Baxter International Inc. (NYSE:BAX)

L'analyse des données relatives aux charges d'impôts révèle des tendances distinctes sur la période considérée. La charge d'impôt à court terme a connu une augmentation significative entre 2011 et 2012, passant de 381 à 580 millions de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une fluctuation, avec une diminution en 2013 (761 millions), puis une nouvelle baisse en 2014 (571 millions) et enfin une remontée en 2015 (88 millions).

La charge d'impôt différé (avantage) présente un profil plus volatile. Initialement positive en 2011 (172 millions), elle devient négative en 2012 (-17 millions) et continue de diminuer de manière substantielle en 2013 (-224 millions) et 2014 (-78 millions). En 2015, la charge d'impôt différé reste négative, mais son impact est moins prononcé (-53 millions).

La charge d'impôt sur le résultat, qui représente la somme des charges d'impôt à court terme et différé, a suivi une trajectoire similaire à celle de la charge d'impôt à court terme. Une augmentation notable est observée entre 2011 et 2012, suivie d'une diminution progressive en 2013 et 2014, puis d'une légère augmentation en 2015. La variation de la charge d'impôt différé contribue à atténuer l'impact de la charge d'impôt à court terme sur la charge d'impôt totale, en particulier à partir de 2012.

Charge d’impôt à court terme

Présente une augmentation initiale suivie de fluctuations.

Charge d’impôt différé (avantage)

Passe d'un avantage à une charge, avec une volatilité importante.

Charge d’impôt sur le résultat

Reflète les tendances combinées des charges à court terme et différées.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la fiscalité. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période considérée, à 35%.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition a fluctué de manière significative. Il s'est maintenu à 20% en 2011 et 2012, puis a légèrement augmenté à 21% en 2013. Une légère variation a été observée en 2014, avec un taux de 20,2%. Cependant, une diminution substantielle est constatée en 2015, le taux effectif d’imposition tombant à 8,2%. Cette baisse importante suggère une modification significative de la structure des revenus ou l'utilisation de stratégies d'optimisation fiscale.

L'écart entre le taux d'imposition légal et le taux effectif d'imposition indique l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les exonérations, la répartition géographique des bénéfices et les pertes fiscales reportées. L'évolution du taux effectif d'imposition mérite une investigation plus approfondie pour comprendre les raisons de cette variation, notamment l'impact des événements exceptionnels ou des changements dans la politique fiscale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments financiers sur la période considérée. Les charges à payer ont connu une diminution notable entre 2011 et 2012, suivie d’une augmentation substantielle en 2013, puis d’une nouvelle diminution en 2014 et 2015, se stabilisant à un niveau inférieur à celui de 2011.

Les prestations de retraite présentent une forte volatilité. Après un pic en 2011, elles diminuent considérablement en 2012, puis augmentent à nouveau en 2013 et 2014 avant de baisser significativement en 2015.

Le crédit d’impôt minimum de remplacement est présent en 2011, puis disparaît des données ultérieures.

Les crédits d’impôt et pertes d’exploitation nettes montrent une tendance générale à la hausse sur la période, avec une augmentation notable entre 2012 et 2013, suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation en 2015.

Les actifs d’impôt différé, bruts, connaissent une augmentation significative entre 2011 et 2014, avant de diminuer en 2015. Les provisions pour dépréciation restent relativement stables, avec des valeurs négatives constantes sur toute la période.

Les actifs d’impôts différés suivent une tendance similaire aux actifs d’impôt différé, bruts, avec une augmentation notable jusqu’en 2014, puis une diminution en 2015. Les bénéfices non versés des filiales présentent une tendance à la diminution, bien que fluctuante, sur l’ensemble de la période.

Les différences entre les bases d’actifs connaissent une augmentation importante en 2013 et 2014, avant de diminuer en 2015, mais restent à un niveau élevé par rapport à 2011 et 2012. Les passifs d’impôts différés suivent une tendance similaire, augmentant jusqu’en 2014 puis diminuant en 2015.

L’actif (passif) net d’impôt différé montre une diminution globale sur la période, avec une volatilité notable, passant d’un niveau de 564 millions de dollars américains en 2011 à 159 millions de dollars américains en 2015.

