Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
Chipotle Mexican Grill Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Revenu net
- Une croissance continue est observée dans le revenu net sur la période analysée. En passant de 355,8 millions de dollars en 2020 à plus de 1,534 milliard de dollars en 2024, l’entreprise affiche une tendance haussière soutenue, témoignant d’une augmentation significative de ses performances financières annuelles.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations sont en hausse régulière, passant de 238,5 millions de dollars en 2020 à 335 millions de dollars en 2024. Cette évolution reflète probablement une augmentation de la base d’actifs amortissables, en lien avec une croissance des investissements et de la dépréciation liée.
- Provision pour impôts différés (avantage)
- Une fluctuation notable est constatée avec une provision initialement positive en 2020, suivie d’une réduction significative en 2021, puis d’une nouvelle fluctuation négative en 2022. Ensuite, cette provision redevient négative en 2023 et 2024, indiquant des changements dans les avantages fiscaux différés, pouvant être liés à des ajustements fiscaux ou à des stratégies de gestion fiscale.
- Dépréciation, coûts de fermeture et cessions d’actifs
- Une tendance à la hausse est visible, avec une augmentation notable en 2023, atteignant 37 millions de dollars, avant de redescendre en 2024. Ces fluctuations peuvent illustrer des opérations de cession ou de réévaluation des actifs et de leurs coûts liés à la fermeture de sites ou à la revalorisation d’actifs.
- Dotation à la provision pour pertes sur créances
- Après des valeurs faibles ou négatives, une augmentation en 2021 de 493 000 dollars est suivie d’une baisse en 2022, puis d’une augmentation en 2023. Cette variabilité montre des ajustements dans la provision pour pertes sur créances, possiblement liés à l’évolution de la qualité de crédit des clients ou à la stratégie de gestion des risques.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Une forte croissance est remarquée, notamment entre 2020 et 2021, avec une augmentation de près de 100%. Ce phénomène indique une augmentation importante de la rémunération en actions, ce qui peut signaler une stratégie de rémunération axée sur la performance ou une augmentation des incitations pour les employés.
- Autre
- Les fluctuations négatives et positives sur la période, notamment en 2021 et 2022, laissent penser à des ajustements ou des évènements exceptionnels affectant cette ligne, sans tendance clairement orientée sur le long terme.
- Comptes débiteurs
- Une tendance à la baisse est observée après une valeur positive en 2020, passant à des valeurs négatives en 2021, 2022, 2023 et 2024. Cela suggère une réduction des comptes débiteurs ou une collecte plus efficace, potentiellement une amélioration de la gestion du crédit client ou une rotation plus rapide des créances.
- Inventaire
- Une augmentation significative est visible, notamment en 2022 et 2024, indiquant une augmentation du stock ou une accumulation de marchandises, ce qui pourrait signaler un mauvais approvisionnement ou une préparation pour une augmentation des ventes futures.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- Des fluctuations importantes sont observées, avec une tendance négative en 2021 et 2022, puis une reprise en 2024. Cette volatilité pourrait refléter des variations dans les paiements anticipés ou dans la gestion des actifs circulants à court terme.
- Actifs de location-exploitation
- Une croissance régulière est notée, passant de 184,5 millions en 2020 à 285,6 millions de dollars en 2024, indiquant une expansion dans la gestion des actifs liés à la location opérationnelle, ce qui peut témoigner d’un renouvellement ou d’un élargissement du parc immobilier ou d’équipements loués.
- Autres actifs
- Une volatilité notable, avec un pic en 2021 suivi d’une baisse, montre des variations dans cette catégorie d’actifs, pouvant relever de réévaluations ou de cessions partiellement compensées par de nouvelles acquisitions.
- Comptes créditeurs
- Une évolution positive en 2021 indique une augmentation, suivi d’une stabilisation ou d’une légère baisse. Généralement, cette ligne reflète la gestion des fournisseurs, avec une tendance à la hausse en 2021 puis une stabilisation, possiblement une gestion optimisée de la trésorerie.
- Masse salariale et avantages sociaux accumulés
- Une augmentation en 2020 et 2024, avec des valeurs négatives en 2021, indique une gestion fluctuante de cette obligation, suggérant des ajustements dans la rémunération ou des changements dans la structure de l’effectif ou des avantages.
- Courus
- Une fluctuation importante, notamment une hausse en 2021 puis une baisse en 2022, avant une reprise en 2024, reflétant la variation dans les charges ou dépenses courantes payées ou à payer à l’échéance.
- Revenus non gagnés
- Une stabilité relative avec une croissance modérée est observée, montrant que les revenus différés ou différenciés sont maintenus à un niveau stable, avec une augmentation progressive en 2024, pouvant signaler une augmentation des produits différés ou à recevoir.
