Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Procter & Gamble Co., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	30 juin 2025	30 juin 2024	30 juin 2023	30 juin 2022	30 juin 2021	30 juin 2020
Comptes créditeurs	15,227)	15,364)	14,598)	14,882)	13,720)	12,071)
Marketing et promotion accumulés	3,851)	4,172)	3,894)	3,878)	4,140)	3,531)
Rémunération accumulée	2,007)	2,161)	2,030)	1,797)	2,145)	1,921)
Taxes à payer	1,177)	1,042)	828)	587)	637)	693)
Passifs dérivés	627)	54)	631)	1)	—)	—)
Intérêts courus	293)	282)	235)	—)	—)	—)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	255)	243)	222)	205)	219)	239)
Réserves de restructuration	189)	166)	174)	147)	278)	472)
Autre	2,919)	2,952)	2,915)	2,939)	3,104)	2,866)
Charges à payer et autres passifs	11,318)	11,072)	10,929)	9,554)	10,523)	9,722)
Dette exigible dans un délai d’un an	9,513)	7,191)	10,229)	8,645)	8,889)	11,183)
Passif à court terme	36,058)	33,627)	35,756)	33,081)	33,132)	32,976)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances de moins d’un an	24,995)	25,269)	24,378)	22,848)	23,099)	23,537)
Impôts différés	5,774)	6,516)	6,478)	6,809)	6,153)	6,199)
Obligations au titre des prestations de retraite	3,026)	2,884)	3,116)	3,139)	5,452)	6,223)
Des positions fiscales incertaines	701)	723)	622)	752)	794)	580)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	701)	666)	595)	595)	631)	652)
Autres obligations au titre des prestations de retraités	691)	653)	690)	672)	922)	965)
Passifs dérivés	435)	325)	445)	307)	—)	—)
Impôt transitoire à payer en vertu de la U.S. Tax Act de 2017	—)	592)	1,154)	1,661)	1,891)	2,121)
Autre	565)	556)	530)	490)	579)	569)
Autres passifs non courants	6,119)	6,399)	7,152)	7,616)	10,269)	11,110)
Passifs non courants	36,888)	38,184)	38,008)	37,273)	39,521)	40,846)
Total du passif	72,946)	71,811)	73,764)	70,354)	72,653)	73,822)
Actions privilégiées convertibles de catégorie A, valeur déclarée de 1 $ par action	777)	798)	819)	843)	870)	897)
Actions privilégiées de catégorie B sans droit de vote, valeur déclarée de 1 $ par action	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur déclarée de 1 $ par action	4,009)	4,009)	4,009)	4,009)	4,009)	4,009)
Capital versé supplémentaire	68,770)	67,684)	66,556)	65,795)	64,848)	64,194)
Réserve pour le remboursement de la dette ESOP	(672)	(737)	(821)	(916)	(1,006)	(1,080)
Cumul des autres éléments du résultat global	(12,143)	(11,900)	(12,220)	(12,189)	(13,744)	(16,165)
Actions du Trésor	(138,702)	(133,378)	(129,736)	(123,382)	(114,973)	(105,573)
Bénéfices non répartis	129,973)	123,811)	118,170)	112,429)	106,374)	100,239)
Capitaux propres attribuables à Procter & Gamble	52,012)	50,287)	46,777)	46,589)	46,378)	46,521)
Participation ne donnant pas le contrôle	272)	272)	288)	265)	276)	357)
Total des capitaux propres	52,284)	50,559)	47,065)	46,854)	46,654)	46,878)
Total du passif et des capitaux propres	125,230)	122,370)	120,829)	117,208)	119,307)	120,700)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).

Evolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une augmentation progressive sur la période, passant de 12 071 millions de dollars en 2020 à 15 227 millions de dollars en 2025. Cette tendance indique une augmentation des dettes commerciales, reflet possiblement d'une croissance des achats ou d'une stratégie de gestion du fonds de roulement.
Variation du comportement en marketing et promotion accumulés: Les dépenses accumulées pour le marketing et la promotion ont fluctué légèrement. Elles ont augmenté de 3 531 millions de dollars en 2020 à un pic de 4 172 millions en 2024, avant de redescendre à 3 851 millions en 2025. Ces variations pourraient refléter des ajustements dans la stratégie marketing de l'entreprise.
Rémunérations accumulées: Les rémunérations accumulées ont connu des fluctuations, avec une tendance générale à la hausse, passant de 1 921 millions en 2020 à 2 007 millions en 2025. Cette évolution indique une augmentation des obligations liées aux rémunérations, notamment dans le cadre de plans de rémunération différée ou d'avantages sociaux.
Charges relatives aux taxes à payer: Le montant des taxes à payer a connu une croissance significative, passant de 693 millions en 2020 à 1 177 millions en 2025. La hausse traduit une augmentation potentielle de la base imposable ou des modifications dans la fiscalité applicable.
Passifs dérivés et intérêts courus: Les passifs dérivés apparaissent à partir de 2022, atteignant 631 millions puis redescendant à 54 millions, puis à nouveau 627 millions en 2025. Les intérêts courus ont également augmenté, passant de 0 à 282 millions en 2024, puis 293 millions en 2025, reflétant une intensification de l'utilisation d'instruments financiers dérivés ou d'obligations à intérêts courus.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation: Ces passifs ont fluctué légèrement, avec une baisse entre 2020 et 2022, puis une augmentation substantielle en 2023 à 22 756 millions. Cette hausse pourrait s'expliquer par l'adoption de nouvelles normes comptables ou des renouvellements de contrats modifiant la classification ou la valeur de ces passifs.
Réserves de restructuration: Les réserves de restructuration ont diminué de 472 millions en 2020 à 147 millions en 2022, avant de remonter légèrement à 189 millions en 2025. Cette évolution traduit probablement une réduction des coûts liés aux restructurations passées ou à l'absence de nouvelles opérations de restructuration importantes.
Autres passifs et charges à payer: Les charges à payer et autres passifs ont augmenté globalement, de 9 722 millions en 2020 à 11 318 millions en 2025. La tendance indique une hausse des obligations à court terme, suggérant une gestion plus prudente ou une augmentation des échéances comptabilisées.
Emploi de la dette exigible à un an: La dette à court terme présente une tendance volatile, oscillant de 11 183 millions en 2020 à un faible de 7 191 millions en 2024, avant de remonter à 9 513 millions en 2025. La réduction notable en 2024 pourrait résulter de remboursements ou de refinancements stratégiques.
Dette à long terme: La dette à long terme a augmenté globalement, atteignant 24 995 millions en 2025, contre 23 537 millions en 2020. La progression indique un recours accru à l'endettement pour financer la croissance ou des investissements stratégiques.
Capitaux propres et réserves: Les bénéfices non répartis ont connu une croissance continue, passant de 100 239 millions en 2020 à 129 973 millions en 2025. Le capital versé supplémentaire est également en hausse, témoignant d'une croissance des fonds propres grâce à la rétention des bénéfices. En revanche, les actions du Trésor ont considérablement augmenté, passant de -105 573 millions en 2020 à -138 702 millions en 2025, indiquant une politique de rachat d’actions significative.
Evolution des actions et capitaux propres: Les actions ordinaires ont maintenu un montant constant de 4 009 millions de dollars, tandis que les actions privilégiées de catégorie A ont légèrement diminué. La part des actions du Trésor a accru, reflétant une réduction du nombre d’actions en circulation ou une politique de rachat d’actions. La valeur totale des capitaux propres a augmenté de manière régulière, atteignant 52 284 millions en 2025, consolidant la stabilité financière et la capacité de l'entreprise à générer et à retenir des bénéfices.
Synthèse globale: Au fil de la période, l'entreprise a présenté une croissance des activités à travers l'augmentation des comptes créditeurs, des dettes à long terme, et des capitaux propres. La gestion du passif a évolué avec des ajustements dans les passifs dérivés, les obligations liées à la location, et la structure du financement. La politique de rachat des actions a fortement impacté l’évolution du capital, ce qui pourrait signaler une stratégie visant à optimiser la valeur pour les actionnaires. L'ensemble de ces tendances témoigne d'une entreprise en croissance, tout en maintenant une structure financière robuste, avec une augmentation globale des fonds propres et une gestion active de la dette à court et long terme.

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

Bilan : passif et capitaux propres