Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a montré une tendance à la baisse significative entre la fin 2018 et le deuxième trimestre 2020, passant d’un niveau indéterminé à environ 3,16%. Cette baisse indique une diminution de l'efficacité génératrice de revenus par rapport aux actifs détenus durant cette période. À partir du troisième trimestre 2020, le ROA a retrouvé une certaine stabilité, fluctuant entre 9.59% et 15.24% jusqu’à la fin de 2021. La progression de cette métrique au-delà du troisième trimestre 2020 témoigne probablement d’une amélioration opérationnelle ou d’une gestion plus efficace des actifs. Cependant, à partir de début 2022, une légère diminution a été constatée, le ROA oscillant autour de 11% à 14%, avec une baisse notable vers la fin de la période analysée, atteignant 7.82% au deuxième trimestre 2025. Cette tendance pourrait refléter des défis ou une saturation dans la rentabilité des actifs de l'entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier n’a pas été fourni dans les données, ce qui limite la capacité d’analyse concernant la structure de capital ou le levier financier de l’entreprise au cours de la période considérée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) n’a pas été précisé dans les données renseignées. Par conséquent, il n’est pas possible de commenter ses variations ou son évolution dans cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative à partir du troisième trimestre 2019, atteignant un minimum au troisième trimestre 2020 avec 2.87%. Par la suite, il a montré une tendance à la hausse, dépassant régulièrement le seuil de 10 % à partir du quatrième trimestre 2020, atteignant un pic à environ 14.45 % au deuxième trimestre 2021. Après cette période favorable, la marge a montré une certaine stabilité autour de 10 %, avec quelques fluctuations mineures, puis une tendance à la baisse vers la fin de la période analysée, en revenant à environ 7.18 % au dernier trimestre de la période considérée en juin 2025.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une augmentation progressive tout au long de la période. Après une baisse en 2019, il a amorcé une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2019, passant de valeurs proches de 0.8 à plus de 1.2 au quatrième trimestre 2021, témoignant d'une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Après un léger recul au dernier trimestre de 2023, il a globalement maintenu une croissance stable, suggérant une gestion active de l'efficacité opérationnelle.
- Observations sur le ratio d’endettement financier et le rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données concernant le ratio d’endettement financier ainsi que le ROE restent absentes ou non documentées dans la période analysée, ce qui limite la capacité à commenter leur évolution ou leur impact sur la performance financière globale de l'entreprise dans cette période.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est relativement stable, oscillant autour de 0,76 à 0,80, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période, atteignant 0,74. Cela indique une constance dans la charge fiscale relative par rapport au résultat avant impôt, avec une tendance à une réduction marginale sur le dernier trimestre.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une diminution significative au fil du temps, passant d’environ 0,93 au début de la période à 0,87 à la fin. La baisse progressive reflète probablement une réduction des coûts d’intérêt relatifs à l’endettement ou une gestion plus efficace de la dette à long terme.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT est hautement volatile, fluctuant entre 6,82 % et 20,05 %. Une tendance générale à la baisse est visible, passant d’un pic en fin 2019 à des marges plus faibles à partir de 2022, atteignant environ 11,1 % au dernier trimestre. Cette évolution peut indiquer une compression de la rentabilité opérationnelle ou des défis opérationnels récents.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à l’augmentation, passant d’environ 0,77 en début 2020 à un sommet proche de 1,26 en fin 2022. Après cette période de croissance, il se stabilise autour de 1,13 à 1,15. Cette augmentation suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus.
- Absence de données pour le ratio d’endettement financier et le rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives à ces deux ratios ne sont pas disponibles dans les informations fournies, ce qui limite l’analyse de la structure financière et de la rentabilité sur le long terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-30).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative à la fin de l'année 2019, atteignant un creux de 3,95 % au premier trimestre 2020. Cependant, elle a commencé à remonter conformément à la reprise économique, atteignant un pic de 14,45 % au deuxième trimestre 2021. Par la suite, une tendance à la baisse progressive a été observée jusqu'au début de 2024, avec un taux de 7,18 % au deuxième trimestre 2025. Cette évolution indique une amélioration initiale après une période de dégradation, suivie d'une contraction de la rentabilité nette à partir de 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable lors de la période initiale, avec une légère baisse puis stabilité au-dessous de 1, jusqu'au début de 2020. À partir de cette période, une augmentation progressive a été observée, culminant à 1,26 au deuxième trimestre 2023. Ce mouvement suggère une amélioration de l'efficience de l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Toutefois, un léger recul à 1,09 est noté au premier trimestre 2025, indiquant une légère contraction de cette performance.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance similaire à celle de la marge nette, avec une forte baisse dans la première moitié de 2020, atteignant environ 2,22 %, sa valeur la plus basse sur la période analysée. Ensuite, une reprise progressive s'est dessinée, culminant à plus de 15 % dans la seconde moitié de 2021. Bien que la rentabilité ait fluctué, une tendance à la stabilisation autour de 12 à 14 % a été observée jusqu'au début de 2024. La valeur a par la suite décroît légèrement, atteignant 7,82 % au deuxième trimestre 2025, pointant vers une contraction de la rentabilité de l'actif.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Starbucks Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-30).
