Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Activision Blizzard Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances notables concernant les actifs incorporels et la survaleur. Les franchises développées à l’interne présentent une stabilité significative sur la période 2018-2021, avec une valeur constante de 1154 millions de dollars américains. Les logiciels développés maintiennent également une valeur stable de 601 millions de dollars américains jusqu’en 2020, mais les données pour les années suivantes sont incomplètes.
- Actifs incorporels à durée de vie définie acquise (valeur comptable brute)
- On observe une diminution constante de la valeur comptable brute des immobilisations incorporelles à durée de vie définie acquises, passant de 2445 millions de dollars américains en 2018 à 90 millions de dollars américains en 2022. Cette baisse suggère une réduction des acquisitions ou une reclassification des actifs.
L’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles à durée de vie définie acquises diminue de manière significative, passant de -2143 millions de dollars américains en 2018 à -81 millions de dollars américains en 2022. Cette évolution, combinée à la diminution de la valeur comptable brute, entraîne une réduction de la valeur comptable nette de ces actifs, qui passe de 302 millions de dollars américains en 2018 à 9 millions de dollars américains en 2022.
- Autres actifs incorporels
- Les actifs incorporels tels que la marque déposée d’Activision et les noms commerciaux acquis restent stables sur l’ensemble de la période analysée. Les immobilisations incorporelles acquises à durée de vie indéterminée maintiennent également une valeur constante de 433 millions de dollars américains.
Le montant net des immobilisations incorporelles diminue progressivement, passant de 735 millions de dollars américains en 2018 à 442 millions de dollars américains en 2022. La survaleur, quant à elle, présente une augmentation constante, passant de 9762 millions de dollars américains en 2018 à 9929 millions de dollars américains en 2022. Enfin, le total des immobilisations incorporelles, nettes et écarts d’acquisition, montre une légère fluctuation, avec une tendance générale à la stabilité, passant de 10497 millions de dollars américains en 2018 à 10371 millions de dollars américains en 2022.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Activision Blizzard Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l'ensemble des éléments considérés sur la période étudiée. L'actif total a connu une augmentation constante, passant de 17 835 millions de dollars américains en 2018 à 27 383 millions de dollars américains en 2022. Cette progression indique une expansion des ressources contrôlées par l'entité.
L'actif total ajusté a également suivi une trajectoire ascendante, bien que sa valeur absolue soit inférieure à celle de l'actif total. Il est passé de 8 073 millions de dollars américains en 2018 à 17 454 millions de dollars américains en 2022. L'écart entre l'actif total et l'actif total ajusté suggère la présence d'éléments d'actif qui sont ajustés ou réévalués.
Les capitaux propres ont également augmenté de manière significative, passant de 11 357 millions de dollars américains en 2018 à 19 243 millions de dollars américains en 2022. Cette augmentation reflète une amélioration de la situation financière de l'entité et une plus grande part des actifs financée par les actionnaires.
Les capitaux propres ajustés ont connu la croissance la plus rapide en pourcentage sur la période. Ils sont passés de 1 595 millions de dollars américains en 2018 à 9 314 millions de dollars américains en 2022. Cette évolution pourrait indiquer une modification dans la structure du capital ou une réévaluation des actifs nets.
- Tendances générales
- Croissance constante de l'actif total, de l'actif total ajusté, des capitaux propres et des capitaux propres ajustés.
- Croissance relative
- Les capitaux propres ajustés ont connu la croissance la plus rapide en pourcentage.
- Écart entre actifs
- Un écart significatif et constant entre l'actif total et l'actif total ajusté est observé.
Activision Blizzard Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Activision Blizzard Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 2018 à 2022, passant de 0,42 à 0,27, indiquant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) a également connu une baisse, bien que moins prononcée, passant de 0,93 à 0,43, suggérant une tendance similaire dans l’efficacité de l’utilisation des actifs après ajustement.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a montré une légère diminution de 1,57 en 2018 à 1,42 en 2022, ce qui pourrait indiquer une réduction du recours à l’endettement. Cependant, le ratio d’endettement financier (ajusté) a connu une baisse plus significative, passant de 5,06 à 1,87, suggérant une amélioration plus marquée de la structure financière après ajustement.
En ce qui concerne la rentabilité, le rendement des capitaux propres a fluctué sur la période, atteignant un pic en 2021 à 15,34% avant de chuter à 7,86% en 2022. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également suivi une tendance similaire, avec une diminution significative de 113,67% en 2018 à 16,24% en 2022. Ces baisses suggèrent une rentabilité décroissante des capitaux propres.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 10,17% en 2018 à 10,77% en 2021, puis a diminué à 5,53% en 2022. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a également montré une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une baisse en 2022, passant de 22,46% à 8,67%. Ces évolutions indiquent une rentabilité de l’actif variable, avec une diminution notable en 2022.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une tendance à la baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs et de la rentabilité des capitaux propres et de l’actif, en particulier en 2022. Bien que le ratio d’endettement financier ait légèrement diminué, le ratio ajusté a connu une baisse plus importante, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la structure financière.
