Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2013
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Profit économique
T-Mobile US Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable, passant de 6 394 millions de dollars américains en 2021 à 18 761 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une accélération marquée entre 2022 et 2023.
Le coût du capital a fluctué durant la période. Après une légère augmentation de 7,21% en 2021 à 7,62% en 2022 et 7,69% en 2023, il a atteint 8,21% en 2024 avant de redescendre à 7,89% en 2025. Ces variations suggèrent une adaptation aux conditions de marché et à la perception du risque.
Le capital investi a progressé de manière relativement stable, passant de 184 079 millions de dollars américains en 2021 à 198 267 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation la plus importante est observée entre 2024 et 2025.
L’évolution du profit économique présente un contraste marqué. Initialement négatif, avec des valeurs de -6 879 millions de dollars américains en 2021 et -7 039 millions de dollars américains en 2022, il est devenu positif en 2023, atteignant 3 090 millions de dollars américains, puis 3 110 millions de dollars américains en 2025. Cette transition indique une amélioration de la rentabilité par rapport au coût du capital.
- Indicateurs clés et tendances
- Le NOPAT a connu une croissance substantielle, tandis que le profit économique est passé d’une situation déficitaire à une situation excédentaire. Le coût du capital a montré une certaine volatilité, mais est resté globalement stable. Le capital investi a augmenté de manière constante.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la performance financière globale, caractérisée par une augmentation de la rentabilité et une meilleure utilisation du capital investi. La transition du profit économique de négatif à positif est particulièrement significative.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
T-Mobile US Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des initiatives de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une fluctuation notable sur la période analysée. Après avoir atteint 3024 millions de dollars américains en 2021, il a diminué à 2590 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation substantielle est ensuite observée en 2023, atteignant 8317 millions de dollars américains, suivie d'une croissance continue en 2024 (11339 millions de dollars américains) et 2025 (10992 millions de dollars américains). Bien que la croissance ralentisse entre 2024 et 2025, le revenu net reste significativement plus élevé qu'en 2021.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également présenté une trajectoire ascendante, bien que moins volatile que le revenu net. Il est passé de 6394 millions de dollars américains en 2021 à 7149 millions de dollars américains en 2022. Une forte augmentation est ensuite constatée en 2023 (14313 millions de dollars américains), suivie d'une croissance plus modérée en 2024 (18486 millions de dollars américains) et en 2025 (18761 millions de dollars américains). La progression du NOPAT semble plus stable et soutenue que celle du revenu net.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Il est notable que le NOPAT a systématiquement dépassé le revenu net sur l'ensemble de la période. L'écart entre les deux s'est élargi au fil du temps, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure gestion des impôts. L'augmentation plus importante du NOPAT par rapport au revenu net entre 2023 et 2025 indique une optimisation accrue de la rentabilité opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
T-Mobile US Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d'impôt et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 327 millions de dollars américains à 2682 millions de dollars américains. Cette augmentation est suivie d'une légère diminution en 2024 (3373 millions de dollars américains) et d'une nouvelle diminution en 2025 (3289 millions de dollars américains). Bien que les valeurs de 2024 et 2025 soient supérieures à celle de 2021, elles représentent un ralentissement de la croissance observée précédemment.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période analysée. Ils sont passés de 1053 millions de dollars américains en 2021 à 1509 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est relativement stable de 2021 à 2023, puis s'accélère entre 2023 et 2024 (augmentation de 175 millions de dollars américains) et entre 2024 et 2025 (augmentation de 265 millions de dollars américains). Cette accélération suggère une augmentation de l'engagement de trésorerie envers les obligations fiscales.
- Relation entre les deux éléments
- Il est notable que l'augmentation des impôts d'exploitation décaissés est plus prononcée que celle de la charge d'impôt sur le résultat, en particulier sur les dernières années. Cela pourrait indiquer une modification dans la structure des impôts payés, une augmentation des paiements anticipés d'impôts, ou un décalage temporel entre la comptabilisation de la charge d'impôt et le paiement effectif des impôts. Une analyse plus approfondie des postes de bilan et de trésorerie serait nécessaire pour confirmer ces hypothèses.
