Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

L'analyse des données relatives aux impôts sur le revenu révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Impôts sur les bénéfices courants

Les impôts sur les bénéfices courants ont connu une augmentation progressive de 381 millions de dollars américains en 2019 à 657 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 534 à 830 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus modérée en 2023.

Impôts différés

Les impôts différés ont fluctué sur la période. Initialement négatifs, ils sont restés relativement stables entre 2019 et 2021, oscillant autour de -80 millions de dollars américains. En 2022, une variation significative a été observée, avec une valeur de -285 millions de dollars américains, avant de remonter à -61 millions de dollars américains en 2023. Cette volatilité suggère des changements dans les actifs et passifs d'impôts différés.

Provision pour impôts sur le revenu

La provision pour impôts sur le revenu a globalement augmenté, passant de 301 millions de dollars américains en 2019 à 596 millions de dollars américains en 2023. L'évolution est similaire à celle des impôts sur les bénéfices courants, avec une accélération de la croissance entre 2021 et 2022, passant de 454 à 545 millions de dollars américains, puis une augmentation plus modérée en 2023. La provision pour impôts sur le revenu semble donc être fortement corrélée aux impôts sur les bénéfices courants.

En résumé, l'entreprise a connu une augmentation constante de ses obligations fiscales courantes et de sa provision pour impôts sur le revenu, tandis que les impôts différés ont présenté une plus grande variabilité, potentiellement liée à des ajustements comptables ou à des changements dans la structure des actifs et passifs d'impôts différés.

L'analyse des données révèle une évolution notable du taux d'imposition effectif sur la période considérée. Celui-ci a augmenté de manière constante, passant de 16,7% en 2019 à 20,5% en 2022, avant de légèrement diminuer à 20,3% en 2023.

Taux d’imposition prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté stable à 21% tout au long de la période, indiquant que les variations du taux d'imposition effectif sont dues à d'autres facteurs.

Plusieurs éléments ont contribué à cette évolution. Les impôts d’État et locaux, déduction faite des prestations fédérales, ont connu une augmentation progressive, passant de 0,6% en 2019 à 1,6% en 2023. Les avantages fiscaux et règlements fiscaux non comptabilisés et résolution de certaines positions fiscales ont également augmenté, passant de 0,5% à 0,9% sur la même période.

Revenus incorporels dérivés de l’étranger

Les revenus incorporels dérivés de l’étranger ont fluctué, avec une valeur négative de -0,6% en 2019, une absence de données en 2020, puis -1,1% en 2021, -0,2% en 2022 et -0,7% en 2023. Ces fluctuations peuvent indiquer des changements dans la répartition géographique des revenus.

Le crédit d’impôt américain pour la recherche et le développement est resté relativement stable, autour de -0,7% chaque année. Les paiements fondés sur des actions ont montré une tendance à la diminution, passant de -1% en 2019 à -0,3% en 2023, ce qui pourrait refléter des changements dans les politiques de rémunération des employés.

Imposition des sociétés non américaines Opérations

L'imposition des sociétés non américaines Opérations a diminué de manière significative, passant de -3,1% en 2019 à -0,4% en 2022, avant de remonter légèrement à -0,8% en 2023. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans la structure des opérations internationales.

Les articles non déductibles/non taxables ont connu une légère augmentation, tandis que "Tous les autres, montant net" a fluctué, passant d'une valeur négative de -0,4% en 2019 à une valeur positive de 0,3% en 2022, puis revenant à une valeur négative de -0,9% en 2023. Ces variations suggèrent une certaine volatilité dans les éléments fiscaux résiduels.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Actifs courants

Les effets prépayés/reportés ont connu une augmentation notable entre 2019 et 2022, passant de 42 à 192 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2023 à 72 millions de dollars américains. Les inventaires ont évolué de -1 million de dollars américains en 2019 à 30 millions de dollars américains en 2022, puis se sont stabilisés. L’élément "R&D capitalisée pour l’impôt" est apparu en 2021, augmentant de 111 à 224 millions de dollars américains en 2023.

Actifs non courants

Les immobilisations incorporelles identifiables ont montré une diminution constante, bien que modérée, de -296 millions de dollars américains en 2019 à -154 millions de dollars américains en 2023. Les immobilisations corporelles ont également diminué progressivement, passant de -149 à -199 millions de dollars américains sur la même période.