Charges à payer

Diminution initiale, puis augmentation et stabilisation à un niveau inférieur.

Prestations de retraite

Forte volatilité avec une diminution significative en 2015.

Crédit d’impôt minimum de remplacement

Présent en 2011, absent par la suite.

Crédits d’impôt et pertes d’exploitation nettes

Tendance générale à la hausse.

Actifs d’impôt différé, bruts

Augmentation jusqu’en 2014, puis diminution.

Provisions pour dépréciation

Relativement stables et négatives.

Actifs d’impôts différés

Suivent la tendance des actifs d’impôt différé, bruts.

Bénéfices non versés des filiales

Tendance à la diminution.

Différences entre les bases d’actifs

Augmentation importante en 2013/2014, puis diminution.

Passifs d’impôts différés

Suivent la tendance des différences entre les bases d’actifs.

Actif (passif) net d’impôt différé

Diminution globale sur la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. Les actifs d'impôts différés à court terme présentent une augmentation constante de 2011 à 2014, passant de 295 millions de dollars américains à 501 millions. Cependant, les données pour 2015 sont manquantes, empêchant l'observation de la tendance la plus récente.

Les actifs non courants d'impôts différés connaissent une diminution significative entre 2011 et 2014. Ils diminuent de 1123 millions de dollars américains à 273 millions. Une légère reprise est observée en 2015, atteignant 354 millions de dollars américains, mais restent inférieurs au niveau de 2011.

Les passifs d'impôts différés à court terme affichent une tendance à la baisse de 2011 à 2014, passant de 738 millions de dollars américains à 9 millions. Les données de 2015 sont manquantes.

Les passifs d'impôts différés non courants montrent une diminution globale sur la période analysée, passant de 116 millions de dollars américains en 2011 à 195 millions en 2015, avec des fluctuations intermédiaires. L'évolution de 2011 à 2012 est notable, avec une diminution de 18 millions de dollars américains.

Actifs d’impôts différés à court terme

Tendance haussière de 2011 à 2014, données manquantes pour 2015.

Actifs non courants d’impôts différés

Diminution importante de 2011 à 2014, légère reprise en 2015.

Passifs d’impôts différés à court terme

Tendance baissière de 2011 à 2014, données manquantes pour 2015.

Passifs d’impôts différés non courants

Diminution globale sur la période, avec des fluctuations.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif circulant a connu une augmentation constante de 2011 à 2015, passant de 8650 millions de dollars américains à 11796 millions de dollars américains. L'actif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 8355 millions de dollars américains à 11796 millions de dollars américains sur la même période.

Le total de l’actif a augmenté de 2011 à 2013, atteignant 25869 millions de dollars américains, avant de diminuer significativement en 2015 à 20975 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec un pic en 2013 à 24600 millions de dollars américains et une baisse en 2015 à 20621 millions de dollars américains.

Le passif à court terme a fluctué au cours de la période, avec une légère augmentation globale, passant de 4857 millions de dollars américains en 2011 à 5750 millions de dollars américains en 2015. Le passif à court terme ajusté a également augmenté, mais dans une moindre mesure. Le total du passif a augmenté de 2011 à 2014, atteignant 17761 millions de dollars américains, puis a diminué en 2015 à 12110 millions de dollars américains. Le total du passif ajusté suit une tendance similaire.

Les capitaux propres ont également connu des variations. Le total des capitaux propres de Baxter a augmenté de 2011 à 2013, atteignant 8463 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2014 à 8120 millions de dollars américains et d’augmenter à nouveau en 2015 à 8846 millions de dollars américains. Le total ajusté des capitaux propres de Baxter suit une tendance similaire.

Le bénéfice net attribuable à Baxter a fluctué sur la période. Il a augmenté de 2011 à 2014, atteignant 2497 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2015 à 968 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté attribuable à Baxter présente une évolution similaire, avec une baisse notable en 2015 à 915 millions de dollars américains.

Tendances générales

Une augmentation de l'actif circulant et des actifs à court terme ajustés est observée jusqu'en 2015.

