Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Baxter International Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Ratios de solvabilité (résumé)
Baxter International Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a connu une hausse entre 2011 et 2014, passant de 0,79 à 1,15, ce qui indique une augmentation de l’endettement relatif par rapport aux capitaux propres durant cette période. Cependant, en 2015, une diminution importante à 0,74 est observée, signant une réduction de ce ratio et pouvant suggérer un changement vers une meilleure gestion de la structure financière ou une réduction de l’endettement relatif à la fin de la période analysée.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a également augmenté, passant de 0,44 en 2011 à 0,53 en 2014, puis en diminuant à 0,42 en 2015. La fluctuation indique une tendance générale à la hausse jusqu’en 2014, suivie d’un ajustement vers une structure financière plus favorable en 2015, avec une réduction du niveau d’endettement relatif comparé au total des fonds propres.
- Évolution du ratio d’endettement global
- Le ratio d’endettement global est passé de 0,27 en 2011 à 0,36 en 2014, puis à 0,31 en 2015. La tendance reflète une augmentation jusqu’en 2014, suivie d’une baisse en 2015, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente du recours à l’endettement ou une réduction de la dette en fin de période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté légèrement de 2,9 en 2011 à 3,19 en 2014, avant de diminuer à 2,37 en 2015. La fluctuation indique une gestion du financement financier plus stable ou une réduction du levier financier en 2015, permettant de limiter l’exposition aux risques financiers liés à l’endettement.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio a significativement diminué, passant de 31,53 en 2011 à 3,93 en 2015. La baisse importante indique une réduction de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec ses bénéfices opérationnels, ce qui pourrait signaler une détérioration de la rentabilité ou une augmentation des coûts d’emprunt au fil du temps.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Ce taux a connu une tendance à la baisse, passant de 10,52 en 2011 à 2,3 en 2015. La diminution reflète un affaiblissement de la capacité à couvrir les charges fixes à partir des résultats opérationnels, ce qui peut représenter un facteur de risque accru si cette tendance perdure ou s'aggrave.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Baxter International Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette à court terme | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives | ||||||
| Dette à long terme et obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total des capitaux propres de Baxter | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres de Baxter
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale a connu une augmentation notable entre 2011 et 2014, passant de 5 195 millions de dollars à 9 305 millions de dollars. Cependant, en 2015, cette tendance s'inverse, et la dette diminue à 6 520 millions de dollars, indiquant une réduction significative de l'endettement cette année-là.
- Total des capitaux propres de Baxter
- Les capitaux propres ont connu une progression régulière tout au long de la période. Ils sont passés de 6 585 millions de dollars en 2011 à un sommet de 8 846 millions de dollars en 2015. Cette croissance reflète une amélioration globale de la situation financière de l'entreprise, avec une augmentation constante des fonds propres malgré quelques fluctuations mineures.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a connu une évolution hors trend : il a augmenté de 0,79 en 2011 à 1,15 en 2014, signalant une augmentation du levier financier et une dépendance accrue à l'endettement par rapport aux capitaux propres. Toutefois, en 2015, ce ratio chute brusquement à 0,74, ce qui indique une réduction significative de l'endettement relatif, probablement en lien avec la baisse de la dette totale et la croissance des capitaux propres cette année.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Baxter International Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette à court terme | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives | ||||||
| Dette à long terme et obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total des capitaux propres de Baxter | ||||||
| Total du capital | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la dette totale
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2011 et 2014, passant de 5 195 millions de dollars à un pic de 9 305 millions de dollars. Cette hausse indique une politique d'endettement accentuée durant cette période, probablement pour financer la croissance ou des investissements spécifiques. Cependant, en 2015, la dette a diminué pour s’établir à 6 520 millions de dollars, ce qui peut suggérer une tentative de réduction de l'endettement ou un remboursement partiel.
- Évolution du capital social
- Le capital social a connu une tendance à la hausse sur la période analysée, passant de 11 780 millions de dollars en 2011 à un sommet de 17 629 millions de dollars en 2013. Ensuite, une légère baisse a été observée en 2014 (17 425 millions de dollars) et en 2015 (15 366 millions de dollars). Cette évolution reflète probablement des opérations de levée de fonds ou des émissions d'actions initiales, ainsi qu'une réduction partielle du capital ou des variations dans la valorisation.
- Ratio d’endettement par rapport aux fonds propres
- Le ratio d’endettement a connu une hausse progressive, passant de 0,44 en 2011 à un maximum de 0,53 en 2014, indiquant une augmentation de l’endettement relatif par rapport aux fonds propres. Ce ratio s’est ensuite réduit en 2015 à 0,42, sous ses niveaux antérieurs, ce qui pourrait indiquer une tentative de stabilisation ou de réduction de l’endettement par rapport aux fonds propres. La fluctuation de ce ratio souligne une gestion active de la structure financière, modulant l’utilisation de la dette en fonction des stratégies de financement.
