Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
T-Mobile US Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution notable. Après une diminution en 2021, il a augmenté en 2022, puis a enregistré une forte croissance en 2023 et 2024, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital a fluctué légèrement, avec une augmentation progressive au fil des ans. Il est passé de 8.23% en 2020 à 9.42% en 2024, indiquant une potentielle augmentation du risque perçu ou des taux d'intérêt.
Le capital investi a connu une augmentation constante, bien que modérée, entre 2020 et 2024. Cette progression suggère un investissement continu dans les activités de l'entreprise.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a été négatif de 2020 à 2023. Cependant, il est devenu positif en 2024, indiquant que l'entreprise génère désormais un rendement supérieur à son coût du capital. Cette amélioration est principalement due à la forte augmentation du NOPAT et à une augmentation plus modérée du coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une tendance à la hausse, avec une croissance significative en 2023 et 2024.
- Coût du capital
- A augmenté progressivement sur la période, bien que de manière modérée.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante, mais à un rythme lent.
- Profit économique
- Est passé de négatif à positif en 2024, signalant une amélioration de la rentabilité.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
T-Mobile US Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des initiatives de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du revenu net
- Les données montrent une chute du revenu net entre 2020 et 2022, passant de 3 064 millions de dollars américains à 2 590 millions, ce qui indique une baisse sur cette période. Cependant, une forte croissance est observée à partir de 2023, avec un revenu net atteignant 8 317 millions de dollars, soit une augmentation substantielle. En 2024, cette tendance se poursuit avec un revenu net dépassant 11 300 millions, témoignant d'une amélioration significative de la performance financière de l'entreprise.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT connaît une légère baisse entre 2020 et 2021, passant de 7 224 millions à 6 394 millions de dollars, puis il reste relativement stable en 2022 à 7 149 millions. À partir de 2023, une croissance marquée est enregistrée, avec un NOPAT atteignant 14 313 millions, puis une nouvelle hausse en 2024, culminant à 18 486 millions. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle après impôts à partir de 2023, en cohérence avec la croissance importante du revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
T-Mobile US Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse des charges d’impôt sur le résultat
- Les charges d’impôt sur le résultat ont connu une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 786 millions de dollars à 327 millions de dollars, puis ont augmenté en 2022 pour atteindre 556 millions de dollars. Cette tendance indique une réduction notable de la charge fiscale en 2021, éventuellement en raison de changements dans la législation, de déductions fiscales ou d’une optimisation fiscale. Cependant, en 2023, la charge d’impôt a fortement rebondi pour atteindre 2 682 millions de dollars, et elle a poursuivi sa croissance en 2024 pour atteindre 3 373 millions de dollars. La forte augmentation en 2023 et 2024 suggère une augmentation substantielle de la charge fiscale effective ou une hausse des bénéfices imposables, ou encore des ajustements spécifiques liés aux politiques fiscales.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont évolué de manière relativement stable entre 2020 et 2023, oscillant autour de 895 à 1069 millions de dollars. Cependant, en 2024, ils ont connu une augmentation notable pour atteindre 1 244 millions de dollars. Cette croissance indique une hausse des décaissés fiscaux liés à l’exploitation, alignée avec une augmentation des bénéfices ou des obligations fiscales à court terme. La stabilité relative des impôts décaissés avant 2024 peut refléter une gestion constante des flux fiscaux, tandis que la hausse en 2024 pourrait signaler une croissance des résultats ou des modifications dans la stratégie de gestion fiscale de l’entreprise.
Capital investi
T-Mobile US Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’initiatives de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance progressive à la hausse est observée sur la période analysée. La dette totale et les contrats de location ont augmenté d'environ 1,7 % entre 2020 (104 219 millions de dollars) et 2024 (110 280 millions de dollars). Cette croissance indique une augmentation continue des engagements financiers, suggérant soit une expansion des activités ou des investissements, soit un maintien de la levée de fonds pour financer ses opérations.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une augmentation initiale de 2020 à 2021, passant de 65 344 millions à 69 102 millions de dollars. Cependant, par la suite, une baisse apparaît en 2022 (69656 millions) puis en 2023 (64 715 millions) et 2024 (61 741 millions). La diminution des capitaux propres sur la période pourrait refléter des pertes, des distributions aux actionnaires ou des rachats d’actions, et indique une tendance à la diminution du patrimoine net de l’entreprise à partir de 2021.
- Capital investi
- Le capital investi montre une croissance régulière, passant de 177 902 millions en 2020 à 187 599 millions de dollars en 2024, soit une augmentation d’environ 5,6 %. Cette évolution témoigne d’un effort d’investissement constant, pouvant indiquer une stratégie de croissance ou d’amélioration des actifs pour soutenir l’expansion des activités. La stabilité relativement forte de cette valeur contraste avec la baisse des capitaux propres, suggérant un financement accru par endettement ou autres passifs liés à l’investissement.
Coût du capital
T-Mobile US Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
T-Mobile US Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui s'aggrave entre 2020 et 2022, atteignant un minimum en 2022.
Le capital investi montre une tendance à la hausse, bien que relativement stable, passant de 177 902 millions de dollars américains en 2020 à 187 599 millions de dollars américains en 2024. La croissance du capital investi est plus marquée entre 2020 et 2021, puis se stabilise par la suite.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, reflète l'évolution du profit économique. Il est négatif de 2020 à 2022, indiquant que le profit économique est inférieur au coût du capital investi. Ce ratio s'améliore considérablement en 2023, devenant négatif mais moins prononcé, et devient positif en 2024, atteignant 0,43%. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité et une meilleure utilisation du capital investi.
- Profit économique
- Une trajectoire initialement négative et décroissante, suivie d'une amélioration notable et d'un passage à la rentabilité en 2024.
- Capital investi
- Une croissance constante, mais modérée, sur l'ensemble de la période.
- Ratio d’écart économique
- Une progression de valeurs négatives à une valeur positive, indiquant une amélioration de la rentabilité relative au capital investi.
En résumé, l'entreprise a connu une période de difficultés économiques, caractérisée par des pertes, mais a démontré une capacité à améliorer sa performance financière et à atteindre la rentabilité au cours des dernières années, comme en témoigne l'évolution positive du ratio d’écart économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
T-Mobile US Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui s'aggrave entre 2020 et 2022, atteignant un minimum en 2022.
Cependant, une amélioration notable est observée en 2023, avec une réduction substantielle de la perte économique. Cette tendance positive se poursuit en 2024, où l'entreprise enregistre un profit économique positif pour la première fois sur la période.
- Profit économique
- Le profit économique passe d'une perte de 7 414 millions de dollars américains en 2020 à un gain de 809 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité globale.
Parallèlement, les revenus ajustés montrent une croissance constante entre 2020 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022. Une stabilisation est ensuite observée en 2023, avant une nouvelle augmentation en 2024, atteignant le niveau le plus élevé sur la période.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés augmentent de 68 796 millions de dollars américains en 2020 à 81 797 millions de dollars américains en 2024, ce qui suggère une croissance de l'activité principale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution du profit économique par rapport aux revenus ajustés. Ce ratio est négatif de 2020 à 2022, indiquant que l'entreprise ne génère pas de profit par rapport à ses revenus. Une amélioration significative est constatée en 2023 et 2024, avec une réduction de la marge négative, puis un passage à une marge positive en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique passe de -10,78% en 2020 à 0,99% en 2024, ce qui témoigne d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité.
En conclusion, les données financières indiquent une trajectoire de redressement économique, caractérisée par une augmentation des revenus et une amélioration de la rentabilité, culminant avec un profit économique positif en 2024.