Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Dell Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-05-01), 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
Le ratio de rendement de l'actif a présenté une volatilité significative sur la période analysée. Après une phase de croissance entre avril 2021 et avril 2022, atteignant un sommet de 6,5 %, une dégradation rapide a été observée, le ratio chutant à 2,15 % en octobre 2022. À partir de 2023, une tendance à la hausse s'est installée de manière constante, permettant au rendement de l'actif d'atteindre son niveau le plus élevé en mai 2026 avec 7,32 %.
- Ratio d'endettement financier
- Une réduction rapide et substantielle de l'endettement financier a été enregistrée entre avril 2021 et octobre 2021, le ratio passant de 34,92 à 15,15.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Une contraction importante du rendement des capitaux propres est visible sur la période s'étendant d'avril 2021 à octobre 2021, avec un passage de 114,54 % à 75,81 %.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Dell Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-05-01), 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence des trajectoires distinctes concernant la rentabilité, l'efficacité opérationnelle et la structure du capital.
- Marge bénéficiaire nette
- L'évolution de la marge bénéficiaire nette est marquée par une phase de forte volatilité suivie d'une reprise soutenue. Après un sommet enregistré en octobre 2021 à 6,83 %, le ratio a subi une contraction significative pour atteindre un point bas de 1,74 % en octobre 2022. À partir de février 2023, une tendance haussière constante est observée, permettant au ratio de remonter progressivement pour atteindre 6,28 % en mai 2026.
- Rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle durant la première année. Partant de 0,78 en avril 2021, l'indicateur a progressé pour franchir le seuil de 1,00 en janvier 2022. Pour le reste de la période, le ratio s'est stabilisé, oscillant dans une fourchette comprise entre 1,08 et 1,24, et s'est établi à 1,17 en mai 2026.
- Endettement et rendement des capitaux propres
- Les données disponibles pour le début de la période analysée montrent une réduction rapide du ratio d'endettement financier, lequel est passé de 34,92 en avril 2021 à 15,15 en octobre 2021. Parallèlement, le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire descendante, diminuant de 114,54 % à 75,81 % sur ce même intervalle de temps.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Dell Technologies Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-05-01), 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-02), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-03), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-05), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de volatilité marquée suivie d'une tendance à la stabilisation et à la croissance de la rentabilité.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Cet indicateur a enregistré une fluctuation significative, passant d'un pic de 6,83 % en octobre 2021 à un point bas de 1,74 % en octobre 2022. Une phase de redressement progressif et constant a suivi, permettant d'atteindre 6,28 % en mai 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Une amélioration de l'efficacité opérationnelle est observable entre avril 2021 (0,78) et janvier 2022 (1,09). Par la suite, le ratio s'est stabilisé dans une fourchette comprise entre 1,08 et 1,20, démontrant une gestion constante de l'utilisation des actifs pour générer du revenu.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA présente une corrélation étroite avec la marge bénéficiaire nette, avec une chute notable atteignant 2,15 % en octobre 2022. La tendance s'est ensuite inversée pour progresser jusqu'à 7,32 % en mai 2026, indiquant une capacité accrue à générer des profits à partir de la base d'actifs.