Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total, ainsi que sa version ajustée, présentent une certaine volatilité, avec une augmentation notable en 2023, suivie d’une légère diminution en 2024 et d’une stabilisation en 2025.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle et de liquidité actuelle ajustée démontrent une amélioration constante et substantielle à partir de 2023, atteignant des niveaux élevés en 2025. Cette évolution suggère une capacité accrue à faire face aux obligations à court terme.

Endettement

Les ratios d’endettement, qu’ils soient par rapport aux capitaux propres ou au total des fonds propres, montrent une augmentation significative en 2022, suivie d’une stabilisation relative en 2023 et 2024, puis d’une nouvelle augmentation en 2025. Cette tendance indique une dépendance croissante au financement par emprunt.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette, ainsi que sa version ajustée, connaissent une progression notable jusqu’en 2023, atteignant des sommets, avant de diminuer en 2024 et 2025, bien que restant à des niveaux supérieurs à ceux observés en 2020 et 2021. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des ventes, suivie d’une stabilisation.

Rendement

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif, ainsi que leurs versions ajustées, suivent une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, avec une forte augmentation jusqu’en 2023, puis une diminution en 2024 et 2025. Ces ratios indiquent une utilisation plus efficace des capitaux propres et de l’actif pour générer des bénéfices, mais une performance en légère baisse vers la fin de la période.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration globale de la rentabilité et de la liquidité, mais également par une augmentation de l’endettement. Les données suggèrent une phase de croissance et d’optimisation des opérations, suivie d’une stabilisation et d’un léger recul de certaines performances.

L'analyse des données financières révèle une croissance significative du revenu sur la période considérée. Le revenu passe de 3 339 281 unités monétaires en 2020 à 21 972 042 unités monétaires en 2025, ce qui représente une augmentation substantielle. Cette croissance n'est pas linéaire, avec une accélération notable entre 2022 et 2024.

Le total de l'actif suit également une tendance à la hausse, passant de 1 918 646 unités monétaires en 2020 à 14 018 429 unités monétaires en 2025. L'augmentation de l'actif est moins prononcée que celle du revenu, en particulier entre 2023 et 2025.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total présente des fluctuations. Il s'établit à 1,74 en 2020, diminue à 1,59 en 2021, puis remonte à 1,94 en 2023 avant de redescendre à 1,53 en 2024 et enfin à 1,57 en 2025. Cette variabilité suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.

L'examen des données ajustées confirme les tendances observées avec les données non ajustées. Le chiffre d'affaires net ajusté et le total de l'actif ajusté suivent des trajectoires similaires à celles du revenu et du total de l'actif, respectivement.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté montre également des fluctuations, mais dans une fourchette similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe de 1,79 en 2020 à 1,66 en 2025, avec un pic à 2,05 en 2023. La comparaison entre les ratios ajustés et non ajustés indique une cohérence dans l'évaluation de l'efficacité de l'utilisation des actifs.

En résumé, les données indiquent une forte croissance du revenu, soutenue par une augmentation de l'actif. Le ratio de rotation de l'actif total suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs, avec une amélioration notable en 2023, suivie d'une légère diminution. Les données ajustées confirment ces tendances générales.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs circulants sur la période considérée. On observe une augmentation significative entre 2020 et 2024, suivie d’une nouvelle hausse notable en 2025. Cette progression n’est pas linéaire, mais indique une expansion continue des ressources à court terme.

Parallèlement, le passif à court terme présente également une augmentation, bien que moins prononcée que celle des actifs circulants. La croissance est notable entre 2020 et 2021, puis se stabilise avant de repartir à la hausse en 2024. En 2025, on constate une légère diminution.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel fluctue sur la période. Après une baisse initiale entre 2020 et 2021, il se stabilise puis augmente de manière significative en 2024 et 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme.

L’examen des actifs et passifs à court terme ajustés confirme les tendances observées avec les données non ajustées. Les actifs ajustés suivent une trajectoire similaire à celle des actifs circulants, tandis que le passif ajusté présente une dynamique comparable à celle du passif à court terme.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation notable en 2024 et 2025. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, ce qui indique que les ajustements effectués ont un impact positif sur l’évaluation de la liquidité.

En résumé, les données suggèrent une amélioration de la situation financière au fil du temps, caractérisée par une croissance plus rapide des actifs circulants que du passif à court terme, et une augmentation de la liquidité, tant au niveau des ratios non ajustés qu’ajustés. L'année 2025 semble marquer une accélération de cette tendance positive.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure du financement au cours de la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation notable, passant de 29 401 unités monétaires en 2020 à 4 757 653 unités monétaires en 2025. Cette augmentation n’a pas été linéaire, avec une forte progression entre 2021 et 2022, suivie d’une diminution en 2023, puis d’une nouvelle augmentation importante jusqu’en 2025.

