Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
DoorDash, Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance négative durant la période examinée, passant de valeurs négatives importantes à partir du dernier trimestre de 2021, jusqu’à une régression vers la neutralité ou une légère croissance positive à partir du premier trimestre de 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité de l’actif, après une période de pertes importantes, notamment entre la fin 2021 et 2023. La tendance semble orientée vers une valorisation accrue de l’efficience de l’utilisation des actifs, avec le ratio atteignant positivement 4,61 % au troisième trimestre de 2024.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une hausse progressive sur l’ensemble de la période, passant d’environ 1.3 à près de 1.9, en tenant compte des valeurs à partir du premier trimestre de 2021. La croissance constante de ce ratio indique une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres, ce qui peut signaler une stratégie d’expansion financée par l’emprunt ou la prise de risques financiers accrus. La stabilité relative autour de ce niveau de 1.6 à 1.9 suggère une structure financière qui reste modérément endettée, mais avec une tendance à un endettement accru.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance globalement à la hausse depuis des valeurs très faibles ou négatives en fin 2021, évoluant vers une performance positive à partir de la fin de 2023. Après avoir enregistré des pertes importantes en 2022, le ratio devient positif et continue de s’améliorer, atteignant 8,75 % au premier trimestre de 2025. Cette croissance souligne une amélioration notable de la rentabilité des capitaux propres, reflétant une gestion plus efficace ou une croissance des profits. La tendance vers la profitabilité est confirmée par une remontée régulière du ROE dans la dernière période observée.
- Résumé général
- Globalement, l’analyse des indicateurs financiers révèle une situation initialement caractérisée par des pertes autres que profitables, avec une dégradation du ROA et du ROE en 2021-2022, et une tendance à l’endettement accrue. Toutefois, à partir de 2023, une tendance positive commence à émerger, avec une amélioration progressive des indicateurs de rentabilité, notamment le ROA et le ROE, accompagnée d’une gestion de l’endettement qui, bien qu’en augmentation, reste dans une fourchette compatible avec une stratégie de développement. Les perspectives semblent s’orienter vers une consolidation de la rentabilité et une structure financière plus équilibrée à moyen terme.
Désagrégation des ROE en trois composantes
DoorDash, Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette affiche une tendance négative entre le quatrième trimestre de 2021 et le troisième trimestre de 2023, passant de valeurs négatives d'environ -9,57 % à environ -4,24 %. Cette dégradation indique une réduction de la rentabilité nette durant cette période. Cependant, à partir du quatrième trimestre de 2023, une inversion progressive de la tendance est observée avec une amélioration constante, atteignant un ratio positif de 6,57 % au premier trimestre de 2025. Cela suggère une amélioration significative de la rentabilité globale de l'entreprise dans la période la plus récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus, montre une certaine stabilité avec des valeurs oscillant autour de 0,7. Après une baisse notable au troisième trimestre de 2021 à un niveau de 0,57, il retrouve ensuite une tendance au-dessus de 0,8 à partir du troisième trimestre de 2022, ce qui indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d'affaires. La stabilité de ce ratio dans la dernière période témoigne d'une gestion régulière de l'utilisation des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement, qui indique la proportion de dette par rapport aux capitaux propres, connaît une tendance à la hausse tout au long de la période analysée, passant de 1,3 au premier trimestre de 2021 à un pic de 1,9 au premier trimestre de 2025. La croissance de ce ratio suggère une augmentation progressive de l'endettement financier, ce qui peut indiquer une stratégie de financement par la dette pour soutenir la croissance ou des investissements importants. La stabilité relative de ce ratio dans la dernière année, autour de 1,62 à 1,65, montre une consolidation du levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, indicateur de la rentabilité des capitaux propres, évolue de manière fluctuant entre des valeurs négatives (-10,03 % au quatrième trimestre 2021) à une tendance progressivement ascendante à partir de la fin de 2022. Après une période de forte amélioration, notamment à partir du quatrième trimestre de 2023, où le ROE atteint 8,75 %, la rentabilité des capitaux propres devient positive, attestant d'une meilleure performance financière. La tendance à la hausse continue jusqu'au troisième trimestre de 2025, reflétant une restitution progressive des investissements des actionnaires dans une dynamique de progrès de la rentabilité.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
