Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes dans les éléments examinés. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, présente une trajectoire globalement ascendante sur la période considérée. On observe une augmentation significative entre 2018 et 2019, suivie d'une nouvelle hausse entre 2019 et 2020. Cependant, une diminution est constatée en 2021, puis une nouvelle baisse en 2022, ramenant le courant à un niveau inférieur à celui de 2020, mais supérieur à celui de 2018.

Le différé, également exprimé en millions de dollars américains, affiche une volatilité plus marquée. Après une valeur positive en 2018, il devient négatif en 2019 et continue de diminuer jusqu'en 2020. Une légère amélioration est observée en 2021, mais le différé redevient négatif en 2022, bien que moins important qu'en 2019 et 2020.

La charge d’impôt sur le résultat, mesurée en millions de dollars américains, suit une tendance générale à la hausse entre 2018 et 2021. On constate une augmentation notable entre 2018 et 2019, puis une nouvelle augmentation entre 2019 et 2020, et enfin entre 2020 et 2021. En 2022, une diminution significative de la charge d’impôt sur le résultat est enregistrée, ramenant cette charge à son niveau le plus bas sur la période analysée.

Courant

Présente une croissance initiale suivie d'un déclin récent, indiquant potentiellement une fluctuation de l'activité principale.

Différé

Manifeste une forte volatilité, suggérant des variations dans les éléments non monétaires ou des ajustements comptables.

Charge d’impôt sur le résultat

Affiche une augmentation constante jusqu'en 2021, suivie d'une baisse significative en 2022, ce qui pourrait être lié à des changements dans la législation fiscale ou à la rentabilité.

L’analyse des données révèle une évolution notable du taux d’imposition effectif sur la période considérée. Initialement à 3% en 2018, ce taux a augmenté pour atteindre 8% en 2019, puis a connu une forte progression en 2020, atteignant 16%. Il s’est stabilisé à 15% en 2021 et est redescendu à 13% en 2022.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté constant à 21% sur l’ensemble de la période, indiquant une absence de modification législative au niveau fédéral.

Impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales

Ce poste a fluctué entre 1% et 2%, avec une légère tendance à la baisse en 2022.

Crédits de recherche et développement

Les crédits de recherche et développement ont évolué de -2% en 2018 et 2019 à -3% en 2020, puis sont revenus à -2% en 2021 avant de s’intensifier à -4% en 2022. Cette évolution suggère une modification dans la politique de crédits ou dans les dépenses de recherche et développement.

Revenus étrangers imposés à des taux différents

Ce poste a diminué progressivement de -11% en 2018 à -4% en 2020, puis est resté stable jusqu’en 2022.

Revenus incorporels d’origine étrangère

Ce poste est apparu en 2020 à -2%, puis a évolué à -1% en 2021 et -3% en 2022, indiquant une augmentation de l’impact des revenus incorporels d’origine étrangère sur l’impôt.

Variation des réserves fiscales

La variation des réserves fiscales a connu une diminution progressive, passant de 14% en 2018 à 1% en 2022, ce qui pourrait indiquer une stabilisation de la situation fiscale.

Règlements d’audit

Ce poste a connu une variation significative, passant de -6% en 2018 à 3% en 2019, puis les données sont manquantes pour 2020 et 2021.

Modification de la législation fiscale

Ce poste a été de -3% en 2018, puis absent en 2019, avant de revenir à -1% en 2020 et -2% en 2021. Cela suggère des ajustements fiscaux ponctuels.

Modification de la provision pour dépréciation

Ce poste a augmenté de 3% en 2018 à 2% en 2020, puis les données sont manquantes pour 2021, avant de revenir à 1% en 2022.

Transfert de propriété intellectuelle à l’intérieur d’une entité

Ce poste a connu une variation importante, passant de 0% en 2018 à -14% en 2019, puis est revenu à 0% en 2020 et les données sont manquantes pour 2021 et 2022.

