Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Zoetis Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une tendance mondiale à la hausse du NOPAT sur la période observée. Après une progression de 2019 à 2021, le bénéfice connaît une légère baisse en 2022, avant de repartir à la hausse en 2023, atteignant un nouveau sommet. Cela indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle, avec une croissance significative en 2023, dépassant largement les niveaux de 2019.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2019 et 2022, atteignant un pic en 2022. En 2023, on observe une baisse notable par rapport à 2022, revenant à un niveau proche de celui de 2021, ce qui pourrait refléter une réduction des investissements ou une réorganisation de l’actif. La fluctuation du capital investi doit être contextualisée avec celle de la rentabilité pour en tirer des conclusions précises.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC présente une évolution positive, avec une croissance notable en 2021 et 2023. Après une légère baisse en 2020 et 2022, il affiche en 2023 son niveau le plus élevé depuis le début de la période, dépassant 20 %, ce qui indique une utilisation plus efficace du capital investi pour générer du bénéfice. La progression du ROIC en 2023 souligne une amélioration de la performance opérationnelle et une meilleure gestion du capital investi.
Décomposition du ROIC
Zoetis Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une croissance progressive sur la période analysée. Elle est passée de 31,81 % en 2019 à 36,25 % en 2023. Ceci indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une augmentation constante tant en 2021 qu’en 2022, et une légère progression en 2023.
- Tendances du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une fluctuation, avec une baisse en 2020 (0,58) par rapport à 2019 (0,64), suivie d’une forte hausse en 2021 (0,67). La valeur est revenue à 0,64 en 2022 et a augmenté de manière notable en 2023 pour atteindre 0,74. Cette évolution suggère une augmentation de l’efficacité dans l’utilisation du capital au fil des années, notamment en 2023.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt a connu une baisse notable en 2022, passant de 78,58 % en 2021 à 69,3 %, avant de rebondir à 77,82 % en 2023. La réduction en 2022 pourrait refléter des bénéfices fiscaux exceptionnels ou des ajustements fiscaux, tandis que le rebond en 2023 indique un retour à un taux plus traditionnel ou à une situation fiscale plus favorable.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a présenté des fluctuations, diminuant de 15,96 % en 2019 à 14,94 % en 2020, puis augmentant de manière significative en 2021 à 18,36 %. La valeur est redescendue à 15,61 % en 2022 avant d’atteindre une nouvelle performance notable en 2023 avec 20,87 %. Cette tendance reflète une amélioration de la rentabilité du capital investi, avec une croissance marquée à partir de 2021 et une forte progression en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Zoetis Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une tendance à la croissance du bénéfice net d’exploitation avant impôts sur la période analysée. Il est passé de 1 991 millions de dollars en 2019 à 3 097 millions de dollars en 2023, enregistrant une augmentation régulière chaque année. La croissance la plus notable se situe entre 2021 et 2022, mais la progression reste continue sur l'ensemble de la période, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle avant impôts.
- Revenu
- Le chiffre d'affaires a également connu une progression soutenue. En 2019, il s’élevait à 6 260 millions de dollars, atteignant 8 544 millions de dollars en 2023. Cette augmentation régulière témoigne d’une croissance continue du volume d’activité ou de l’expansion des marchés, ou des deux. La croissance annuelle montre une tendance favorable à la pérennité du chiffre d’affaires, renforçant la stabilité financière de l'entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une amélioration constante, passant de 31,81 % en 2019 à 36,25 % en 2023. Cette progression indique une augmentation de la rentabilité opérationnelle relative par rapport au chiffre d’affaires, suggérant une gestion efficace des coûts ou une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des ventes.
Taux de rotation du capital (TO)
Zoetis Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du revenu
- Le revenu de l'entreprise a connu une croissance constante sur la période analysée, passant de 6 260 millions de dollars en 2019 à 8 544 millions de dollars en 2023. Cette progression reflète une expansion régulière des activités ou une amélioration des ventes sur cette période de quatre ans.
- Variation du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière significative, passant de 9 838 millions de dollars en 2019 à un pic de 12 542 millions de dollars en 2022, avant de reculer à 11 550 millions de dollars en 2023. La tendance montre une accroissement important entre 2019 et 2022, ce qui indique une intensification des investissements. La baisse en 2023 pourrait suggérer une réduction ou une réalisation d’actifs ou une optimisation du capital investi.
- Taux de rotation du capital (TRC)
- Le taux de rotation du capital a connu une fluctuation, avec un début à 0,64 en 2019, une baisse à 0,58 en 2020, puis une hausse à 0,67 en 2021, repartant à 0,64 en 2022, pour culminer à 0,74 en 2023. L’augmentation de ce ratio en 2023 indique une utilisation plus efficace du capital investi pour générer des revenus, notamment la dernière année où le TRC est supérieur à tous les chiffres précédents.
- Analyse générale
- La croissance soutenue du revenu, associée à l’augmentation du capital investi et à l’amélioration progressive du taux de rotation du capital, traduit une gestion efficace de l’usage du capital pour produire des revenus. La baisse du capital investi en 2023 en parallèle de la hausse du revenu et du TRC laisse penser à une optimisation ou une rationalisation de l’investissement, tout en conservant un bon niveau de rentabilité opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Zoetis Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation régulière sur la période, passant de 422 millions de dollars en 2019 à 687 millions de dollars en 2023. La croissance est particulièrement notable entre 2021 et 2022, avec une hausse significative. Cette tendance indique une augmentation des obligations fiscales liées à l’exploitation de l’entreprise, en cohérence avec une progression de ses résultats ou une modification de sa politique fiscale. La fluctuation du montant en 2023 par rapport à 2022 reste stable, témoignant d’un niveau élevé maintenu dans les décaissés fiscaux.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance continue tout au long de la période, passant de 1991 millions de dollars en 2019 à 3097 millions de dollars en 2023. Cette augmentation régulière reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, contribuant à renforcer sa solidité financière. La progression souligne une capacité à générer davantage de bénéfices avant impôts, probablement liée à une croissance des ventes ou à une meilleure gestion des coûts.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a connu des fluctuations importantes : il se situait à 21.17 % en 2019, puis a légèrement augmenté en 2020 et 2021, pour atteindre 21.42 %. En 2022, un saut conséquent à 30.7 % est observé, avant de redescendre à 22.18 % en 2023. Cette variation pourrait refléter des changements dans la fiscalité applicable, des ajustements comptables ou des stratégies fiscales spécifiques durant cette période. La baisse en 2023 indique un retour à une proportion plus conforme aux niveaux observés avant 2022, ce qui peut influencer le montant réel d’impôts versés par rapport au bénéfice comptable.