Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Booking Holdings Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle une croissance significative du revenu net sur la période considérée, passant de 1165 millions de dollars américains en 2021 à un pic de 5882 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer légèrement à 5404 millions de dollars américains en 2025.
Les dotations aux amortissements ont connu une augmentation constante, reflétant potentiellement des investissements continus dans les actifs. Elles sont passées de 421 millions de dollars américains en 2021 à 623 millions de dollars américains en 2025.
La provision pour pertes de crédit attendues et rétrofacturations a également augmenté de 2021 à 2023, atteignant 330 millions de dollars américains, puis s'est stabilisée autour de 412 à 416 millions de dollars américains en 2024 et 2025.
Les impôts différés présentent une évolution variable, avec des valeurs négatives initiales qui deviennent positives en 2024, puis négatives à nouveau en 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la reconnaissance des actifs et passifs fiscaux différés.
Les (gains) pertes nettes sur titres de participation ont connu une forte volatilité, passant d'un gain de 569 millions de dollars américains en 2021 à une perte de 63 millions de dollars américains en 2024, puis à une perte de 46 millions de dollars américains en 2025.
La charge de rémunération à base d’actions a augmenté progressivement, passant de 376 millions de dollars américains en 2021 à 617 millions de dollars américains en 2025, ce qui suggère une utilisation croissante de ces plans de rémunération.
L'amortissement des contrats de location-exploitation a connu une légère diminution en 2025, atteignant 145 millions de dollars américains, après une augmentation constante les années précédentes.
Les pertes (gains) latents sur opérations de change liés à la dette libellée en euros ont été particulièrement volatiles, avec une perte significative de 526 millions de dollars américains en 2024, suivie d'un gain important de 1428 millions de dollars américains en 2025. Cette variation est probablement liée aux fluctuations des taux de change.
Une déficience de 457 millions de dollars américains est apparue en 2025, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour comprendre sa nature et son impact.
L'amortissement de l’escompte de la dette et variation de la juste valeur de l’option de conversion liée aux billets de premier rang convertibles a été enregistré pour la première fois en 2024 (796 millions de dollars américains) et en 2025 (360 millions de dollars américains).
Les comptes débiteurs ont diminué de manière significative en 2024 et 2025, passant de -1002 millions de dollars américains en 2021 à -730 millions de dollars américains en 2025. Cela pourrait indiquer une amélioration de la gestion du recouvrement des créances.
Les réservations différées des commerçants et autres passifs courants ont diminué de 2021 à 2025, passant de 1539 millions de dollars américains à 796 millions de dollars américains, ce qui pourrait refléter des changements dans les modalités de paiement ou les accords avec les partenaires commerciaux.
Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont augmenté de manière constante, passant de 2820 millions de dollars américains en 2021 à 9409 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique une amélioration de la rentabilité et de la gestion des liquidités.
Les activités d’investissement ont connu des variations importantes, avec un flux de trésorerie net négatif en 2021 et 2022, puis positif en 2023, avant de redevenir négatif en 2025. L'acquisition d'entreprises a eu un impact significatif en 2021 (-1185 millions de dollars américains).
Les activités de financement ont généré des flux de trésorerie nets négatifs sur toute la période, principalement en raison des paiements pour le rachat d’actions ordinaires et de la dette. Les paiements pour le rachat d’actions ordinaires ont été particulièrement importants en 2022 et 2023.
L'augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a été positive en 2021, 2022 et 2025, mais négative en 2023 et 2024. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté de 10582 millions de dollars américains en 2021 à 17269 millions de dollars américains en 2025.