Capital investi
T-Mobile US Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’initiatives de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 106 011 millions de dollars américains en 2021 à 118 737 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique un recours accru au financement par l'endettement.
Parallèlement, les capitaux propres ont affiché une tendance à la baisse. Ils ont diminué de 69 102 millions de dollars américains en 2021 à 59 203 millions de dollars américains en 2025. Cette réduction des capitaux propres pourrait être due à divers facteurs, tels que la distribution de dividendes, le rachat d'actions ou des pertes nettes non compensées.
Le capital investi a également évolué sur la période. Après une légère augmentation entre 2021 et 2022, il est resté relativement stable entre 2022 et 2023, puis a connu une augmentation notable en 2025, atteignant 198 267 millions de dollars américains. Cette augmentation finale du capital investi coïncide avec l'augmentation de la dette, suggérant potentiellement des investissements financés par l'endettement.
- Tendances clés
- Augmentation continue de la dette et des contrats de location.
- Tendances clés
- Diminution progressive des capitaux propres.
- Tendances clés
- Stabilité relative du capital investi jusqu'en 2025, suivie d'une augmentation.
L'évolution combinée de ces éléments suggère un changement dans la structure du capital, avec une dépendance accrue à l'égard de la dette pour financer les opérations et les investissements. La diminution des capitaux propres pourrait potentiellement affecter la capacité à absorber des pertes futures et à financer la croissance organique.
Coût du capital
T-Mobile US Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme, y compris les passifs liés au financement, aux contrats de location. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
T-Mobile US Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, atteignant -6879 millions de dollars américains en 2021 et -7039 millions de dollars américains en 2022.
Cependant, une amélioration notable s'observe à partir de 2023. Le profit économique passe à -16 millions de dollars américains, puis devient positif en 2024 et 2025, atteignant 3090 millions de dollars américains et 3110 millions de dollars américains respectivement. Cette transition indique un renversement de la situation financière et une amélioration de la rentabilité.
Le capital investi a connu une augmentation progressive sur l'ensemble de la période. Il passe de 184079 millions de dollars américains en 2021 à 198267 millions de dollars américains en 2025, avec une croissance plus marquée entre 2024 et 2025. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements.
Le ratio d’écart économique reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi. Initialement négatif et stable autour de -3.7%, il devient quasi nul en 2023 (-0.01%) puis positif en 2024 et 2025, atteignant 1.65% et 1.57% respectivement. Cette évolution confirme l'amélioration de la rentabilité du capital investi et l'efficacité de l'allocation des ressources.
- Profit économique
- Passage d'une perte significative à un profit stable, indiquant une amélioration de la rentabilité.
- Capital investi
- Croissance continue, suggérant une expansion des activités.
- Ratio d’écart économique
- Transition d'une valeur négative à une valeur positive, reflétant une rentabilité accrue du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
T-Mobile US Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, qui s'aggrave légèrement entre 2021 et 2022.
- Profit économique
- Le profit économique passe de -6879 millions de dollars américains en 2021 à -7039 millions en 2022. Un point d'inflexion majeur est observé en 2023, avec un profit économique de -16 millions de dollars américains, indiquant une amélioration drastique. Cette tendance positive se poursuit en 2024 et 2025, atteignant 3090 millions et 3110 millions de dollars américains respectivement.
Parallèlement, les revenus ajustés montrent une trajectoire plus stable, avec une légère fluctuation.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés s'élèvent à 79944 millions de dollars américains en 2021, puis à 79495 millions en 2022, marquant une légère diminution. Ils connaissent une baisse supplémentaire en 2023, atteignant 78603 millions de dollars américains, avant de rebondir en 2024 (81797 millions) et en 2025 (88620 millions).
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète directement l'évolution du profit économique.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio est négatif et stable entre 2021 (-8.6%) et 2022 (-8.85%). Il s'améliore considérablement en 2023 (-0.02%), devenant positif en 2024 (3.78%) et se stabilisant légèrement en 2025 (3.51%). Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux revenus.
En résumé, l'entreprise a connu une transformation significative de sa rentabilité, passant de pertes substantielles à des profits notables sur la période analysée. Cette amélioration est concomitante à une stabilisation et une croissance des revenus ajustés, et se traduit par une augmentation significative du ratio de marge bénéficiaire économique.