Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
McDonald’s Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA), exprimé en pourcentage, montre une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre de 2020. Après une période sans données jusqu'à cette date, le ROA augmente progressivement, atteignant un pic à 16,06 % au deuxième trimestre 2023. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices par rapport à ses actifs. Par la suite, une légère baisse est observée, le ROA s'établissant autour de 14,09 % au quatrième trimestre 2024, suggérant une stabilisation ou un léger ralentissement dans la performance de rendement des actifs.
Désagrégation des ROE en trois composantes
McDonald’s Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre de 2020, passant de niveaux inférieurs à 25 % (environ 24.63 %) à plus de 33 % à la fin de 2022. Cette augmentation indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, atteignant un pic supérieur à 33 % en fin 2022 et dans le premier trimestre de 2023. Par la suite, la marge s'est stabilisée autour de 31,75 % à la fin du deuxième trimestre 2024, montrant une tendance à la stabilité sans fluctuation significative. La frontière entre les niveaux de rentabilité a été claire, avec une forte croissance initiale puis une stabilisation à un niveau élevé.»
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une progression régulière, passant d'environ 0.36 en début de période (premier trimestre 2020) à un pic à 0.48 vers la fin de 2022. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Après ce pic, le ratio a connu une légère inflexion vers 0.45-0.46, puis une reprise ponctuelle à 0.48 dans certains trimestres de 2023, avant de retomber légèrement à 0.44 en fin 2024. Ces fluctuations reflètent une gestion plus efficace des actifs, avec quelques oscillations correspondant à des ajustements opérationnels ou temporaires.»
- Analyse du ratio d’endettement financier et du rendement des capitaux propres
- Les données concernant le ratio d’endettement financier et le rendement des capitaux propres ne sont pas disponibles dans la période analysée, limitant l'évaluation précise de ces paramètres. Leur absence empêche toute conclusion sur la structure financière ou la rentabilité pour cette période, soulignant un besoin de ressources supplémentaires pour une analyse complète de la santé financière de l'entreprise.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
McDonald’s Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance stable, fluctuant légèrement autour de 0,78 à 0,82. Après une période initiale sans données, cet indicateur montre une stabilité relative, oscillant peu sur la période analysée, ce qui indique une gestion fiscale cohérente ou une absence de modifications significatives dans la politique fiscale de l'entreprise sur la période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio connaît une croissance progressive, passant d'environ 0,83 à 0,87. La tendance reflète une augmentation du poids de la charge d’intérêt par rapport aux autres éléments financiers, pouvant indiquer une augmentation de la dette ou de l’endettement financier au fil du temps. La stabilité dans les valeurs récentes suggère une stabilisation de cette situation.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une croissance soutenue, passant d'environ 38,31 % à plus de 46,49 %, avec des fluctuations mineures mais globalement positives. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, traduite par une capacité accrue à générer du bénéfice avant intérêts et impôts par rapport au chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une tendance à la hausse, passant de 0,36 à 0,48. Cette progression suggère une meilleure utilisation des actifs ou une optimisation des processus opérationnels, permettant de générer plus de ventes avec un même niveau d’actifs.
- Observations générales
- Les ratios de la charge fiscale et de la charge d’intérêt montrent une stabilité relative ou une croissance modérée, indiquant une gestion financière prudente ou une stabilisation de la structure de financement. La marge EBIT enregistre une amélioration marquée, traduisant une hausse de la rentabilité opérationnelle. Parallèlement, la rotation des actifs s'accroît, reflétant une efficacité accrue dans l'exploitation des ressources. En l'absence de données sur l'endettement financier et le rendement des capitaux propres, aucune conclusion définitive ne peut être portée sur ces aspects, mais les tendances observées dans les ratios financiers existants suggèrent une gestion financière globalement positive au cours de cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
McDonald’s Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- Depuis le troisième trimestre 2020, la marge bénéficiaire nette affiche une tendance à la hausse, passant d'un niveau non précisé en début de période à un pic de 33,36 % au troisième trimestre 2023. Avant cette augmentation, une progression régulière est observée, notamment entre le troisième trimestre 2020 et le troisième trimestre 2021, où la marge dépasse 31 %. Après avoir atteint ce sommet, une légère contraction est constatée, puis une stabilisation autour de 31,75 % à la fin du premier trimestre 2024. Ce mouvement suggère une amélioration constante de la rentabilité nette au cours de cette période, malgré une légère baisse récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une croissance continue depuis le troisième trimestre 2020, passant de 0,36 à un pic de 0,48 à plusieurs reprises, notamment entre le troisième trimestre 2021 et le premier trimestre 2024. La tendance indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d'affaires, avec une période de stabilité relative autour de 0,48. Une légère diminution à 0,44 est observée au troisième trimestre 2025, mais elle reste proche du pic de la période, témoignant d'une gestion efficace et constante des actifs.»
