Stock Analysis on Net

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

19,99 $US

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur des capitaux propres après paiements aux détenteurs de dettes et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de l’entreprise.

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Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Zoetis Inc., prévision de flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE)

US$ en millions, à l’exception des données par action

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque des actions ordinaires Zoetis
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires Zoetis (par action)
Cours actuel de l’action

Basé sur le rapport : 10-K (date de rapport: 2021-12-31).

Démenti!
L’évaluation est fondée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique de Zoetis actions ordinaires βZTS
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Zoetis3 rZTS

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation, ni exigibles ni exigibles depuis moins de 10 ans (indicateur de taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rZTS = RF + βZTS [E(RM) – RF]
= + []
=


Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Zoetis Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Données financières sélectionnées (US$ en millions)
Dividendes déclarés
Bénéfice net attribuable à Zoetis Inc.
Revenu
Total de l’actif
Total Zoetis Inc. capitaux propres
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Taux de rotation de l’actif3
Ratio de levier financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Taux de rotation de l’actif
Ratio de levier financier
 
Taux de croissance du FCFE (g)5

Basé sur des rapports : 10-K (date de rapport: 2021-12-31), 10-K (date de rapport: 2020-12-31), 10-K (date de rapport: 2019-12-31), 10-K (date de rapport: 2018-12-31), 10-K (date de rapport: 2017-12-31).

2021 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à Zoetis Inc. – Dividendes déclarés) ÷ Bénéfice net attribuable à Zoetis Inc.
= () ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Zoetis Inc. ÷ Revenu
= 100 × ÷
=

3 Taux de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷
=

4 Ratio de levier financier = Total de l’actif ÷ Total Zoetis Inc. capitaux propres
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Taux de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= × × ×
=


Taux de croissance fcFE (g) impliqué par le modèle en une seule étape

g = 100 × (Valeur marchande des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur marchande des actions0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Valeur marchande des actions0 = valeur marchande actuelle des actions ordinaires Zoetis (US$ en millions)
FCFE0 = l’année dernière, le flux de trésorerie disponible de Zoetis par rapport aux capitaux propres (US$ en millions)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Zoetis


Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Zoetis Inc., modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et par la suite g5

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=