Activision Blizzard Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2018 à 2022, passant de 17 835 millions de dollars américains à 27 383 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les montants soient inférieurs à ceux du total de l’actif non ajusté. L’évolution passe de 8 073 millions de dollars américains en 2018 à 17 454 millions de dollars américains en 2022.
Concernant les ratios de rotation de l’actif, une diminution est constatée sur l’ensemble de la période. Le ratio de rotation de l’actif total passe de 0,42 en 2018 à 0,27 en 2022. De même, le ratio de rotation de l’actif total ajusté diminue, passant de 0,93 en 2018 à 0,43 en 2022.
- Tendances principales
- Croissance continue du total de l’actif et du total de l’actif ajusté.
- Évolution des ratios
- Diminution significative des ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total ajusté.
La baisse des ratios de rotation suggère une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes. Bien que l’actif augmente, sa capacité à générer des revenus semble diminuer au fil du temps. Cette observation mérite une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 17 835 millions de dollars américains en 2018 à 27 383 millions de dollars américains en 2022. L’actif total ajusté a également connu une augmentation similaire, bien que partant d’une base inférieure, passant de 8 073 millions de dollars américains à 17 454 millions de dollars américains sur la même période.
Les capitaux propres ont également progressé au fil des ans, passant de 11 357 millions de dollars américains en 2018 à 19 243 millions de dollars américains en 2022. Les capitaux propres ajustés ont montré une croissance plus marquée, passant de 1 595 millions de dollars américains à 9 314 millions de dollars américains, ce qui suggère une amélioration de la structure du capital.
Concernant les ratios d’endettement, le ratio d’endettement financier a diminué de 1,57 en 2018 à 1,42 en 2021 et est resté stable en 2022. Cette diminution indique une réduction du levier financier global. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une baisse plus significative, passant de 5,06 en 2018 à 1,87 en 2022, ce qui suggère une amélioration notable de la solvabilité et une diminution de la dépendance au financement par emprunt, particulièrement en regard des capitaux propres ajustés.
- Tendances principales
- Croissance constante de l’actif total et des capitaux propres.
- Amélioration de la structure du capital
- Augmentation significative des capitaux propres ajustés.
- Réduction du levier financier
- Diminution des ratios d’endettement financier, tant global que ajusté.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des capitaux propres sur la période considérée. Les capitaux propres ont augmenté de manière constante, passant de 11 357 millions de dollars américains en 2018 à 19 243 millions de dollars américains en 2022.
Les capitaux propres ajustés présentent également une trajectoire ascendante, bien que plus marquée. Ils ont progressé de 1 595 millions de dollars américains en 2018 à 9 314 millions de dollars américains en 2022. Cette augmentation suggère une amélioration de la structure financière et une plus grande capacité à financer la croissance par des fonds propres.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Après une diminution en 2019, il s'est stabilisé autour de 15% en 2020 et 2021, avant de chuter significativement à 7,86% en 2022. Cette baisse en 2022 pourrait indiquer une diminution de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu une diminution plus prononcée. Partant d'un niveau élevé de 113,67% en 2018, il a diminué progressivement pour atteindre 16,24% en 2022. Cette évolution suggère une rentabilité décroissante des capitaux propres ajustés, potentiellement due à une augmentation plus rapide des capitaux propres ajustés par rapport aux bénéfices générés.
- Capitaux propres
- Croissance constante de 2018 à 2022.
- Capitaux propres ajustés
- Augmentation significative sur la période, plus marquée que celle des capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctuation avec une baisse notable en 2022.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Diminution continue et importante de 2018 à 2022.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante entre 2018 et 2022, passant de 17 835 millions de dollars américains à 27 383 millions de dollars américains. L’actif total ajusté suit également cette tendance, avec une augmentation de 8 073 millions de dollars américains en 2018 à 17 454 millions de dollars américains en 2022.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a connu des fluctuations au cours de la période. Il a diminué de 10,17 % en 2018 à 7,57 % en 2019, puis a augmenté pour atteindre 10,77 % en 2021, avant de chuter significativement à 5,53 % en 2022. Cette dernière baisse suggère une efficacité réduite dans l’utilisation de l’actif pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une variabilité. Il a diminué de 22,46 % en 2018 à 14,91 % en 2019, puis a augmenté progressivement pour atteindre 17,69 % en 2021. Comme pour le ratio non ajusté, une baisse notable est observée en 2022, avec une valeur de 8,67 %. Cette diminution indique une rentabilité moindre par rapport à l’actif ajusté.
Il est à noter que la baisse des ratios de rendement de l’actif en 2022, tant pour le ratio global que pour le ratio ajusté, coïncide avec une augmentation continue de l’actif total. Cela pourrait indiquer que la croissance de l’actif n’a pas été accompagnée d’une augmentation proportionnelle des bénéfices, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.