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Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

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Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Zoetis Inc., prévision de flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)

USD en millions, sauf les données par action

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque du capital de Zoetis
Moins: Dette (juste valeur)
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Zoetis
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Zoetis (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Zoetis Inc., coût du capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Évaluer1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette (juste valeur) = × (1 – )

La source: Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du CAPM. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement exigé sur la dette est après impôts.

   Taux d’imposition effectif (moyen) estimé
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Taux de croissance FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Zoetis Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Moyen 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Frais d’intérêts, nets des intérêts capitalisés
Résultat net attribuable à Zoetis
 
Taux d’imposition effectif (EITR)1
 
Frais d’intérêts, nets d’intérêts capitalisés, après impôts2
Suite: Dividendes déclarés
Intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Emprunts à court-terme
Tranche de la dette à long terme
Dette à long terme, nette des frais d’escompte et d’émission, hors part courante
Capitaux propres totaux de Zoetis Inc.
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance FCFF (g)6

La source: Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Voir les détails »

2020 calculs

2 Frais d’intérêts, nets d’intérêts capitalisés, après impôts = Frais d’intérêts, nets des intérêts capitalisés × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Résultat net attribuable à Zoetis + Frais d’intérêts, nets d’intérêts capitalisés, après impôts
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres de Zoetis (USD en millions)
FCFF0 = le cash-flow libre de Zoetis vers l’entreprise l’année dernière (USD en millions)
WACC = coût moyen pondéré du capital de Zoetis


Prévision du taux de croissance du FCFF ( g )

Zoetis Inc., modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=