Stock Analysis on Net
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Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

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Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Zoetis Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 46.91% = 16.41% × 2.86
31 déc. 2022 47.99% = 14.16% × 3.39
31 déc. 2021 44.84% = 14.65% × 3.06
31 déc. 2020 43.46% = 12.04% × 3.61
31 déc. 2019 55.39% = 12.99% × 4.26

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2023 est la diminution du ratio de levier financier.

Désagrégation des ROE en trois composantes

Zoetis Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 46.91% = 27.43% × 0.60 × 2.86
31 déc. 2022 47.99% = 26.16% × 0.54 × 3.39
31 déc. 2021 44.84% = 26.20% × 0.56 × 3.06
31 déc. 2020 43.46% = 24.54% × 0.49 × 3.61
31 déc. 2019 55.39% = 23.96% × 0.54 × 4.26

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2023 est la diminution du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Zoetis Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2023 46.91% = 0.80 × 0.92 × 37.21% × 0.60 × 2.86
31 déc. 2022 47.99% = 0.80 × 0.92 × 35.64% × 0.54 × 3.39
31 déc. 2021 44.84% = 0.82 × 0.92 × 34.92% × 0.56 × 3.06
31 déc. 2020 43.46% = 0.82 × 0.90 × 33.39% × 0.49 × 3.61
31 déc. 2019 55.39% = 0.83 × 0.89 × 32.33% × 0.54 × 4.26

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2023 est la diminution du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Zoetis Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 déc. 2023 16.41% = 27.43% × 0.60
31 déc. 2022 14.16% = 26.16% × 0.54
31 déc. 2021 14.65% = 26.20% × 0.56
31 déc. 2020 12.04% = 24.54% × 0.49
31 déc. 2019 12.99% = 23.96% × 0.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2023 est l’augmentation du ratio de rotation des actifs.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Zoetis Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 déc. 2023 16.41% = 0.80 × 0.92 × 37.21% × 0.60
31 déc. 2022 14.16% = 0.80 × 0.92 × 35.64% × 0.54
31 déc. 2021 14.65% = 0.82 × 0.92 × 34.92% × 0.56
31 déc. 2020 12.04% = 0.82 × 0.90 × 33.39% × 0.49
31 déc. 2019 12.99% = 0.83 × 0.89 × 32.33% × 0.54

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2023 est l’augmentation de l’efficacité mesurée par le ratio de rotation des actifs.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Zoetis Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 déc. 2023 27.43% = 0.80 × 0.92 × 37.21%
31 déc. 2022 26.16% = 0.80 × 0.92 × 35.64%
31 déc. 2021 26.20% = 0.82 × 0.92 × 34.92%
31 déc. 2020 24.54% = 0.82 × 0.90 × 33.39%
31 déc. 2019 23.96% = 0.83 × 0.89 × 32.33%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

La principale raison de l’augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2023 est l’augmentation de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.