Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

L’analyse des données révèle une évolution notable de la structure des actifs incorporels sur la période considérée. La survaleur globale présente une tendance à la hausse, avec une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation relative avant une nouvelle augmentation en 2025.

Survaleur

La survaleur a augmenté de 2,5% entre 2020 et 2021, diminué de 2,8% entre 2021 et 2022, augmenté de 2,2% entre 2022 et 2023, diminué de 0,8% entre 2023 et 2024, et augmenté de 3,3% entre 2024 et 2025.

Les marques, composante importante de la survaleur, affichent une croissance constante, bien que modérée, sur l’ensemble de la période. Les brevets et la technologie maintiennent une valeur relativement stable, avec une légère augmentation progressive.

Marques

Les marques ont augmenté de 2,4% entre 2020 et 2021, de 9,7% entre 2021 et 2022, de 1,6% entre 2022 et 2023, diminué de 0,9% entre 2023 et 2024, et augmenté de 2,6% entre 2024 et 2025.

Brevets et technologie

Les brevets et la technologie ont augmenté de 0,5% entre 2020 et 2021, diminué de 0,4% entre 2021 et 2022, augmenté de 0,6% entre 2022 et 2023, augmenté de 0,8% entre 2023 et 2024, et augmenté de 1,0% entre 2024 et 2025.

La relation client suit une trajectoire similaire, avec une augmentation progressive de sa valeur. L’élément "Autre" reste relativement stable, avec des fluctuations mineures.

Concernant les immobilisations incorporelles à durée de vie déterminable, la valeur comptable brute augmente progressivement, tandis que l’amortissement cumulé s’accroît de manière plus significative, entraînant une diminution du montant net de ces immobilisations. Cette diminution s’accentue vers la fin de la période.

Immobilisations incorporelles à durée de vie déterminable, montant net

Le montant net a diminué de 8,4% entre 2020 et 2021, augmenté de 9,1% entre 2021 et 2022, augmenté de 1,9% entre 2022 et 2023, diminué de 11,2% entre 2023 et 2024, et diminué de 10,8% entre 2024 et 2025.

Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée, principalement constituées des marques, présentent une valeur stable sur la majeure partie de la période, avec une légère diminution en 2024 et une légère augmentation en 2025. Les immobilisations incorporelles identifiables suivent une tendance similaire à la survaleur globale.

Enfin, les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles montrent une fluctuation modérée, avec une tendance à la stabilisation vers la fin de la période. L’ensemble de ces éléments suggère une gestion active du portefeuille d’actifs incorporels, avec une attention particulière portée à la valorisation des marques et à l’amortissement des immobilisations à durée de vie déterminable.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2021, il a augmenté en 2022 et 2023, puis a continué sa progression en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur cette période.

L’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des variations plus modérées. Une diminution est observée en 2021, suivie d’une reprise progressive jusqu’en 2025. L’écart entre le total de l’actif et l’actif ajusté reste substantiel tout au long de la période, suggérant une part importante d’actifs non ajustés.

Les capitaux propres attribuables à l’entreprise présentent une croissance relativement stable, bien que modérée, de 2020 à 2023. Une accélération notable de cette croissance est observée en 2024 et 2025, indiquant une amélioration de la valeur nette de l’entreprise pour les actionnaires.

Concernant les capitaux propres ajustés, une diminution est constatée en 2021, suivie d’une augmentation progressive jusqu’en 2025. L’augmentation la plus significative se produit entre 2023 et 2025, reflétant potentiellement des ajustements comptables ou des opérations financières spécifiques. L’écart entre les capitaux propres attribuables et les capitaux propres ajustés est significatif, ce qui pourrait indiquer la présence d’éléments comptables affectant la valeur nette ajustée.

Tendances générales de l’actif

Augmentation globale sur la période, avec des fluctuations annuelles.

Tendances générales de l’actif ajusté

Croissance progressive, mais moins prononcée que celle de l’actif total.

Tendances générales des capitaux propres attribuables

Croissance stable jusqu’en 2023, puis accélération en 2024 et 2025.