Autres actifs et passifs

Les avantages sociaux ont connu une légère augmentation, passant de 61 à 62 millions de dollars américains. Les charges de restructuration et autres charges ont diminué de 4 millions de dollars américains en 2019 à -1 million de dollars américains en 2023. Les réserves légales et de responsabilité du fait des produits ont diminué de 14 à 12 millions de dollars américains. La perte d’exploitation nette/reports de crédits a fluctué, avec une augmentation de 118 à 133 millions de dollars américains, avec un pic en 2021 à 132 millions de dollars américains. Les gains non versés sont restés relativement stables autour de -4 à -7 millions de dollars américains. L’élément "Tous les autres" a augmenté de -1 à 16 millions de dollars américains.

Sous-total et ajustements

Le sous-total a connu une évolution significative, passant de -210 millions de dollars américains en 2019 à 191 millions de dollars américains en 2023, avec un pic à 160 millions de dollars américains en 2022. La provision pour moins-value a diminué de -136 à -129 millions de dollars américains. L’actif (passif) net d’impôt différé a connu une forte variation, passant de -346 millions de dollars américains en 2019 à 60 millions de dollars américains en 2023.

En résumé, on observe une amélioration globale du sous-total et de l’actif (passif) net d’impôt différé sur la période. Certaines catégories d’actifs courants ont connu des augmentations significatives, tandis que d’autres ont diminué. Les actifs non courants ont montré une tendance à la baisse. Les autres éléments ont présenté des variations plus modérées.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés non courants.

Actifs non courants d’impôts différés

On observe une augmentation progressive des actifs non courants d’impôts différés sur la période analysée. La valeur initiale de 88 millions de dollars américains en 2019 a augmenté pour atteindre 206 millions de dollars américains en 2023. Cette progression suggère une augmentation des avantages fiscaux futurs à réaliser.

Passifs d’impôts différés non courants

Les passifs d’impôts différés non courants présentent une tendance à la baisse sur la période. Partant de 434 millions de dollars américains en 2019, la valeur a diminué de manière significative pour atteindre 146 millions de dollars américains en 2023. Cette diminution indique une réduction des obligations fiscales futures.

Évolution combinée

L'écart entre les passifs et les actifs d'impôts différés non courants s'est considérablement réduit au fil du temps. En 2019, les passifs étaient nettement supérieurs aux actifs. En 2023, la différence est moins prononcée, ce qui pourrait indiquer une modification de la structure fiscale ou une évolution dans la reconnaissance des éléments temporaires.

Il est important de noter que l'évolution des actifs et passifs d'impôts différés peut avoir un impact sur les résultats futurs de l'entreprise et sur sa position financière globale.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation globale entre 2019 et 2022, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer légèrement en 2023. Cette croissance suggère une expansion des opérations et des investissements.

Le passif total et le passif total ajusté ont également augmenté de manière constante entre 2019 et 2022, avec une accélération notable en 2022. Une stabilisation est observée en 2023, avec une légère diminution du passif total.

Les capitaux propres totaux et les capitaux propres totaux ajustés ont affiché une croissance soutenue entre 2019 et 2021, puis une légère diminution en 2022, suivie d’une reprise en 2023. Cette évolution indique une amélioration de la structure financière de l’entité.

Le bénéfice net attribuable et le bénéfice net ajusté attribuable ont connu une augmentation constante tout au long de la période, atteignant des niveaux records en 2023. Cette progression témoigne d’une rentabilité croissante.

Tendances de l’actif

Croissance entre 2019 et 2022, stabilisation et légère diminution en 2023.

Tendances du passif

Augmentation constante entre 2019 et 2022, stabilisation en 2023.

Tendances des capitaux propres

Croissance entre 2019 et 2021, légère diminution en 2022, reprise en 2023.

Tendances du bénéfice net

Augmentation constante tout au long de la période, avec un pic en 2023.

Il est à noter que les valeurs ajustées de l’actif et du passif présentent des évolutions similaires à celles des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur les tendances générales. L’augmentation du bénéfice net, combinée à une gestion stable du passif, indique une amélioration de la performance financière globale.