Parallèlement, les capitaux propres ont également augmenté, mais à un rythme moins rapide que la dette, passant de 1 065 540 unités monétaires en 2020 à 6 301 693 unités monétaires en 2025. Cette croissance est plus régulière, bien qu’une accélération soit observée entre 2022 et 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a connu une augmentation significative, passant de 0,03 en 2020 à 0,75 en 2025. Cette évolution indique une dépendance croissante au financement par la dette. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2022, suivie d’une stabilisation relative en 2023, puis d’une nouvelle augmentation jusqu’en 2025.

L’examen des données ajustées confirme ces tendances. La dette totale ajustée a augmenté de 53 813 unités monétaires en 2020 à 5 059 210 unités monétaires en 2025, tandis que les capitaux propres ajustés sont passés de 1 231 543 unités monétaires à 6 442 791 unités monétaires sur la même période.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) suit une trajectoire similaire à celle du ratio non ajusté, augmentant de 0,04 en 2020 à 0,79 en 2025. Les variations annuelles sont également comparables, soulignant une cohérence dans l’évolution de la structure financière, même après ajustement.

En conclusion, les données indiquent une augmentation progressive de l’endettement par rapport aux capitaux propres au cours de la période analysée. Cette tendance pourrait nécessiter une attention particulière quant à la capacité à honorer les obligations financières et à maintenir la stabilité financière à long terme.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure du financement au cours de la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation notable, passant de 29 401 unités monétaires en 2020 à 4 757 653 unités monétaires en 2025. Cette augmentation n’a pas été linéaire, avec une accélération marquée entre 2023 et 2025.

Parallèlement, le total du capital a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que la dette, passant de 1 094 941 unités monétaires en 2020 à 11 059 346 unités monétaires en 2025. Cette différence de rythme a entraîné une augmentation du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres, qui est passé de 0,03 en 2020 à 0,43 en 2025.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio indique une dépendance croissante au financement par la dette. L'augmentation constante suggère une modification de la politique de financement ou une nécessité accrue de recourir à l'emprunt pour financer la croissance.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés confirme cette tendance. La dette totale ajustée a augmenté de manière significative, passant de 53 813 unités monétaires en 2020 à 5 059 210 unités monétaires en 2025. Le total des fonds propres ajustés a également augmenté, passant de 1 285 356 unités monétaires en 2020 à 11 502 001 unités monétaires en 2025.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio, similaire au précédent, montre une augmentation de 0,04 en 2020 à 0,44 en 2025. La convergence des deux ratios (non ajusté et ajusté) suggère que les ajustements effectués n'ont pas un impact significatif sur la tendance générale de l'endettement.

En résumé, les données indiquent une augmentation progressive de l’endettement par rapport aux fonds propres au cours de la période analysée. Cette évolution pourrait nécessiter une attention particulière quant à la capacité à honorer les obligations financières et à maintenir une structure de capital saine à long terme.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2022 et 2024, suivie d’une accélération notable entre 2024 et 2025.

Total de l’actif

Le total de l’actif passe de 1 918 646 US$ en milliers en 2020 à 14 018 429 US$ en milliers en 2025, indiquant une expansion substantielle de l’entreprise.

Les capitaux propres suivent également une trajectoire ascendante, bien que moins prononcée que celle de l’actif total. L’augmentation est plus marquée entre 2020 et 2023, puis se poursuit à un rythme soutenu jusqu’en 2025.

Capitaux propres

Les capitaux propres évoluent de 1 065 540 US$ en milliers en 2020 à 6 301 693 US$ en milliers en 2025.

Le ratio d’endettement financier présente des fluctuations. Il augmente de 2020 à 2022, puis diminue en 2023, avant de remonter en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2022.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio passe de 1,8 en 2020 à 2,22 en 2025, suggérant une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres.

L’examen du total de l’actif ajusté et des capitaux propres ajustés confirme les tendances observées avec les données non ajustées. Les valeurs ajustées montrent également une croissance significative sur l’ensemble de la période.

Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif ajusté passe de 1 868 334 US$ en milliers en 2020 à 13 411 013 US$ en milliers en 2025.

Total des capitaux propres ajustés

Le total des capitaux propres ajustés passe de 1 231 543 US$ en milliers en 2020 à 6 442 791 US$ en milliers en 2025.

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une évolution similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation globale sur la période. Il passe de 1,52 en 2020 à 2,08 en 2025.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Ce ratio indique une augmentation de l’endettement ajusté par rapport aux capitaux propres ajustés.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une augmentation du ratio d’endettement financier, suggérant un recours accru au financement par emprunt pour soutenir cette croissance.

L’analyse des données financières révèle une progression significative des revenus sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante de 2020 à 2024, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. Une légère diminution du revenu est observée en 2025, bien que le niveau reste supérieur à celui de 2024.

