Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des zones géographiques
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2012
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2012
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2012
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2012
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Profit économique
Zoetis Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2019 à 2023 révèle une progression globale de la performance opérationnelle, accompagnée d'une volatilité marquée dans la création de valeur économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance générale à la hausse, évoluant de 1 570 millions de dollars en 2019 pour atteindre 2 410 millions de dollars en 2023. Une diminution ponctuelle a été observée en 2022, avant un rétablissement significatif l'année suivante.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré stable sur l'ensemble de la période, oscillant dans une fourchette étroite entre 14,72 % et 15,01 %. Cette stabilité indique une constance dans les attentes de rendement et le profil de risque financier.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une phase de croissance continue entre 2019 et 2022, passant de 9 838 millions à 12 542 millions de dollars. Une inversion de tendance est apparue en 2023, avec une réduction du capital investi à 11 550 millions de dollars.
- Profit économique
- Le profit économique présente un profil cyclique et volatil. Après des baisses notables en 2020 et 2022, il a atteint son niveau le plus élevé en 2023 avec 676 millions de dollars, témoignant d'une capacité accrue à générer de la valeur au-delà du coût du capital investi lors du dernier exercice.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Zoetis Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer au titre de la restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Zoetis Inc..
5 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2023 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Zoetis Inc..
8 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des bénéfices nets attribuables à Zoetis Inc.
- La série chronologique indique une tendance générale à la hausse du bénéfice net attribuable à l'entreprise sur la période allant de 2019 à 2023. En 2019, le bénéfice net s'établissait à 1 500 millions de dollars américains, avant de connaître une augmentation progressive. En 2020, ce montant s'est élevé à 1 638 millions de dollars, représentant une croissance modérée. La tendance s'est accélérée en 2021 avec un bénéfice net atteignant 2 037 millions de dollars, marquant une croissance significative par rapport à l'année précédente. En 2022, une légère augmentation est observée, portant le bénéfice net à 2 114 millions de dollars. Enfin, en 2023, le bénéfice net a continué de croître pour atteindre 2 344 millions de dollars, ce qui souligne une tendance positive continue sur l'ensemble de la période.
- Analyse du NOPAT (Bénéfice d’exploitation après impôts)
- Le NOPAT a également suivi une tendance à la hausse, bien que l'évolution ait été plus variable. En 2019, le NOPAT s'établissait à 1 570 millions de dollars, augmentant à 1 727 millions de dollars en 2020, ce qui représente une progression modérée. En 2021, le NOPAT atteint un pic de 2 131 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la profitabilité opérationnelle. Cependant, en 2022, une baisse est observée pour s'établir à 1 958 millions de dollars, avant de repartir à la hausse en 2023 avec une valeur de 2 410 millions de dollars. Cette évolution suggère une fluctuation dans l'efficacité opérationnelle, avec une forte reprise en 2023.
Impôts d’exploitation décaissés
Zoetis Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution de la provision pour impôts sur le revenu
- La provision pour impôts sur le revenu a connu une augmentation progressive au cours de la période analysée. En 2019, le montant s’élevait à 301 millions de dollars américains, puis a augmenté en 2020 à 360 millions de dollars, marquant une hausse modérée. La tendance s’est poursuivie en 2021 avec une croissance plus significative, atteignant 454 millions de dollars. Entre 2022 et 2023, cette provision a continué d’augmenter de manière constante, atteignant respectivement 545 millions de dollars en 2022 et 596 millions de dollars en 2023. Cela indique une augmentation régulière de la charge fiscale anticipée ou une réévaluation des obligations fiscales sur la période.
- Évolution des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une tendance à la hausse sur la période. En 2019, le montant était de 422 millions de dollars, progressant à 469 millions de dollars en 2020, soit une croissance modérée. La croissance s’est intensifiée en 2021 avec une augmentation à 581 millions de dollars, reflétant une hausse des paiements fiscaux liés à l’exploitation. La tendance s’est maintenue en 2022 avec un décaissé de 867 millions de dollars, marquant une augmentation substantielle par rapport à l’année précédente, suivi d’une légère augmentation en 2023, atteignant 687 millions de dollars. La forte croissance en 2022 pourrait indiquer une augmentation exceptionnelle des charges fiscales ou des paiements différés, ou encore une modification dans la gestion fiscale de l'entreprise.
