Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Baxter International Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant les actifs incorporels. La "Technologie développée, y compris les brevets" a connu une augmentation substantielle entre 2011 et 2014, passant de 1100 millions de dollars américains à 2278 millions. Cependant, une diminution notable est observée en 2015, revenant à 1742 millions.
Les "Autres immobilisations incorporelles amorties" présentent une progression constante de 2011 à 2013, suivie d’une légère diminution en 2014 et 2015. Les "Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée" ont connu une forte augmentation en 2013, mais ont ensuite diminué en 2014 et 2015, revenant à un niveau proche de celui de 2012.
Les "Autres immobilisations incorporelles brutes" suivent une tendance similaire à celle de la "Technologie développée", avec une croissance jusqu’en 2013, puis une stabilisation et une légère baisse en 2014 et 2015. L’"Amortissement cumulé" affiche une augmentation continue en valeur absolue de 2011 à 2014, avant une légère diminution en 2015.
Les "Autres immobilisations incorporelles, montant net" augmentent de manière significative jusqu’en 2013, puis diminuent en 2014 et 2015. La "Survaleur" montre une croissance de 2011 à 2013, suivie d’une diminution en 2014 et 2015.
L’"Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles, montant net" suit une trajectoire similaire à celle de la "Survaleur", avec une croissance initiale suivie d’une diminution progressive. L’ensemble de ces éléments suggère une période d’investissement important dans les actifs incorporels jusqu’en 2013, suivie d’une phase de stabilisation et de possible ajustement en 2014 et 2015.
- Technologie développée, y compris les brevets
- Forte croissance jusqu'en 2014, suivie d'une baisse en 2015.
- Autres immobilisations incorporelles amorties
- Progression constante jusqu'en 2013, légère diminution ensuite.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Forte augmentation en 2013, diminution par la suite.
- Amortissement cumulé
- Augmentation continue jusqu'en 2014, légère diminution en 2015.
- Survaleur
- Croissance jusqu'en 2013, diminution par la suite.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles, montant net
- Tendance similaire à la Survaleur.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Baxter International Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2011 et 2013, passant de 19073 millions de dollars américains à 25869 millions de dollars américains. Cette croissance s’est stabilisée entre 2013 et 2014, avec une variation minime, avant de diminuer significativement en 2015, atteignant 20975 millions de dollars américains.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 16756 millions de dollars américains en 2011 à 22043 millions de dollars américains en 2014, suivie d’une baisse à 18288 millions de dollars américains en 2015. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement constante sur la période, suggérant une nature stable des ajustements effectués.
Concernant les capitaux propres, le total des capitaux propres de Baxter a augmenté de 6585 millions de dollars américains en 2011 à 8463 millions de dollars américains en 2013, puis a diminué en 2014 à 8120 millions de dollars américains, avant de remonter à 8846 millions de dollars américains en 2015. Cette évolution indique une certaine volatilité dans la composition des capitaux propres.
Le total ajusté des capitaux propres de Baxter présente une trajectoire plus stable, avec une augmentation modérée de 4268 millions de dollars américains en 2011 à 4436 millions de dollars américains en 2012, suivie d’une période de stagnation entre 2012 et 2014, puis d’une augmentation notable en 2015, atteignant 6159 millions de dollars américains. L’écart entre le total des capitaux propres et le total ajusté des capitaux propres a augmenté en 2015, ce qui pourrait indiquer des ajustements significatifs affectant la valeur comptable des capitaux propres.
- Tendances de l’actif total
- Croissance significative entre 2011 et 2013, stabilisation en 2014, et diminution en 2015.
- Tendances de l’actif total ajusté
- Suivant la même tendance que l’actif total, avec une diminution en 2015.
- Tendances des capitaux propres totaux
- Augmentation jusqu’en 2013, diminution en 2014, et reprise en 2015.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Stabilité entre 2012 et 2014, et augmentation notable en 2015.
