Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Zoetis Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | ||||||
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de l’escompte et des frais d’émission, excluant la partie courante | ||||||
| Moins: Passifs non courants liés aux contrats de location-financement | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= – =
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression de 7 368 millions de dollars américains en 2020 à 7 651 millions de dollars américains en 2021 a été observée, suivie d'une augmentation plus substantielle à 8 726 millions de dollars américains en 2022. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2023, atteignant 9 526 millions de dollars américains. L'évolution suggère une croissance de l'activité opérationnelle et des investissements dans les actifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté, mais de manière plus variable. Elles sont passées de 147 millions de dollars américains en 2020 à 283 millions de dollars américains en 2021. Une augmentation significative a été enregistrée en 2022, atteignant 1 075 millions de dollars américains, avant de diminuer à 800 millions de dollars américains en 2023. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les méthodes comptables, des ajustements liés à des acquisitions ou des cessions, ou des variations dans l'évaluation des actifs et des passifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a montré une forte volatilité. Il était de 2,02 % en 2020, puis a augmenté à 3,77 % en 2021. Une augmentation notable a été observée en 2022, atteignant 13,13 %, reflétant l'augmentation significative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2023, ce ratio a diminué à 8,77 %, indiquant une stabilisation relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation, malgré la poursuite de leur croissance en valeur absolue. Cette variation du ratio suggère une modification de la structure du bilan et de l'importance relative des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Zoetis Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Zoetis Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 7 368 millions de dollars américains en 2020 à 9 526 millions de dollars américains en 2023. Cette progression indique une expansion des activités et une croissance des ressources contrôlées par l’entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également augmenté, bien que de manière moins prononcée que l’actif net d’exploitation. Elles sont passées de 84 millions de dollars américains en 2020 à 768 millions de dollars américains en 2023. Cette évolution pourrait signaler des ajustements comptables ou des modifications dans la gestion des flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une volatilité notable. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, passant de 1,15 % à 13,25 %, avant de diminuer à 8,42 % en 2023. Cette fluctuation suggère des variations dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. L’augmentation importante en 2022 pourrait indiquer une augmentation des dettes fournisseurs ou d’autres charges à payer, tandis que la diminution en 2023 pourrait refléter un règlement de ces dettes ou une amélioration de la gestion des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue de 2020 à 2023, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation globale, mais moins rapide que l’actif net d’exploitation, suggérant des ajustements comptables potentiels.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, avec une augmentation significative en 2022 suivie d’une diminution en 2023, reflétant des variations dans la gestion des dettes à court terme.