Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Baxter International Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	30 juin 2016	31 mars 2016	31 déc. 2015	30 sept. 2015	30 juin 2015	31 mars 2015	31 déc. 2014	30 sept. 2014	30 juin 2014	31 mars 2014	31 déc. 2013	30 sept. 2013	30 juin 2013	31 mars 2013	31 déc. 2012	30 sept. 2012	30 juin 2012	31 mars 2012	31 déc. 2011	30 sept. 2011	30 juin 2011	31 mars 2011
Dette à court terme	791)	817)	1,775)	1,962)	1,493)	2,151)	913)	392)	186)	49)	181)	42)	33)	333)	27)	16)	385)	313)	256)	87)	13)	14)
Échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives	283)	472)	810)	976)	671)	174)	786)	1,123)	1,125)	1,128)	859)	372)	378)	377)	323)	317)	497)	485)	190)	8)	9)	9)
Créditeurs et charges à payer	2,537)	2,387)	2,666)	3,000)	4,148)	3,749)	4,343)	4,460)	4,484)	4,468)	4,866)	4,582)	4,105)	4,068)	4,409)	4,125)	3,988)	4,059)	4,411)	4,070)	4,009)	3,866)
Impôts sur les bénéfices courants à payer	108)	137)	453)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Passifs à court terme détenus en vue de leur aliénation	4)	10)	46)	43)	—)	—)	—)	15)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Passif à court terme	3,723)	3,823)	5,750)	5,981)	6,312)	6,074)	6,042)	5,990)	5,795)	5,645)	5,906)	4,996)	4,516)	4,778)	4,759)	4,458)	4,870)	4,857)	4,857)	4,165)	4,031)	3,889)
Dette à long terme et obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes	2,094)	2,068)	3,935)	3,791)	12,054)	7,680)	7,606)	7,753)	7,528)	7,517)	8,126)	8,652)	8,624)	5,157)	5,580)	5,614)	4,432)	4,411)	4,749)	4,447)	4,378)	4,351)
Autres passifs à long terme	1,655)	2,439)	2,425)	2,555)	3,628)	3,819)	4,113)	3,394)	3,619)	3,406)	3,351)	3,856)	3,296)	3,382)	3,073)	2,563)	2,532)	2,552)	2,639)	2,041)	2,088)	2,202)
Passifs non courants	3,749)	4,507)	6,360)	6,346)	15,682)	11,499)	11,719)	11,147)	11,147)	10,923)	11,477)	12,508)	11,920)	8,539)	8,653)	8,177)	6,964)	6,963)	7,388)	6,488)	6,466)	6,553)
Total du passif	7,472)	8,330)	12,110)	12,327)	21,994)	17,573)	17,761)	17,137)	16,942)	16,568)	17,383)	17,504)	16,436)	13,317)	13,412)	12,635)	11,834)	11,820)	12,245)	10,653)	10,497)	10,442)
Actions ordinaires, valeur nominale de 1 $	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)	683)
Actions ordinaires en trésorerie, au prix coûtant	(7,907)	(7,434)	(7,646)	(7,697)	(7,798)	(7,890)	(7,993)	(8,004)	(8,039)	(7,973)	(7,914)	(7,911)	(7,915)	(7,886)	(7,592)	(7,421)	(7,466)	(7,106)	(6,719)	(6,608)	(6,419)	(6,127)
Capital d’apport supplémentaire	5,900)	5,882)	5,902)	5,877)	5,860)	5,822)	5,853)	5,816)	5,785)	5,765)	5,818)	5,785)	5,762)	5,727)	5,769)	5,774)	5,765)	5,766)	5,783)	5,772)	5,751)	5,737)
Bénéfices non répartis	14,037)	12,923)	9,683)	9,578)	13,389)	13,352)	13,227)	12,563)	12,378)	12,142)	11,852)	11,792)	11,517)	11,194)	10,888)	10,642)	10,306)	9,831)	9,429)	9,154)	8,754)	8,316)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(4,204)	(3,035)	224)	(617)	(4,146)	(4,709)	(3,650)	(2,654)	(2,145)	(1,946)	(1,976)	(2,600)	(2,765)	(2,757)	(2,810)	(2,549)	(2,737)	(2,449)	(2,591)	(2,049)	(1,772)	(1,875)
Total des capitaux propres de Baxter	8,509)	9,019)	8,846)	7,824)	7,988)	7,258)	8,120)	8,404)	8,662)	8,671)	8,463)	7,749)	7,282)	6,961)	6,938)	7,129)	6,551)	6,725)	6,585)	6,952)	6,997)	6,734)
Participations ne donnant pas le contrôle	1)	1)	19)	21)	33)	30)	36)	22)	25)	22)	23)	(3)	33)	40)	40)	61)	61)	239)	243)	238)	247)	237)
Total des capitaux propres	8,510)	9,020)	8,865)	7,845)	8,021)	7,288)	8,156)	8,426)	8,687)	8,693)	8,486)	7,746)	7,315)	7,001)	6,978)	7,190)	6,612)	6,964)	6,828)	7,190)	7,244)	6,971)
Total du passif et des capitaux propres	15,982)	17,350)	20,975)	20,172)	30,015)	24,861)	25,917)	25,563)	25,629)	25,261)	25,869)	25,250)	23,751)	20,318)	20,390)	19,825)	18,446)	18,784)	19,073)	17,843)	17,741)	17,413)

Dette à court terme: Les données indiquent une augmentation notable de la dette à court terme à partir du troisième trimestre 2011, passant de 87 millions de dollars en septembre 2011 à un pic de 2151 millions de dollars au premier trimestre 2015. Après ce point culminant, une diminution progressive est observée, atteignant 791 millions de dollars au deuxième trimestre 2016. Ce mouvement suggère une gestion active de la dette à court terme, avec une période d'accumulation suivie d'un désengagement significatif à partir de 2015.