Loi sur la réforme fiscale des États-Unis

Ce poste a été de -15% en 2018, puis absent pour les années suivantes, indiquant un impact initial significatif de la réforme fiscale.

En conclusion, l’évolution du taux d’imposition effectif est influencée par une combinaison de facteurs, notamment les crédits de recherche et développement, les revenus étrangers imposés à des taux différents, la variation des réserves fiscales et l’impact de la réforme fiscale américaine. L’analyse des postes individuels révèle des tendances variables, nécessitant une investigation plus approfondie pour comprendre les causes sous-jacentes de ces évolutions.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Produits reportés

Les produits reportés ont connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2019, ils ont augmenté de manière significative en 2020, avant de redescendre en 2021, puis de remonter en 2022, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.

Report prospectif des attributs fiscaux

Le report prospectif des attributs fiscaux a affiché une tendance à la hausse constante tout au long de la période, indiquant une augmentation potentielle des avantages fiscaux futurs.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a diminué entre 2018 et 2021, puis a connu une légère augmentation en 2022, se stabilisant autour de 47 millions de dollars américains.

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles ont connu une augmentation substantielle en 2019, suivie d’une légère diminution en 2020, puis d’une nouvelle augmentation en 2021, avant de diminuer en 2022. Une ligne négative est également présente, indiquant potentiellement des ajustements ou des dépréciations.

Impôts différés sur les bénéfices étrangers aux États-Unis

Les données relatives aux impôts différés sur les bénéfices étrangers aux États-Unis sont incomplètes, mais indiquent une valeur significative en 2018, suivie de données négatives et fluctuantes les années suivantes.

Dépenses capitalisées de développement logiciel

Les dépenses capitalisées de développement logiciel ont augmenté en 2019, diminué en 2020, puis sont réapparues en 2022. Une ligne négative est également présente, suggérant des ajustements.

Autre

La catégorie "Autre" a connu une augmentation significative en 2019, puis une stabilisation relative, avec de légères fluctuations au cours des années suivantes.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante tout au long de la période, indiquant une augmentation potentielle des avantages fiscaux futurs.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a connu une augmentation constante et négative tout au long de la période, indiquant une augmentation des pertes potentielles.

Actifs d’impôt différé, déduction faite de la provision pour dépréciation

Cet élément a augmenté de manière constante, bien que moins prononcée que les actifs d’impôts différés bruts, reflétant l’impact de la provision pour moins-value.

Immobilisations incorporelles (négatives)

Les valeurs négatives associées aux immobilisations incorporelles ont augmenté en valeur absolue au fil du temps, suggérant une dépréciation ou des ajustements croissants.

Dépenses capitalisées de développement logiciel (négatives)

Les valeurs négatives associées aux dépenses capitalisées de développement logiciel sont apparues en 2021, indiquant potentiellement des ajustements.

Impôts différés sur les bénéfices étrangers aux États-Unis (négatifs)

Les valeurs négatives associées aux impôts différés sur les bénéfices étrangers aux États-Unis ont fluctué, mais sont restées significatives après 2019.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont diminué en valeur absolue, mais sont restés négatifs tout au long de la période.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a augmenté de manière significative tout au long de la période, indiquant une amélioration de la position fiscale globale.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une entreprise en évolution, avec des fluctuations dans les produits reportés, une augmentation constante des actifs d’impôts différés et du report prospectif des attributs fiscaux, et une gestion active des immobilisations incorporelles et des dépenses de développement logiciel.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés. L’évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans, de 2018 à 2022.

Actifs d’impôts différés, montant net

L’actif d’impôts différés a connu une augmentation significative entre 2018 et 2020, passant de 403 millions de dollars américains à 1318 millions de dollars américains. Cette croissance suggère une augmentation des différences temporaires déductibles, potentiellement liée à des investissements ou des pertes reportables. Cependant, en 2022, cet actif a diminué pour atteindre 1201 millions de dollars américains, indiquant une possible utilisation de ces avantages fiscaux ou une réduction des différences temporaires déductibles.