Capital investi
Zoetis Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des charges à payer pour restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Zoetis Inc..
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres de créance disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données révèlent une fluctuation au cours de la période. Après une augmentation notable entre 2019 et 2020, la dette a légèrement diminué en 2021, puis a connu une nouvelle hausse significative en 2022. En 2023, une réduction est observée, ramenant la dette à un niveau inférieur à celui de 2022. Cette variation indique une gestion dynamique de l'endettement, potentiellement en réponse à des besoins de financement ou à des stratégies de restructuration financière.
- Total des capitaux propres de Zoetis Inc.
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue tout au long de la période, passant de 2 708 millions de dollars en 2019 à 4 997 millions de dollars en 2023. La progression est régulière, avec une augmentation notable entre 2019 et 2021, puis une période de stabilité relative, suivie d’une nouvelle hausse en 2023. Cette tendance indique une amélioration de la situation financière de l'entreprise, reflet d’une rentabilité soutenue ou d’émissions de capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante de 2019 à 2022, passant de 9 838 millions à 12 542 millions de dollars, témoignant d’un renforcement des investissements ou d’une croissance de la taille de l’entreprise. Cependant, en 2023, une baisse est observée, ramenant le capital investi à 11 550 millions. Cette baisse pourrait indiquer une désinvestissement partiel ou une réduction des actifs d’investissement, peut-être en lien avec une stratégie de déploiement des ressources ou de désendettement.
Coût du capital
Zoetis Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Zoetis Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période 2019-2023 révèle une instabilité marquée du profit économique et une évolution fluctuante du capital investi.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a enregistré une forte volatilité, passant de 116 millions de dollars en 2019 à un point bas de 25 millions de dollars en 2020. Malgré une reprise significative en 2021 à 396 millions de dollars, une nouvelle contraction est survenue en 2022 avec 79 millions de dollars, avant d'atteindre un sommet de 676 millions de dollars en 2023.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance générale à la hausse entre 2019 et 2022, progressant de 9 838 millions de dollars à 12 542 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée en 2023, avec une diminution du capital investi pour s'établir à 11 550 millions de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a reflété les fluctuations du profit économique. Après avoir chuté à 0,22 % en 2020, il a connu des variations importantes pour culminer à 5,86 % en 2023. Cette progression finale indique une augmentation substantielle de la rentabilité économique par rapport au capital employé à la fin de la période observée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Zoetis Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le revenu affiche une croissance constante sur la période analysée, évoluant de 6 260 millions de dollars américains en 2019 à 8 544 millions en 2023. Cette progression régulière indique une augmentation continue de l'activité commerciale.
- Profit économique
- L'évolution du profit économique est caractérisée par une forte instabilité. On observe une diminution marquée en 2020, où il atteint 25 millions de dollars, suivie d'un rebond important en 2021 à 396 millions. Une nouvelle baisse est enregistrée en 2022 à 79 millions, avant d'atteindre son niveau le plus élevé en 2023 avec 676 millions de dollars.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge reflète la volatilité du profit économique. Il est passé de 1,85 % en 2019 à 0,38 % en 2020, a progressé jusqu'à 5,09 % en 2021, a reculé à 0,97 % en 2022, pour finalement culminer à 7,92 % en 2023.
L'analyse met en évidence une décorrélation entre la croissance linéaire du revenu et la fluctuation erratique de la rentabilité économique. Malgré l'augmentation soutenue du chiffre d'affaires, la capacité à générer un profit économique stable a varié considérablement d'une année à l'autre, bien que l'exercice 2023 présente les indicateurs de rentabilité les plus performants de la période.