Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Walt Disney Co., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une croissance soutenue, passant de 950 millions de dollars américains en 2019 à 2744 millions en 2023, avant un léger recul à 2603 millions en 2024. Cette évolution suggère une augmentation de l'activité opérationnelle et/ou une amélioration de la gestion de la trésorerie à court terme, suivie d'une stabilisation.
Le poste "Différé" affiche une volatilité importante. Après un niveau initial élevé de 2081 millions de dollars américains en 2019, il connaît une diminution notable en 2020 (-275 millions), suivie d'une baisse plus prononcée en 2021 (-1252 millions). Une reprise est observée en 2022 (168 millions), mais cette tendance est inversée en 2023 (-1365 millions) et 2024 (-807 millions). Ces fluctuations pourraient être liées à des changements dans les politiques comptables, des ajustements fiscaux ou des événements exceptionnels affectant les revenus futurs.
Concernant la "Charge d’impôt sur le bénéfice lié aux activités poursuivies", on observe une diminution significative entre 2019 (3031 millions de dollars américains) et 2020 (699 millions). Cette baisse se poursuit en 2021 (25 millions), avant une remontée importante en 2022 (1732 millions). La charge fiscale se stabilise ensuite en 2023 (1379 millions) et augmente légèrement en 2024 (1796 millions). Cette évolution pourrait refléter des modifications dans les taux d'imposition, les bénéfices imposables ou l'utilisation de crédits d'impôt.
- Tendances générales
- Une croissance du poste "Courant" est observée, contrastant avec la volatilité du poste "Différé". La "Charge d’impôt sur le bénéfice lié aux activités poursuivies" montre une diminution initiale suivie d'une remontée et d'une stabilisation.
- Points d'attention
- La forte fluctuation du poste "Différé" nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes. L'évolution de la "Charge d’impôt sur le bénéfice lié aux activités poursuivies" doit être examinée en relation avec les bénéfices et les taux d'imposition.
- Implications potentielles
- La croissance du poste "Courant" pourrait indiquer une amélioration de la performance financière, tandis que la volatilité du poste "Différé" pourrait signaler des risques ou des opportunités liés aux revenus futurs. Les variations de la "Charge d’impôt sur le bénéfice lié aux activités poursuivies" peuvent avoir un impact significatif sur la rentabilité nette.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Walt Disney Co., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral sur le revenu est resté constant sur la période analysée, à 21%. Cependant, l’impôt d’État, déduction faite des prestations fédérales, a connu une variabilité, passant de 1,9% en 2019 à 5,8% en 2023, avant de redescendre à 2,2% en 2024.
La dépréciation non déductible fiscalement a fait son apparition en 2022, augmentant de 3,5% à 8,8% en 2023. Les revenus incorporels d’origine étrangère présentent une tendance négative, avec des variations notables, atteignant -6,4% en 2021. Les contrôles et réserves d’impôt sur le revenu ont également fluctué, passant d’un niveau négatif de -6,1% en 2020 à un niveau positif de 2,7% en 2022, avant de redevenir négatif en 2024.
Le différentiel de taux d’imposition sur les revenus étrangers a connu une forte volatilité, avec une baisse significative en 2020 (-16,5%) suivie d’une augmentation importante en 2021 (12%). Les crédits de recherche et développement aux États-Unis sont apparus en 2021 et ont maintenu un impact négatif constant de -1,1% par la suite. L’impact fiscal des attributions d’actions a varié, passant de -5,3% en 2021 à 2,1% en 2023.
La provision pour moins-value a montré une forte variation, avec une baisse importante en 2020 (-14,6%) suivie d’une remontée en 2022 (4,5%). Les modifications législatives ont également eu un impact variable sur la période. L’élément "Autre" a connu une forte baisse en 2020 (-36,3%) avant de se stabiliser.
Le taux effectif d’imposition a présenté la plus grande volatilité, passant d’un niveau de 21,7% en 2019 à -40,1% en 2020, puis à 1% en 2021, avant de remonter à 32,8% en 2022 et de diminuer à 28,9% en 2023 et 23,7% en 2024. Cette fluctuation suggère une sensibilité importante aux différents éléments fiscaux et aux événements ponctuels.
- Taux d’imposition fédéral sur le revenu
- Stable à 21% sur toute la période.
- Impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales
- Variabilité significative, de 1,9% à 5,8% puis redescendant à 2,2%.
- Dépréciations non déductibles fiscalement
- Apparition en 2022, augmentation de 3,5% à 8,8% en 2023.