Passifs d’impôts différés, montant net

Le passif d’impôts différés a également augmenté entre 2018 et 2020, bien que dans une moindre mesure que l’actif correspondant. Il est passé de 18 millions de dollars américains à 418 millions de dollars américains. Cette augmentation peut être attribuée à l’augmentation des différences temporaires imposables. En 2021, le passif a légèrement diminué à 506 millions de dollars américains, puis a connu une nouvelle baisse significative en 2022, atteignant 158 millions de dollars américains. Cette diminution pourrait indiquer une reconnaissance de revenus imposables ou une réduction des différences temporaires imposables.

Analyse combinée

L’évolution conjointe de l’actif et du passif d’impôts différés suggère une gestion active des positions fiscales. La diminution simultanée des deux éléments en 2022 pourrait indiquer une régularisation des positions fiscales ou un changement dans la structure des opérations de l’entreprise. L’écart entre l’actif et le passif d’impôts différés reste substantiel tout au long de la période, ce qui implique une exposition significative aux impôts différés futurs.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des éléments de l’actif, du passif et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont augmenté de manière constante, passant respectivement de 17835 millions de dollars américains en 2018 à 27383 millions de dollars américains en 2022 et de 17432 millions de dollars américains à 26182 millions de dollars américains. Cette augmentation suggère une expansion des opérations et des investissements.

Le passif total et le passif total ajusté ont également connu une augmentation, bien que moins prononcée que celle de l’actif. Le passif total est passé de 6478 millions de dollars américains en 2018 à 8140 millions de dollars américains en 2022, tandis que le passif total ajusté a évolué de 6460 millions de dollars américains à 7982 millions de dollars américains. Cette évolution indique une augmentation du financement par emprunt ou des obligations financières.

Les capitaux propres, tant totaux qu’ajustés, ont affiché une croissance significative, passant respectivement de 11357 millions de dollars américains en 2018 à 19243 millions de dollars américains en 2022 et de 10970 millions de dollars américains à 18199 millions de dollars américains. Cette augmentation des capitaux propres peut être attribuée à la rétention des bénéfices et à d’éventuelles augmentations de capital.

En ce qui concerne la rentabilité, le revenu net et le bénéfice net ajusté ont montré une trajectoire variable. Le revenu net a augmenté de 2018 à 2021, atteignant un pic de 2699 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2022 à 1513 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation jusqu’en 2021 (2711 millions de dollars américains) suivie d’une baisse en 2022 (1345 millions de dollars américains). Cette diminution du revenu net en 2022 pourrait indiquer des défis opérationnels ou des facteurs externes affectant la performance financière.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et ajusté sur la période.

Tendances du passif

Augmentation du passif total et ajusté, mais à un rythme plus lent que l’actif.

Tendances des capitaux propres

Croissance significative des capitaux propres totaux et ajustés.

Tendances de la rentabilité

Augmentation du revenu net et du bénéfice net ajusté jusqu’en 2021, suivie d’une baisse notable en 2022.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation entre 2018 et 2021, atteignant un pic à 30.66% en 2021, avant de diminuer considérablement à 20.1% en 2022. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une baisse notable en 2019 et une reprise jusqu’en 2021, suivie d’un recul en 2022.

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif présentent également des variations. Le rendement des capitaux propres a diminué de manière significative en 2022, passant de 15.34% en 2021 à 7.86%. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une tendance similaire, avec une baisse de 10.77% en 2021 à 5.53% en 2022. Les versions ajustées de ces ratios reflètent des tendances comparables.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, les ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total (ajusté) ont montré une certaine stabilité entre 2019 et 2021, avant de diminuer en 2022. Cette baisse indique une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.