Évolution de l'actif

L'actif total et l'actif ajusté ont augmenté jusqu'en 2013, puis ont diminué en 2015.

Évolution du passif

Le passif total et le passif ajusté ont augmenté jusqu'en 2014, puis ont diminué en 2015.

Évolution des capitaux propres

Les capitaux propres ont fluctué, avec une augmentation globale sur la période.

Évolution du bénéfice net

Le bénéfice net a augmenté jusqu'en 2014, puis a diminué de manière significative en 2015.

L’analyse des données révèle des tendances variées sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel présente une fluctuation, avec une augmentation notable en 2015, atteignant 2.05, après une période de relative stabilité autour de 1.7. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance similaire, avec une amélioration en 2015, atteignant également 2.05.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette connaît une diminution progressive, passant de 16.01% en 2011 à 9.71% en 2015. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient légèrement supérieures. Cette baisse suggère une érosion de la rentabilité au fil du temps.

Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total affiche une tendance à la baisse, diminuant de 0.73 en 2011 à 0.48 en 2015. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente la même tendance. Cette diminution indique une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.

Endettement

Le ratio d’endettement financier montre une augmentation progressive de 2.9 en 2011 à 3.19 en 2014, suivie d’une diminution notable en 2015, atteignant 2.37. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une évolution similaire. Cette évolution suggère une gestion de la dette variable sur la période.

Le rendement des capitaux propres subit une baisse significative, passant de 33.77% en 2011 à 10.94% en 2015. Le rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire. Cette diminution indique une rentabilité décroissante pour les actionnaires.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif diminue également, passant de 11.66% en 2011 à 4.62% en 2015. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle. Cette baisse reflète une diminution de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.

En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, malgré une gestion de la dette qui s’améliore en 2015. Les ratios de rendement, tant pour les capitaux propres que pour l’actif, présentent une baisse significative sur l’ensemble de la période.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la liquidité et la structure du bilan. L’actif circulant a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 8 650 millions de dollars américains en 2011 à 11 796 millions de dollars américains en 2015. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec un ralentissement entre 2013 et 2014.

Les actifs à court terme ajustés présentent une trajectoire similaire, augmentant de 8 355 millions de dollars américains en 2011 à 11 796 millions de dollars américains en 2015. L’ajustement semble atténuer les fluctuations observées dans l’actif circulant brut.

Le passif à court terme a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que l’actif circulant. Il est passé de 4 857 millions de dollars américains en 2011 à 5 750 millions de dollars américains en 2015. Une augmentation plus marquée est visible entre 2012 et 2013.

Le passif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 4 119 millions de dollars américains en 2011 à 5 750 millions de dollars américains en 2015. L’ajustement semble réduire l’ampleur des variations du passif à court terme.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 1,78 en 2011, atteint un pic de 1,95 en 2012, puis a diminué à 1,69 en 2013 et 1,71 en 2014 avant de remonter à 2,05 en 2015. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté a également montré des fluctuations, mais dans une fourchette plus large. Il a commencé à 2,03 en 2011, atteint 2,3 en 2012, puis a diminué à 1,87 en 2013 et 1,63 en 2014 avant de revenir à 2,05 en 2015. Ce ratio, plus élevé que le ratio non ajusté, indique une meilleure capacité à faire face aux obligations à court terme après ajustement des actifs et passifs.