- Impôt sur le revenu à payer/à recevoir
- Une tendance à la volatilité est visible, avec une forte fluctuation entre des valeurs positives et négatives, indiquant une gestion fiscale dynamique ou des ajustements liés aux bénéfices imposables ou reportés, ainsi qu’à la variation de la charge fiscale nette.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Une augmentation régulière indique une croissance soutenue des obligations contractuelles en location, significative pour la structure du passif à long terme, parfois en lien avec des expansions ou renouvellements de contrats.
- Autres passifs à long terme
- Une fluctuation, passant de valeurs négatives à positives puis à nouveau négatives, témoigne de la gestion ou de l'évolution des autres obligations à long terme, éventuellement en lien avec des stratégies financières ou des ajustements comptables.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Une tendance générale à la croissance, sauf en 2020, puis une augmentation considérable en 2021, indique que l’entreprise a augmenté ses activités tout en gérant activement ses ressources d’exploitation.
- Adjustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Une croissance régulière reflète une amélioration ou une stabilisation dans la concordance entre le résultat comptable et la trésorerie générée par l’exploitation, suggérant une gestion financière saine et cohérente.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une augmentation constante, passant de 663,8 millions en 2020 à plus de 2,105 milliards de dollars en 2024, signale une forte croissance de la génération de trésorerie opérationnelle, supportant potentiellement la stratégie de croissance et les investissements.
- Achats d’améliorations locatives, d’immobilisations corporelles et d’équipement
- Une augmentation continue en magnitude, indiquant des investissements soutenus dans l’entretien, le renouvellement ou l’expansion des actifs immobilisés, visant à soutenir la croissance de l’entreprise.
- Achats de placements
- Une tendance à la baisse, mais avec des pics en 2020 et 2022, suggère une gestion active des placements financiers, avec des efforts pour réduire la détention ou réaliser certains investissements.
- Échéances des investissements
- Une réduction progressive, puis une stabilisation en 2023 et 2024, indique une gestion prudente des échéances de placements et une planification dans la réalisation ou le renouvellement de ces investissements.
- Produit de la vente d’équipement
- Une valeur positive en 2024, couplée à l’absence de données antérieures, peut indiquer la cession d’actifs spécifique durant cette année, contribuant au flux de trésorerie d’investissement.
- Acquisitions de participations selon la méthode de la mise en équivalence
- Une seule année avec une valeur négative, en 2020, indiquant une acquisition ou une vente partielle dans cette catégorie durant cette période. Pas d’autres données suggèrent une absence d’opérations significatives sur ce plan en dehors de cette année.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Une tendance à la baisse en valeur absolue après 2020, mais toujours en zone négative, témoigne d’investissements soutenus dans les actifs immobilisés, moins marqués par la vente ou le désinvestissement à court terme.
- Rachat d’actions ordinaires
- Une croissance rapide jusqu’en 2022 et une accélération en 2024 indiquent une stratégie de rachat d’actions importante, visant probablement à soutenir le cours ou à réduire la dilution pour les actionnaires.
- Retenue d’impôt sur les attributions de rémunération à base d’actions
- Une augmentation continue, traduisant une politique de rémunération en actions ou d’attributions à long terme, avec une certaine stabilité en 2024.
- Autres activités de financement
- Une croissance en 2023 et 2024, bien que modérée, suggère une diversification ou une nouvelle mobilisation de ressources via des activités de financement autres que le rachat d’actions ou l’endettement classique.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
- Une tendance négative, particulièrement marquée en 2022 et 2024, témoignant d’un recours accru au financement externe ou de programmes de redistribution financière, notamment le rachat d’actions ou le remboursement de dettes.
- Effet des variations des taux de change sur la trésorerie
- Une fluctuation mineure, avec quelques variations positives ou négatives, reflétant la sensibilité de la trésorerie aux fluctuations des devises, sans impact majeur sur la situation financière globale.
- Variation nette de la trésorerie, des équivalents et trésorerie soumise à restrictions
- Une tendance positive en 2020, 2021 et 2024, indiquant une augmentation de la liquidité disponible, soutenue par la croissance des flux d’exploitation et la gestion prudente des investissements et financements.
- Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de l’exercice
- Une augmentation constante, particulière en 2020, confirmant une position de liquidité robuste, renforcée par la génération de trésorerie opérationnelle.
- Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de l’exercice
- Une croissance remarquable, notamment en 2024, confirmant la capacité de l’entreprise à renforcer ses liquidités, à financer ses investissements et ses rachats d’actions, tout en maintenant une liquidité importante.