Revenu net

Le revenu net a connu une croissance importante, passant de 84 080 milliers de dollars en 2020 à 1 152 666 milliers de dollars en 2024. Une baisse est également constatée en 2025, atteignant 1 048 854 milliers de dollars.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a également montré une tendance à la hausse, bien que plus volatile. Il a progressé de 2,52 % en 2020 à 8,98 % en 2023, avant de diminuer à 7,69 % en 2024 et 4,77 % en 2025. Cette fluctuation suggère une possible variation dans la gestion des coûts ou dans la composition des ventes.

Bénéfice net ajusté

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une augmentation constante jusqu'en 2024, puis une légère diminution en 2025. Les valeurs passent de 67 839 milliers de dollars en 2020 à 1 148 287 milliers de dollars en 2025.

Le chiffre d’affaires net ajusté présente une croissance parallèle à celle du revenu, avec une accélération marquée entre 2022 et 2024. Une diminution est également observée en 2025, mais le chiffre d'affaires reste élevé.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a augmenté de 2,03 % en 2020 à 8,6 % en 2023, puis a diminué à 7,28 % en 2024 et 5,15 % en 2025. Cette évolution est cohérente avec celle du ratio de marge bénéficiaire nette.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance soutenue du revenu et du bénéfice net ajusté, avec une légère inflexion à la baisse en 2025. Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant non ajustés qu'ajustés, ont augmenté globalement, mais montrent une certaine volatilité et une diminution en 2024 et 2025. Ces tendances suggèrent une amélioration de la rentabilité, mais nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents à la diminution des marges en fin de période.

L'analyse des données financières révèle une progression significative des revenus nets sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus importante entre 2021 et 2022. Le revenu net atteint son apogée en 2023, puis connaît une légère diminution en 2024 et 2025, tout en restant supérieur aux niveaux de 2020.

Les capitaux propres totaux présentent une tendance à la hausse tout au long de la période. L'augmentation est progressive jusqu'en 2022, puis s'accélère considérablement en 2023 et 2024, avant de se stabiliser légèrement en 2025. Cette croissance est plus marquée que celle des revenus nets.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire ascendante, passant de 7,91% en 2020 à un pic de 32,45% en 2023. Une diminution est ensuite constatée en 2024 et 2025, ramenant le rendement à 16,64%. Cette évolution reflète l'efficacité croissante de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices, suivie d'une stabilisation.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au revenu net, avec une croissance soutenue entre 2020 et 2023, puis une stabilisation relative en 2024 et 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont proches de celles du revenu net, suggérant une faible incidence des ajustements.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle à celle des capitaux propres totaux, avec une accélération de la croissance en 2023 et 2024. La différence entre les capitaux propres totaux et ajustés semble s'accroître avec le temps.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté montre une progression similaire au rendement des capitaux propres non ajusté. Il augmente de 5,51% en 2020 à 29,06% en 2023, puis diminue légèrement en 2024 et 2025 pour atteindre 17,82%. Les valeurs ajustées sont généralement inférieures à celles non ajustées, mais suivent la même tendance générale.

En résumé, les données indiquent une période de croissance soutenue, suivie d'une stabilisation. L'entreprise démontre une capacité croissante à générer des bénéfices à partir de ses capitaux propres, bien que cette efficacité semble se stabiliser vers la fin de la période analysée.

L’analyse des données financières révèle une progression significative du revenu net sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance plus importante entre 2021 et 2022. Le revenu net atteint son apogée en 2023, puis connaît une légère diminution en 2024 et 2025, restant cependant supérieur aux niveaux de 2020.

Le total de l’actif a également connu une augmentation constante sur l’ensemble de la période. L’actif a plus que doublé entre 2020 et 2022, et continue de croître de manière significative jusqu’en 2024, avant de diminuer en 2025. Cette diminution en 2025 est substantielle.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance à la hausse entre 2020 et 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices. Ce ratio culmine en 2023, puis diminue en 2024 et 2025, reflétant potentiellement une baisse de la rentabilité par rapport à l’actif.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire au revenu net, avec une croissance soutenue jusqu’en 2023, suivie d’une légère baisse en 2024 et 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont proches de celles du revenu net, suggérant que les ajustements apportés n’ont pas d’impact majeur sur le résultat final.

Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du total de l’actif, avec une augmentation constante jusqu’en 2024, suivie d’une diminution en 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont également proches de celles de l’actif total, indiquant que les ajustements n’affectent pas significativement la valeur de l’actif.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, avec une amélioration de la rentabilité jusqu’en 2023, suivie d’une diminution en 2024 et 2025. Les valeurs des deux ratios sont très similaires, ce qui confirme que les ajustements n’ont pas d’impact significatif sur l’évaluation de la rentabilité de l’actif.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance significative des revenus et de l’actif jusqu’en 2023, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2024 et 2025. La rentabilité de l’actif a également augmenté jusqu’en 2023, mais a diminué par la suite, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.