Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
T-Mobile US Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- De 2020 à 2022, le ROA a montré une tendance à la baisse, passant de 1,53% en 2020 à 1,23% en 2022. Cependant, en 2023, une forte reprise est observée, avec une augmentation significative à 4,00%, puis une nouvelle progression en 2024 atteignant 5,45%. Ces évolutions indiquent une amélioration notable de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices dans la dernière période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2020 et 2022, oscillant autour de 3,00, avec une légère augmentation en 2023 à 3,21, puis une nouvelle hausse en 2024 à 3,37. La tendance à l'accroissement du ratio d'endettement financier suggère une augmentation progressive de l'endettement de l'entreprise, ce qui pourrait refléter la recherche de financement supplémentaire ou une politique de levier accrue.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse entre 2020 et 2022, passant de 4,69% à 3,72%. Après cette période de diminution, une reprise remarquable apparaît en 2023, avec une croissance jusqu’à 12,85%, poursuivie en 2024 pour atteindre 18,37%. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, notamment à partir de 2023, ce qui pourrait résulter de stratégies efficaces ou d’une augmentation des bénéfices nets par rapport aux capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
T-Mobile US Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse entre 2020 et 2022, passant d'environ 4,48 % à 3,25 %, indiquant une diminution de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. Cependant, une forte reprise est observée à partir de 2023, avec une augmentation significative à 10,59 %, puis une nouvelle progression en 2024 à 13,93 %, suggérant une amélioration notable de la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une stabilité relative avec une légère tendance à la hausse, passant de 0,34 en 2020 à 0,39 en 2024. La constance de cette ratio indique une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires au cours de la période analysée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a évolué de manière fluctuante, mais avec une tendance à la hausse à partir de 2022. Il s’est situé à 3,06 en 2020, puis a légèrement diminué à 2,99 en 2021, avant de remonter à 3,03 en 2022 et de dépasser ce niveau en 2023 à 3,21, pour atteindre 3,37 en 2024. Cela indique une augmentation de l'endettement financier relatif, ce qui peut refléter une stratégie d’accroissement de l'endettement ou une hausse des risques financiers associés.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse de 4,69 % en 2020 à 3,72 % en 2022, témoignant d'une remise en question de la rentabilité pour les actionnaires sur cette période. Cependant, une amélioration notable apparaît à partir de 2023 avec un ROE de 12,85 %, puis une progression en 2024 à 18,37 %. Cette tendance indique une augmentation substantielle de la rentabilité des capitaux propres, probablement en lien avec l'amélioration de la marge bénéficiaire nette.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
T-Mobile US Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère fluctuation au cours de la période, passant d'un niveau de 0,8 en 2020 à 0,9 en 2021, puis diminuant à 0,82 en 2022. Une nouvelle baisse à 0,76 est observée en 2023, avec une stabilité relative en 2024 à 0,77. Dans l'ensemble, cette métrique reste relativement stable autour de 0,8, indiquant une charge fiscale proportionnelle constante dans le temps.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse en 2021 et 2022, passant de 0,59 à 0,48, ce qui indique une réduction de la charge d’intérêt relative par rapport aux autres éléments financiers. Cependant, une augmentation significative est observée en 2023 et 2024, atteignant respectivement 0,77 et 0,81, suggérant une augmentation de la charge d’intérêt ou une augmentation de l’endettement ou des taux d’intérêt sur cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse de 9,58 % en 2020 à 8,35 % en 2021, puis à 8,18 % en 2022, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une forte amélioration est constatée en 2023, avec une augmentation notable à 18,25 %, puis à 22,26 % en 2024. Cette expansion significative reflète une amélioration substantielle de la performance opérationnelle de l'entreprise dans les dernières années.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, évoluant entre 0,34 en 2020 et 0,39 en 2024. La stabilité indique que le niveau d'efficacité avec lequel l'entreprise exploite ses actifs pour générer des revenus n'a pas connu de variations majeures durant la période, restant dans une fourchette étroite.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à l’augmentation, passant de 3,06 en 2020 à 3,37 en 2024. Cela indique une augmentation progressive de l'endettement par rapport aux fonds propres, ce qui pourrait refléter une stratégie d’expansion ou un recours accru à l’endettement pour financer la croissance ou d’autres projets.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse en 2021 et 2022, passant respectivement de 4,69 % à 4,38 %, puis à 3,72 %, indiquant une baisse de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Par contre, une forte progression est observée en 2023, avec un ROE de 12,85 %, et continue en 2024 à 18,37 %, illustrant une amélioration significative de la rentabilité et une meilleure exploitation des capitaux propres dans les dernières années.