L’analyse des données révèle une tendance générale à l’amélioration de la rentabilité au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de manière constante, passant de 23,96% en 2019 à 27,43% en 2023. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, bien qu’avec une fluctuation en 2022, atteignant 26,72% en 2023.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, tant nets qu’ajustés, indiquent une capacité croissante à transformer les ventes en bénéfices. L’augmentation du ratio de rendement de l’actif, passant de 12,99% en 2019 à 16,41% en 2023, confirme cette observation. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire.

Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation, passant de 0,54 en 2019 à 0,6 en 2023. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, atteignant 0,61 en 2023. Ces augmentations suggèrent une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a diminué globalement, passant de 4,26 en 2019 à 2,86 en 2023, indiquant une réduction du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire, avec une diminution de 3,75 en 2019 à 2,85 en 2023. Cette diminution suggère une structure financière plus saine et une moindre dépendance au financement par emprunt.

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période, passant de 55,39% en 2019 à 46,91% en 2023. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu des fluctuations, mais a atteint 46,24% en 2023, se rapprochant du niveau de 2019. Ces fluctuations pourraient être liées à des variations dans la structure du capital ou à des événements spécifiques affectant les bénéfices.

En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, ainsi qu’une réduction du niveau d’endettement. Le rendement des capitaux propres a connu des fluctuations, mais reste à un niveau élevé.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des bénéfices nets sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a augmenté de manière constante, passant de 1500 millions de dollars américains en 2019 à 2344 millions de dollars américains en 2023.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit également une trajectoire ascendante, bien qu'avec une légère fluctuation en 2022. Il est passé de 1420 millions de dollars américains en 2019 à 2283 millions de dollars américains en 2023. La valeur de 2022 (1829 millions de dollars américains) représente un recul par rapport à 2021 (1957 millions de dollars américains), mais reste supérieure aux niveaux observés en 2019 et 2020.

Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant non ajustés qu'ajustés, présentent une amélioration globale. Le ratio de marge bénéficiaire nette a progressé de 23,96% en 2019 à 27,43% en 2023. Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également augmenté, passant de 22,68% en 2019 à 26,72% en 2023. Comme pour le bénéfice net, une légère diminution du ratio ajusté est observable en 2022 (22,64%) par rapport à 2021 (25,17%).

Tendances clés

Croissance constante du bénéfice net attribuable.

Fluctuations

Légère diminution du bénéfice net ajusté et des ratios de marge ajustés en 2022.

Amélioration globale

Augmentation des ratios de marge bénéficiaire nette sur l'ensemble de la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de 2019 à 2022, passant de 11 545 millions de dollars américains à 14 925 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2023, avec un total de l'actif de 14 286 millions de dollars américains.

L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 11 457 millions de dollars américains en 2019 à 14 752 millions de dollars américains en 2022, suivie d'une baisse à 14 080 millions de dollars américains en 2023. La différence entre l'actif total et l'actif total ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total présente une fluctuation modérée. Il diminue de 0,54 en 2019 à 0,49 en 2020, puis remonte à 0,56 en 2021. Il se stabilise à 0,54 en 2022 avant d'augmenter à 0,6 en 2023. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe de 0,55 en 2019 à 0,49 en 2020, puis à 0,56 en 2021. Il se stabilise à 0,55 en 2022 et augmente à 0,61 en 2023. L'augmentation de ce ratio en 2023, supérieure à celle du ratio non ajusté, indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance de son actif total jusqu'en 2022, suivie d'une légère contraction en 2023. Les ratios de rotation de l'actif total indiquent une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif, avec une amélioration notable en 2023, particulièrement en considérant l'actif ajusté.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation globale sur la période 2019-2023. Une croissance notable est observée entre 2019 et 2022, suivie d’une légère diminution en 2023, bien que les valeurs restent supérieures à celles de 2019.

Actif total

L’actif total a progressé de 11 545 millions de dollars américains en 2019 à 14 925 millions de dollars américains en 2022, puis a diminué à 14 286 millions de dollars américains en 2023.

Actif total ajusté

L’actif total ajusté suit une tendance similaire, passant de 11 457 millions de dollars américains en 2019 à 14 752 millions de dollars américains en 2022, avant de reculer à 14 080 millions de dollars américains en 2023.

Les capitaux propres totaux et les capitaux propres ajustés ont également augmenté sur la période. L’augmentation est particulièrement marquée entre 2019 et 2021, puis se stabilise, voire diminue légèrement en 2022, avant de repartir à la hausse en 2023.