Levier financier

Les ratios d’endettement financier et d’endettement financier (ajusté) ont globalement diminué entre 2018 et 2021, suggérant une réduction du levier financier. Cependant, ces ratios se sont stabilisés en 2022, indiquant une possible stabilisation du niveau d’endettement.

En résumé, les données indiquent une période de croissance de la rentabilité jusqu’en 2021, suivie d’une détérioration en 2022. L’efficacité de l’utilisation des actifs a également diminué en 2022, tandis que le levier financier s’est stabilisé.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, avec une diminution en 2019, suivie d'une augmentation substantielle en 2020 et 2021, avant de chuter considérablement en 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une baisse en 2019, une reprise en 2020 et 2021, et une diminution marquée en 2022. Les montants du bénéfice net ajusté sont généralement proches de ceux du revenu net, mais avec des variations plus importantes d'une année à l'autre.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une progression générale entre 2018 et 2021, passant de 24,17% à 30,66%. Cependant, il a connu une baisse significative en 2022, retombant à 20,1%. Cette évolution suggère une rentabilité fluctuante, avec une performance particulièrement faible en 2022.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente également une tendance à la hausse entre 2018 et 2021, bien que plus volatile que le ratio non ajusté. Il a atteint un pic de 30,8% en 2021 avant de diminuer considérablement à 17,87% en 2022. La différence entre le ratio ajusté et non ajusté est relativement faible, mais les variations en 2019 et 2022 sont plus prononcées pour le ratio ajusté.

En résumé, la période observée est caractérisée par une croissance initiale suivie d'un déclin important en 2022, tant en termes de revenus que de bénéfices. Les ratios de marge bénéficiaire, ajustés ou non, confirment cette tendance, indiquant une détérioration de la rentabilité en 2022. L'analyse suggère une possible influence de facteurs externes ou internes ayant impacté négativement la performance en 2022.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a progressé de 17835 millions de dollars américains en 2018 à 27383 millions de dollars américains en 2022, soit une augmentation d'environ 53,3%. Le total de l'actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 17432 millions de dollars américains à 26182 millions de dollars américains, représentant une hausse d'environ 50,2%.

Total de l’actif

Une croissance constante est observée de 2018 à 2022, avec une accélération notable entre 2020 et 2022.

Total de l’actif ajusté

L'évolution suit celle du total de l'actif, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. La croissance est également plus marquée entre 2020 et 2022.

En parallèle, les ratios de rotation de l'actif total et de l'actif total ajusté présentent une tendance à la baisse. Le ratio de rotation de l'actif total est passé de 0,42 en 2018 à 0,27 en 2022, indiquant une diminution de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a connu une évolution similaire, passant de 0,43 à 0,29 sur la même période.

Ratio de rotation de l’actif total

Une diminution progressive est constatée, suggérant une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des revenus.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

La tendance est similaire à celle du ratio non ajusté, confirmant une baisse de l'efficacité de l'utilisation de l'actif.

La combinaison d'une croissance de l'actif et d'une diminution des ratios de rotation suggère que l'entreprise a investi dans des actifs qui n'ont pas immédiatement généré une augmentation proportionnelle des ventes. Il est possible que ces investissements soient de nature à long terme ou qu'ils nécessitent une période d'amortissement plus longue pour se traduire en revenus.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des éléments de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière constante, passant de 17 835 millions de dollars américains en 2018 à 27 383 millions de dollars américains en 2022. L’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 17 432 millions de dollars américains en 2018 à 26 182 millions de dollars américains en 2022.

Les capitaux propres ont également connu une augmentation significative, évoluant de 11 357 millions de dollars américains en 2018 à 19 243 millions de dollars américains en 2022. Les capitaux propres ajustés présentent une croissance parallèle, passant de 10 970 millions de dollars américains en 2018 à 18 199 millions de dollars américains en 2022.

