Analyse de l’endettement
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- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
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- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Baxter International Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette à court terme a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une diminution drastique en 2012, elle a augmenté de manière substantielle en 2014, pour ensuite diminuer à nouveau en 2015.
Les échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives ont affiché une augmentation notable entre 2011 et 2013, suivie d'une stabilisation relative en 2014 et 2015.
La dette à long terme et les obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes, ont montré une tendance à la hausse entre 2012 et 2013, avant de diminuer progressivement en 2014 et 2015. Cette diminution suggère une réduction de l'endettement à long terme ou une modification de la structure des obligations locatives.
Le total de la dette et des obligations locatives (valeur comptable) a augmenté de 2011 à 2013, puis a diminué en 2014 et 2015. La diminution observée en 2014 et 2015 pourrait être attribuée à la combinaison de la réduction de la dette à long terme et de la stabilisation des échéances actuelles.
- Tendances générales
- Une volatilité significative de la dette à court terme est observée, tandis que la dette à long terme montre une tendance à la diminution sur les dernières années de la période analysée.
- Évolution de l'endettement total
- L'endettement total a connu une phase de croissance suivie d'une phase de contraction, suggérant une gestion active de la dette.
- Impact potentiel
- Les fluctuations de la dette à court terme pourraient avoir un impact sur la liquidité, tandis que la réduction de la dette à long terme pourrait améliorer la solvabilité.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2015 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à court terme | |
| Échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives | |
| Dette à long terme et obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes | |
| Total de la dette et des obligations locatives (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Baxter International Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Charges d’intérêts capitalisées | |||||||||||
| Frais d’intérêt |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'intérêts. Les frais d’intérêt globaux ont connu une augmentation constante entre 2011 et 2014, avant de diminuer en 2015.
- Frais d’intérêt
- Les frais d’intérêt ont progressé de 132 millions de dollars américains en 2011 à 237 millions de dollars américains en 2014, représentant une augmentation de 79,5%. En 2015, une diminution notable est observée, ramenant les frais d’intérêt à 197 millions de dollars américains.
Les charges d’intérêts directes suivent une tendance similaire, bien que moins prononcée que celle des frais d’intérêt.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont augmenté de 92 millions de dollars américains en 2011 à 167 millions de dollars américains en 2014, soit une hausse de 81,5%. Une baisse est également constatée en 2015, avec un montant de 146 millions de dollars américains.
Les charges d’intérêts capitalisées ont également montré une évolution, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution.
- Charges d’intérêts capitalisées
- Les charges d’intérêts capitalisées ont augmenté de 40 millions de dollars américains en 2011 à 70 millions de dollars américains en 2013 et 2014, avant de diminuer à 51 millions de dollars américains en 2015. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les investissements en capital ou les méthodes de comptabilisation.
La convergence de l'augmentation des charges d'intérêts et des charges d'intérêts capitalisées entre 2011 et 2014 a contribué à l'augmentation globale des frais d'intérêt. La diminution observée en 2015 pour l'ensemble des éléments suggère une possible réduction de l'endettement ou une modification de la structure financière.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
2015 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêt
= ÷ =
L'analyse des données révèle une tendance à la baisse significative des ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Les deux ratios examinés, qu'ils soient calculés avec ou sans intérêts capitalisés, présentent une diminution constante de leur valeur.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a connu une diminution substantielle, passant de 31.53 en 2011 à 3.93 en 2015. Cette baisse indique une détérioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices avant intérêts et impôts, sans tenir compte des intérêts capitalisés. La diminution est particulièrement prononcée entre 2013 et 2015.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Un schéma similaire est observé pour le ratio ajusté, qui a diminué de 21.98 en 2011 à 2.91 en 2015. Bien que plus élevé que le ratio non ajusté à chaque période, il confirme la tendance générale à la diminution de la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations d'intérêts, en incluant cette fois les intérêts capitalisés. La baisse est également plus rapide sur les dernières années de la période analysée.
La convergence des deux ratios vers des valeurs plus faibles suggère que la diminution de la couverture des intérêts n'est pas uniquement due à la prise en compte ou non des intérêts capitalisés, mais reflète une détérioration plus générale de la rentabilité par rapport aux charges financières. Une analyse plus approfondie des éléments constitutifs de ces ratios, tels que le bénéfice avant intérêts et impôts et le niveau de la dette, serait nécessaire pour identifier les causes précises de cette évolution.