- Revenus incorporels d’origine étrangère
- Tendance négative, avec des variations notables.
- Contrôles et réserves d’impôt sur le revenu
- Fluctuations importantes, passant du négatif au positif puis de nouveau négatif.
- Différentiel de taux d’imposition sur les revenus étrangers
- Forte volatilité, avec des variations importantes d’une année à l’autre.
- Taux effectif d’imposition
- Volatilité extrême, passant de 21,7% à -40,1% puis à 1%, avant de remonter et de diminuer à nouveau.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Walt Disney Co., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives sur la période considérée.
- Pertes d’exploitation nettes et reports prospectifs de crédits d’impôt
- Les pertes d’exploitation nettes présentent une augmentation initiale, passant de 2181 millions de dollars américains en 2019 à 3944 millions de dollars américains en 2021. Elles diminuent ensuite légèrement en 2022, puis augmentent à nouveau en 2023 avant de redescendre en 2024, se stabilisant autour de 3444 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une volatilité dans la rentabilité opérationnelle.
- Courus
- Les courus montrent une tendance à la baisse constante sur l’ensemble de la période, passant de 2575 millions de dollars américains en 2019 à 1199 millions de dollars américains en 2024. Cette diminution pourrait indiquer une réduction des activités générant des revenus courants.
- Obligations locatives
- Les obligations locatives connaissent une augmentation significative de 23 millions de dollars américains en 2019 à 862 millions de dollars américains en 2024, indiquant une utilisation croissante du financement par location.
- Revenus tirés des licences
- Les revenus tirés des licences sont inexistants jusqu’en 2021, puis augmentent progressivement pour atteindre 130 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance suggère un développement de l’activité de licence.
- Autre (revenus)
- Les autres revenus présentent une certaine volatilité, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution, se stabilisant autour de 655 millions de dollars américains en 2024.
- Actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation
- Les actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation diminuent progressivement de 5319 millions de dollars américains en 2019 à 6290 millions de dollars américains en 2024, indiquant une réduction des avantages fiscaux futurs attendus.
- Provision pour moins-value
- La provision pour moins-value est négative et s’aggrave sur la période, passant de -1975 millions de dollars américains en 2019 à -3187 millions de dollars américains en 2023, avant une légère amélioration en 2024 (-2991 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une augmentation des dépréciations d’actifs.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés diminuent de manière constante, passant de 3344 millions de dollars américains en 2019 à 3299 millions de dollars américains en 2024, reflétant une réduction des avantages fiscaux différés.
- Biens amortissables, amortissables et autres
- Les biens amortissables présentent une valeur négative qui fluctue autour de -8000 millions de dollars américains, avec une légère amélioration en 2024 (-6584 millions de dollars américains). Cette valeur négative pourrait indiquer une accumulation d’amortissements.
- Investissement dans des entités américaines
- L’investissement dans des entités américaines est négatif et diminue progressivement, passant de -2258 millions de dollars américains en 2019 à -1102 millions de dollars américains en 2024, suggérant une réduction des investissements ou une augmentation des désinvestissements.
- Actifs de location au titre du droit d’utilisation
- Les actifs de location au titre du droit d’utilisation sont négatifs et relativement stables, oscillant entre -676 et -751 millions de dollars américains, indiquant une gestion constante des actifs locatifs.
- Investissement dans des entités étrangères
- L’investissement dans des entités étrangères est négatif et augmente en valeur absolue, passant de -146 millions de dollars américains en 2019 à -465 millions de dollars américains en 2024, ce qui suggère une augmentation des désinvestissements à l’étranger.
- Autre (charges)
- Les autres charges sont négatives et relativement stables, avec une légère augmentation en valeur absolue, passant de -212 millions de dollars américains en 2019 à -78 millions de dollars américains en 2024.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés diminuent de manière significative, passant de -10836 millions de dollars américains en 2019 à -8921 millions de dollars américains en 2024, indiquant une réduction des obligations fiscales différées.
- Actif (passif) net d’impôt différé
- L’actif (passif) net d’impôt différé est négatif et diminue progressivement, passant de -7492 millions de dollars américains en 2019 à -5622 millions de dollars américains en 2024, reflétant une réduction globale des avantages fiscaux nets.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Walt Disney Co., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 28 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 1 oct. 2022 | 2 oct. 2021 | 3 oct. 2020 | 28 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | |||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et les passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d'impôts différés ont connu une fluctuation significative sur la période analysée. Une diminution notable est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une augmentation substantielle en 2021. Les années 2022 et 2023 montrent une relative stabilité, avec des valeurs proches. Une légère diminution est ensuite constatée en 2024, ramenant le niveau à un point inférieur à celui de 2022 et 2023.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés présentent une tendance générale à la diminution sur l'ensemble de la période. Une baisse importante est enregistrée entre 2019 et 2020. Cette diminution se poursuit, bien que de manière moins prononcée, entre 2020 et 2023. Une nouvelle baisse est observée en 2024, atteignant le niveau le plus bas de la période analysée.