Baxter International Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Baxter International Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a globalement diminué, passant de 0.73 à 0.48, suggérant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse de 0.83 à 0.55, confirmant cette observation.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2.9 à 3.19 avant de diminuer significativement à 2.37. Cette évolution indique une variation dans le niveau d’endettement de l’entreprise, avec une réduction notable en fin de période. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une baisse plus prononcée, passant de 3.93 à 2.97.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une baisse significative, passant de 33.77% à 10.94%. Cette diminution indique une rentabilité décroissante des capitaux propres investis. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également diminué, bien que dans une moindre mesure, passant de 52.11% à 15.72%.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également montré une tendance à la baisse, passant de 11.66% à 4.62%. Cela suggère une diminution de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 13.27% à 5.29%.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de l’efficacité opérationnelle, de la rentabilité et de l’utilisation des actifs, bien qu’une réduction de l’endettement soit observée en fin de période. Les ratios ajustés confirment globalement ces tendances, bien qu’ils puissent présenter des différences d’amplitude.
Baxter International Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
2015 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2011 et 2013, passant de 19 073 millions de dollars américains à 25 869 millions. Cette croissance s'est stabilisée en 2014, avec un léger ajustement à 25 917 millions, avant de diminuer considérablement en 2015, atteignant 20 975 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 16 756 millions de dollars américains en 2011 à 22 043 millions en 2014. Une baisse est également observée en 2015, avec une valeur de 18 288 millions de dollars américains. La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté reste relativement constante sur la période.
Le ratio de rotation de l'actif total a diminué progressivement de 0,73 en 2011 à 0,48 en 2015. Cette baisse indique une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Une légère amélioration est notée en 2014, mais elle ne suffit pas à inverser la tendance générale.
Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution similaire, passant de 0,83 en 2011 à 0,55 en 2015. Bien que plus élevé que le ratio basé sur l'actif total non ajusté, ce ratio confirme également une diminution de l'efficacité de l'utilisation de l'actif au fil du temps. La variation de ce ratio est moins prononcée que celle du ratio de rotation de l'actif total.
- Tendances générales
- Une croissance initiale de l'actif suivie d'une diminution en 2015.
- Efficacité de l'actif
- Une baisse constante des ratios de rotation de l'actif, indiquant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
- Actif ajusté vs. Actif total
- Les deux mesures de l'actif présentent des tendances similaires, mais le ratio de rotation basé sur l'actif ajusté est systématiquement plus élevé.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
2015 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Baxter
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Baxter
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2011 et 2013, passant de 19 073 millions de dollars américains à 25 869 millions de dollars américains. Cette croissance s’est stabilisée en 2014, puis a diminué en 2015, revenant à 20 975 millions de dollars américains.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 16 756 millions de dollars américains en 2011 à 22 043 millions de dollars américains en 2014, avant de diminuer à 18 288 millions de dollars américains en 2015. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement constante sur l’ensemble de la période.
Les capitaux propres totaux ont augmenté entre 2011 et 2013, passant de 6 585 millions de dollars américains à 8 463 millions de dollars américains. En 2014, une légère diminution est observée, suivie d’une nouvelle augmentation en 2015, atteignant 8 846 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution plus stable, avec une augmentation modérée entre 2011 et 2012, suivie d’une période de stagnation entre 2013 et 2014, puis d’une augmentation significative en 2015, atteignant 6 159 millions de dollars américains.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2011 et 2014, passant de 2,9 à 3,19. En 2015, ce ratio a connu une diminution notable, atteignant 2,37. Cette baisse suggère une amélioration de la structure financière.
Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté entre 2011 et 2014, passant de 3,93 à 5,19. Comme pour le ratio d’endettement financier, une diminution significative est observée en 2015, avec une valeur de 2,97. Cette évolution indique une réduction du niveau d’endettement ajusté.
- Ratio d’endettement financier
- Indique le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Une augmentation suggère un recours accru à l’endettement, tandis qu’une diminution indique une amélioration de la solvabilité.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Fournit une mesure plus précise de l’endettement, tenant compte de certains ajustements. Son évolution reflète les changements dans la structure financière de l’entité.
