Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Activision Blizzard Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une baisse significative entre 2018 et 2019, passant de 1379 millions de dollars à 980 millions, avant de rebondir fortement en 2020 pour atteindre 2485 millions. Il est resté relativement stable en 2021 avec une valeur de 2162 millions, puis a légèrement augmenté pour atteindre 2208 millions en 2022. Cela indique une volatilité à court terme, avec une reprise notable après une baisse en 2019.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté régulièrement de 2018 à 2021, passant de 16084 millions à 22243 millions de dollars. Cependant, une baisse est observée en 2022, où la valeur tombe à 19837 millions. La tendance générale sur cette période montre une croissance du capital pour soutenir l’activité, suivie d’un déclin en 2022.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu des fluctuations importantes : il est tombé à 5.75% en 2019 après avoir été à 8.57% en 2018. En 2020, le rendement a rebondi à 12.22%, témoignant d'une amélioration notable de la performance en matière de rendement du capital investi. Ensuite, il a diminué à 9.72% en 2021 pour remonter légèrement à 11.13% en 2022. Ces variations indiquent une certaine volatilité de la rentabilité des investissements réalisés par l'entreprise au fil des années, avec une tendance à l'amélioration globale après 2019.
Décomposition du ROIC
Activision Blizzard Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Evolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a montré une tendance à la hausse entre 2018 et 2020, passant de 20,28 % à 35,95 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Toutefois, une baisse est observée en 2021, où il se réduit à 32,01 %, suivie d’une légère chute en 2022 à 30,5 %. Cela suggère une légère diminution de la rentabilité opérationnelle à partir de 2021, mais dans l’ensemble, la marge demeure relativement élevée par rapport à 2018.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital oscillait entre 0,37 et 0,44 sur la période analysée. Il a diminué de 2018 à 2019, passant de 0,44 à 0,37, puis a augmenté à 0,41 en 2020, avant de redescendre à 0,37 en 2021. Enfin, en 2022, il remonte à 0,43. Ces fluctuations indiquent une certaine stabilité dans l’utilisation du capital, avec une tendance générale à une utilisation plus efficace du capital en 2022 par rapport à 2019 et 2021.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a connu une grande volatilité. Il était très élevé en 2018 avec 96,25 %, puis a fortement diminué en 2019, atteignant 67,22 %. Après cette baisse significative, le CTR est resté relativement stable autour de 82 % en 2020 et 2021, puis a légèrement augmenté en 2022 à 85,17 %. Ces variations indiquent une fluctuation dans la charge fiscale effective, avec une réduction notable en 2019, ajustée par une stabilisation ultérieure.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a été très variable au cours des années. Il a diminué de 8,57 % en 2018 à 5,75 % en 2019, indiquant une baisse de la rentabilité du capital investi. En 2020, le ROIC a rebondi à 12,22 %, marquant une amélioration significative. Cependant, en 2021, il a de nouveau diminué à 9,72 % avant de remonter à 11,13 % en 2022. La tendance générale montre une certaine volatilité, mais une tendance récente favorable avec une croissance en 2020 et 2022.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Activision Blizzard Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT ont montré une croissance significative entre 2018 et 2020, passant de 1 433 millions de dollars à un sommet de 3 020 millions. Cependant, dans la période suivante, une légère baisse est observée, avec une valeur de 2 635 millions en 2021 puis une stabilisation à 2 592 millions en 2022. Cette tendance indique une forte expansion initiale suivie d’une consolidation ou d’une légère contraction dans les bénéfices d’exploitation avant impôts.
- Revenus nets ajustés
- Les revenus nets ajustés ont montré une évolution généralement positive au fil des années, avec une baisse en 2019 à 6 371 millions par rapport à 7 064 millions en 2018. Par la suite, une hausse significative est constatée en 2020, atteignant 8 400 millions, puis une légère baisse en 2021 à 8 232 millions. En 2022, ces revenus ont légèrement augmenté pour atteindre 8 498 millions, représentant une tendance globale à la croissance après une période de correction en 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une progression importante entre 2018 et 2020, passant de 20,28 % à 35,95 %, signalant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une baisse est observée en 2021 et 2022, où le ratio se stabilise autour de 30,5 %, indiquant une légère contraction de la marge bénéficiaire d’exploitation mais un maintien d’un niveau relativement élevé par rapport à 2018. La tendance reflète une forte efficacité opérationnelle en 2020, suivie d’une stabilisation à un niveau élevé.
Taux de rotation du capital (TO)
Activision Blizzard Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenus nets ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus nets ajustés
- Les revenus nets ajustés ont montré une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Après une baisse de 2019 par rapport à 2018, ils ont connu une augmentation significative en 2020, atteignant 8 400 millions de dollars, puis ont légèrement fluctué en 2021 avec une baisse à 8 232 millions. En 2022, une nouvelle croissance est observée, portant le chiffre à 8 498 millions de dollars. Cette évolution reflète une croissance constante des revenus, malgré quelques variations annuelles.
- Capital investi
- Le capital investi est en progression de 2018 à 2021, passant de 16 084 millions à 22 243 millions de dollars, indiquant une intensification des investissements réalisés. Cependant, en 2022, une dégradation est notable, avec une baisse à 19 837 millions de dollars, ce qui pourrait suggérer une désinvestissement ou une gestion différente de l’actif financier. La tendance générale sur la période montre une augmentation des capitaux engagés, sauf pour la dernière année où une réduction est perceptible.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu des fluctuations, passant de 0,44 en 2018 à 0,37 en 2019, puis augmentant à 0,41 en 2020. En 2021, il redescend à 0,37, concidant avec la baisse de la même année dans le capital investi. En 2022, le taux repasse à 0,43, atteignant un niveau supérieur à celui de 2018, ce qui pourrait indiquer une meilleure efficacité de l’utilisation du capital en générant davantage de revenus par unité de capital investi cette année-là.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Activision Blizzard Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts décaissés ont connu une augmentation significative de 2018 à 2019, passant de 54 millions à 478 millions de dollars, puis ont continué de croître jusqu’en 2020 avec 535 millions. Cependant, à partir de 2021, une baisse est observée, avec 473 millions, suivie d’une nouvelle diminution en 2022 à 384 millions. Ces variations indiquent une volatilité dans le paiement des impôts en espèces, pouvant refléter des changements dans la politique fiscale ou la façon dont les impôts sont décaissés.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a affiché une croissance continue de 2018 à 2020, passant de 1 433 millions à 3 020 millions de dollars, témoignant d'une amélioration significative de la performance opérationnelle. Ensuite, une baisse a été constatée en 2021 à 2 635 millions, mais il est resté relativement stable en 2022 à 2 592 millions. Cette tendance suggère une période de croissance soutenue suivie d’une stabilization dans les résultats avant impôts, avec une légère diminution en 2021.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d'impôt en espèces a considérablement varié, passant de 3,75 % en 2018 à 32,78 % en 2019. Par la suite, il a diminué à 17,7 % en 2020, puis manifesté une stabilisation à proximité de 17,94 % en 2021, pour finalement descendre à 14,83 % en 2022. Ces fluctuations pourraient indiquer des changements dans les stratégies fiscales ou dans la composition des revenus imposables, impactant le montant d’impôts payés en proportion du résultat avant impôts.