Désagrégation de ROA en deux composantes
T-Mobile US Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Les données indiquent une baisse de la marge bénéficiaire nette entre 2020 et 2022, passant de 4,48 % en 2020 à 3,25 % en 2022. Cependant, une progression significative est observée en 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 10,59 % et 13,93 %. Ce regain suggère une amélioration notable de la rentabilité nette de l'entreprise au cours des deux dernières années, après une période de déclin.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, fluctuant légèrement entre 0,34 en 2020 et 0,39 en 2024. La stabilité de ce ratio reflète une consommation d’actifs cohérente pour générer du chiffre d’affaires, sans changements majeurs dans l’efficience de l’utilisation des actifs au cours de la période analysée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Après une baisse de 1,53 % en 2020 à 1,23 % en 2022, le ROA connaît une forte amélioration en 2023 et 2024, atteignant respectivement 4,00 % et 5,45 %. Cette évolution témoigne d'une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des actifs disponibles, surtout à partir de 2023, suite à une période initiale de diminution de la rentabilité.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
T-Mobile US Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,8 à 0,9, puis a diminué en 2022 à 0,82. Par la suite, il a diminué progressivement en 2023 à 0,76, avant de se stabiliser en 2024 à 0,77. Cette évolution suggère une tendance à une charge fiscale relative un peu plus stable avec une légère diminution en fin de période, malgré une augmentation initiale.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une baisse significative entre 2020 (0,59) et 2022 (0,48), indiquant une réduction relative des charges d’intérêt par rapport à la base de référence. Cependant, en 2023, il a fortement augmenté à 0,77, puis a poursuivi à la hausse en 2024, atteignant 0,81. Cette tendance reflète une augmentation récente des coûts d’intérêt ou une augmentation de la dette à financer, impactant la rentabilité financière liée à la charge d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une baisse notable entre 2020 (9,58 %) et 2021 (8,35 %), puis a légèrement diminué en 2022 (8,18 %). À partir de 2023, une forte hausse est observée, avec un ratio atteignant 18,25 %, et en 2024, il a encore progressé à 22,26 %. La croissance significative à partir de 2023 indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, potentiellement grâce à une réduction des coûts ou à une augmentation des revenus opérationnels.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une progression progressive, passant de 0,34 en 2020 à 0,39 en 2024. La stabilité entre 2021 et 2023 (autour de 0,38-0,39) illustre une constance dans l’utilisation de l’actif pour générer le chiffre d’affaires, avec une légère amélioration de l’efficacité de cette utilisation au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio s’est accru de 1,53 % en 2020 à 1,46 % en 2021, puis a diminué en 2022 à 1,23 %, indiquant une baisse de la rentabilité relative de l’actif. À partir de 2023, une forte progression est observée, culminant à 4,00 % et poursuivant à 5,45 % en 2024. Cela indique une amélioration notable de la performance globale de l’entreprise, notamment en fin de période, avec une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
T-Mobile US Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a présenté une légère augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,8 à 0,9. Par la suite, il a connu une baisse progressive en 2022, atteignant 0,82, puis une diminution plus marquée en 2023 à 0,76. En 2024, le ratio a montré une légère hausse, se stabilisant à 0,77, indiquant une relative stabilité dans la charge fiscale par rapport aux périodes précédentes.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a diminué de manière significative de 2020 à 2022, passant de 0,59 à 0,48, témoignant peut-être d'une réduction de la charge d’intérêt ou d’une amélioration dans la gestion de la dette. Cependant, en 2023, le ratio a connu une forte augmentation à 0,77, puis a légèrement augmenté à 0,81 en 2024, suggérant une recrudescence de la charge d’intérêt ou une augmentation de la niveau d’endettement à cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une baisse notable entre 2020 (9,58 %) et 2022 (8,18 %), indiquant une contraction de la rentabilité opérationnelle. Toutefois, en 2023, il a enregistré une croissance extraordinaire à 18,25 %, suivi d’une nouvelle progression en 2024 à 22,26 %, signalant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle à partir de cette période.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a diminué de 4,48 % en 2020 à 3,25 % en 2022, reflet possiblement d’une pression sur la rentabilité nette. Cependant, à partir de 2023, une transformation notable apparaît, avec une augmentation spectaculaire à 10,59 %, puis à 13,93 % en 2024. Cela traduit une amélioration significative de la rentabilité après impôts sur la période récente.