- Relation entre les deux postes
- Le ratio entre les passifs et les actifs d'impôts différés reste élevé tout au long de la période, indiquant une position nette de passifs d'impôts différés. La diminution des passifs d'impôts différés, combinée à la fluctuation des actifs, suggère une évolution de la gestion des impôts différés, potentiellement liée à des changements dans les lois fiscales ou dans la structure des activités de l'entreprise. La réduction globale des passifs d'impôts différés pourrait indiquer une diminution des différences temporaires déductibles à l'avenir.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Walt Disney Co., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation globale entre 2019 et 2023, atteignant un pic en 2023 avant de diminuer en 2024. Cette diminution en 2024 est plus prononcée pour l’actif total ajusté.
Le passif total a augmenté de manière notable entre 2019 et 2020, puis a diminué progressivement jusqu’en 2023, se stabilisant en 2024. Le passif total ajusté suit une tendance similaire, mais avec des variations moins importantes.
Les capitaux propres de Disney ont fluctué au cours de la période. Une baisse est observée entre 2019 et 2020, suivie d’une reprise jusqu’en 2023, puis d’une légère augmentation en 2024. Les capitaux propres ajustés des actionnaires présentent une trajectoire similaire, avec une croissance plus marquée en 2022 et 2023.
Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte volatilité. Une perte significative a été enregistrée en 2020, suivie d’une reprise progressive et d’une augmentation constante entre 2021 et 2024. Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs absolues plus élevées.
- Tendances de l’actif
- Augmentation globale jusqu’en 2023, suivie d’une diminution en 2024.
- Tendances du passif
- Augmentation initiale, puis diminution progressive et stabilisation.
- Tendances des capitaux propres
- Fluctuations avec une reprise générale et une légère augmentation récente.
- Tendances du bénéfice net
- Volatilité importante, avec une perte en 2020 et une reprise constante par la suite.
L’évolution du bénéfice net ajusté semble plus stable et positive que celle du bénéfice net non ajusté, suggérant que les ajustements comptables ont un impact significatif sur les résultats déclarés. La diminution de l’actif en 2024, combinée à la stabilisation du passif, pourrait indiquer une restructuration du bilan ou une modification de la stratégie d’investissement.
Walt Disney Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Walt Disney Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la rentabilité au cours de la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte baisse en 2020, passant de 15,89% en 2019 à -4,38%, avant de se redresser progressivement pour atteindre 5,44% en 2024. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse initiale suivie d’une amélioration, atteignant 4,56% en 2024, bien que restant inférieur au niveau de 2019.
- Rentabilité
- Les ratios de rentabilité, qu’ils soient ajustés ou non, indiquent une période de difficultés en 2020, suivie d’une reprise progressive. Les valeurs ajustées tendent à être légèrement inférieures à celles non ajustées, suggérant un impact des ajustements comptables sur la perception de la rentabilité.
L’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par les ratios de rotation de l’actif total, montre une amélioration constante. Le ratio de rotation de l’actif total est passé de 0,36 en 2019 à 0,47 en 2024. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.
- Rotation des actifs
- Les ratios de rotation de l’actif total et de rotation de l’actif total ajusté sont identiques pour chaque période, ce qui suggère que les ajustements n’affectent pas l’évaluation de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Le niveau d’endettement financier, tel que mesuré par les ratios d’endettement financier, a diminué au fil du temps. Le ratio d’endettement financier est passé de 2,18 en 2019 à 1,95 en 2024, indiquant une réduction du recours à l’endettement. La même tendance est observée pour le ratio d’endettement financier ajusté, qui passe de 2,01 à 1,84 sur la même période.
- Endettement
- La diminution des ratios d’endettement financier, ajustés ou non, suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du risque financier.
Les rendements des capitaux propres et des actifs ont également connu des fluctuations similaires à celles des marges bénéficiaires. Le rendement des capitaux propres a chuté en 2020, puis s’est redressé pour atteindre 4,94% en 2024. Le rendement de l’actif a suivi une tendance similaire, passant de 5,7% en 2019 à 2,53% en 2024. Les versions ajustées de ces ratios présentent des variations similaires, mais avec des niveaux généralement inférieurs.
