en mars 2026. Une phase de stabilisation relative a été notée entre 2023 et 2024, où les valeurs ont fluctué entre 0,86 et 0,95.
- Ratio de charge d’intérêt
- Cet indicateur a fait preuve d'une stabilité quasi constante, se maintenant autour de 0,98 pendant la majorité de la période. Un léger fléchissement est apparu à partir de mars 2025, aboutissant à une valeur de 0,92 en mars 2026.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a enregistré une progression significative, s'élevant de 2,57 % en septembre 2020 pour atteindre un maximum de 10,69 % en juin 2023. Une tendance baissière s'est ensuite installée, ramenant la marge à 4 % en décembre 2025, avant un rétablissement partiel à 4,96 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a été caractérisée par une forte volatilité. Après un point bas à 1,51 en mars 2022, le ratio a atteint un sommet de 2,16 en décembre 2022. Une diminution progressive a suivi, atteignant un minimum de 1,0 en décembre 2025, avant de remonter à 1,44 en mars 2026.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance rapide entre 2021 et 2022, culminant à 18,81 % en décembre 2022. Cette phase d'expansion a été suivie d'une contraction prolongée de la rentabilité, le ratio chutant à 3,12 % en décembre 2025, avant de se redresser à 5,32 % en mars 2026.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Super Micro Computer Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles distincts de rentabilité ainsi qu'une relative stabilité des charges financières et fiscales sur la période observée.
- Évolution des marges de rentabilité
- Le ratio de marge EBIT et le ratio de marge bénéficiaire nette présentent des trajectoires étroitement corrélées. Une phase de croissance soutenue est enregistrée entre septembre 2020 et juin 2023, période durant laquelle la marge EBIT progresse de 2,57 % pour atteindre un sommet de 10,69 %, tandis que la marge nette s'élève de 2,56 % à 8,98 %. À partir du second semestre 2023, une tendance inverse s'installe, marquée par une contraction progressive de la rentabilité. En mars 2026, la marge EBIT s'établit à 4,96 % et la marge nette à 3,7 %, signalant un retour vers des niveaux proches de ceux du début de la période.
- Analyse de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance globale à la baisse malgré quelques fluctuations. Après un maximum de 1,02 en septembre 2020, l'indicateur descend à 0,83 en septembre 2022. Une phase de remontée est observée jusqu'en mars 2024, atteignant 0,95, avant qu'une nouvelle diminution ne s'amorce pour clôturer à 0,81 en mars 2026.
- Comportement de la charge d'intérêt
- Le ratio de charge d'intérêt se distingue par une stabilité remarquable. Les valeurs oscillent dans une fourchette très restreinte, comprise entre 0,92 et 0,99. Une légère érosion est toutefois perceptible sur la phase finale de la période, le ratio passant de 0,98 en décembre 2023 à 0,92 en mars 2026.