Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Starbucks Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	28 sept. 2025	29 sept. 2024	1 oct. 2023	2 oct. 2022	3 oct. 2021	27 sept. 2020
Bénéfice net, y compris les participations ne donnant pas le contrôle	1,856,700)	3,762,300)	4,124,700)	3,283,400)	4,200,300)	924,700)
Dotations aux amortissements	1,771,500)	1,592,400)	1,450,300)	1,529,400)	1,524,100)	1,503,200)
Impôts différés, montant net	(90,600)	(13,800)	(59,400)	(37,800)	(146,200)	(25,800)
Revenus tirés des participations mises en équivalence, nets	(274,200)	(306,400)	(301,800)	(268,700)	(347,300)	(280,700)
Distributions reçues des sociétés mises en équivalence	294,400)	333,300)	222,800)	231,200)	336,000)	227,700)
Gain sur la vente d’actifs	—)	—)	(91,300)	—)	—)	—)
Gain net résultant de la cession de certaines activités	—)	—)	—)	—)	(864,500)	—)
Rémunération à base d’actions	318,300)	308,300)	302,700)	271,500)	319,100)	248,600)
Coût de location hors trésorerie	1,513,800)	1,314,900)	1,365,900)	1,497,700)	1,248,600)	1,197,600)
Perte liée à la cession, à l’affaiblissement et à l’amortissement accéléré des actifs	834,700)	121,500)	101,400)	91,400)	226,200)	454,400)
Autre	17,300)	31,900)	26,800)	(67,800)	(6,000)	24,500)
Comptes débiteurs	(89,700)	18,400)	(4,100)	(326,100)	(43,000)	(2,700)
Inventaires	(408,400)	42,800)	366,400)	(641,000)	(49,800)	(10,900)
Impôts sur les bénéfices à payer	103,800)	(61,900)	52,500)	(149,600)	286,100)	(1,214,600)
Comptes créditeurs	261,000)	28,000)	100,100)	345,500)	189,900)	(210,800)
Produits reportés	(120,700)	(72,200)	(110,800)	(75,800)	(6,100)	31,000)
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation	(1,576,700)	(1,294,900)	(1,443,800)	(1,625,600)	(1,488,100)	(1,231,400)
Autres actifs et passifs d’exploitation	336,300)	291,000)	(93,700)	339,600)	609,800)	(37,000)
Flux de trésorerie générés par les variations des actifs et des passifs d’exploitation	(1,494,400)	(1,048,800)	(1,133,400)	(2,133,000)	(501,200)	(2,676,400)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,890,800)	2,333,300)	1,884,000)	1,113,900)	1,788,800)	673,100)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	4,747,500)	6,095,600)	6,008,700)	4,397,300)	5,989,100)	1,597,800)
Achats de placements	(333,600)	(627,500)	(610,500)	(377,900)	(432,000)	(443,900)
Ventes d’investissements	1,100)	10,300)	2,500)	72,600)	143,200)	186,700)
Échéances et appels d’investissements	391,800)	768,200)	616,900)	67,300)	345,500)	73,700)
Ajouts aux immobilisations corporelles	(2,305,500)	(2,777,500)	(2,333,600)	(1,841,300)	(1,470,000)	(1,483,600)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(177,100)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’actifs	—)	—)	110,000)	—)	—)	—)
Produit net de la cession de certaines activités	—)	—)	—)	59,300)	1,175,000)	—)
Autre	(62,100)	(72,700)	(56,100)	(126,300)	(81,200)	(44,400)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(2,485,400)	(2,699,200)	(2,270,800)	(2,146,300)	(319,500)	(1,711,500)
Produit net de l’émission (paiements) de papier commercial	—)	—)	(175,000)	175,000)	(296,500)	—)
Produit net de l’émission de titres de créance à court terme	2,400)	123,800)	114,600)	36,600)	215,100)	1,406,600)
Remboursement de la dette à court terme	(7,800)	(157,500)	(78,800)	(36,600)	(349,800)	(967,700)
Produit net de l’émission de titres de créance à long terme	1,748,500)	1,995,300)	1,497,800)	1,498,100)	—)	4,727,600)
Remboursement de la dette à long terme	(1,250,000)	(1,825,100)	(1,000,000)	(1,000,000)	(1,250,000)	—)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	77,000)	108,000)	167,400)	101,600)	246,200)	298,800)
Dividendes en espèces versés	(2,771,400)	(2,585,000)	(2,431,800)	(2,263,300)	(2,119,000)	(1,923,500)
Rachat d’actions ordinaires	—)	(1,266,700)	(984,400)	(4,013,000)	—)	(1,698,900)
Retenues d’impôt minimales sur les attributions fondées sur des actions	(87,400)	(100,400)	(89,300)	(127,200)	(97,000)	(91,900)
Autre	(9,300)	(10,600)	(11,100)	(9,200)	—)	(37,700)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(2,298,000)	(3,718,200)	(2,990,600)	(5,638,000)	(3,651,000)	1,713,300)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(30,500)	56,500)	(14,200)	(250,300)	86,200)	64,700)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(66,400)	(265,300)	733,100)	(3,637,300)	2,104,800)	1,664,300)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	3,286,200)	3,551,500)	2,818,400)	6,455,700)	4,350,900)	2,686,600)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	3,219,800)	3,286,200)	3,551,500)	2,818,400)	6,455,700)	4,350,900)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la performance financière sur la période considérée.