En conclusion, l’entreprise a globalement amélioré sa position d’actif circulant et de passif à court terme sur la période. Les ratios de liquidité, bien que fluctuants, indiquent une capacité à couvrir les obligations à court terme, qui s’est améliorée en 2015. L’ajustement des actifs et passifs semble avoir un impact significatif sur l’évaluation de la liquidité.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation significative sur la période considérée. Après une augmentation de 2011 à 2012, il a diminué en 2013, avant de remonter en 2014, puis de chuter considérablement en 2015.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une diminution marquée en 2013 et une baisse substantielle en 2015. Cependant, les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement supérieures à celles du bénéfice net attribuable, suggérant un impact des éléments non récurrents sur la performance globale.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une progression initiale de 2011 à 2012, passant de 16,01% à 16,39%. Il a ensuite connu une baisse significative en 2013, atteignant 13,19%, suivie d'une légère reprise en 2014 (14,98%). En 2015, le ratio a chuté de manière importante à 9,71%, reflétant la diminution du bénéfice net.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a également montré une tendance à la baisse sur la période, bien que moins prononcée que celle du ratio non ajusté. Il est passé de 17,25% en 2011 à 9,18% en 2015, avec une diminution notable en 2013 (11,72%) et en 2015. La différence entre les deux ratios de marge suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la perception de la rentabilité de l'entreprise.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité de la rentabilité, avec une tendance générale à la baisse des marges bénéficiaires, tant au niveau net qu'ajusté. La forte diminution des bénéfices et des marges en 2015 mérite une attention particulière et pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2011 et 2013, passant de 19073 millions de dollars américains à 25869 millions. Cette croissance s'est stabilisée entre 2013 et 2014, avec une légère variation, avant de diminuer significativement en 2015, revenant à 20975 millions de dollars américains.

L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 17655 millions de dollars américains en 2011 à 24600 millions en 2013, une stabilisation en 2014, puis une baisse marquée en 2015, atteignant 20621 millions de dollars américains. La diminution de l'actif en 2015, tant total que ajusté, suggère une possible cession d'actifs ou une réévaluation des éléments de l'actif.

Le ratio de rotation de l'actif total a présenté une tendance à la baisse sur la période analysée. Il est passé de 0.73 en 2011 à 0.48 en 2015. Cette diminution indique une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Une valeur plus faible suggère que l'entreprise nécessite davantage d'actifs pour générer un dollar de chiffre d'affaires.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire, passant de 0.79 en 2011 à 0.48 en 2015. La convergence des deux ratios de rotation en 2015 indique que l'ajustement de l'actif n'a pas significativement modifié l'efficacité de son utilisation. La baisse constante de ces ratios mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler des problèmes de gestion des actifs ou une détérioration de l'environnement économique.

Total de l’actif

A augmenté jusqu’en 2013, puis a diminué en 2015.

Total de l’actif ajusté

A suivi une tendance similaire au total de l’actif.

Ratio de rotation de l’actif total

A diminué de manière constante sur la période.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

A également diminué de manière constante, convergeant avec le ratio non ajusté en 2015.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L'actif total a connu une augmentation notable entre 2011 et 2013, passant d'environ 19 073 millions de dollars américains à 25 869 millions. Cette croissance s'est stabilisée en 2014, puis a diminué en 2015, revenant à un niveau proche de celui de 2011, soit 20 975 millions de dollars américains.

Un examen plus approfondi de l'actif ajusté confirme cette tendance. L'actif ajusté a progressé de 17 655 millions de dollars américains en 2011 à 24 600 millions en 2013, avant de diminuer à 20 621 millions de dollars américains en 2015. La variation de l'actif total et de l'actif ajusté est similaire, suggérant que les ajustements effectués n'ont pas fondamentalement modifié la trajectoire globale de l'actif.

Les capitaux propres totaux ont également augmenté entre 2011 et 2013, passant de 6 585 millions de dollars américains à 8 463 millions. En 2014, une légère diminution a été observée, suivie d'une reprise en 2015, atteignant 8 846 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une progression de 6 021 millions de dollars américains en 2011 à 8 193 millions en 2013, puis une stabilisation et une légère augmentation en 2015 à 8 687 millions de dollars américains.

Le ratio d'endettement financier a fluctué au cours de la période analysée. Il est passé de 2,9 en 2011 à 3,19 en 2014, indiquant une augmentation du niveau d'endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, en 2015, ce ratio a diminué de manière significative, atteignant 2,37. Le ratio d'endettement financier ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation jusqu'en 2014 et une diminution notable en 2015, atteignant également 2,37.

Ratio d’endettement financier

Indique le niveau d’endettement de l’entreprise par rapport à ses capitaux propres. Une augmentation suggère un recours accru à l’endettement, tandis qu’une diminution indique une amélioration de la structure financière.

Actif total

Représente l’ensemble des ressources contrôlées par l’entreprise.