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance à la hausse depuis le troisième trimestre 2020, avec une progression notable jusqu'à atteindre 16,06 % au deuxième trimestre 2024. Après cette période, il y a une légère baisse à 14,68 % au troisième trimestre 2024, mais la tendance générale demeure positive par rapport aux valeurs initiales. La croissance du ROA indique une amélioration de la capacité à générer du profit à partir des actifs investis, reflétant une efficacité accrue dans la gestion de l'ensemble des ressources de l'entreprise.»
Désagrégation des ROA en quatre composantes
McDonald’s Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité relative avec des fluctuations mineures entre 0.77 et 0.82 au cours de la période observée. Après une absence de données jusqu'au premier trimestre 2020, il atteint 0.77 au deuxième trimestre 2020, puis maintient un niveau compris entre 0.78 et 0.82 jusqu'à la fin de la période en septembre 2025. Ces variations sont modérées, suggérant une gestion fiscale relativement stable.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio augmente progressivement à partir de 0.83 dans la seconde moitié de 2020 pour atteindre un pic à 0.89 à la fin 2021, puis reste stable autour de cette valeur jusqu'à la fin de la période. La tendance indique une augmentation de la charge d’intérêt relative aux autres composantes financières, ce qui pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou une hausse des coûts d’intérêt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance à la hausse significative, passant de 38,31 % au premier trimestre 2020 à un pic à 46,65 % au troisième trimestre 2023. Après avoir atteint ce sommet, il se maintient à un niveau élevé autour de 45,52 % à 46,43 % jusqu’au dernier trimestre étudié. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise sur la période, avec une marge EBIT en croissance continue pour la majorité de la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des actifs, affiche une tendance à la croissance jusqu’au troisième trimestre 2021, atteignant 0.48, puis fluctue avec une légère décroissance à 0.44 au dernier trimestre accessible. La période montre une amélioration initiale de la rotation des actifs, suivie d’une stabilité relative ou d’une légère baisse, indiquant une possible stagnation ou une réduction de l'efficacité dans l’utilisation des actifs à partir de 2022.
- Évolution du rendement des actifs (ROA)
- Le ROA présente une tendance globale à la hausse, passant de 8.99 % au début de 2020 à un maximum de 16,06 % au troisième trimestre 2023. Ensuite, une légère baisse intervient, avec un ROA à 14,09 % au dernier trimestre. La dynamique indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs avec toutefois une stabilisation ou une légère diminution à partir de 2023, traduisant potentiellement une saturation de la rentabilité ou un changement dans la structure des actifs ou des bénéfices.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
McDonald’s Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale et d’intérêt
- Les ratios de charge fiscale et d’intérêt présentent une tendance relativement stable sur la période analysée, avec de légères fluctuations. Le ratio de charge fiscale se situe généralement autour de 0,8, oscillant modestement entre 0,78 et 0,82, ce qui indique une stabilité dans la proportion des bénéfices affectés aux impôts. De même, le ratio de charge d’intérêt demeure très proche de 0,87 à 0,89, suggérant une gestion cohérente de la charge d’intérêt sur la période.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT montre une tendance à la hausse depuis le début de la période, passant de 38,31 % au premier trimestre 2020 à un pic de 46,65 % au troisième trimestre 2023. Cette croissance régulière indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une période de consolidation susceptible d’avoir contribué à cette amélioration. La marge EBIT reste globalement haute, dépassant souvent 44 %, ce qui indique une forte maîtrise des coûts opérationnels par rapport aux revenus.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une évolution favorable, augmentant de 24,63 % au premier trimestre 2020 à environ 33,36 % au troisième trimestre 2023. Ce développement traduit une amélioration globale de la rentabilité après impôts, renforcée par la hausse de la marge EBIT et une gestion efficace des charges financières et fiscales. La stabilité de cette marge après l’avoir atteinte à un niveau élevé reflète une gestion financière efficace et une capacité à générer des profits nets substantiels à partir du chiffre d’affaires.