Tendances générales des capitaux propres ajustés

Diminution en 2021, suivie d’une augmentation progressive, avec une accélération significative en 2024 et 2025.

L’analyse des données révèle une évolution variable des différents ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total présente une augmentation progressive de 2020 à 2023, atteignant 0.68, avant de légèrement diminuer à 0.67 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une tendance similaire, avec une progression de 0.88 en 2020 à 1.03 en 2022, puis une stabilisation autour de 1.02 et une légère baisse à 1.01 en 2025.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier montre une relative stabilité, fluctuant entre 2.41 et 2.59 sur l’ensemble de la période. Une légère augmentation est observée en 2023, suivie d’une diminution progressive en 2024 et 2025.

Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une volatilité plus importante. Il augmente significativement de 2020 à 2021, puis diminue en 2022, remonte en 2023 et connaît une baisse notable en 2024 et 2025, atteignant 8.07.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres connaît une augmentation de 28% en 2020 à 31.64% en 2022, avant de légèrement diminuer à 31.33% en 2023 et 29.59% en 2024, puis de remonter à 30.71% en 2025.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) affiche une forte variabilité. Il augmente considérablement de 2020 à 2021, diminue en 2022, remonte en 2023, puis connaît une baisse significative en 2024 et 2025, atteignant 154.16%. Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance à la hausse de 2020 à 2022, atteignant 12.58%, puis se stabilise autour de 12.1% en 2023 et 2024, avant de remonter à 12.76% en 2025.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une progression de 16.12% en 2020 à 19.02% en 2022, puis une légère diminution en 2023 et 2024, suivie d’une remontée à 19.11% en 2025.

En résumé, les ratios de rotation de l’actif montrent une amélioration initiale suivie d’une stabilisation. Les ratios d’endettement présentent une volatilité plus marquée, tandis que les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif indiquent une performance globalement stable avec des fluctuations annuelles.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2021, il a augmenté en 2022 et 2023, pour continuer à croître en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé à la fin de la période.

L’actif total ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs inférieures. Il a également diminué en 2021, puis augmenté de manière constante jusqu’en 2025. L’écart entre le total de l’actif et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil du temps.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a montré une amélioration progressive entre 2020 et 2022, passant de 0,59 à 0,68. Il est resté stable en 2023 et 2024, puis a légèrement diminué en 2025, revenant à un niveau proche de celui de 2022. Cette évolution suggère une efficacité accrue dans l’utilisation de l’actif total pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation et d’un léger recul.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ce ratio a connu une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant de 0,88 à 1,03. Il a ensuite légèrement diminué en 2023 et est resté stable en 2024, avant de connaître une légère baisse en 2025. L’utilisation de l’actif ajusté semble donc plus efficace que celle de l’actif total, et cette efficacité s’est améliorée au fil du temps, bien qu’elle montre des signes de stabilisation voire de léger déclin à la fin de la période.

En résumé, l’entreprise a augmenté son actif total et ajusté au cours de la période. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a globalement progressé, mais semble se stabiliser ou légèrement diminuer vers la fin de la période analysée.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, les capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée, avec une diminution initiale suivie d’une reprise progressive. Il est passé de 120 700 millions de dollars américains en 2020 à 125 231 millions de dollars américains en 2025, indiquant une croissance globale sur l’ensemble de la période, bien que non linéaire.

L’actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, diminuant initialement pour ensuite augmenter, atteignant 83 581 millions de dollars américains en 2025, contre 80 799 millions de dollars américains en 2020. Cette évolution suggère des ajustements dans la composition de l’actif au fil du temps.

Les capitaux propres attribuables à l’entreprise ont affiché une croissance constante, passant de 46 521 millions de dollars américains en 2020 à 52 012 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation témoigne d’une accumulation de fonds propres au cours de la période.