- Actif total
- Représente l’ensemble des ressources contrôlées par l’entité. Son évolution indique la croissance ou la contraction de l’entreprise.
- Capitaux propres
- Représentent la part des actifs financée par les actionnaires. Leur évolution reflète la rentabilité et la politique de distribution des dividendes.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
2015 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Baxter ÷ Total des capitaux propres de Baxter
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Baxter ÷ Total ajusté des capitaux propres de Baxter
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une augmentation globale sur la période, passant de 6 585 millions de dollars américains en 2011 à 8 846 millions de dollars américains en 2015. Cependant, cette progression n'a pas été linéaire, avec une diminution observée en 2014.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution plus modérée. Après une augmentation initiale, ils ont diminué en 2013 et 2014 avant de remonter significativement en 2015, atteignant 6 159 millions de dollars américains. Cette variation suggère des ajustements dans la composition des capitaux propres au fil du temps.
Le rendement des capitaux propres (RCP) a montré une volatilité notable. Il a débuté à 33,77 % en 2011, puis a diminué à 23,77 % en 2013, avant de remonter à 30,75 % en 2014. En 2015, une baisse substantielle a été enregistrée, avec un RCP de seulement 10,94 %. Cette diminution indique une rentabilité moindre des capitaux propres investis.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté (RCP ajusté) a suivi une tendance similaire, bien que les valeurs soient plus élevées. Il a fluctué entre 47,25 % et 58,81 % de 2013 à 2014, avant de chuter à 15,72 % en 2015. La forte corrélation entre le RCP et le RCP ajusté suggère que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact direct sur la rentabilité mesurée.
- Tendances clés
- Augmentation globale des capitaux propres totaux, mais avec des fluctuations annuelles.
- Variations des capitaux propres ajustés
- Diminution en 2013 et 2014, suivie d'une forte augmentation en 2015.
- Évolution du rendement des capitaux propres
- Volatilité significative, avec une baisse marquée en 2015.
- Impact des ajustements sur la rentabilité
- Forte corrélation entre le RCP et le RCP ajusté, indiquant que les ajustements affectent la rentabilité.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
2015 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Baxter ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Baxter ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et les ratios de rendement associés. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2011 et 2013, passant de 19 073 millions de dollars américains à 25 869 millions. Cette croissance s'est stabilisée entre 2013 et 2014, avec une légère variation, avant de diminuer significativement en 2015, atteignant 20 975 millions de dollars américains.
L'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 16 756 millions de dollars américains en 2011 à 22 043 millions en 2014, suivie d'une baisse en 2015 à 18 288 millions de dollars américains. La diminution de l'actif ajusté en 2015 est plus prononcée que celle du total de l'actif, suggérant une possible modification dans la composition de l'actif.
Le ratio de rendement de l'actif a fluctué au cours de la période analysée. Il a légèrement diminué de 11,66 % en 2011 à 11,41 % en 2012, puis a connu une baisse plus importante en 2013, atteignant 7,78 %. Une reprise a été observée en 2014, avec un ratio de 9,63 %, mais celui-ci a de nouveau diminué en 2015, s'établissant à 4,62 %.
Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente également des fluctuations. Il a augmenté de 13,27 % en 2011 à 13 % en 2012, puis a diminué à 9,29 % en 2013. Une amélioration est constatée en 2014, avec un ratio de 11,33 %, suivie d'une nouvelle baisse en 2015, atteignant 5,29 %. Le ratio ajusté est systématiquement supérieur au ratio non ajusté, indiquant que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur le rendement.
- Tendances générales
- Une croissance de l'actif jusqu'en 2014, suivie d'une diminution en 2015.
- Rendement de l'actif
- Une diminution globale du ratio de rendement de l'actif sur la période, avec des fluctuations annuelles.
- Impact de l'ajustement de l'actif
- L'ajustement de l'actif améliore systématiquement le ratio de rendement.
- Baisse en 2015
- Une diminution significative de l'actif et des ratios de rendement en 2015 mérite une attention particulière.