Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27).
L'analyse du rendement des actifs révèle des cycles distincts de croissance et de contraction sur la période étudiée.
- Progression initiale
- Une hausse rapide du ratio de rendement de l'actif est observée entre décembre 2020 et janvier 2022, le taux passant de 2,22 % à un pic de 15,24 %.
- Fluctuations intermédiaires
- Le ratio a ensuite connu une période d'instabilité, descendant à 11,73 % en octobre 2022, avant de remonter graduellement pour atteindre 14,71 % en décembre 2023.
- Tendance baissière
- Une diminution constante et marquée est enregistrée à partir de mars 2024, entraînant une chute du rendement jusqu'à 4,25 % en décembre 2025.
- Évolution finale
- Une légère inversion de la tendance baissière est notée en mars 2026, avec un ratio s'établissant à 4,89 %.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des trajectoires distinctes concernant la rentabilité et l'efficacité opérationnelle sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une progression rapide est observée entre décembre 2020 et janvier 2022, période durant laquelle la marge est passée de 2,87 % à un sommet de 14,47 %. Cette phase de croissance a été suivie d'une stabilisation relative tout au long de l'année 2023, avec des valeurs comprises entre 10,09 % et 11,7 %. Toutefois, une tendance baissière marquée s'est amorcée à partir de 2024, entraînant une diminution progressive de la rentabilité nette pour atteindre 3,89 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a suivi une tendance globale à la hausse, augmentant de 0,77 en décembre 2020 pour atteindre un premier pic de 1,26 en décembre 2023. Malgré une légère érosion de ce ratio durant l'année 2024, avec un point bas à 1,09 en juin 2025, une reprise a été enregistrée, ramenant l'indicateur à 1,26 en mars 2026.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des évolutions contrastées sur la période s'étendant de décembre 2020 à mars 2026.
- Ratio de marge EBIT
- Une croissance rapide est observée entre décembre 2020 et octobre 2021, le ratio progressant de 5,6 % à un maximum de 20,05 %. Cette phase est suivie d'une période de relative stabilité comprise entre 14,5 % et 16,9 % jusqu'à la fin de l'année 2023. À partir de 2024, une tendance baissière s'accentue, ramenant la marge à 7,9 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs montre une amélioration constante, passant de 0,77 en décembre 2020 à un sommet de 1,26 en décembre 2023. Le ratio se maintient ensuite dans une fourchette haute, oscillant entre 1,09 et 1,26 jusqu'en mars 2026, signalisant une capacité stable à générer des revenus à partir de la base d'actifs.
- Ratio de la charge fiscale
- Cet indicateur présente une grande stabilité, évoluant principalement entre 0,74 et 0,80 sur la majeure partie de la période. Cependant, une baisse significative est enregistrée à partir de juin 2025, le ratio chutant à 0,60 en décembre 2025.
- Ratio de charge d'intérêt
- Le ratio connaît une phase ascendante initiale, passant de 0,64 en décembre 2020 à environ 0,92 en avril 2022. Il demeure ensuite stable autour de 0,90 jusqu'en septembre 2024, avant d'amorcer une légère diminution pour atteindre 0,81 en mars 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27).
L'analyse des ratios financiers sur la période s'étendant de décembre 2020 à mars 2026 révèle des trajectoires divergentes entre l'efficacité de l'utilisation des actifs et la rentabilité nette.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une phase de croissance rapide est enregistrée entre décembre 2020 et janvier 2022, période durant laquelle le ratio culmine à 14,47 %. Après une phase de relative stabilité oscillant autour de 11 % durant l'année 2023, une tendance baissière s'amorce en 2024. Cette dégradation se poursuit jusqu'en mars 2026, où la marge s'établit à 3,89 %.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité opérationnelle affiche une progression constante, passant de 0,77 en décembre 2020 à un sommet de 1,26 en décembre 2023. Le ratio se maintient ensuite dans une zone de stabilité, fluctuant entre 1,09 et 1,26, pour terminer la période analysée à son niveau maximal de 1,26.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement des actifs suit une évolution corrélée à la marge bénéficiaire, avec une hausse marquée atteignant 15,24 % en janvier 2022. Un déclin significatif est observé à partir de 2024, entraînant une chute du ratio jusqu'à 4,25 % en décembre 2025, suivie d'une légère remontée à 4,89 % en mars 2026.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des trajectoires divergentes entre l'efficacité opérationnelle et la rentabilité nette sur la période étudiée.
- Rentabilité et performance opérationnelle
- La marge EBIT a enregistré une progression rapide entre décembre 2020 et octobre 2021, passant de 5,6 % à un sommet de 20,05 %. Après une phase de relative stabilité comprise entre 14 % et 17 % jusqu'en 2024, une dégradation significative est observée à partir de 2025, le ratio chutant à 7,9 % en mars 2026. Cette tendance est corrélée à l'évolution du rendement de l'actif (ROA), qui a culminé à 15,24 % en janvier 2022 avant d'entamer un déclin marqué pour s'établir à 4,89 % à la fin de la période.
- Efficacité des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance globalement haussière et robuste. Partant de 0,77 en décembre 2020, il a progressé de manière constante pour atteindre 1,26 en décembre 2023. Malgré des fluctuations mineures durant l'année 2024, l'indicateur se maintient à un niveau élevé, clôturant à 1,26 en mars 2026, ce qui indique une amélioration de la capacité à générer du chiffre d'affaires à partir de la base d'actifs.
- Charges financières et fiscales
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable, oscillant entre 0,76 et 0,80 pendant la majeure partie de l'analyse, avant de connaître une baisse notable à partir de juin 2025 pour atteindre 0,60 en décembre 2025. Concernant le ratio de charge d'intérêt, une hausse initiale a été observée jusqu'en janvier 2022, suivie d'un plateau prolongé autour de 0,90. Une légère tendance à la baisse est apparue vers la fin de la période, ramenant le ratio à 0,81 en mars 2026.
En synthèse, l'augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs n'a pas permis de compenser la contraction sévère des marges opérationnelles et du rendement des actifs observée tout au long de l'année 2025 et au début de 2026.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Starbucks Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une trajectoire caractérisée par une phase de croissance rapide de la rentabilité, suivie d'une période de stabilisation et d'une dégradation progressive des marges sur la fin de la période observée.
- Ratio de marge EBIT
- Cet indicateur a connu une progression rapide entre décembre 2020 et octobre 2021, atteignant un sommet de 20,05 %. Après une phase de relative stabilité comprise entre 14 % et 17 % jusqu'à la fin de l'année 2023, une tendance baissière s'est installée à partir de janvier 2024, ramenant la marge à 7,9 % en mars 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- L'évolution suit une courbe similaire à celle de la marge EBIT, avec une hausse marquée jusqu'en janvier 2022 où elle a culminé à 14,47 %. Une phase de maintien s'est ensuite opérée entre 10 % et 11 %, avant d'amorcer un déclin constant depuis 2024 pour s'établir à 3,89 % à la clôture de la période.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a affiché une stabilité relative durant la majeure partie de la période, oscillant globalement entre 0,76 et 0,80. Une diminution plus prononcée est observée à partir de juin 2025, le ratio descendant jusqu'à 0,60 en mars 2026.
- Ratio de charge d’intérêt
- Une hausse initiale est constatée, passant de 0,64 en décembre 2020 à un plateau proche de 0,92 entre janvier et juillet 2022. Cette valeur est demeurée stable autour de 0,90 jusqu'en 2024, avant de connaître une légère érosion pour atteindre 0,81 en mars 2026.