Capitaux propres totaux

Les capitaux propres totaux ont augmenté de 2 708 millions de dollars américains en 2019 à 4 543 millions de dollars américains en 2021, puis à 4 997 millions de dollars américains en 2023.

Capitaux propres ajustés

Les capitaux propres ajustés ont suivi une trajectoire similaire, passant de 3 054 millions de dollars américains en 2019 à 4 763 millions de dollars américains en 2021, puis à 4 937 millions de dollars américains en 2023.

Le ratio d’endettement financier et le ratio d’endettement financier ajusté ont tous deux montré une tendance à la baisse entre 2019 et 2023. Cette diminution indique une amélioration de la structure financière et une réduction du recours à l’endettement.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier est passé de 4,26 en 2019 à 2,86 en 2023.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté a diminué de 3,75 en 2019 à 2,85 en 2023.

En résumé, les données suggèrent une croissance de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une diminution du niveau d’endettement sur la période analysée. Ces évolutions indiquent une amélioration de la solidité financière.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l'entreprise sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable a progressé de 1500 millions de dollars américains en 2019 à 2344 millions de dollars américains en 2023, avec une accélération notable entre 2021 et 2023.

Le bénéfice net ajusté attribuable présente une évolution similaire, passant de 1420 millions de dollars américains en 2019 à 2283 millions de dollars américains en 2023. Bien qu'il ait connu une légère diminution en 2022, il a rebondi en 2023 pour atteindre son niveau le plus élevé sur la période.

Les capitaux propres totaux ont également augmenté, passant de 2708 millions de dollars américains en 2019 à 4997 millions de dollars américains en 2023. Cette augmentation est plus marquée entre 2019 et 2021, puis se stabilise avant de repartir à la hausse en 2023.

Les capitaux propres totaux ajustés suivent une tendance similaire, avec une progression de 3054 millions de dollars américains en 2019 à 4937 millions de dollars américains en 2023. La variation entre les capitaux propres totaux et ajustés est relativement constante sur l'ensemble de la période.

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il est passé de 55.39% en 2019 à 43.46% en 2020, puis a augmenté progressivement pour atteindre 47.99% en 2022 avant de légèrement diminuer à 46.91% en 2023.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu des fluctuations. Il a diminué de 46.5% en 2019 à 38.88% en 2020, puis a augmenté progressivement pour atteindre 46.24% en 2023, se rapprochant de son niveau initial.

Bénéfice net attribuable à Zoetis Inc.

Croissance constante sur la période, avec une accélération récente.

Bénéfice net ajusté attribuable à Zoetis Inc.

Croissance similaire au bénéfice net, avec une légère baisse en 2022 suivie d'une reprise.

Total des capitaux propres de Zoetis Inc.

Augmentation significative sur la période, avec une stabilisation temporaire.

Total ajusté des capitaux propres de Zoetis Inc.

Évolution parallèle aux capitaux propres totaux.

Rendement des capitaux propres

Fluctuations, mais maintien d'un niveau élevé.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Fluctuations, avec une tendance à la hausse récente.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l’entreprise sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable a progressé de 1500 millions de dollars américains en 2019 à 2344 millions de dollars américains en 2023, avec une accélération notable entre 2021 et 2023.

Le bénéfice net ajusté attribuable présente une évolution similaire, passant de 1420 millions de dollars américains en 2019 à 2283 millions de dollars américains en 2023. Bien qu’il y ait eu une légère diminution en 2022, la tendance globale reste positive et cohérente avec celle du bénéfice net attribuable.

Le total de l’actif a augmenté de 11545 millions de dollars américains en 2019 à 14925 millions de dollars américains en 2022, avant de diminuer légèrement à 14286 millions de dollars américains en 2023. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation globale suivie d’une légère baisse en 2023.

Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression globale, passant de 12.99% en 2019 à 16.41% en 2023. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, passant de 12.39% en 2019 à 16.21% en 2023.

Tendances clés

Croissance constante du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sur la période.

Augmentation globale du total de l’actif, suivie d’une légère diminution en 2023.

Amélioration du ratio de rendement de l’actif, indiquant une meilleure efficacité de l’utilisation des actifs.

Il est à noter que le ratio de rendement de l’actif ajusté suit de près le ratio de rendement de l’actif, suggérant que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas d’impact significatif sur la rentabilité globale.