DoorDash, Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale apparaît en augmentation progressive à partir de la fin 2023, atteignant 0.97 à la fin du premier semestre 2024. La tendance indique une augmentation du poids de la charge fiscale dans la structure financière, ce qui pourrait refléter une évolution de la fiscalité effective ou une meilleure prise en compte des obligations fiscales.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste stable à 1 sur toute la période analysée à partir de la dernier trimestre 2023, indiquant une gestion constante de la charge d'intérêt par rapport à l'encours total des emprunts ou dettes financières. La stabilité suggère que l’entreprise ne modifie pas ses modalités de financement ou ses conditions d’emprunt durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, représentant la marge opérationnelle, affiche une tendance à la dégradation jusqu’au deuxième trimestre 2023, passant d’une valeur négative d’environ -14.67 % à -4.38 %, avant de rebondir dans le sens positif à partir du premier trimestre 2024. La progression vers la rentabilité opérationnelle se manifeste clairement à partir de cette période, où le ratio devient positif, atteignant 6.77 % au troisième trimestre 2024. Cela témoigne d’un succès dans la réduction des pertes opérationnelles ou d’une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une certaine stabilité à partir du troisième trimestre 2021, fluctuant légèrement entre 0.72 et 0.83, avec une tendance à la hausse vers la fin de la période, culminant à 0.83. La stabilité de cette mesure suggère une gestion efficace de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, sans variation majeure dans l’efficience opérationnelle en termes d’utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une augmentation constante sur la période analysée, passant de 1.3 à un pic de 1.65 à la fin 2024, avant de se stabiliser à 1.62 au deuxième semestre 2024. La croissance continue de ce ratio indique un renforcement de l’endettement financier, ce qui pourrait augmenter la dépendance aux financements externes et impacter la solvabilité à long terme, sauf si cette évolution s’accompagne d’une amélioration correspondante de la profitabilité.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce indicateur montre une amélioration notable à partir du premier trimestre 2024, passant de valeurs négatives à 1.58 %, puis atteignant 8.75 % au troisième trimestre 2024. La tendance reflète une progression de la rentabilité des fonds propres, traduisant une gestion plus efficace ou une amélioration des performances bénéficiaires. La retournée en territoire positif indique que l’entreprise commence à générer des rendements attractifs pour ses actionnaires, après une période de pertes ou de faibles performances.
Désagrégation de ROA en deux composantes
DoorDash, Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le quatrième trimestre 2021, le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une tendance négative continue jusqu'à la fin de 2022, passant d'environ -9.57 % à environ -12.81 %. Cette période se caractérise par une dégradation progressive de la rentabilité nette, atteignant un point culminant à -20.74 % au premier trimestre 2022. Par la suite, à partir du deuxième trimestre 2022, une amélioration progressive est observée, avec une tendance à la remontée, atteignant un ratio légèrement positif de 6.57 % au premier trimestre 2025. Cette évolution indique une progression significative vers une situation financière plus favorable sur la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une stabilité relative avec une légère augmentation dans la période allant du quatrième trimestre 2021 à la fin de 2022, oscillant entre 0.57 et 0.83. Après cette période, il demeure stable autour de 0.83, avant une légère baisse à 0.7 dans le dernier trimestre prévu (septembre 2024). Cela suggère une utilisation plus efficace des actifs dans le temps, notamment en 2022, puis une stabilisation ou une légère baisse prévue à l’approche de fin de la période analysée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs, a suivi une tendance négative à partir du début 2022, atteignant un point négatif de -20.74 % au premier trimestre 2022. Après cette baisse, une amélioration progressive s’observe, avec le ROA qui devient positif, atteignant 4.61 % au dernier trimestre prévu, à la fin de la période d’analyse en juin 2025. Cette progression indique une conversion progressive de la rentabilité, passant d’une situation déficitaire à une situation plus profitable, alignée avec l’amélioration de la marge bénéficiaire nette.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