Échéances actuelles de la dette à long terme et des obligations locatives: Ce poste montre une tendance à la hausse, notamment à partir de 2011, avec une augmentation sensible entre le troisième et le quatrième trimestre 2011, puis une fluctuation plus importante en 2012, culminant à plus de 1100 millions de dollars. Par la suite, une baisse progressive s'observe à partir de 2014, notamment en 2016 où les échéances courantes de la dette long terme sont faibles, indiquant un refinancement ou un remboursement stratégique des dettes à long terme arrivant à échéance.
Créditeurs et charges à payer: Ce passif reste relativement stable jusqu'en 2013, avec une valeur oscillante autour de 4 000 millions de dollars. À partir de 2014, une baisse sensible est constatée, passant de plus de 4 400 millions de dollars à environ 2 537 millions de dollars au troisième trimestre 2016, reflétant possiblement une optimisation du cycle de paiement ou une réduction du volume des dettes fournisseurs.
Impôts sur les bénéfices courants à payer: Ce poste apparaît uniquement à partir du troisième trimestre 2014, avec un pic de 453 millions de dollars, avant de diminuer à 137 millions de dollars puis à 108 millions de dollars au troisième trimestre 2015. La présence intermittente indique une gestion spécifique des impôts à cette période, ou une prise en compte partielle dans la structure du passif à court terme.
Passifs à court terme détenus en vue de leur aliénation: Ce poste est faible ou absent jusqu'en 2013, puis commence à apparaître significativement à partir du quatrième trimestre 2013, culminant à 46 millions de dollars avant de diminuer. La baisse à partir du troisième trimestre 2015 peut signaler une vente ou une rotation de ces actifs, améliorant la liquidité à court terme.
Passif à court terme: Ce total montre une tendance à la hausse, atteignant un sommet de 6312 millions de dollars au troisième trimestre 2015, avant de diminuer à la fin de 2015 et en 2016. La croissance enregistrée jusqu'en 2015 indique une accumulation de dettes à court terme, avec une baisse par la suite traduisant une stratégie de réduction de ces obligations à court terme.
Dette à long terme et obligations locatives, à l’exclusion des échéances courantes: Ce poste présente une croissance générale notable, en particulier entre 2011 et 2015, culminant à plus de 12 000 millions de dollars en 2014. En 2016, une forte baisse est relevée, notamment en raison du remboursement ou du refinancement de dettes importantes, notamment la réduction du stock de dettes à long terme, passant de plus de 12 000 millions à environ 3 935 millions en juin 2016.
Autres passifs à long terme: Ce poste connaît une tendance à la hausse qui se stabilise à un niveau élevé à partir de 2013, atteignant plus de 3 800 millions de dollars en 2014, avant une baisse en 2016. La hausse indique une augmentation des passifs diversifiés à long terme, tandis que la baisse indique une gestion ou une restructuration de ces obligations.
Passifs non courants: Une progression marquée est observée entre 2011 et 2014, culminant à plus de 15 600 millions de dollars. En 2016, une réduction importante intervient, vraisemblablement en lien avec le désendettement progressif ou interventions stratégiques pour diminuer le risque financier global.
Total du passif: Ce total montre une croissance continue, atteignant un sommet en fin de période à 21 994 millions de dollars, avant une baisse en 2016. La progression reflète une augmentation globale de l'endettement et des obligations, suivie d'une réduction significative dans la dernière année, traduisant probablement une stratégie de désendettement ou de restructuration financière.
Actions ordinaires et actions en trésorerie: Les actions ordinaires restent constantes en nombre tout au long de la période, mais leur valeur en trésorerie en actions en portefeuille montre une tendance à la baisse. La valeur comptable en trésorerie diminue de manière régulière, suggérant un rachat d'actions ou une distribution de dividendes significative.
Capitaux propres: Les capitaux propres totaux montrent une tendance à la croissance, culminant en 2014-2015, mais avec une baisse en 2016. La progression des bénéfices non répartis contribue à cette augmentation, tandis que la baisse en 2016 peut résulter de pertes ou de distributions accrues.
Cumul des autres éléments du résultat étendu: Ce poste est volatile, avec des tensions négatives accrues en 2014 et 2015, indiquant des pertes ou des charges non réalisées importantes. La remontée en 2016, avec un recyclage en gains, peut refléter une variation d’évaluation ou une gestion spécifique des éléments de résultat étendu.
Total des capitaux propres de Baxter: Ce total montre une croissance générale jusqu’en 2015, avec un léger recul en 2016, en accord avec l’évolution des bénéfices non répartis et des autres éléments du résultat étendu. La stabilité relative de cette ligne sur l’ensemble de la période indique une gestion équilibrée des ressources propres.
Total du passif et des capitaux propres: Ce total montre une augmentation continue jusqu’en 2014, suivi d'une baisse en 2016, correspondant à la réduction de l’endettement et des passifs à long terme, confirmant une tendance générale à la consolidation financière à la fin de la période considérée.

Baxter International Inc. (NYSE:BAX)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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