- Rendement
- L’augmentation des rendements des capitaux propres et de l’actif en 2024 indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des investissements et des actifs.
Walt Disney Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance nette sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2020, passant d'un résultat positif de 11 054 millions de dollars américains en 2019 à une perte de 2 864 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2021 avec un bénéfice de 1 995 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation notable en 2022, atteignant 3 145 millions de dollars américains. En 2023, le bénéfice net a légèrement diminué à 2 354 millions de dollars américains, avant de connaître une forte croissance en 2024, s'élevant à 4 972 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, avec une perte significative en 2020 (-3 139 millions de dollars américains) après un niveau élevé en 2019 (13 135 millions de dollars américains). La reprise en 2021 est également présente, avec 743 millions de dollars américains, suivie d'une progression en 2022 (3 313 millions de dollars américains). Le bénéfice net ajusté a continué d'augmenter en 2023 (989 millions de dollars américains) et a connu une forte hausse en 2024 (4 165 millions de dollars américains).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire volatile. Il a diminué de manière significative en 2020, passant de 15,89 % à -4,38 %. Une amélioration progressive a été constatée en 2021 (2,96 %) et 2022 (3,8 %), suivie d'une légère baisse en 2023 (2,65 %). En 2024, le ratio a augmenté de manière substantielle, atteignant 5,44 %.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également connu une forte baisse en 2020, passant de 18,88 % à -4,8 %. Une reprise a été observée en 2021 (1,1 %), suivie d'une augmentation en 2022 (4 %). Le ratio a diminué en 2023 (1,11 %) avant de connaître une augmentation significative en 2024, atteignant 4,56 %.
Il est à noter que les ratios de marge bénéficiaire, tant nets qu'ajustés, présentent une corrélation avec l'évolution des bénéfices nets correspondants. L'année 2020 se distingue par des valeurs négatives pour ces ratios, reflétant la perte nette enregistrée. Les données de 2024 indiquent une amélioration de la rentabilité, comme en témoignent les augmentations des bénéfices nets et des ratios de marge bénéficiaire.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation progressive entre 2019 et 2023, passant de 193 984 millions de dollars américains à 205 579 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2024, ramenant le total de l'actif à 196 219 millions de dollars américains.
Une évolution similaire est constatée pour le total de l'actif ajusté. Une croissance est perceptible de 2019 à 2023, avec une valeur passant de 193 574 millions de dollars américains à 204 908 millions de dollars américains. Comme pour le total de l'actif, une baisse est enregistrée en 2024, avec une valeur de 195 564 millions de dollars américains.
Le ratio de rotation de l’actif total a montré une amélioration constante sur la période analysée. Il est passé de 0,36 en 2019 à 0,47 en 2024. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace de l'actif pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit la même tendance, passant également de 0,36 en 2019 à 0,47 en 2024, ce qui suggère que l'ajustement de l'actif n'affecte pas significativement cette efficacité.
- Tendances générales de l'actif
- Une croissance globale de l'actif est observée jusqu'en 2023, suivie d'une diminution en 2024.
- Efficacité de l'utilisation de l'actif
- Une amélioration continue du ratio de rotation de l'actif total est constatée, indiquant une utilisation plus efficace de l'actif pour générer des ventes.
- Impact de l'ajustement de l'actif
- L'ajustement de l'actif ne semble pas influencer de manière significative l'efficacité de son utilisation, comme le montrent les ratios de rotation similaires.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Disney
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période 2019-2023, atteignant un pic en 2023, avant de diminuer en 2024. Cette évolution est également observable pour l’actif ajusté, suivant une trajectoire similaire.
Les capitaux propres de Disney ont fluctué au cours de la période. Après une baisse en 2020, ils ont augmenté en 2021, 2022 et 2023, atteignant un maximum en 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2024, bien que de manière plus modérée. Les capitaux propres ajustés des actionnaires présentent une croissance plus régulière sur l’ensemble de la période, avec une augmentation constante et significative.
Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période analysée. Il a diminué de 2.18 en 2019 à 1.95 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution de 2.01 en 2019 à 1.84 en 2024. Cette diminution suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du levier financier.
- Total de l’actif
- A augmenté jusqu’en 2023, puis a diminué en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- A suivi une trajectoire similaire au total de l’actif.
- Total des capitaux propres de Disney
- A fluctué, avec une augmentation globale entre 2020 et 2023, et une poursuite de cette tendance en 2024.
- Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney
- A connu une croissance plus régulière et significative sur l’ensemble de la période.
- Ratio d’endettement financier
- A diminué de manière constante, indiquant une réduction du levier financier.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- A également diminué, confirmant l’amélioration de la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total des capitaux propres de Disney
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte baisse en 2020, passant de 11 054 millions de dollars américains en 2019 à une perte de 2 864 millions de dollars américains. Une reprise s’est ensuite observée en 2021, avec un bénéfice net de 1 995 millions de dollars américains, suivi d’une augmentation en 2022 à 3 145 millions de dollars américains. En 2023, le bénéfice net a légèrement diminué à 2 354 millions de dollars américains avant de remonter significativement en 2024, atteignant 4 972 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte notable en 2020 (-3 139 millions de dollars américains) et une reprise progressive les années suivantes. Le bénéfice net ajusté a atteint 743 millions de dollars américains en 2021, 3 313 millions de dollars américains en 2022, 989 millions de dollars américains en 2023 et 4 165 millions de dollars américains en 2024. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures à celles non ajustées, suggérant que certains éléments non récurrents ont un impact significatif sur le bénéfice net.
Les capitaux propres totaux ont diminué en 2020, passant de 88 877 millions de dollars américains en 2019 à 83 583 millions de dollars américains, avant de remonter à 88 553 millions de dollars américains en 2021. Une augmentation continue a été observée en 2022 (95 008 millions de dollars américains), en 2023 (99 277 millions de dollars américains) et en 2024 (100 696 millions de dollars américains). Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires présente une évolution similaire, avec des valeurs supérieures aux capitaux propres totaux, et une augmentation constante sur la période.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Il est passé de 12,44 % en 2019 à -3,43 % en 2020, puis à 2,25 % en 2021 et 3,31 % en 2022. En 2023, il a légèrement diminué à 2,37 %, avant de remonter à 4,94 % en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une volatilité similaire, avec des valeurs généralement plus élevées que le rendement des capitaux propres non ajusté. Il est passé de 13,63 % en 2019 à -3,47 % en 2020, puis à 0,78 % en 2021 et 3,22 % en 2022. En 2023, il a diminué à 0,93 %, avant de remonter à 3,92 % en 2024.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
- A connu une forte baisse en 2020, suivie d’une reprise progressive et d’une forte augmentation en 2024.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
- Suit une tendance similaire au bénéfice net, avec des valeurs plus élevées, indiquant l’impact d’éléments non récurrents.
- Total des capitaux propres de Disney
- A diminué en 2020, puis a augmenté de manière constante jusqu’en 2024.
- Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Disney
- Présente une évolution similaire aux capitaux propres totaux, avec des valeurs supérieures.
- Rendement des capitaux propres
- A connu une forte volatilité, avec une baisse significative en 2020 et une reprise en 2024.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Présente une volatilité similaire au rendement des capitaux propres, avec des valeurs généralement plus élevées.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives du bénéfice net sur la période considérée. Une forte diminution est observée en 2020, se traduisant par une perte nette. Une reprise s’ensuit en 2021 et 2022, avec une progression du bénéfice net, avant une légère baisse en 2023. L’année 2024 marque une nouvelle augmentation notable du bénéfice net, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte importante en 2020, suivie d’une amélioration progressive jusqu’en 2022. Une diminution est également constatée en 2023, mais l’augmentation en 2024 est plus marquée que celle du bénéfice net non ajusté.
Le total de l’actif a connu une augmentation constante de 2019 à 2023, bien que l’accroissement soit relativement modeste d’une année à l’autre. Une diminution est observée en 2024, ramenant le total de l’actif à un niveau inférieur à celui de 2022.
Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du total de l’actif, avec une augmentation continue jusqu’en 2023 et une diminution en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a connu une forte volatilité. Il est négatif en 2020, indiquant une performance inférieure à la moyenne. Il s’améliore ensuite en 2021 et 2022, avant de diminuer légèrement en 2023. L’année 2024 affiche une augmentation significative de ce ratio, suggérant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une volatilité importante et une amélioration notable en 2024. Les valeurs ajustées sont généralement supérieures à celles non ajustées, indiquant que les ajustements effectués ont un impact positif sur le rendement des actifs.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
- Présente une forte volatilité, avec une perte en 2020 et une reprise progressive jusqu’en 2024.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
- Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement plus élevées.
- Total de l’actif
- Augmente de manière constante jusqu’en 2023, puis diminue en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- Évolue parallèlement au total de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif
- Volatile, avec une valeur négative en 2020 et une amélioration significative en 2024.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées.