Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Boston Scientific Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Titres de créance à court terme	20)	261)	13)	1,416)	2,253)
Comptes créditeurs	862)	794)	513)	542)	349)
Réserves légales	231)	264)	505)	470)	712)
Paie et passifs connexes	830)	848)	681)	708)	630)
Rabais	352)	350)	331)	298)	229)
Contrepartie conditionnelle	74)	289)	26)	56)	138)
Autre	673)	685)	654)	577)	537)
Charges à payer	2,160)	2,436)	2,197)	2,109)	2,246)
Produits reportés	220)	208)	138)	144)	115)
Ententes relatives à l’octroi de licences	79)	138)	153)	197)	—)
Taxes à payer	232)	209)	158)	265)	125)
Passifs détenus en vue de la vente	—)	—)	200)	—)	—)
Autre	230)	228)	309)	193)	172)
Autres passifs à court terme	761)	783)	958)	799)	412)
Passif à court terme	3,803)	4,274)	3,681)	4,866)	5,260)
Dette à long terme	8,915)	8,804)	9,130)	8,592)	4,803)
Passifs d’impôts différés	144)	310)	330)	595)	328)
Impôts sur les comptes de régularisation	597)	442)	547)	667)	739)
Réserves légales	212)	284)	64)	227)	217)
Contrepartie conditionnelle	75)	197)	171)	299)	209)
Ententes relatives à l’octroi de licences	80)	143)	253)	374)	—)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	347)	389)	401)	276)	—)
Produits reportés	289)	276)	257)	257)	—)
Autre	434)	489)	617)	535)	717)
Autres passifs à long terme	2,034)	2,220)	2,310)	2,635)	1,882)
Passifs à long terme	11,093)	11,334)	11,770)	11,822)	7,013)
Total du passif	14,896)	15,608)	15,451)	16,688)	12,273)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	17)	17)	17)	16)	16)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(2,251)	(2,251)	(2,251)	(1,717)	(1,717)
Capital versé supplémentaire	20,288)	19,985)	19,731)	17,561)	17,347)
Déficit accumulé	(750)	(1,392)	(2,378)	(2,253)	(6,953)
Cumul des autres éléments du résultat global, après impôt	269)	263)	207)	270)	33)
Capitaux propres	17,573)	16,622)	15,326)	13,877)	8,726)
Total du passif et des capitaux propres	32,469)	32,230)	30,777)	30,565)	20,999)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Évolution des passifs à court terme: Le passif à court terme a affiché une tendance globale à la baisse de 12 % entre 2018 et 2022, passant de 5 260 millions de dollars à 3 803 millions. La diminution est principalement attribuable à la réduction des "Autres passifs à court terme", qui ont diminué de 412 millions en 2018 à 761 millions en 2022, avec une tendance à la baisse au-delà de 2021. La baisse des "Titres de créance à court terme" a été marquée en 2020, avec une chute importante pour atteindre 13 millions, indiquant une réduction significative dans cet endettement à court terme spécifique. La tendance générale suggère une diminution de la dépendance à la dette à court terme, tout en maintenant une gestion équilibrée avec d’autres passifs tels que les comptes créditeurs qui ont augmenté, passant de 349 millions à 862 millions, et les charges à payer qui ont connu une légère baisse sur la période.
Évolution des passifs à long terme: Les passifs à long terme ont connu une progression constante, passant de 7 803 millions en 2018 à 11 093 millions en 2022, soit une augmentation de 42 %. La dette à long terme a presque doublé, passant de 4 803 millions à 8 915 millions, reflétant probablement de nouvelles émissions ou refinancements. Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont également augmenté, atteignant 347 millions en 2022, après avoir connu des fluctuations. Les autres passifs à long terme ont connu une hausse notable en 2019, puis une stabilization relative, indiquant une stratégie d’expansion ou de financement à long terme. La croissance de ces passifs indique une tendance à l’endettement à long terme accrue, mobilisée probablement pour le financement de projets ou d’opérations importantes.
Total du passif: Le total du passif a connu une augmentation, passant de 12 273 millions en 2018 à 14 896 millions en 2022, soit une progression d’environ 21 %. La hausse est principalement liée à l’accroissement des passifs à long terme (de 7 013 à 11 093 millions), tandis que les passifs à court terme ont diminué, équilibrant en partie l’évolution globale. Ces données indiquent une structure propice à une augmentation de l’endettement global, avec une migration vers des engagements à plus long terme.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une croissance soutenue, passant de 8 726 millions en 2018 à 17 573 millions en 2022, soit une augmentation de 101 %. La croissance est principalement tirée par l’augmentation du capital versé supplémentaire, qui a progressé de 17 347 millions à 20 288 millions, témoignant notamment d’émissions d’actions ou de réserves additionnelles. Par ailleurs, le déficit accumulé s’est réduit significativement, passant de -6 953 millions à -750 millions, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité ou de la réduction des pertes accumulées. La tendance globale montre une consolidation renforcée des fonds propres, réduisant la dépendance aux financements externes tout en renforçant la solvabilité.
Structure du total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres a augmenté de 19 % entre 2018 et 2022, passant de 20 999 millions à 32 469 millions. La croissance reflète une augmentation des capitaux propres plus importante que celle du passif, ce qui indique une dynamique favorable à l’amélioration de la stabilité financière de l’entreprise. La répartition entre capitaux propres et dettes montre une tendance à l’augmentation de la solvabilité à long terme, avec une capacité renforcée à couvrir ses obligations.
Autres éléments financiers pertinents: Les autres éléments du résultat global ont affiché une croissance limitée mais stable, avec une augmentation de 236 millions entre 2018 et 2022. Les "Stock de trésorerie, au prix coûtant" demeure stable à -2 251 millions, suggérant une gestion conservatrice ou des investissements importants financés par d’autres moyens. La réduction du déficit accumulé traduit une amélioration sensible dans la rentabilité et la gestion des pertes. La stabilité relative des réserves légales et autres réserves souligne une stratégie prudente pour maintenir une base financière solide. L’ensemble de ces éléments dépeint une trajectoire favorable vers une solidité financière renforcée, soutenue par une croissance du capital et une réduction de la vulnérabilité aux fluctuations externes.

Boston Scientific Corp. (NYSE:BSX)

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