En ce qui concerne les ratios d’endettement financier, une diminution est observable au cours de la période. Le ratio d’endettement financier a diminué de 1,57 en 2018 à 1,42 en 2021, puis est resté stable en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 1,59 en 2018 à 1,42 en 2021, avec une légère augmentation à 1,44 en 2022. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière, avec une réduction relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres.

Total de l’actif

Croissance constante de 2018 à 2022.

Total de l’actif ajusté

Croissance constante de 2018 à 2022, similaire au total de l’actif.

Capitaux propres

Augmentation significative de 2018 à 2022.

Capitaux propres ajustés

Augmentation significative de 2018 à 2022, parallèle à l’évolution des capitaux propres.

Ratio d’endettement financier

Diminution de 2018 à 2021, stabilisation en 2022.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Diminution de 2018 à 2021, légère augmentation en 2022.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 1813 millions de dollars américains en 2018 à 1503 millions en 2019, avant de remonter à 2197 millions en 2020 et d'atteindre un pic de 2699 millions en 2021. Une baisse substantielle est ensuite observée en 2022, avec un revenu net de 1513 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2019, suivie d'une augmentation en 2020 et 2021, puis d'une baisse en 2022. Les valeurs s'élèvent respectivement à 1840, 1150, 2100, 2711 et 1345 millions de dollars américains pour chaque année.

Les capitaux propres ont affiché une croissance constante tout au long de la période, passant de 11357 millions de dollars américains en 2018 à 19243 millions en 2022. Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure, évoluant de 10970 à 18199 millions de dollars américains sur la même période.

Le rendement des capitaux propres a fluctué, débutant à 15.96% en 2018, diminuant à 11.74% en 2019, puis augmentant à 14.61% en 2020 et 15.34% en 2021. Une baisse significative est constatée en 2022, avec un rendement de 7.86%. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec des valeurs de 16.77%, 9.57%, 14.86%, 16.21% et 7.39% pour les années correspondantes.

Tendances générales

Une croissance des capitaux propres est observée sur l'ensemble de la période, contrastant avec la volatilité du revenu net et du bénéfice net ajusté.

Évolution des ratios de rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres, tant non ajustés qu'ajustés, montrent une diminution notable en 2022, suggérant une rentabilité moindre des capitaux propres investis.

Points de vigilance

La baisse du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2022, combinée à la diminution des ratios de rentabilité, pourrait indiquer des défis opérationnels ou des facteurs externes affectant la performance financière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 1813 millions de dollars américains en 2018 à 1503 millions en 2019, avant de remonter à 2197 millions en 2020 et d'atteindre un pic de 2699 millions en 2021. Une baisse substantielle est ensuite observée en 2022, avec un revenu net de 1513 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2019, suivie d'une augmentation en 2020 et 2021, puis d'une nouvelle baisse en 2022. Les valeurs sont respectivement de 1840 millions en 2018, 1150 millions en 2019, 2100 millions en 2020, 2711 millions en 2021 et 1345 millions en 2022.

Le total de l’actif a affiché une croissance constante tout au long de la période, passant de 17835 millions de dollars américains en 2018 à 27383 millions en 2022. Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure à celle du total de l’actif non ajusté, évoluant de 17432 millions en 2018 à 26182 millions en 2022.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a fluctué, passant de 10.17% en 2018 à 7.57% en 2019, puis à 9.51% en 2020 et 10.77% en 2021. Une diminution significative est constatée en 2022, avec une valeur de 5.53%.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, avec des valeurs de 10.56% en 2018, 6.2% en 2019, 9.64% en 2020, 11.45% en 2021 et 5.14% en 2022. La baisse en 2022 est également notable pour ce ratio.

En résumé, les données indiquent une période de croissance jusqu'en 2021, suivie d'un recul en 2022 tant au niveau du revenu net que du bénéfice net ajusté. L'actif total a continué de croître, mais les ratios de rendement de l'actif ont diminué en 2022, suggérant une efficacité moindre dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.