Capitaux propres

Correspondent à la part des actifs financée par les actionnaires.

Ajustements

Les ajustements apportés à l’actif et aux capitaux propres suggèrent une volonté de présenter une image plus précise de la situation financière, potentiellement en excluant certains éléments spécifiques.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation notable, passant de 2 224 millions de dollars américains en 2011 à 2 326 millions en 2012, puis diminuant à 2 012 millions en 2013. Une reprise s'est ensuite observée en 2014 avec 2 497 millions, suivie d'une forte baisse en 2015 à 968 millions.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec des valeurs de 2 396 millions en 2011, 2 309 millions en 2012, 1 788 millions en 2013, 2 419 millions en 2014 et 915 millions en 2015. La diminution en 2015 est particulièrement marquée pour cet indicateur.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de 2011 à 2013, passant de 6 585 millions de dollars américains à 8 463 millions. Une diminution a été constatée en 2014, avec 8 120 millions, suivie d'une nouvelle augmentation en 2015, atteignant 8 846 millions.

Les capitaux propres totaux ajustés présentent une évolution similaire, avec une progression de 6 021 millions en 2011 à 8 193 millions en 2013, une baisse en 2014 à 7 567 millions, et une remontée en 2015 à 8 687 millions.

Le rendement des capitaux propres a affiché une diminution significative de 33,77 % en 2011 à 10,94 % en 2015. Une fluctuation est visible, avec un pic à 30,75 % en 2014 avant la chute en 2015.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu une baisse, passant de 39,79 % en 2011 à 10,53 % en 2015. Comme pour le rendement des capitaux propres non ajusté, une augmentation est observée en 2014, suivie d'une forte diminution en 2015.

Bénéfice net attribuable à Baxter

Présente une forte volatilité sur la période, avec une baisse significative en 2015.

Bénéfice net ajusté attribuable à Baxter

Suit une tendance similaire au bénéfice net, avec une baisse marquée en 2015.

Total des capitaux propres de Baxter

A connu une croissance jusqu'en 2013, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation en 2015.

Total ajusté des capitaux propres de Baxter

Évolution similaire au total des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

A diminué de manière constante sur la période, indiquant une rentabilité décroissante des capitaux propres.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Suit la même tendance que le rendement des capitaux propres, confirmant la baisse de la rentabilité ajustée des capitaux propres.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation notable, passant de 2 224 millions de dollars américains en 2011 à 2 326 millions en 2012, puis diminuant à 2 012 millions en 2013. Une reprise s'est ensuite observée en 2014 avec 2 497 millions, suivie d'une forte baisse en 2015 à 968 millions.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec des valeurs de 2 396 millions en 2011, 2 309 millions en 2012, 1 788 millions en 2013, 2 419 millions en 2014 et 915 millions en 2015. La diminution observée en 2015 est particulièrement marquée pour cet indicateur.

Le total de l'actif a augmenté de manière constante entre 2011 et 2014, passant de 19 073 millions de dollars américains à 25 917 millions. Cependant, une diminution significative est constatée en 2015, avec un total de l'actif de 20 975 millions. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, avec une croissance jusqu'en 2014 (de 17 655 millions à 25 143 millions) et une baisse en 2015 (à 20 621 millions).

Le ratio de rendement de l'actif a diminué progressivement sur la période, passant de 11,66 % en 2011 à 4,62 % en 2015. Cette diminution suggère une efficacité décroissante de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution de 13,57 % en 2011 à 4,44 % en 2015.

Bénéfice net attribuable à Baxter

Présente une forte volatilité, avec une baisse significative en 2015.

Bénéfice net ajusté attribuable à Baxter

Reflète la même tendance que le bénéfice net, avec une diminution marquée en 2015.

Total de l’actif

Croissance constante jusqu'en 2014, suivie d'une baisse notable en 2015.

Total de l’actif ajusté

Évolution similaire au total de l'actif, avec une diminution en 2015.

Ratio de rendement de l’actif

Diminution continue, indiquant une efficacité réduite de l'utilisation des actifs.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Tendance similaire au ratio de rendement de l'actif, confirmant la baisse de l'efficacité.