DoorDash, Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure non renseigné jusqu'au troisième trimestre 2023, puis il atteint 0,76 en fin 2023 et augmente progressivement pour atteindre 0,97 au troisième trimestre 2024. La tendance montre une augmentation progressive, suggérant une augmentation potentielle de la charge fiscale relative dans la période récente.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste constant à 1 tout au long de la période observée, indiquant que la charge d’intérêt relative aux autres charges ou revenus reste stable dans le temps.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT est négatif jusqu’au premier trimestre 2022, avec des valeurs variant de -9,19 % à -21,18 %. À partir du deuxième trimestre 2022, cette marge commence à s'améliorer progressivement, passant en territoire positif à partir du troisième trimestre 2024. La tendance indique une dynamic d'amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, avec une croissance constante vers une marge positive qui atteint 6,77 % au troisième trimestre 2025.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance globalement stable avec des fluctuations mineures. Après une baisse au troisième trimestre 2021, il oscille autour de 0,57 à 0,81, avec une stabilisation à environ 0,83 dans la deuxième moitié de la période. Ce ratio indique une utilisation relativement constante des actifs pour générer le chiffre d'affaires, avec une légère extension de l'efficacité dans la période récente.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA est négatif jusqu'au deuxième trimestre 2022, avec des valeurs comprises entre -6,87 % et -14,09 %, reflétant une rentabilité négative sur les actifs. À partir du troisième trimestre 2024, une tendance à l'amélioration se manifeste, le ROA devient positif à partir du troisième trimestre 2024 avec 0,96 % et atteint 4,61 % au troisième trimestre 2025. Cette évolution indique une progression notable dans la rentabilité des actifs, passant d'une phase de perte à une phase de profit partiel.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
DoorDash, Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
- Évolution des ratios de marge EBIT
- Les ratios de marge EBIT ont présenté une tendance globalement négative jusqu'à la fin 2023, atteignant des niveaux très faibles, voire négatifs, avec un pic à -21.18 % au premier trimestre 2022. À partir du quatrième trimestre 2023, une amélioration progressive est observée, avec notamment une valeur positive atteignant 6.77 % au premier trimestre 2025. Cette évolution suggère une possible reprise de la rentabilité opérationnelle à long terme.
- Évolution des ratios de marge bénéficiaire nette
- Similairement, le ratio de marge bénéficiaire nette s'est dégradé jusqu'à atteindre un point bas à -20.74 % au premier trimestre 2022. Par la suite, il a connu une remontée progressive, devenant positif à partir du premier trimestre 2025 avec une valeur de 6.57 %. La tendance indique une amélioration successive de la rentabilité après une phase de pertes ou de marges très faibles.
- Ratios de charge fiscale et d’intérêt
- Le ratio de charge fiscale montre une augmentation progressive, passant de valeurs non renseignées jusqu'à atteindre 0.97 au dernier trimestre 2023, ce qui pourrait refléter une croissance relative de la charge fiscale par rapport aux revenus ou bénéfices. Le ratio de charge d’intérêt demeure constant à 1 sur la période, indiquant une stabilité dans le poids des charges d’intérêt en proportion des autres éléments financiers.
- Analyse globale
- Les données financières indiquent une période de forte pression sur la rentabilité opérationnelle et nette entre 2021 et 2023, avec des marges fortement négatives. La tendance sur la période suivante suggère une dynamique de redressement, avec une réduction progressive des pertes et une transition vers la profitabilité à partir de 2024. La stabilisation des ratios de charge d’intérêt et l’augmentation du ratio de charge fiscale pourraient également témoigner d’un ajustement dans la politique fiscale ou de la structure financière de l’entreprise. Dans l’ensemble, ces évolutions indiquent une phase de restructuration ou d’amélioration opérationnelle en cours.