- Évolution des ratios financiers sur la période
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Les ratios de charge fiscale ont montré une stabilité relative tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 0,76 à 0,81, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse significative.
Le ratio de charge d’intérêt a également été relativement stable, avec une léger recul de 0,93 à 0,87 à la fin de la période, indiquant une gestion relativement constante de la charge d’intérêt sur l'ensemble de l’année, malgré une baisse notable entre le troisième trimestre 2020 (0,81) et le quatrième trimestre 2020 (0,73).
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a été très volatile, enregistrant une forte diminution à partir d’un pic de 20.05 % au troisième trimestre 2021 jusqu'à atteindre un minimum de 11.1 % au troisième trimestre 2023. Après cette baisse, une tentative de remontée est observable à la fin de la période, avec 14.28 % au dernier trimestre 2024, mais la tendance globale reste à la baisse par rapport aux niveaux record de 2021.
- Rotation des actifs et rendement des actifs (ROA)
-
La rotation des actifs a connu une tendance à la baisse depuis 2021, passant d'environ 1.26 jusqu’à environ 1.09 en fin de période, reflétant une utilisation moindre ou une inefficacité croissante dans l’exploitation des actifs disponibles.
Le ROA a suivi une tendance similaire : après une période de croissance significative jusqu’en 2021, il s’est orienté à la baisse, passant de 15.24 % en octobre 2021 à environ 7.82 % en octobre 2023. Cette baisse indique une diminution de la rentabilité des actifs au fil du temps, pouvant suggérer un déficit dans la génération de bénéfices par rapport à l’actif total.
- Observations générales
-
Globalement, la période analysée révèle une fragilité progressive de certains indicateurs de rentabilité, notamment la marge EBIT et le ROA, qui ont connu une dégradation pour la majorité des trimestres récents. La stabilité relative des ratios de charge fiscale et d’intérêt indique une gestion constante de ces éléments.
Ces tendances pourraient témoigner d’un contexte de performance financière difficile ou de stratégies de réduction des coûts et d’efficacité opérationnelle qui n’ont pas permis de maintenir les niveaux de rentabilité observés antérieurement. La baisse de la rotation des actifs et du ROA met en lumière un possible défi en termes d’utilisation optimale des ressources de l’entreprise.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Starbucks Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-01-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-01-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-27), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a généralement maintenu une valeur comprise entre 0,75 et 0,81 sur la période observée. À partir de la fin mars 2019, ce ratio s'est stabilisé, montrant une légère baisse progressive à mesure que la période avançait, atteignant une valeur de 0,74 à la fin de la période de projection. Cette stabilité relative indique que la fiscalité supportée par l'entreprise n'a pas connu de fluctuations majeures importantes au fil du temps.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt a connu une diminution notable à partir de la seconde moitié de 2019, passant d'environ 0,93 à 0,81 en septembre 2019. Ensuite, il a poursuivi une tendance à la baisse, atteignant une valeur stable autour de 0,89 à 0,88 jusqu'à fin 2022. Après cette période, le ratio s'est stabilisé, évoluant lentement autour de 0,87 à la fin de la période projetée. Cela reflète une réduction ou un amortissement progressif de la charge d’intérêt relative, potentiellement en lien avec une gestion de la dette ou un refinancement favorable.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une forte amélioration durant la période, passant d’un faible niveau autour de 8,88 % au troisième trimestre 2019, à un pic proche de 20,05 % à la fin 2021. Après ce sommet, il a enregistré une légère baisse, se stabilisant autour de 14 % à la fin de la période. La tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une stabilisation relative, ce qui pourrait refléter une optimisation des marges ou une amélioration des coûts opérationnels.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une croissance notable, passant de 3,95 % au troisième trimestre 2019 à un pic de 14,47 % à la fin de 2021. Ensuite, elle a légèrement fluctué, se maintenant généralement au-dessus de 10 %, avec une tendance à la baisse légère en 2024, atteignant environ 7,18 % en fin de période. Ces évolutions suggèrent une amélioration progressive de la rentabilité nette, bien que des fluctuations existantes indiquent une variabilité potentielle dans la gestion des coûts ou la composition des revenus.