Ratio d’endettement
Baxter International Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette à court terme | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives | ||||||
| Dette à long terme et obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Une tendance à la hausse est observable entre 2011 et 2014, la dette passant de 5 195 millions de dollars à un pic de 9 305 millions de dollars. Cependant, en 2015, une baisse significative est enregistrée, portant la dette à 6 520 millions de dollars, inférieure au niveau atteint en 2014. Cette évolution indique une augmentation de l’endettement initialement, suivie d’un désendettement en 2015.
- Total de l’actif
- La valeur de l’actif total montre une croissance continue de 19 073 millions de dollars en 2011 à un maximum de 25 869 millions de dollars en 2013. Ensuite, une stabilité relative apparaît en 2014 avec une légère progression à 25 917 millions de dollars, suivie d’une diminution en 2015 pour s’établir à 20 975 millions de dollars. La baisse en 2015 marque une réduction de la structure globale de l’actif par rapport au pic de 2013.
- Ratio d’endettement
- Ce ratio, qui exprime la proportion de la dette par rapport à l’actif total, évolue de 0,27 en 2011 à 0,36 en 2014, atteignant un sommet cette année-là. En 2015, il redescend à 0,31, ce qui indique une baisse de la proportion de la dette dans la structure financière totale par rapport à 2014. La fluctuation de ce ratio reflète des ajustements dans la gestion de la dette et dans la composition du bilan global au cours de la période analysée.
Ratio d’endettement financier
Baxter International Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Total des capitaux propres de Baxter | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Baxter
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du total de l’actif
- Entre 2011 et 2013, le total des actifs a connu une croissance significative, passant de 19 073 millions de dollars à 25 869 millions de dollars, reflétant une expansion de l'entreprise. En 2014, le total de l’actif est resté relativement stable, près de 25 917 millions de dollars, avec une légère stagnation. Cependant, en 2015, on observe une diminution du total de l’actif à 20 975 millions de dollars, indiquant une réduction notable de la taille de l’entreprise ou la cession d’actifs non stratégiques durant cette période.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté chaque année, passant de 6 585 millions de dollars en 2011 à 8 846 millions de dollars en 2015. Cette croissance continue, malgré les fluctuations en 2014, indique une accumulation progressive de fonds propres, potentiellement par suite de résultats bénéficiaires ou d’émissions de capitaux, renforçant la solidité financière de l’entreprise.
- Tendance du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la hausse entre 2011 et 2014, passant de 2,9 à 3,19, ce qui suggère une augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres, notamment en 2013 et 2014. En 2015, le ratio diminue à 2,37, ce qui indique une réduction de l’endettement ou une augmentation plus significative des capitaux propres, améliorant la structure financière de l’entreprise en termes de levier financier.
Ratio de couverture des intérêts
Baxter International Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Baxter | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Moins: Résultat net d’impôt des activités abandonnées | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Une tendance générale à la baisse du bénéfice avant intérêts et impôts est observable entre 2012 et 2015. Après une augmentation initiale de 2901 millions de dollars en 2011 à 3002 millions en 2012, une diminution commence en 2013 pour atteindre 2704 millions, puis continue en 2014 avec 2606 millions. En 2015, une chute significative est enregistrée, le montant tombant à 574 millions, indiquant une dégradation substantielle du résultat opérationnel sur cette période.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une augmentation constante de 92 millions en 2011 à un pic de 167 millions en 2014. Cependant, une légère baisse à 146 millions est constatée en 2015. La tendance générale témoigne d’une croissance progressive de cette charge, indiquant possiblement une augmentation de la dette ou du coût de financement au fil du temps.
- Ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio a connu une évolution défavorable, passant de 31.53 en 2011 à 3.93 en 2015. La diminution significative du ratio est principalement due à la forte réduction du bénéfice avant intérêts et impôts dans la même période. La baisse du ratio suggère une capacité accrue à couvrir les charges d’intérêts avec les bénéfices opérationnels, ce qui peut signaler une détérioration de la solvabilité à long terme si cette tendance se poursuit.
Taux de couverture des charges fixes
Baxter International Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Baxter | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Moins: Résultat net d’impôt des activités abandonnées | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Plus: Charge de loyer de location-exploitation | ||||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | ||||||
| Charges d’intérêts | ||||||
| Charge de loyer de location-exploitation | ||||||
| Charges fixes | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts
- La société a maintenu un niveau de bénéfice avant charges fixes et impôts relativement stable entre 2011 et 2014, avec une légère croissance en 2012. Cependant, une chute significative est observée en 2015, où ce bénéfice diminue fortement pour atteindre 758 millions de dollars, soit une baisse notable comparée aux années précédentes.
- Évolution des charges fixes
- Les charges fixes ont connu une augmentation progressive de 295 millions de dollars en 2011 à un pic de 417 millions de dollars en 2014. En 2015, ces charges diminuent légèrement à 330 millions de dollars, restant néanmoins supérieures aux niveaux initiaux de 2011. La tendance indique une croissance régulière jusqu’en 2014, suivie d’un léger recul en 2015.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio, qui mesure la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice avant charges fixes et impôts, a connu une décroissance constante sur la période. Il passe de 10,52 en 2011 à 2,3 en 2015, indiquant une réduction significative de la marge de sécurité existante pour couvrir ces charges. La forte baisse en 2015, associée à la chute du bénéfice, souligne une dégradation de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges fixes.