Les capitaux propres ajustés ont également augmenté, mais de manière plus variable, passant de 6 620 millions de dollars américains en 2020 à 10 362 millions de dollars américains en 2025. L’ajustement des capitaux propres semble avoir un impact significatif sur leur valeur.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué autour de 2,5, avec une légère diminution globale de 2,59 en 2020 à 2,41 en 2025. Cette évolution suggère une stabilisation relative du niveau d’endettement par rapport à l’actif total.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a présenté une plus grande volatilité, passant de 12,21 en 2020 à 8,07 en 2025. Cette variation importante indique des changements significatifs dans la structure de l’endettement ajusté par rapport aux capitaux propres ajustés. Une diminution notable est observée sur la période, suggérant une amélioration de la solvabilité ajustée.

En résumé, les données indiquent une croissance globale de l’actif et des capitaux propres, ainsi qu’une stabilisation du ratio d’endettement financier. Le ratio d’endettement financier ajusté, quant à lui, a connu une diminution significative, suggérant une amélioration de la structure financière ajustée de l’entreprise.

L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant les capitaux propres et leur rentabilité sur une période de six ans.

Capitaux propres attribuables à Procter & Gamble

Les capitaux propres attribuables ont connu une fluctuation modérée entre 2020 et 2022, avec une légère diminution initiale suivie d'une reprise. Une augmentation plus significative est observée en 2023 et 2024, et se poursuit en 2025, indiquant une croissance soutenue de la valeur nette de l'entreprise.

Capitaux propres ajustés attribuables à Procter & Gamble

Les capitaux propres ajustés présentent une volatilité plus importante que les capitaux propres attribuables. Après une diminution en 2021, ils augmentent en 2022, puis connaissent une nouvelle fluctuation avant de croître de manière substantielle en 2024 et 2025. Cette évolution suggère des changements dans la structure du capital ou des ajustements comptables significatifs.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres se maintient à un niveau élevé et relativement stable, oscillant autour de 30% pendant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée en 2024, suivie d'une reprise en 2025, indiquant une capacité constante à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté est significativement plus élevé que le rendement des capitaux propres standard, ce qui indique une rentabilité plus importante par rapport aux capitaux propres ajustés. Ce ratio présente une forte volatilité, avec une diminution notable en 2024, suivie d'une légère reprise en 2025. Les fluctuations importantes de ce ratio sont corrélées aux variations des capitaux propres ajustés.

En résumé, l'entreprise démontre une croissance continue de ses capitaux propres attribuables, une rentabilité solide et constante des capitaux propres, et une volatilité plus importante dans les capitaux propres ajustés et leur rendement associé. L'évolution des capitaux propres ajustés mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces fluctuations.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée, débutant à 120 700 millions de dollars américains en 2020, diminuant légèrement en 2021 et 2022, puis augmentant progressivement jusqu’à atteindre 125 231 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une gestion active du bilan, avec des périodes de consolidation suivies de phases d’expansion.

Le total de l’actif ajusté présente une trajectoire similaire, avec une diminution initiale en 2021 et 2022, suivie d’une croissance constante jusqu’en 2025, atteignant 83 581 millions de dollars américains. L’utilisation d’un actif ajusté permet une analyse plus ciblée, potentiellement en excluant certains éléments de l’actif qui pourraient ne pas refléter la performance opérationnelle de l’entité.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression globale de 10,79 % en 2020 à 12,76 % en 2025. On observe une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d’une légère diminution en 2023, avant de reprendre une tendance haussière. Cette évolution indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices, bien que des fluctuations à court terme soient présentes.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a démontré une performance plus élevée et plus stable que le ratio non ajusté. Il a progressé de 16,12 % en 2020 à 19,11 % en 2025, avec une augmentation significative entre 2020 et 2022. Une légère baisse est observée en 2023, mais le ratio se redresse en 2025. Cette performance supérieure suggère que l’actif ajusté est plus efficacement utilisé pour générer des bénéfices que l’actif total.

En conclusion, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité de l’actif au fil du temps, particulièrement lorsqu’on considère l’actif ajusté. Les fluctuations observées dans le total de l’actif suggèrent une gestion proactive du bilan, tandis que les ratios de rendement indiquent une efficacité croissante dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.