Bénéfice net: Le bénéfice net a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, suivie d’une diminution en 2022. Une reprise a été observée en 2023, mais une nouvelle baisse est constatée en 2024 et 2025, revenant à un niveau inférieur à celui de 2022.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont montré une relative stabilité entre 2020 et 2022, avec une légère diminution en 2023. Une augmentation est ensuite observée en 2024 et 2025.
Impôts différés: Les impôts différés présentent des fluctuations, avec des montants négatifs constants. L’amplitude de ces montants varie d’une année à l’autre, avec une augmentation notable en 2021 et 2025.
Revenus tirés des participations mises en équivalence: Les revenus tirés des participations mises en équivalence sont négatifs et relativement stables sur l’ensemble de la période, avec des variations mineures.
Distributions reçues des sociétés mises en équivalence: Les distributions reçues des sociétés mises en équivalence fluctuent, avec une augmentation en 2021, une diminution en 2022, puis une reprise en 2024.
Gain sur la vente d’actifs et Gain net résultant de la cession de certaines activités: Un gain significatif résultant de la cession de certaines activités a été enregistré en 2021. Un gain sur la vente d’actifs a été constaté en 2022.
Rémunération à base d’actions: La rémunération à base d’actions a augmenté entre 2020 et 2021, puis a connu une légère diminution en 2022. Elle est restée relativement stable entre 2023 et 2025.
Coût de location hors trésorerie: Le coût de location hors trésorerie a augmenté de manière constante entre 2020 et 2022, puis a légèrement diminué en 2023 et 2024 avant de remonter en 2025.
Perte liée à la cession, à l’affaiblissement et à l’amortissement accéléré des actifs: Cette perte a diminué entre 2020 et 2022, puis a augmenté en 2024 et atteint son niveau le plus élevé en 2025.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, puis se sont stabilisés autour de 6 milliards de dollars américains, avec une légère diminution en 2024 et 2025.
Achats de placements et Ventes d’investissements: Les achats de placements sont constants et supérieurs aux ventes d’investissements sur toute la période.
Ajouts aux immobilisations corporelles: Les ajouts aux immobilisations corporelles sont importants et relativement stables, avec une augmentation en 2023, 2024 et 2025.
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement: Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement sont positifs en 2020 et 2021, puis deviennent négatifs et importants en 2022, 2023, 2024 et 2025.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: L’augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a été positive en 2020 et 2021, puis négative en 2022, 2024 et 2025. Une légère augmentation a été observée en 2023.

En résumé, l’entreprise a connu une forte croissance de son bénéfice net en 2021, suivie d’une période de fluctuations. Les activités d’investissement et de financement ont eu un impact significatif sur la trésorerie, avec une tendance à la diminution des flux de trésorerie nets liés aux activités de financement et une diminution de la trésorerie à la fin de la période.

Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Tableau des flux de trésorerie